美国政治经济形势与对华策略 - 美国总统特朗普在2026年国情咨文演讲前面临国内政治压力 其标志性的对等关税政策遭遇美国最高法院裁定无效的重大挫折[1] - 为稳住国内局势并为演讲铺路 特朗普政府试图稳住中国 派美国贸易代表格里尔在2月20日、22日和24日连续三次发声 希望中国不要因美国国内司法裁决而单方面撕毁既有贸易协议[3] - 特朗普在社交媒体上发出强硬言论 威胁任何在敏感时刻违反协议的国家将面临更高关税 而中国的沉默使其信心大增 最终完成了近两小时的国情咨文演讲 时长创二战以来纪录[3] 特朗普国情咨文中的经济表述与事实对比 - 特朗普在演讲中声称其执政下美国经济进入“黄金时代” 但2025年美国实际GDP增长仅为1.4% 远低于市场预期[5] - 特朗普宣称在其第二任期内美国已获得18万亿美元投资 但白宫数据显示 其上台以来争取到的投资承诺额仅为9.7万亿美元 实际兑现情况未知[5] - 特朗普宣称美国一直处于“胜利”状态 但其支持率已跌破40% 且在俄乌冲突等重大国际议题上毫无建树[5] 美国对中国的核心诉求与策略意图 - 特朗普在长篇演讲中几乎完全避谈中国 其目的是为即将到来的访华之行做准备 此行抱有明确的经济意图[8] - 美国首要诉求是希望中国在美国债务问题上提供帮助 以稳住美国的经济局面[8] - 美国在关键原材料领域对中国依赖依旧 特别是在稀土问题上 经过近一年努力仍未减少依赖[8] - 美国希望中国作为全球最大规模的农产品与能源进口国 能够加大对美国相关产品的采购力度[8] 为换取支持可能做出的让步 - 为获得中国的经济支持 特朗普政府公开表示正在与中国大陆高层讨论对台军售问题 显示出为追求经济利益可能做出重大政策让步的倾向[10]

G7财长会议推迟 - 法国推迟了其担任七国集团轮值主席国以来的首次财长会议，会议原定于周三举行 [1] - 会议推迟是由于与达沃斯世界经济论坛相关的日程限制以及各位部长的行程安排，已推迟到下周 [1] 法国G7轮值主席国议程与立场 - 法国在今年1月初接任七国集团轮值主席国，但到目前为止尚未明确其优先事项 [1][2] - 法国总统马克龙在达沃斯严厉批评了美国总统特朗普的策略，并表示关税将是“根本无法接受的” [1][2] 近期G7相关动态 - 上周，美国召集了七国集团成员国及其他少数国家的部长前往华盛顿，讨论如何应对稀土问题 [1][2]

文章核心观点 - 美国议员致信总统，敦促政府及盟友采取协调行动，通过限制中国航班的着陆权来胁迫中国供应稀土，此举反映出美国在稀土问题上的焦虑 [1] 事件与政策动向 - 美国议员提议采取强有力的协调行动，对中国航班的着陆权下手 [1] - 该提议旨在胁迫中方供应稀土 [1]

中美经贸磋商机制首次会议 - 中美经贸团队于当地时间6月9日至10日在英国伦敦举行了中美经贸磋商机制首次会议 [1] - 会议在两国元首的战略指引下举行，双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致 [1] - 双方在解决彼此经贸关切方面取得新进展 [1] - 下一步，双方将发挥好中美经贸磋商机制作用，继续保持沟通对话，以增进共识、减少误解、加强合作，共同推动中美经贸关系行稳致远 [1] 中方对中美经贸关系的立场 - 中方在对美关系上立场一贯明确，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的精神看待和处理中美关系 [2] - 中方反对单边加征关税措施的立场是一贯的，敦促美方恪守世贸组织规则，与中方共同推动中美经贸关系稳定、可持续发展 [2] - 中方强调既然达成了共识，双方都应遵守，希望美方同中方一道落实两国元首通话达成的重要共识 [1] 中国稀土出口政策 - 中国作为负责任的大国，在稀土相关物项出口许可申请审查中，会充分考虑各国在民用领域的合理需求与关切 [2] - 中国已依法批准一定数量的合规稀土出口许可申请 [2] - 中国将持续加强合规申请的审批工作 [2]

通话事件概述 - 2025年6月5日，中美领导人进行了一次约1个半小时的通话，此次通话开始突然，结果好于市场预期 [1] - 通话主要内容集中在经贸领域，少有涉及地缘政治话题 [1] - 文章认为此次通话将成为中美关系的重要分水岭，标志着两国竞争形式将从针尖麦芒式的关税战，转向更加比拼“暗劲”的基本面和供应链限制与反限制 [1] 通话背景与信号 - 通话前存在明显“信号”铺垫，包括美国官员持续透露两国领导人接触的想法，以及中国外交部对美互动明显增多 [2] - 根据历史经验，外交口互动增多往往预示着可能有更高级别的通话召开，此次通话前的外交互动包括国家副主席韩正会见美方代表团、外交部长王毅会见美国新任驻华大使等 [3] - 稀土问题牵动美国核心利益，美方寻求与中国谈判的急迫性增强，领导人通话成为关系僵局下的潜在突破点，时间窗口可能在6月初的两周 [3] 通话核心内容与成果 - 稀土是双方谈判的“症结”，美方表态“关于稀土产品的复杂性问题，现在不应再有任何疑问” [4][6] - 双方大概率达成了回归“正轨”的基本框架，即以稀土出口换取留学生、科技围堵等限制的放松和放缓，但关税问题仍需时间和谈判 [4] - 中方表达希望美方撤销对中国实施的消极举措，美方表示乐见中国经济保持强劲增长，希望同中方共同努力落实协议，并欢迎中国留学生来美学习 [4][6] - 双方承诺继续落实好日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈，预计可能在1至2周内举行下一轮会谈，习近平主席邀请特朗普访问中国 [4][6] 历史通话与资产表现对比 - 从历史看，中美领导人通话当天或次日，受风险偏好回升和情绪提振，人民币往往呈现升值趋势，中美股市一般会有不错表现 [6] - 具体数据显示，在过去的6次通话中，A股有5次上涨 [6] - 例如2022年3月18日通话缓解了市场对俄乌冲突升级的担忧，2025年1月17日前后白宫在关税上“转鸽”也带动情绪回温 [7] - 资产表现统计显示，通话后一周标普500平均上涨0.80%，沪深300平均下跌1.40%，恒生指数平均下跌1.57%，美元兑人民币平均下跌0.12% [8] 后续展望与市场影响 - 后续市场和风险偏好能否持续改善，重点在于美国在专注于与其他国家谈判和国内减税的情况下，如何快速有效落地领导人通话的共识 [7] - 相互制裁措施能否有实质性缓解是关键，包括稀土、美国对华科技制裁以及留学生等问题 [7] - 尽管当前筹码的相互让步有助于后续贸易谈判推行，但最终结果的达成可能不会“一蹴而就” [7] - 相对而言，美国市场可能更难“熬”，经济的走弱、美联储政策的后置以及债务问题持续降低美元资产吸引力，风险资产尤其是美国市场在预期兑现后可能迎来波动上升阶段 [7]