行业展望与核心观点 - 惠誉评级对2026年中国、日本、韩国结构性融资行业的整体评级展望为稳定 得益于结构性风险缓释措施以及现有的信用增级水平 [3][4] - 全球贸易政策的不确定性将持续给借款人带来压力 预计2026年中国和韩国各领域的结构性融资资产表现在整体上将继续承压 [3][4] 分地区与资产类别表现展望 - 对中国RMBS和个人汽车抵押贷款的2026年资产表现展望为“恶化” 中国经济和收入增长前景疲软将构成压力 且压力将因行业特有驱动因素而进一步加剧 [4] - 对韩国信用卡的2026年资产表现展望为“恶化” 受全球贸易不确定性持续存在和家庭债务水平高企影响 韩国的无抵押资产表现将小幅走弱 [4] - 对日本个人汽车抵押贷款的2026年资产表现展望为“中性” 持续的通胀效应与利率上升将继续对家庭偿债能力构成压力 但预计整体资产表现将保持稳定 经济环境的变化将仅会影响最为脆弱的借款人群体 [4] 主要风险驱动因素 - 全球贸易政策的不确定性、关税升级、贸易战及地缘政治紧张局势将持续对借款人构成压力 [4][5] - 未来若全球贸易流动再度受阻 将进一步抑制消费者信心和经济复苏前景 [4] - 科技颠覆与气候风险影响加剧是需关注的热点 [5]

现代化产业体系建设与新质生产力 - 现代化产业体系建设的核心支撑要素是科技创新与产业创新的深度融合，科技和产业不能是"两张皮" [1][3] - 发展新质生产力的落点在于战略性新兴产业和未来产业，这是"十五五"规划的研究重点 [3] - 金融支持科技创新和产业创新是重要支撑要素，需要解决融资的数量、价格和期限问题 [5] 产业发展面临的挑战与新概念 - 主要挑战来自外部及内部的不确定性，包括大数据、人工智能等技术冲击和地缘政治因素 [3] - 产业范围强调从范围经济角度关注产业构成与支撑连接，而非仅看发展规模 [3] - 产业边界需平衡技术性与经济性、国内与国际、内需与外需的动态关系 [3] - 产业深度涉及从原材料到终端品的技术工艺链条建设，强调产业链供应链韧性 [3] 金融政策与结构性融资 - 结构性融资需通过利率更低、期限更长的政策工具调动商业金融机构积极性 [5] - 金融开放需统筹行业准入、机构展业和资金流动，加强微观审慎与宏观审慎管理 [5] - 跨境资金流动和跨市场风险传染是未来防控重点，需国际监管合作与AI技术应用 [5] 四链融合与全球产业链重构 - 提出双链融合（产业链与创新链）扩展至四链融合，新增资金链和人才链 [3] - 全球经济秩序变化下，产业链供应链韧性与安全的重要性显著提升 [3]

人工智能相关融资需求 - 各公司正在为人工智能相关项目寻求大量资金 包括建设数据中心和光纤网络 [1] - 人工智能项目的融资需求催生了结构性融资市场的增长 [1] - 结构性融资市场已经非常广泛和深入 但需求仍在持续增长 [1] - 结构性融资成为公司融资工具箱中的又一个工具 [1]

库存积压破局 - 引入智能预测系统，利用AI算法建立72小时滚动需求预测模型，动态调整生产计划以提升库存周转率 [2] - 通过供应链协同共享库存数据，特别是VMI系统与上下游企业协同，减少冗余库存积压并提高供应链效率 [5] - 实施ABC-XYZ矩阵分类法，精准识别需加速周转或折价清仓的商品，例如某家电企业通过直播消化滞销库存回笼23亿元 [5] - 资产证券化盘活库存，如某汽车零部件企业通过供应链ABS释放资金8.7亿元，融资成本降低2.3个百分点 [5] 账期困局破解 - 建立信用风险评分卡体系，对客户动态评级并实施差异化账期政策，如S级客户预付30%货款，C级客户设30天账期限制 [6] - 采用商业承兑汇票+反向保理组合，利用核心企业信用背书提前转让应收账款，某光伏企业周转天数从87天压缩至41天 [7] 现金荒突围 - 设计结构性融资组合（股+债+衍生品），如可转债融资利率3.5%-4.8%，结合外汇期权对冲汇率风险 [9] - 实施精益现金管理，通过现金流压力测试矩阵模拟压力情景（如销售下滑30%时冻结非必要投资），提升资金韧性 [9] - 案例显示某公司在融资成本上升200BP时，通过应急授信和加速应收款回收应对危机 [9] 数字化赋能 - 智能资金管理平台利用区块链实现资金全链条可视化，某制造业公司闲置资金识别效率提升70%，日均归集超5000万元 [10] - 动态风险预警系统通过机器学习提前120天预警资金缺口，某企业现金断裂风险降低58% [10] 公司背景 - 美国更好并购集团（Goheal）专注于全球并购控股，业务涵盖上市公司控制权收购、并购重组及资本运作全生命周期服务 [13]