股价表现与交易数据 - 11月12日盘中股价上涨2.17%至18.37元/股，成交金额为9329.79万元，换手率为1.70%，总市值为55.59亿元 [1] - 当日主力资金净流出211.75万元，其中大单买入1227.25万元（占比13.15%），大单卖出1439.01万元（占比15.42%） [1] - 公司今年以来股价微涨0.27%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨7.87%、6.80%和9.87% [1] - 今年以来公司两次登上龙虎榜，最近一次为8月27日，当日龙虎榜净买入4361.15万元，买入总额7522.15万元（占总成交额29.41%），卖出总额3161.00万元（占总成交额12.36%） [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司2025年1-9月实现营业收入7.42亿元，同比增长26.47%；归母净利润为9547.06万元，同比增长186.19% [2] - 公司主营业务收入构成为：包装印刷50.39%，包装容器38.33%，化妆品7.98%，租赁2.49%，劳务0.48%，其他0.33% [1] - A股上市后累计派现1.09亿元，近三年累计派现5775.81万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.72万户，较上期增加23.46%；人均流通股为17587股，较上期减少19.00% [2] - 同期，香港中央结算有限公司位列第十大流通股东，持股105.91万股，较上期增加7.41万股 [3] 行业与业务概况 - 公司所属申万行业为轻工制造-包装印刷-纸包装，概念板块包括存储概念、工业互联网、增持回购、工业4.0、绿色包装等 [2] - 公司成立于2006年8月30日，于2017年10月16日上市，主营业务为彩盒、标签等相关包装印刷产品的研发、生产和销售 [1]

公司定位与业务概览 - 公司是纸包装行业知名企业，专注于先进制造业应用、智能智造、两化融合应用以及印刷科技与包装容器的设计、研发与智造 [1] - 公司产品线丰富，涵盖瓦楞纸箱、纸盒、彩盒、纸袋、纸杯等多种纸质包装，并为日化、家化、茶饮、快消、高端器械、烟酒、快递等诸多领域客户提供一站式包装综合解决方案 [1] - 公司持续推动传统运输包装向终端消费包装及高附加值产品升级，实现从B端到C端的市场延伸 [1] 行业趋势与公司战略 - 2024年全国共有各类印刷企业10.9万家，同比增长2.3%，印刷总产值1.5万亿元，同比增长3.9% [2] - 包装行业正向精细、精致、精品方向发展，产品趋向多样化、功能化和个性化 [2] - 公司推进产品与客户结构优化，核心战略是从B端运输包装向C端消费包装升级，新增纸杯、纸袋、无纺布袋等产品线 [2] - 公司盈利模式从定制化产品销售转向提供一站式包装综合解决方案，产品附加值和客户粘性提升 [2] - 2023年、2024年、2025年上半年，彩盒和环保纸袋等新兴消费类产品合计营收占比分别约为0.77%、8.72%、9.57% [2] 智能制造与产能布局 - 公司全方位推动现代化、智能化、数字化工艺技术与生产装备的迭代升级 [3] - 上海“龙利得文化科创园”已于2023年内建成投产并顺利投入使用 [3] - 安徽明光龙利得绿色智能文化科创园（一期）即将投产，将依托大数据平台、区块链、物联网等数字技术催生“互联网+数字智能+包装”的产业新业态 [3] - 新工厂产能投放将助力公司产品向高端化转型，更好地满足下游新兴市场客户需求 [3] 财务业绩预测 - 预计公司2025-27年实现营收8.69亿元、9.35亿元、10.21亿元 [4] - 预计公司2025-27年实现归母净利润0.01亿元、0.11亿元、0.14亿元 [4] - 当前股价对应2025-27年市盈率分别为1618.5倍、217.2倍、170.7倍 [4]

