公司概况 1. CarbonPool Holding是一家成立于2023年的瑞士金融科技公司，致力于提供碳信用保险 [2] 2. 公司由Coenraad Vrolijk、Nandini Wilcke与Frederic Olbert共同创立 [2] 3. 首席执行官Coenraad Vrolijk曾担任安联非洲地区首席执行官，首席运营官Nandini Wilcke曾担任安联非洲地区总法律顾问与并购区域主管，首席财务官Frederic Olbert曾担任LINUS数字金融首席财务官 [2] 4. 公司是2025年《瑞士创新100强》上榜企业，该榜单是瑞士科技创新领域最具国际影响力的标杆榜单 [11] 市场背景与需求 1. 为实现全球净零排放目标，全球近半数2000强企业计划达成净零排放，推动碳市场规模预计在2050年扩大四倍，达到1-2万亿美元 [5] 2. 企业购买的碳清除信用额可能因多种突发情况无法实现承诺额度，包括碳封存方法错误、自然灾害、技术与机械故障及人为风险等 [5] 3. 仅自然因素造成的风险就可导致碳信用额度每年短缺2%-30% [5] 4. 监管压力日益增大，欧盟、加州和美国证券交易委员会等机构正开始要求企业提交详细的碳排放报告 [5] 5. 当前碳信用市场存在巨大不确定性，企业无法保证所购碳信用额能按预期实现并达到财务披露中的数量，而传统保险无法提供针对碳配额本身实际价值的补偿 [5] 产品与服务 1. 公司核心产品是碳信用保险，能够以高质量的碳信用额度补偿客户因自然灾害、天气影响和机器故障等原因造成的意外碳信用额度短缺 [7] 2. 公司以实物（碳信用额）支付赔偿，并会自行收购高质量的碳信用额度纳入资产负债表，以便将来进行分配和支付 [7] 3. 公司提供三类保险产品：碳排放短缺保险、碳逆转保险与种植保险 [8] - 碳排放短缺保险：弥补因自然灾害或事故造成的意外碳信用额度缺口；保费约为投保碳信用价值的5%-25%；最长保障时间可达5年；理赔以额外的、可测量的、可验证的、永久性的移除碳信用额形式发放 [8] - 碳逆转保险：弥补因森林砍伐、技术失败等导致的已封存碳再次泄露的损失；通过卫星图像、地热成像、气象数据等方式持续监测潜在逆转事件；成本低于所投保碳信用额价值的1% [8] - 种植保险：保护种植项目区域免受极端天气和自然灾害损害，并在重大事件后快速获得资金进行重新种植 [8] 技术能力与运营 1. 公司拥有专业的风险评估团队，能运用先进的环境和天气建模以及精算方法创建风险模型，提供定制化的风险评估和多样化的保险方案 [7] 2. 公司将保险公司长期使用的独立远程实时天气监测技术用于碳封存领域，以实现对碳逆转事件的尽早发现与处置 [8] 融资情况 1. 2024年1月，公司完成了1050万瑞士法郎的种子轮融资 [9] 2. 本轮融资由Heartcore Capital和Vorwerk Ventures共同领投，HCS Capital、Revent Ventures等机构跟投 [9] 3. 这是自2023年以来欧洲最大的一轮气候科技种子轮融资 [9]

核心观点 - 恒生指数短线处于整固阶段 预计在25000点获得支撑 港股延续反复下跌走势 昨日先升后回 失守10天线 成交缩减至3000亿元以下 [2] - 香港可持续债务市场保持稳健增长 2025年上半年发行总额预计达343亿美元 同比增长15% 2024年发行总额达844亿美元 同比增长61% [6] - 高盛预计2026年全球并购交易规模可能创历史新高 达到3.9万亿美元 超过2021年3.6万亿美元的纪录水平 [8] 港股市场表现 - 恒生指数昨日高开164点报25660 盘中最高涨293点至25789 