FOF产品上半年表现 - 2025年上半年FOF整体平均收益为3.11%，实现正收益收官 [2] - 部分进取型FOF通过配置主题型ETF、海外资产及商品型工具业绩领跑，涨幅超过10% [2] - 表现突出的FOF包括渤海汇金优选进取6个月持有A（15.19%）、工银睿智进取一年A（14.88%）、工银养老2050Y（14.59%） [4] 绩优FOF的资产配置策略 - 渤海汇金优选进取6个月持有A重仓被动指数产品，布局主题类ETF（银华国证港股通创新药ETF、华宝中证银行ETF、鹏华中证酒ETF），并配置QDII（华安纳斯达克100ETF、广发纳斯达克100ETF）和大宗商品类基金（华安黄金ETF） [4] - 工银睿智进取一年A偏好被动指数策略，重点配置富国中证港股通互联网ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、华夏中证机器人ETF，同时覆盖QDII和商品类资产（国泰纳斯达克100ETF、华安黄金ETF） [4] - 工银养老2050Y组合结构多元，涵盖主动权益基金（中信保诚多策略C）、被动指数产品（嘉实上证科创板芯片ETF）、固定收益类资产（天弘添利C、东方红收益增强C、中银转债增强B） [5] - 绩优FOF普遍采用高弹性、主题驱动的资产配置策略，以被动指数基金为核心，兼顾QDII和商品类资产 [6] FOF新发市场动态 - 上半年共有31只FOF新产品面世，多只产品首发规模可观 [8] - 东方红盈丰稳健配置6个月持有首发规模达65.73亿元，富国盈和臻选3个月持有发行60.01亿元，南方稳见3个月持有和招商稳健策略优选3个月持有分别达到36.26亿元和29.71亿元 [8] - 富达任远稳健三个月持有FOF借鉴全球市场成熟运作的目标风险策略，融合智能风控和资产模型技术优势，被视为富达布局中国养老业务的开局之作 [8] - 头部机构加快FOF布局节奏，外资公募将FOF视为打开中国养老金市场的重要抓手 [9] 多资产策略发展趋势 - FOF的快速扩容体现投资者对专业资产配置的认可，多资产策略在中国市场加速落地 [10] - FOF倡导的"跨资产、跨周期、跨风格"配置理念在宏观不确定性增强、市场轮动频繁背景下日益被市场接受 [10] - FOF具备资产配置优势，可在权益、固收、商品、海外资产等多类工具间灵活调配，平滑波动并提升风险调整后收益 [10] - 多资产策略为中长期资金管理提供稳健工具，成为公募基金发展的长期趋势 [11]

FOF产品市场表现 - 上半年FOF整体平均收益达3.11% 实现正收益收官 部分进取型产品通过配置主题ETF 海外资产及商品型工具实现业绩领跑 [1] - 渤海汇金优选进取6个月持有A 工银睿智进取一年A 工银养老2050Y分别收涨15.19% 14.88% 14.59% 领跑市场 [4] 绩优FOF配置策略分析 - 渤海汇金优选进取6个月持有A以主题类ETF为核心配置方向 涵盖港股通创新药ETF 银行ETF 酒ETF等 同时配置纳斯达克100ETF QDII及黄金ETF 搭配主动权益产品 [4] - 工银睿智进取一年偏好被动指数策略 重点配置港股通互联网ETF 科创板芯片ETF 机器人ETF 并覆盖QDII和商品类资产 [4] - 工银养老2050Y组合结构多元 重仓主动权益基金 被动指数产品及固定收益类资产 体现均衡配置策略 [5] FOF新发产品动态 - 上半年共有31只FOF新产品面世 东方红盈丰稳健配置6个月持有首发规模达65.73亿元 富国盈和臻选3个月持有发行60.01亿元 [6] - 南方稳见3个月持有和招商稳健策略优选3个月持有首发规模分别为36.26亿元和29.71亿元 反映市场对专业资产配置需求旺盛 [6] - 富达任远稳健三个月持有FOF借鉴全球目标风险策略 采用稳健型资产配置思路 融合母公司智能风控与资产模型技术优势 [6] 行业发展趋势 - FOF产品结构日益丰富 策略设计精细化 养老目标与多元资产配置领域积极引入海外成熟经验与技术手段 [7] - 头部机构加速布局FOF市场 外资公募将其视为打开中国养老金市场的重要抓手 [7]

