公司上市动态 - 聚水潭于2024年5月22日第四次向港交所递交招股书，此前分别在2023年6月、2024年3月和11月递表但失效[2] - 公司主要经营主体为上海聚水潭网络科技，成立于2014年9月，注册资本1073.6万元，法定代表人为骆海东[2] - 2025年5月公司斥资7560万美元（约5.44亿元）回购高盛等机构持有的235,627股C轮优先股[8][9] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为5.23亿元、6.97亿元和9.10亿元，2024年同比增长30.5%[2][3] - 2024年实现净利润1058.3万元，首次扭亏为盈（2022-2023年分别亏损5.07亿和4.90亿）[2][3] - 经调整净利润2022-2024年分别为-3.79亿、-2.06亿和4898.8万元[2] - 毛利率持续提升：2022-2024年分别为52.3%、62.3%和68.5%[3][6] 业务运营 - 公司为电商SaaS ERP供应商，连接全球超400个电商平台，2024年服务8.84万SaaS客户[6] - 核心产品"聚水潭ERP"提供订单/仓储/采购/分销管理系统，2024年处理330亿份电商订单[6][7] - 双11期间系统稳定性验证：2024年单日处理16亿订单[7] 融资历程 - 2015-2020年完成7轮融资，累计融资额超6亿元，投后估值从830万增至60亿元[7][8] - 重要融资节点：2019年B3轮后估值27.5亿，2020年C轮估值60亿（高盛领投）[7][9] - 高盛2025年退出时实现150%溢价收益[10] 行业地位 - 2021年入选福布斯Cloud 100强榜单，当年订单处理量超100亿份[10] - 2023年SaaS年度流水首次突破10亿元[10] - 创始人表示融资将用于产品升级、供应链打造及海外市场拓展[10]

上市动态 - 公司于2024年5月22日第四次向港交所递交招股书，此前分别于2023年6月、2024年3月和11月递表但失效[1] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为5.23亿元、6.97亿元（+33.3%）、9.10亿元（+30.5%），呈现持续增长态势[2] - 2024年实现净利润1058.3万元，首次扭亏为盈，非国际准则下经调整净利润达4898.8万元[2] - 毛利率从2022年52.3%提升至2024年68.5%，主要得益于规模效应和成本优化[4] - 2024年经营亏损收窄至6209.3万元，较2022年3.7亿元亏损大幅改善[4] 业务概况 - 公司为电商SaaS ERP供应商，核心产品"聚水潭ERP"连接超400个电商平台[5] - 2024年服务8.84万SaaS客户，全年处理330亿份订单，双11期间处理16亿订单[5] - 产品矩阵包括订单管理(OMS)、仓储管理(WMS)、采购管理(PMS)和分销管理系统(DMS)[5] 融资历程 - 2015-2020年完成7轮融资，累计募资超6.8亿元，C轮投后估值达60亿元[6][7] - 2020年C轮获高盛2.86亿元投资，投后估值60亿元[7][10] - 2025年5月以5.44亿元回购高盛系持有的C轮优先股，实现150%溢价退出[8][9][12] 股东结构 - 注册主体为上海聚水潭网络科技，全资股东为Hong Kong True Value Limited[3] - 2025年回购后总股本从381.4万股减至357.9万股，高盛系完全退出[9]

公司概况 - 聚水潭是中国电商SaaS ERP市场的领导者，2024年市占率达24.4%，超过其他五大参与者的总和 [1][4] - 公司2024年在中国电商SaaS整体市场的份额为7.1%，排名第二 [4] - 创始人骆海东拥有丰富的ERP行业经验，2014年与贺兴建共同创立聚水潭，初期团队仅9人 [5][6] 财务表现 - 2022-2024年总收入分别为5.23亿元、6.97亿元和9.1亿元，复合年增长率达31.9% [2] - SaaS业务收入从2022年4.98亿元增长至2024年8.78亿元，占总收入比重始终保持在95%以上 [2] - 2024年ERP产品收入达7.65亿元，占总收入的84% [3] - 2022年净亏损5.07亿元，2023年亏损收窄至4.9亿元，2024年实现净利润0.11亿元 [3] - 毛利率从2022年52.3%提升至2024年68.5%，SaaS业务毛利率从53.3%提升至69.9% [3] 客户与运营 - 截至2024年服务SaaS客户88400名，净客户收入留存率115% [3] - 2024年"双11"期间处理订单约16亿份 [3] - 客户网络覆盖全国，团队约2200人，60%以上客户为日均订单超过100单的大型商家 [3] - 已助客户对接全球超400个电商平台 [3] 融资与上市 - 2020年C轮融资后估值达60亿元，投资机构包括阿米巴、红杉、高盛、中金等 [1][6] - IPO前投资机构合计持股47.21%，创始人团队持股52.79% [6][7] - 2023年6月首次向港交所递表，截至2025年已四次递交招股书 [1] - 若2025年底前未能上市，可能触发31.44亿元优先股赎回条款 [1][9][10] 研发与竞争 - 2022-2024年研发开支分别为2.34亿元、2.34亿元和2.4亿元，占收入比例从44.8%降至26.4% [11] - 行业第二名市占率11.8%，传统ERP厂商如用友、金蝶加速向SaaS转型 [12] - 电商平台自研ERP产品(如阿里系)未来可能加剧市场竞争 [12] 风险与挑战 - 高度依赖单一第三方IaaS云服务提供商，2024年占采购总额50.3% [11][12] - 2022-2024年销售及营销开支分别为3.14亿元、3.33亿元和3.7亿元 [12] - 技术迭代与客户需求适配压力大，电商行业技术发展迅速 [11]

公司概况 - 聚水潭是国内最大的电商SaaS ERP提供商，2024年市占率达24.4%，超过其他前五大参与者的总和[1] - 公司成立于2014年，2024年首次实现全年净利润回正，经营亏损仍达6209.3万元[1] - 2024年营收达9.1亿元，2022-2024年复合年增长率为31.9%[2] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为5.23亿元、6.97亿元、9.1亿元[2] - 综合毛利率持续提升，从2022年的52.3%增至2024年的68.5%[3][6] - 2024年净利润1058.3万元，净利率仅1.2%[6] - SaaS业务收入占比稳定在95%-97%[2] 业务结构 - 电商SaaS ERP是核心产品，2024年贡献收入7.65亿元，占比84%[3] - 其他电商运营产品收入占比从2022年的7.8%提升至2024年的12.4%[3] - 年度订阅收入占比从2022年的51.5%提升至2024年的62.1%[4][5] - 按订单数量收费的收入占比从47.3%降至36.8%[4][5] 客户情况 - 2024年SaaS客户总数达8.84万户，较2022年的4.57万户增长近100%[5] - 家居用品、食品饮料、体育娱乐等行业客户数量增幅接近或超过100%[5] - 2024年净客户收入留存率为115%[5] 行业前景 - 2024年国内电商SaaS ERP市场规模约31亿元，2020-2024年复合增长率18.9%[7] - 预计2029年市场规模达83亿元，复合增长率升至21.5%[7] - 电商SaaS ERP付费客户数量增速(17%)高于电商商家总数增速[7] - 行业获客成本预计下降，市场规模将加速增长[7]