午后最多回落219点至25276 最终收跌153点或0.6%报25343 失守10天线25353 [2][3] - 大市成交额按日减少18%至2676.47亿元 跌破3000亿元关口 [3] - 个股表现分化：比亚迪电子下跌5%收41.1元（最弱蓝筹） 舜宇光学下跌0.9%报78.8元 华润啤酒下跌3.5%收26.88元 百威亚太下跌2.3%报8.62元 汇丰控股下跌0.6%报99.15元 港交所下跌1.4%收437.6元 阿里健康逆势上涨4.6%报6.39元（最强蓝筹） 中升控股上涨3.1%收17.29元 [3] 宏观与行业动态 - 香港金管局总裁余伟文表示正研究将代币化技术应用于碳信用市场 预计年内完成测试报告 同时正在制定下一阶段《香港可持续金融分类目录》 注重与国际标准的兼容性 [7] - 香港绿色周2025将于下周举行 超过60家机构将举办40余项活动 吸引全球数百位可持续发展领域专家参与 [7] - 高盛指出人工智能基础设施建设热潮将成为并购活动的重要推动力 公司董事会和私募股权基金的交易意愿显著上升 [8] 上市公司动态 - 药明合联以每股58.85元价格向6名承配人及控股股东药明生物配售新股 总集资27.31亿元 净额27.15亿元 其中90%用于扩大生物偶联药物等产能 10%用于营运资金 配股价较昨日收市价61.3元折让4% [10] - 配售完成后药明生物持股比例由50.73%微升至50.78% [10] - 紫金矿业分拆紫金黄金国际在港上市 传闻集资额由20亿美元上调至30亿美元（约234亿港元） 增幅达50% 资金将用于收购哈萨克斯坦金矿及产能提升 [11] - 恒基地产首席财务总监冯孝忠表示香港住宅价格正在触底 预计住房需求将随移民涌入而回升 期待施政报告出台支持楼市政策 包括对小户型买家的税收减免 [12]

科创50指数调整 - 科创50指数更换1只样本 调出奇安信 调入生益电子 调整后总市值达3.1万亿元 市场覆盖率为38.9% [1] - 调整于2025年9月12日收市后生效 [1] - 上证180 科创50指数及境内外同时上市公司需披露2025年可持续发展报告 [1] 上市公司可持续信息披露 - A股上市公司2024年度可持续发展信息披露率达46.09% 其中2090家自愿披露主体披露率为42.04% 391家强制披露主体披露率达94.90% [2] - 金融业披露率最高达91.94% 电力热力燃气及水生产和供应业为75.69% 交通运输仓储和邮政业为72.32% [2] - 教育业披露率最低 2024年度仅三分之一 [2] 碳信用交易创新 - 云锋金融与澳碳所联合启动"碳链"计划 完成碳信用资产交易数据全面上链 [3] - 平台累计成交超100万吨碳信用 20万张绿证 客户包括巴西林业集团 国泰海通证券 三菱电机 中建材绿色能源等企业 [3] - 该计划为Web3碳基础设施 旨在解决碳信用市场质量信任危机 通过全流程上链实现透明可追溯 [3] ESG主题基金表现 - 融通中证诚通央企ESG ETF联接基金首发规模9.6亿元 创国内同类产品首发规模新高 [4] - 全市场另有17只ESG主题ETF及联接基金 规模合计12.08亿元 [4] - 截至8月26日 这些产品年内平均收益为14.17% 最高收益达31.78% [4] 公司治理变动 - 新疆新鑫矿业委任非执行董事陈寅为ESG委员会主席 执行董事李江平为委员会委员 任期至2026年10月13日 [5] 安全生产事故 - 山西焦煤所属水峪煤业发生安全生产事故 造成一人遇难 目前矿井已停产 [6][7] - 水峪煤业年核定产能400万吨 占公司总产能8.18% 停产对经营数据影响以审计财务报告为准 [7]