FOF产品上半年表现 - 上半年FOF整体平均收益为3.11% [1] - 进取型FOF表现突出，渤海汇金优选进取6个月持有A、工银睿智进取一年A、工银养老2050Y分别收涨15.19%、14.88%、14.59% [2] - 领跑FOF普遍采用高弹性、主题驱动的资产配置策略，以被动指数基金为核心，兼顾QDII和商品类资产 [3] 绩优FOF资产配置特点 - 渤海汇金优选进取6个月持有A重仓被动指数产品，涵盖银华国证港股通创新药ETF、华宝中证银行ETF、鹏华中证酒ETF等，并配置QDII如华安纳斯达克100ETF、广发纳斯达克100ETF及大宗商品类基金华安黄金ETF [2] - 工银睿智进取一年A偏好被动指数策略，重点配置富国中证港股通互联网ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、华夏中证机器人ETF，同时覆盖QDII和商品类资产 [2] - 工银养老2050Y组合结构多元，涵盖主动权益基金、被动指数产品、固定收益类资产，体现均衡配置策略 [3] FOF新发市场动态 - 上半年共有31只FOF新产品面世，东方红盈丰稳健配置6个月持有首发规模达65.73亿元，富国盈和臻选3个月持有发行60.01亿元 [4] - 富达任远稳健三个月持有FOF借鉴全球目标风险策略，融合智能风控与资产模型技术，由富达"目标日期基金之父"郑任远参与设计 [4] - 头部机构加快FOF布局节奏，外资公募将其视为打开中国养老金市场的重要抓手 [5] 多资产策略发展趋势 - FOF代表的"跨资产、跨周期、跨风格"配置理念在宏观不确定性增强背景下被市场广泛接受 [7] - FOF通过灵活调配权益、固收、商品、海外资产等工具分散风险，优化组合结构，提升风险调整后收益 [7] - 以养老、稳健、目标风险为定位的新产品相继亮相，多资产策略成为公募基金发展长期趋势 [7]

公募基金市场概况 - 今年以来约660只基金发行，发行份额约4200亿份，其中3月达到发行高峰，发行份额超千亿份 [1][2] - 1至6月公募基金发行数量分别为82只、95只、133只、127只、124只和100只，发行份额分别为693.53亿份、886.01亿份、1019.49亿份、900.71亿份、590.79亿份和109.15亿份 [2] - 权益类产品占较大比重，股票型基金和混合型基金发行数量分别为382只和107只，发行份额为1588.81亿份和274.86亿份 [2] 基金产品类型分析 - 债券型基金年内发行数量125只，发行份额超2000亿份，是发行份额规模最大的产品类型 [2] - FOF基金、QDII基金等其他类型基金也有发行 [2] - 医疗主题基金表现强势，全市场约290只医疗主题基金中，270多只年内实现正收益，90多只收益在30%以上，约30只收益在50%以上 [7] 基金募集情况 - 年内171只公募基金提前结束募集，包括广发智选启航混合、东方红盈丰稳健配置6个月持有等 [1][2][4] - 多只基金成为"日光基"，如中邮同业存单指数7天持有、南方顺丰物流REIT等，均在一天内完成募集 [1][5] - 部分基金募集期大幅缩短，如中航智选领航混合从原定6月27日提前至6月11日，华宝宝益90天持有A从6月13日提前至5月23日 [5][6] 医药主题基金表现 - 多只医药主题基金提前结束募集，如东方阿尔法健康产业混合从6月13日提前至6月9日，平安港股通医疗创新精选从6月25日提前至6月9日 [7] - 国内创新药市场发展迅速，政策支持提升市场天花板，国内创新药成果显著，管线对外授权和商业化处于成果涌现阶段 [8] - 港股创新药市场机制优势明显，便于未盈利Biotech公司上市融资，国际化市场有利于吸引外资和海外布局 [8]