公司战略与投资 - 公司拟投资3.49亿元新建绿色印刷项目，生产80万箱烟标，以加快推进多元化产品战略布局，拓展烟用以外产品，消除对单一品种的依赖 [2][3] - 该项目预计建设期为20个月（2026年4月至2027年12月），将新建生产车间、库房等，并购置安装整套烟标印刷生产线 [3] - 公司近期以发行股份方式收购四川锦丰纸业股份有限公司100%股权的交易获中国证监会批复，交易价格为2.54亿元 [7] 项目市场前景与依据 - 项目将聚焦东北三省核心市场，辐射华北、内蒙等区域，公司依托现有客户资源可快速开拓市场、提升客户黏性 [2][4] - 消费端审美升级推动行业迭代，消费者对烟标包装的品质、设计及个性化需求提高，同时环保政策趋严推动绿色印刷成为趋势，行业向高品质、绿色、智能化发展 [3] - 项目建成达产后，将正向带动公司产量、销售收入增长，深化与客户的协同效应，助力产业链延伸和产业规模扩大 [4] 公司财务与业绩表现 - 公司预计2025年度归母净利润为1.78亿至2.15亿元，同比增长53.69%至85.63% [2][6] - 公司预计2025年度扣非净利润为1.54亿至1.91亿元，同比增长27.15%至57.70% [6] - 业绩增长主要源于公司积极把握市场节奏，推进精益化管理，有效降低原辅材料及能源成本，并优化产品结构 [6] - 截至2025年9月末，公司总资产为36.99亿元，资产负债率为25.64%，期末账面货币资金为3.9亿元，短期借款为2.65亿元 [7] 公司业务与行业地位 - 公司是国内造纸行业重点高新技术企业，拥有70多年历史底蕴和特种纸研发制造经验，致力于安全环保型特色产品的研制开发 [2][5] - 公司目前有22条机制纸生产线，年生产能力27万吨，产品涵盖十大系列，包括烟用纸及其他非烟用特种薄页纸 [5] - 公司卷烟配套用纸国内市场综合占有率近三分之一，是全国最大的卷烟辅料用纸生产基地，并被国家烟草总公司确定为卷烟辅料生产基地 [5] - 标的公司锦丰纸业是经国家烟草专卖局批准的专门从事高级卷烟纸及卷烟配套用纸生产与销售的企业 [7]

项目投资概述 - 公司为提高在烟草领域的竞争能力并推进多元化产品战略布局，拟投资新建绿色印刷项目 [2] - 项目总投资为34948.81万元，用于生产80万箱烟标，旨在拓展烟用以外产品，消除对单一品种的依赖 [2] - 公司董事会于2026年2月3日以通讯表决方式召开会议，全体9名董事出席并一致审议通过该投资议案，无需提交股东会审议 [3] - 本次投资不属于关联交易和重大资产重组事项 [4] 项目基本情况 - 项目名称为绿色印刷项目，建设地点位于公司现有厂区西侧工业用地内 [4] - 项目投资方为牡丹江恒丰纸业股份有限公司 [5] - 项目总投资34948.81万元，其中建设投资33881.78万元，建设期利息396.89万元，流动资金670.14万元 [6] - 项目建设内容包括新建烟标生产车间（建筑面积20917.40平方米）、成品库房（8064平方米）、库房（242.44平方米）、门卫房（32平方米）及配套场区工程，并购置安装整套烟标印刷生产线 [7] - 项目预计建设期为20个月，从2026年4月至2027年12月 [7] - 项目目前尚未开展工作，需在董事会审议通过后实施 [9] - 项目尚需履行能评、环评、安评、建设工程规划许可、建筑工程施工许可等相关审批手续 [10] 市场定位与可行性分析 - 烟草行业市场需求稳定增长，卷烟品牌持续涌现，为烟标印刷行业提供了坚实庞大的市场需求 [8] - 消费端审美升级推动行业迭代，消费者对烟标包装的品质、设计及个性化需求提高，促进企业提升印刷质量与设计能力 [8] - 环保政策监管日趋严格，使绿色印刷成为必然趋势，推动行业向高品质、绿色、智能化发展 [8] - 项目将聚焦东北三省核心市场，并辐射华北、内蒙等区域 [8] - 公司已聘请烟草包装领域的行业专家组建技术及管理团队，以保障项目生产运行 [8] 项目对上市公司的影响 - 项目依托公司70多年的历史底蕴和特种纸研发制造经验，以及现有客户资源，旨在快速开拓市场、提升客户黏性 [11] - 项目建成达产后，将正向带动公司产量和销售收入的增长，深化与客户的协同效应 [11] - 项目有助于公司产业链延伸和产业规模扩大，推动双产业循环经济发展 [11] - 项目布局契合公司“十五五”发展目标及长远规划，符合全体股东利益，为可持续发展奠定基础 [11]

项目投资概述 - 公司为提高在烟草领域的竞争能力并推进多元化产品战略布局 拟投资新建绿色印刷项目 项目总投资为34948.81万元 [4] - 项目旨在生产80万箱烟标 以拓展烟用以外产品 消除对单一品种的依赖 增强企业竞争力和抗风险能力 [4] - 该投资议案已于2026年2月3日经公司十一届董事会第十七次会议审议通过 表决结果为9票同意 0票反对 0票弃权 无需提交股东会审议 [5] 项目基本情况 - 项目名称为绿色印刷项目 建设地点位于公司现有厂区西侧工业用地内 [6][7] - 项目总投资34948.81万元 其中建设投资33881.78万元 建设期利息396.89万元 流动资金670.14万元 [8] - 项目建设内容包括新建烟标生产车间（建筑面积20917.40平方米） 成品库房（8064平方米） 库房（242.44平方米） 门卫房（32平方米）及配套场区工程 并购置安装整套烟标印刷生产线 [9] - 项目设计年生产能力为80万箱烟标 预计建设期为20个月 即从2026年4月至2027年12月 [9][10] - 项目目前尚未开展工作 经董事会审议通过后实施 后续尚需能评 环评 安评 建设工程规划许可 建筑工程施工许可等相关审批 [12][13] 市场定位与可行性分析 - 烟草行业市场需求稳定增长 卷烟品牌持续涌现 为烟标印刷行业提供了坚实庞大的市场需求 [11] - 消费端审美升级推动行业迭代 消费者对烟标包装的品质 设计及个性化需求提高 促进烟标印刷企业提升印刷质量与设计能力 [11] - 环保政策监管日趋严格使绿色印刷成为必然趋势 推动烟标印刷行业向高品质 绿色 智能化发展 [11] - 公司项目聚焦东北三省核心市场 辐射华北 内蒙等区域 并聘请烟草包装领域行业专家组建技术及管理团队以保障项目运行 [11] 项目对上市公司的影响 - 项目依托公司现有客户资源 可快速开拓市场 提升客户黏性 推动企业多元化升级 增强在烟草领域的综合实力与创新开发能力 [14] - 项目建成达产后 将正向带动公司产量 销售收入增长 深化与客户的协同效应 助力公司产业链延伸和产业规模扩大 [14] - 项目布局契合公司“十五五”发展目标及长远规划 符合全体股东利益 为公司可持续发展奠定坚实基础 [14]

