下游客户补库力度超预期，上游金属价格持续上行，叠加长期低毛利率，是本轮涨价潮底层原因。 1）下游需求方面，根据我们近期 电子元器件开启涨价浪潮，今日又有一家模拟芯片厂商（英集芯）发布涨价函，考虑到更多涨价函仍在路上，建 议重视本轮电子元器件涨价带来的投资机遇！ 电子元器件开启涨价浪潮，今日又有一家模拟芯片厂商（英集芯）发布涨价函，考虑到更多涨价函仍在路上，建 议重视本轮电子元器件涨价带来的投资机遇！ 我们近期也针对电子元器件涨价浪潮进行大量产业调研，陆续发布多篇报告并组织相关电话会，再次重申此前观 点并附上相关报告/电话会链接 1）下游需求方面，根据我们近期产业调研跟踪， AI持续高景气，汽车、泛工业等下游拉货力度也超预期，背后 是下游库存水位较低，同时先进封装/存储扩产挤占成熟制程产能，在此趋势下下游客户补库动力较强。 2）上游成本方面，2025年金、银、铜等期货价格上涨幅度分别超过50%、150%、50%，2026年年初至1月27日， 金、银期货价格再次上涨18%、54%。 3）中游元器件方面，自2022年周期下行以来，电子元器件领域多个细分赛道领域毛利率仍处于相对低位，在下游 供需偏紧、上游成本持续上行 ...

近段时间，电子元器件行业出现普遍性价格上涨。与以往主要由短期供需变化引发的波动不同，本轮自 2025年底开始、在2026年初全面启动的涨价潮，其广度与深度均属罕见。数据显示，截至2026年1月27 日收盘，国际银价达到每盎司112.14美元，相比2025年初涨幅282%；锡价每吨54876美元，涨幅89%； 铜价每吨13024美元，涨幅48%。再加上其他金属材料普涨，给电子元器件行业带来系统性成本压力。 国内外主要厂商均已陆续发布涨价通知，涨幅从5%到30%不等。业内人士表示，与以往消费电子需求 主导的行业周期不同，此轮电子元器件价格上涨，需求的核心拉动力来自 AI服务器、新能源汽车和高 端工业应用三大领域，高端应用需求的强劲支撑，让涨价从"可选项"变为"必选项"。（央视财经） ...