甲醇市场供需概况 - 甲醇期货主力合约自低位反弹，但港口库存高企对价格形成压制 [1] - 内地甲醇价格受港口市场疲弱影响小幅下跌 [1] - 短期甲醇市场在弱现实与强预期之间博弈 [3] 生产成本与利润 - 坑口煤价反弹使煤制甲醇利润收窄至400元/吨左右，但仍处于历史较高水平 [1] - 除MTBE外，甲醛、二甲醚及醋酸的生产利润已修复至盈亏平衡线之上，传统下游综合加工利润显著回升 [2] - 沿海地区MTO装置生产利润较前期明显回落，成本压力加大 [3] 供应端情况 - 甲醇总检修规模约为950万吨/年，非一体化装置检修量约为700万吨/年 [1] - 山西华昱120万吨/年装置检修未按计划执行，实际检修量较前期减少 [1] - 伊朗Kimiya装置因技术故障降负荷运行，Bushehr装置维持停车，伊朗甲醇日产量降至3.5万吨 [1] - 国际甲醇装置开工率开始下降，但外盘市场库存依旧偏高 [2] - 浙江石化100万吨/年与新疆中和合众60万吨/年的醋酸新装置计划提负 [2] 需求端情况 - 传统下游"金九"临近尾声，"银十"仍可期待，需关注旺季需求实际兑现情况 [3] - 醋酸、MTBE等下游产品出口逐月增长，但对甲醇需求的拉动作用有限 [2] - 中原乙烯20万吨/年和浙江兴兴69万吨/年MTO装置重启，宁波富德60万吨/年MTO装置计划12月检修 [3] - 山东联泓烯烃新装置计划四季度投产，甲醇全部外采，预计10月开始备货，将对甲醇需求形成拉动 [3] - 冬季临近将为甲醇带来燃料需求增量，但需求释放仍需时日 [2] 进口与物流 - 伊朗在四季度限气季来临前维持高供应态势，但需谨防罐容紧张、卸货效率偏低及运力不足等因素制约 [1] - 若伊朗限气提前启动，可能导致我国自伊朗进口甲醇量边际减少 [1]

报告行业投资评级 - 尿素★★★，甲醇★★★，纯苯★★，苯乙烯★★，聚丙烯★★★，塑料★★★，PVC★★★，烧碱★★★，PX★★，PTA★★★，乙二醇★，短纤★★★，玻璃★★★，纯碱★★★，瓶片★★★，丙烯★★ [1] 报告的核心观点 - 烯烃 - 聚烯烃两烯期货窄幅波动，聚烯烃期货主力合约收涨，供应端压力增加，需求疲软 [2] - 纯苯 - 苯乙烯午后商品情绪向好，纯苯价格反弹，苯乙烯期货横盘整理，成交欠佳 [3] - 聚酯PX和PTA价格震荡上行，乙二醇价格增仓上涨，短纤和瓶片价格跟随原料上涨 [4] - 煤化工甲醇期货盘面大幅上涨，尿素期货主力合约震荡坚挺 [6] - 氯碱PVC偏强运行，烧碱偏强运行，关注落后产能淘汰落实情况 [7] - 纯碱 - 玻璃纯碱强势运行，玻璃盘中触及涨停，可低位关注多玻璃空纯碱 [8] 根据相关目录分别总结 烯烃 - 聚烯烃 - 两烯期货日内窄幅波动，东北PDH装置重启，河北丙烯装置恢复外销，华东新增装置投产在即，供应压力增加，价格弱势整理 [2] - 聚烯烃期货主力合约日内收涨，聚乙烯宏观政策向好，需求疲软，基本面偏弱；聚丙烯价格重心上涨，需求受淡季影响，短期涨幅有限 [2] 纯苯 - 苯乙烯 - 午后商品情绪向好，纯苯价格反弹，现货价格下行，周度产量回落，建议月差波段操作 [3] - 苯乙烯期货主力合约均线系统粘合，延续横盘整理，宏观面利多支撑仍在但情绪消退，现货成交欠佳 [3] 聚酯 - PX和PTA价格震荡上行，受外围情绪带动，PTA继续累库，加工差偏低有修复空间 [4] - 乙二醇价格增仓上涨，煤炭市场情绪向好提振，下游需求弱势震荡，关注前高附近压力 [4] - 短纤和瓶片价格跟随原料上涨，短纤后市需求回升有提振，瓶片行业产能过剩，利润修复驱动有限 [4] 煤化工 - 甲醇期货盘面大幅上涨，受相关政策提振，港口去库，企业检修情况不一，行情受宏观消息主导 [6] - 尿素期货主力合约震荡坚挺，农业需求旺季尾声，下游需求疲软，出口推进，短期预计震荡偏强 [6] 氯碱 - PVC偏强运行，受反内卷政策影响，下游需求淡季，库存累加，供应增加，短期随情绪波动 [7] - 烧碱偏强运行，上游食盐出台反内卷文件，关注是否延伸到原盐，高价下游抵触，关注落后产能淘汰情况 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱强势运行，上游食盐反内卷，库存下滑，部分企业涨价，光伏行业减产，关注政策情况 [8] - 玻璃盘中触及涨停，发布防治大气污染文件，现货涨价，行业去库，利润回升，可低位关注多玻璃空纯碱 [8]