公司基本情况 - 公司成立于2006年8月30日，于2017年10月16日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内包装印刷领域的企业，在化妆品包装等细分市场有优势，具备较强的研发和生产能力 [1] - 公司主营业务为彩盒、标签等相关包装印刷产品的研发、生产和销售 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为7.42亿元，行业排名14/21，低于行业平均数19.65亿元和中位数9.16亿元 [2] - 主营业务构成中，包装印刷2.6亿元占比50.39%，包装容器1.98亿元占比38.33%，化妆品4109.96万元占比7.98% [2] - 当期净利润为1.07亿元，行业排名9/21，略低于行业平均数1.16亿元，高于行业中位数6938.83万元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为38.55%，高于行业平均的35.30%，较去年同期的41.63%有所下降 [3] - 当期毛利率为26.57%，高于行业平均的21.53%，较去年同期的22.13%有所提升 [3] 股权结构与股东情况 - 公司控股股东和实际控制人均为董建军 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.72万，较上期增加23.46% [5] - 户均持有流通A股数量为1.76万，较上期减少19.00% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股105.91万股，相比上期增加7.41万股 [5] 业务亮点与机构观点 - 包装印刷主业中，烟包与多家烟草公司合作，化妆品包装与韩国科丝美诗合作 [5] - 包装容器业务团队完善，拓展多个新客户，深耕产品研发 [5] - 化妆品业务深挖战略客户，确定重点品类开发战略 [5] - 中国银河证券预计公司25/26/27年EPS分别为0.57 / 0.75 / 0.89元 [5]

战略转型与业务发展 - 公司正从传统运输包装提供者向面向终端消费者的包装解决方案服务商转型 [2] - 转型带来产品结构、客户结构和盈利模式变化，盈利模式转向提供一站式包装综合解决方案 [2] - 2023年、2024年、2025年上半年，彩盒和环保纸袋等新兴消费类产品合计营收占总营收比例分别约为0.77%、8.72%、9.57% [2] - 未来1-2年公司将集中资源精准切入高增长潜力新兴行业，重点关注大健康与美妆领域及高端快消与新消费品牌 [3] - 为开拓新市场，公司构建三大核心战略支点：研发先行、产能为基、人才为本 [4] - 2024年公司研发投入3,372.5万元，并部署多个专项研发项目 [4] 技术研发与产品应用 - 公司在防潮、防水、耐酸等纸制品功能技术上已取得突破 [3] - 功能技术计划应用于特殊日化、海运、危险品包装、冷链包装、特殊食品等高附加值新兴领域 [3] - 技术应用旨在形成技术壁垒，提升产品定价能力和市场份额 [3] - 公司产品通过多项国际认证，如澳大利亚标准AS 5810符合性证书及DIN CERTCO可堆肥认证 [2] 智能制造与数据应用 - 智能制造系统在质量检测环节通过AI图像识别算法建立模拟裁切模型预估良品率 [5] - 在生产排程环节通过AI算法分析实时数据优化生产调度，最大化效率 [5] - 在能耗控制环节通过分析PLC数据找出高能耗原因，降低能耗使损耗率控制在一定水平 [5] - 公司考虑未来将数据能力应用于上下游服务如供应链效率优化，以拓展业务边界 [6] 行业格局与市场地位 - 2024年全国印刷企业10.9万家同比增长2.3%，印刷总产值1.5万亿元同比增长3.9% [8] - 行业增长驱动因素包括消费升级与个性化定制需求增长、电商物流发展、环保政策推广及数字印刷技术突破 [9] - 行业结构性变化呈现品质化、个性化、定制化趋势，绿色印刷和数字印刷快速发展 [10] - 公司是国内外纸包装行业知名企业，荣获国家高新技术企业、中国印刷行业100强等多项荣誉 [12] - 公司竞争优势包括工艺技术优势、产品质量优势、快速响应与综合服务优势、品牌影响力与客户资源优势、全链条成本控制优势 [13][14] 财务表现与客户结构 - 2024年公司包装制造业收入占比100%，其中瓦楞包装业务收入占比85.78%，工业用纸业务占比3.79%，彩盒包装业务占比2.82%，环保纸袋业务占比5.90% [15] - 环保纸袋业务2024年同比增长1999.51%，成为营收增长重要驱动力 [15] - 公司客户群体覆盖日化、家化、护肤、高端食品、茶饮、快消、电子家电、光伏、危险品包装等众多领域 [2][15] - 食品饮料、日化家化、医药医疗等行业对包装需求持续增长，为公司提供稳固市场基础 [15] 产能布局与自动化 - 公司在上海和安徽布局两大文化科创园以满足新市场产能需求 [4] - 公司在自动化生产线中应用大量工业机器人用于物料搬运、码垛等重复性作业环节 [15] - 随着公司发展，未来会考虑实现人形机器人的应用 [15]

