FOF产品上半年表现 - 上半年FOF整体平均收益为3.11% [1] - 进取型FOF表现突出，渤海汇金优选进取6个月持有A、工银睿智进取一年A、工银养老2050Y分别收涨15.19%、14.88%、14.59% [2] - 领跑FOF普遍采用高弹性、主题驱动的资产配置策略，以被动指数基金为核心，兼顾QDII和商品类资产 [3] 绩优FOF资产配置特点 - 渤海汇金优选进取6个月持有A重仓被动指数产品，涵盖银华国证港股通创新药ETF、华宝中证银行ETF、鹏华中证酒ETF等，并配置QDII如华安纳斯达克100ETF、广发纳斯达克100ETF及大宗商品类基金华安黄金ETF [2] - 工银睿智进取一年A偏好被动指数策略，重点配置富国中证港股通互联网ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、华夏中证机器人ETF，同时覆盖QDII和商品类资产 [2] - 工银养老2050Y组合结构多元，涵盖主动权益基金、被动指数产品、固定收益类资产，体现均衡配置策略 [3] FOF新发市场动态 - 上半年共有31只FOF新产品面世，东方红盈丰稳健配置6个月持有首发规模达65.73亿元，富国盈和臻选3个月持有发行60.01亿元 [4] - 富达任远稳健三个月持有FOF借鉴全球目标风险策略，融合智能风控与资产模型技术，由富达"目标日期基金之父"郑任远参与设计 [4] - 头部机构加快FOF布局节奏，外资公募将其视为打开中国养老金市场的重要抓手 [5] 多资产策略发展趋势 - FOF代表的"跨资产、跨周期、跨风格"配置理念在宏观不确定性增强背景下被市场广泛接受 [7] - FOF通过灵活调配权益、固收、商品、海外资产等工具分散风险，优化组合结构，提升风险调整后收益 [7] - 以养老、稳健、目标风险为定位的新产品相继亮相，多资产策略成为公募基金发展长期趋势 [7]

市场走势 - 大盘微跌，整体波动不大，收盘仍维持5星评级 [1] - 沪深300微跌，小盘股上涨，与前两日大强小弱走势相反 [2][3] - 银行证券等金融股下跌，此前表现强势 [4] 港股财报表现 - 京东、腾讯、阿里等科技公司一季度业绩持续增长 [6] - 港股科技板块收入与盈利显著增长，财报更新后估值将降低 [7][8] - 恒生科技指数市盈率24.47，市净率2.0，股息率0.76% [14] 指数估值数据 - 恒生指数市盈率12.97，市净率1.29，股息率3.32%，分位数55.17% [11] - H股指数市盈率13.37，市净率1.27，股息率3.19%，分位数75.86% [11] - 香港中小指数市盈率17.30，分位数95.40% [11] - 恒生医疗保健指数市盈率23.49，市净率2.14，分位数14.56% [13] - 恒生消费指数市盈率17.69，市净率2.61，股息率3.05% [13] 资产配置策略 - 目标风险策略：恒定股债比例（如50:50、60:40），通过再平衡实现低买高卖 [18][20][22] - 目标生命周期策略：股票比例随年龄增长降低（如100-年龄） [25][26] - 目标现金流收益率策略：基于股息率、债券利息等分配资产 [28][29] - 目标估值策略：股票估值越低配置比例越高，反之降低 [31][33] - 风险平价策略：均衡配置股票、债券、商品，使各类资产风险贡献相近 [36][37] 股债恒定比例指数 - 中证指数公司推出A500、现金流、红利低波等股债恒定比例指数系列 [15] - 底层资产采用指数化配置（如A500股票指数+国债债券指数），规则透明 [43][44] - 适合风险承受能力较低但希望参与股票投资的投资者 [52] 债券市场数据 - 10年期国债到期收益率1.69%，近1年年化收益7.03%，最大回撤-3.50% [65] - 30年期国债到期收益率1.97%，近1年年化收益15.54%，最大回撤-6.30% [65] - 中证短融指数到期收益率1.76%，近1年年化收益2.07% [65]