美联储主席鲍威尔：今天我们就改善沟通方式进行了高度讨论，包括对经济预测摘要的调整，秋季将就 沟通方式的调整进行更详细的讨论。 ...

美联储主席鲍威尔：在框架审查之后，将考虑加强经济预测摘要。 ...

美国经济增速预期或进一步下调 野村证券首席策略师松泽中（Naka Matsuzawa）认为，在美联储6月议息会议中有两大关键要点值得关 注：一是美联储利率"点阵图"是否仍然维持2025年内两次降息指引不变，二是，美联储发布的经济预测 摘要（SEP）的变化以及鲍威尔如何解读最近美国疲软的经济数据。 新华财经上海6月18日电 北京时间6月19日（周四）凌晨2:00，美联储将公布6月议息会议决定，市场普 遍预期美联储将在6月会议上连续第四次"按兵不动"，将维持联邦基金利率目标区间4.25%-4.50%不变。 但当前内外部不确定性加剧，美联储下半年政策路径存在较大不确定性。因此在此次议息会议中，市场 将密切关注美联储将公布的最新利率"点阵图"和经济前景预期，以及美联储主席鲍威尔的表态，"点阵 图"可能比决议本身更重要，如果美联储在点阵图中释放仅降息一次的信号，市场或面临较大波动。根 据芝商所"美联储观察工具"显示，市场目前预期美联储可能会在9月或10月降息，年内有望降息两次。 | | | | | | | CME FEDWATCH TOOL - CONDITIONAL MEETING PROBABILITIES | | ...

订阅美联储动态 +订阅 金十数据5月29日讯，"美联储传声筒"Nick Timiraos指出，美联储工作人员在五月份的会议上提出了明 确的滞胀预测，这一点很重要，因为这可能成为官员下个月提交的《经济预测摘要》（SEP）的基础框 架。与往常一样，美联储的描述相当冷静，但美联储工作人员明确指出劳动力市场的实质性放缓，这将 导致今年失业率上升，并在预测期内（到2027年）保持失业率高位。美联储工作人员还预测今年通胀 将"显著"上升，2026年价格涨幅将"较小"。值得注意的是，工作人员表示，如果他们对2026年和2027年 （预计通胀将达到2%）的预测错误，那更可能是低估而非高估通胀风险。 "美联储传声筒"：美联储滞胀预测或成6月经济预测摘要基调 ...

广发证券资深宏观分析师 陈嘉荔 gfchenjiali@gf.com.cn 摘要 广发宏观郭磊团队 第一， 在美联储2025年3月议息会议中 ，FOMC官员一致投票保持联邦基金利率目标区间在4.25-4.5%， 这是自2024年9月启动降息后第二次暂停。同时，美联储表示将进一步放缓资产负债表缩减节奏。值得注意 的是，美联储内部对利率决策意见一致，但对控通胀缺乏进展背景下放缓缩表意见并不一致，美联储理事沃勒 就对减缓QT表示反对。 第二， 整体看，3月FOMC声明较预期更加鸽派。一是声明认为政策变化导致经济前景的不确定性在增加； 二是减缓QT开始的时间较预期更早。美联储决定从4月开始，将国债月度赎回上限从250亿美元调降至50亿 美元，同时保持机构债券和机构抵押贷款支持证券每月赎回上限在350亿美元。在前期报告《新公布的1月美 联储会议纪要说了什么》中我们曾做过分析，美国政府债务上限于今年1月到期，美国财政部动用TGA （Treasury General Account, TGA）账户资金来维持日常运转。为避免未来债务上限变化可能导致银行储 备（reserves）出现大幅波动，放缓资产负债表缩减具有合理性 。 ...