行业活动与背景 - 第九届河南省印刷行业职业技能大赛于2025年12月26日在河南省新闻出版学校举行 [1] - 大赛由河南省新闻出版局、河南省人力资源和社会保障厅联合主办，河南省新闻出版学校与河南新华印刷集团有限公司共同承办 [1] 竞赛内容与目标 - 比赛聚焦行业核心岗位需求，设置印前处理和制作员（平版制版员）、印刷操作员（数字印刷员）以及印后制作员（印品整饰工）三大竞赛项目 [1] - 竞赛内容严格对标国家职业技能标准，深度契合印刷行业新技术、新工艺的发展趋势 [1] - 大赛旨在搭建行业技术交流、经验分享、资源对接合作的桥梁，助力河南印刷产业转型升级 [1] 技能评估与人才发展 - 比赛成绩由理论知识竞赛与实际操作竞赛两部分综合构成 [1] - 实操环节着重评估选手在生产流程优化、技术创新应用等方面的实战水平 [1] - 大赛已连续成功举办八届，累计发掘培育了一大批技术骨干与行业领军人才 [2] - 赛事促进了绿色印刷、智能生产等先进理念的普及，有效推动了河南省印刷行业技能水平的整体提升 [2] 官方表态与行业影响 - 官方表示要以大赛为契机，大力弘扬劳模精神、劳动精神、工匠精神，激发全行业钻研技术、苦练技能、勇于创新的热情 [2] - 希望通过赛事培养造就一支“有理想守信念、懂技术会创新、敢担当讲奉献”的高素质印刷产业人才队伍，为河南省印刷行业高质量发展注入强劲动力 [2]

战略转型与业务发展 - 公司正从传统运输包装提供者向面向终端消费者的包装解决方案服务商转型 [2] - 转型带来产品结构、客户结构和盈利模式变化，盈利模式转向提供一站式包装综合解决方案 [2] - 2023年、2024年、2025年上半年，彩盒和环保纸袋等新兴消费类产品合计营收占总营收比例分别约为0.77%、8.72%、9.57% [2] - 未来1-2年公司将集中资源精准切入高增长潜力新兴行业，重点关注大健康与美妆领域及高端快消与新消费品牌 [3] - 为开拓新市场，公司构建三大核心战略支点：研发先行、产能为基、人才为本 [4] - 2024年公司研发投入3,372.5万元，并部署多个专项研发项目 [4] 技术研发与产品应用 - 公司在防潮、防水、耐酸等纸制品功能技术上已取得突破 [3] - 功能技术计划应用于特殊日化、海运、危险品包装、冷链包装、特殊食品等高附加值新兴领域 [3] - 技术应用旨在形成技术壁垒，提升产品定价能力和市场份额 [3] - 公司产品通过多项国际认证，如澳大利亚标准AS 5810符合性证书及DIN CERTCO可堆肥认证 [2] 智能制造与数据应用 - 智能制造系统在质量检测环节通过AI图像识别算法建立模拟裁切模型预估良品率 [5] - 在生产排程环节通过AI算法分析实时数据优化生产调度，最大化效率 [5] - 在能耗控制环节通过分析PLC数据找出高能耗原因，降低能耗使损耗率控制在一定水平 [5] - 公司考虑未来将数据能力应用于上下游服务如供应链效率优化，以拓展业务边界 [6] 行业格局与市场地位 - 2024年全国印刷企业10.9万家同比增长2.3%，印刷总产值1.5万亿元同比增长3.9% [8] - 行业增长驱动因素包括消费升级与个性化定制需求增长、电商物流发展、环保政策推广及数字印刷技术突破 [9] - 行业结构性变化呈现品质化、个性化、定制化趋势，绿色印刷和数字印刷快速发展 [10] - 公司是国内外纸包装行业知名企业，荣获国家高新技术企业、中国印刷行业100强等多项荣誉 [12] - 公司竞争优势包括工艺技术优势、产品质量优势、快速响应与综合服务优势、品牌影响力与客户资源优势、全链条成本控制优势 [13][14] 财务表现与客户结构 - 2024年公司包装制造业收入占比100%，其中瓦楞包装业务收入占比85.78%，工业用纸业务占比3.79%，彩盒包装业务占比2.82%，环保纸袋业务占比5.90% [15] - 环保纸袋业务2024年同比增长1999.51%，成为营收增长重要驱动力 [15] - 公司客户群体覆盖日化、家化、护肤、高端食品、茶饮、快消、电子家电、光伏、危险品包装等众多领域 [2][15] - 食品饮料、日化家化、医药医疗等行业对包装需求持续增长，为公司提供稳固市场基础 [15] 产能布局与自动化 - 公司在上海和安徽布局两大文化科创园以满足新市场产能需求 [4] - 公司在自动化生产线中应用大量工业机器人用于物料搬运、码垛等重复性作业环节 [15] - 随着公司发展，未来会考虑实现人形机器人的应用 [15]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入34.83亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润7030.48万元，同比增长120.56% [1] - 扣非净利润同比增长45.27% [1] - 油墨业务收入同比增长20%，利润增长38% [2] - 林产化工板块松节油深加工产品销售收入同比增长17%，净利润同比增长61% [2] 互联网营销业务 - 快应用类客户业务规模激增487% [1] - 小米牌照代理流水同比增长22% [1] - 自运营业务消耗占比近50%，同比提升16% [1] - 获vivo"KA业务优秀代理商"及"最佳销售奖" [1] - 作为华为N1铂金代理，服务京东、百度等超头部客户 [1] - 字节系、阿里系、美团、腾讯系等大网服用户增长运营数据突破显著 [1] 油墨业务 - 出口销售收入同比增长115% [2] - 食品包装油墨销售翻倍增长 [2] - 覆盖麦当劳、星巴克、美团等知名消费品牌 [2] - 海外布局加速，在印度尼西亚投资建设生产基地 [2] - 业务延伸至非洲等新兴市场，覆盖十余个国家和地区 [2] 林产化工业务 - α-蒎烯销售收入同比增长33.19% [2] - 月桂烯销售收入同比增长32.56% [2] - 二氢月桂烯销售收入同比增长10.74% [2][4] - 形成大量松节油储备 [2] - 推进3000吨二氢月桂烯醇和3000吨二氢月桂烯扩产建设 [4] - 二氢月桂烯醇产线设备安装调试中，预计9月底完成验收 [4] 行业动态与战略 - 厦门安全事故导致二氢月桂烯醇及相关产品价格小幅上涨 [3][4] - 松节油价格小幅上涨 [4] - 公司高度关注市场动态变化 [4] - 油墨业务聚焦包装材料绿色化、功能化升级，研发低VOCs环保型油墨 [4] - 林产化工以生物基材料为基础，推进"原料-中间体-高端终端品"全链条布局 [4] - 互联网营销业务战略性收缩传统代理规模，重点突破自运营纯服务项目 [4] - 运用AI技术提升素材生产效率与质量 [4] - 未来可能进行产业并购，以发挥协同效应和强化核心竞争力 [4]

核心财务表现 - 营业收入达到5.15亿元，同比增长43.76%，主要受益于包装业务市场开拓及包装印刷板块收入大幅增长 [2][13] - 归属于上市公司股东的净利润为7831.61万元，同比大幅增长432.14%，反映盈利能力显著提升 [2] - 经营活动现金流量净额1.51亿元，同比增长126.92%，主要因营业收入增长导致收到的货款增加 [2][13] - 基本每股收益0.2588元/股，同比增长410.45%，显示股东回报能力增强 [2] - 总资产16.03亿元，较上年度末增长3.41%，资产规模稳步扩张 [2] 业务板块发展 - 包装印刷业务板块营业收入实现大幅增长，主要得益于持续市场开拓和整体业务表现良好 [2][13] - 控股子公司久塑科技新开拓汉高、彩棠、自然堂等10多个新客户，并通过设立天津子公司增强区域服务能力 [4] - 全资子公司瑾亭化妆品重点开发ODM客户，新增水光膏、土豆泥多用膏等新产品，强化供应链精细化管理 [5] - 公司与科丝美诗、赫力昂中国签署战略合作协议，在产品开发、精益生产等领域开展深度协同合作 [3] 技术创新与研发投入 - 研发费用1855.23万元，同比增长36.19%，主要因包装印刷业务研发人员增加及研发物料投入增长 [13] - 成功开发一体化自动成型包装纸内衬、环保防爆金属纸复合包装等创新产品 [3] - 久塑科技完善泵类产品线，形成HV系列乳液泵芯、Echo P系列全塑泵芯等矩阵化产品系列 [4] - 公司拥有10万级洁净室和质量控制实验室，配备先进研发检测设备，达到GMP和ISO22716标准 [9] 行业地位与客户资源 - 公司属于印刷和记录媒介复制业(C2319包装装潢及其他印刷)，为日化、食品、烟草企业提供一体化包装解决方案 [3] - 主要客户包括雅诗兰黛、联合利华、上海家化、百雀羚等日化行业优秀企业，以及多家省级中烟工业公司 [3][10] - 通过为客户提供外包材、内包材和内容物一站式服务，显著提升客户黏性和综合接单能力 [6] - 作为上海市高新技术企业、科技小巨人企业和制造业单项冠军企业，具备行业领先技术平台 [7] 产能与设备配置 - 拥有多条国际顶级包装印刷生产线，配套博斯特全自动模切机、高速糊盒机等先进后道加工设备 [8] - 内包材业务板块配备全电动精密注塑机、自动烫金机、真空镀膜机，提供模具设计到组装一条龙服务 [8] - 在建工程3625.30万元，较上年末增长75.54%，主要因翔港科技泥城厂房扩建项目投入增加 [13] - 通过改造旧设备等措施严格控制能耗，提升生产效率和可持续发展能力 [3] 投资与资产结构 - 货币资金1.13亿元，较上年末增长52.35%，主要因经营活动现金流改善 [13] - 其他非流动金融资产2.56亿元，主要为权益工具投资和私募基金投资 [13] - 控股子公司久塑科技在天津投资500万元成立全资子公司优俐派科技，完善区域布局 [13] - 公司参与投资嘉兴金琛创业投资合伙企业，认缴出资500万元，占比5.26% [13]

行业现状与规模 - 行业共有印刷企业2664家，营业收入近200亿元，规模以上重点印刷企业产值比重超过60% [1] - 数字印刷企业数量同比增长55%，近三年利润额增长近90% [2] - 行业提供就业岗位稳中有升，成为稳定发展基本盘的中坚力量 [1] 智能化与数字化转型 - 重点企业引入国内首套PQS-D印刷在线品质控制系统及SAP智能辅助印刷系统 [2] - 企业配备智能检测系统实时监测印刷质量，出现偏差自动报警并调整 [1] - 企业实施印刷车间智能化改造、装订车间智能化改造等项目，生产效率大幅提升 [1] - 众多企业引入高精度数字印刷机、智能质量检测系统等先进设备，提高印刷精度 [2] 绿色化发展 - 重大主题出版物、中小学教材等绿色印刷实现全覆盖，绿色印刷出版物数量增长至2.2亿册 [3] - 行业采用绿色印刷技术和环保材料，打造"绿色工厂"实现经济效益与环境效益协调发展 [3] 产业集群与产业链融合 - 企业构建物资供应、印刷装订、智能配送一站式产业服务链条，打造出版印刷产业集群平台 [2] - 行业以重点企业为引领，带动企业与上下游产业链、资金链、信息链深度融合，向价值链高端延伸 [2] 政策支持与人才培育 - 上线运行"印刷企业年度报告公示平台""图书、期刊印刷备案核准系统"，完成"全国印刷委托书备案系统"试点任务 [3] - 举办印刷行业职业技能竞赛，推进个性化、订单式人才培养，为质量提升提供人才保障 [3] 行业荣誉与示范效应 - 1家企业入选首批"国家印刷示范企业"，为东北三省一区唯一入选企业 [3] - 1人获评毕昇印刷优秀新人奖，组织参评中国出版政府奖实现新突破 [3]