市场焦点与地缘政治风险 - 美国总统特朗普表示若加拿大与中国达成贸易协议将对其征收100%关税 导致市场避险情绪升温 [1] - 全球地缘政治紧张局势加剧 市场对美联储政策动向格外关注 [1] 本周重要经济数据与事件概览 - 周一关注德国1月IFO商业景气指数及美国11月耐用品订单 市场预期美国耐用品订单月率从-2.2%大幅改善至3.7% [3] - 周二关注美国1月谘商会消费者信心指数及1月里奇蒙德联储制造业指数 后者预计连续第11个月为负但可能连续第二个月改善 [4] - 周三关注澳大利亚12月CPI 市场预期年率升至3.5% 交易员反映澳储行2月加息概率为35%至40% 市场已基本完全反映年底前两次加息 [6] - 周三加拿大央行公布利率决议 预计维持利率在2.25%不变 市场预计利率将在2026年前保持不变 除非美加贸易谈判遇挫 [6] - 周四凌晨美联储公布利率决议 预计维持利率不变 市场预计今年至少两次降息 关注美联储主席鲍威尔新闻发布会 [7] - 周五关注日本12月就业数据 德国及欧元区1月失业率 预计均维持在6.3% 同时公布欧元区第四季度GDP 预计同比增速从1.4%放缓至1.3% [8] 行业与宏观经济预期 - 德国IFO商业景气指数有望继续改善 反映德国经济逐步复苏 [3] - 美国11月耐用品订单数据将为评估美国制造业状况提供重要参考 [3] - 美国1月里奇蒙德联储制造业指数若改善 可能预示制造业正逐步走出困境 [4] - 澳大利亚CPI若维持在3%以上 澳储行加息预期将不会改变 [6] - 加拿大去年12月CPI按年升2.4% 创三个月高兼超预期 但通胀升温主要受临时税收政策带来的基数效应影响 [6] - 欧央行会议纪要指出欧元区经济韧性超预期 内需成增长核心驱动力 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 年初机构配置资金有望重新流入市场，加之政策支持资本市场的态度未变，中长期仍是逢低做多的思路为主[11] 根据相关目录分别进行总结 月度评估及策略推荐 - 重要消息包括特朗普相关言论、“十五五”新火箭首飞、元旦假期指数上涨、国家集成电路基金持股比例变化、离岸人民币兑美元升破6.97等[11] - 经济与企业盈利方面，11月规模以上工业增加值等数据有不同表现，12月官方制造业PMI改善，M1、M2增速有变化，社融增量增加，出口同比增长，美国11月非农就业和失业率数据公布[11] - 利率与信用环境方面，本周10Y国债利率及信用债利率小幅反弹，信用利差小幅扩大，流动性临近年末转紧[11] - 小结指出年初机构配置资金有望重新流入市场，中长期逢低做多[11] 期现市场 - 给出上证综指等指数点位、涨跌及涨跌幅，恒生指数涨2.01%，AH比价降1.28%，道琼斯等指数下跌[15] - 给出IF、IH、IC、IM各合约点位、成交额、涨跌及涨跌幅[16] - 展示大盘成交量和点位、股指期货总成交和持仓、各合约贴水率、主力合约比值等图表[17][20][28] 经济与企业盈利 - 经济方面，2025年第三季度GDP实际增速4.8%，12月官方制造业PMI为50.1，11月消费增速1.3%，出口同比增长5.9%，投资增速-2.6%，制造业等投资增速延续回落态势[33][36][39] - 企业盈利方面，2025年三季报营业收入增速同比1.24%，净利润增速同比3.89%，增速环比半年报回升[42] 利率与信用环境 - 利率方面，展示国债利率、3年期AA - 利率等图表，本周10Y国债利率小幅反弹[45] - 流动性与投放量、中美利率、利率与汇率等方面展示相关图表[48][50][53] - 信用环境方面，11月M1增速4.9%，M2增速8.2%，社融增量24885亿元，同比多增1597亿元，企业中短期融资增长是主因[57] 资金面 - 资金面（流入）方面，本月偏股型基金份额新成立590亿份左右，两市融资新增约820亿元，最新余额25385.18亿元[63][66] - 资金面（流出）方面，本月重要股东减持维持在相对高位，IPO批文数量2个[69] 估值 - 市盈率（TTM）上证50为11.85，沪深300为14.17，中证500为33.80，中证1000为46.30，市净率（LF）上证50为1.30，沪深300为1.49，中证500为2.32，中证1000为2.47[73]

欧洲央行政策立场 - 欧洲央行必须保持警惕，评估即将到来的经济数据 [1]