公司战略转型 - 公司正从传统运输包装制品提供者向面向终端消费者的包装解决方案服务商转型 重点拓展彩箱 彩盒 杯（袋） 布袋 精品盒等产品结构 [1] - 公司目前尚未明确是否有并购及向非包装行业延展的计划 [1] 技术应用与产能建设 - 安徽明光绿色智能文化科创园（一期）即将投产 预计将提升公司数字技术应用能力 催生产业新业态 增强生产智造与服务能力 [2] - 公司积极推进大数据平台 区块链 物联网等数字技术的整合与筹备工作 [2] - 上海龙利得文化科创园持续发力 聚焦主营业务拓展 夯实包装印刷综合解决方案提供者市场地位 [2] 研发与人才投入 - 2025年上半年研发投入聚焦纸包装及其他容器的技术创新与新产品开发 [3] - 优秀人才选聘重点引进研发 营销 管理等领域的专业人才 [3] 营销体系建设 - 营销体系建设围绕客户资源拓展 加强市场渠道搭建与客户服务能力提升 [3] 产品优势与认证 - 公司环保纸袋具有基材品质高和综合性能优的核心优势 广泛应用于多个社会消费领域 [4] - 子公司纸杯产品取得两项重要国际认证 提升了国际认可度 [4] - 通过加大研发投入构筑技术与产品壁垒 体现为提升产品技术含量与质量水平 拓展产品应用场景 提升行业技术认可度 [4] 财务表现与盈利驱动 - 2025年上半年营业收入较上年同期增长20.71% [5] - 营收增长主要驱动因素包括发挥自身优势 加大研发和营销投入 拓展客户资源以及上海科创园的助力 [5] - 通过产品结构升级 智能制造与产能扩张 抓住下游需求机遇 强化成本控制 加大研发投入 提升高端产品占比等六大方式增强盈利能力 [5]

股价表现 - 9月1日股价上涨5.22%至20.16元/股 成交额4.04亿元 换手率6.78% 总市值61.00亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2006年8月30日 2017年10月16日上市 注册地位于中国(上海)自由贸易试验区临港新片区 [1] - 主营业务为彩盒、标签等包装印刷产品的研发、生产和销售 [1] - 收入构成：包装印刷50.39% 包装容器38.33% 化妆品7.98% 租赁2.49% 劳务0.48% 其他0.33% [1] 机构持仓情况 - 广发鑫和混合A(004750)二季度持有12.57万股 占基金净值比例0.21% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金最新规模1.71亿元 今年以来收益3.43% 近一年收益7.52% 成立以来收益51.63% [2] - 基金经理吴迪累计任职5年119天 管理规模774.2亿元 任职期间最佳回报21.49% 最差回报0.41% [2]

股价表现 - 8月27日收盘价3.36元 较前一交易日下跌0.12元 跌幅3.45% [1] - 当日开盘价3.47元 最高价3.48元 最低价3.36元 [1] - 成交量20.14万手 成交金额6890万元 [1] 资金流向 - 主力资金单日净流出456.51万元 占流通市值0.11% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入360.41万元 占流通市值0.09% [1] 业务构成 - 主营业务为包装印刷 产品包括瓦楞纸箱和彩盒等包装制品 [1] - 业务覆盖包装设计 生产及物流全环节 [1] - 主要服务食品饮料 家电及电子等行业客户 [1] 产品动态 - 公司确认具备保鲜纸箱相关产品的销售能力 [1] - 未来将持续关注行业动态并优化产品与服务 [1]

股价表现 - 最新股价4.62元，较前一交易日上涨0.03元，涨幅0.65% [1] - 盘中最高价4.71元，最低价4.35元，振幅达7.84% [1] - 早盘快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，9点35分报价4.51元 [1] 交易数据 - 全天成交量132.28万手，成交金额6.02亿元，换手率9.18% [1] - 早盘时段成交金额1.36亿元，换手率2.13% [1] - 总市值67.07亿元，流通市值66.55亿元 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流入2153.6万元，占流通市值比例0.32% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入1.09亿元，占流通市值比例1.64% [1] 公司业务 - 主营业务为包装印刷产品研发、生产和销售 [1] - 产品涵盖烟标、彩盒、镭射膜等 [1] - 公司位于广东省深圳市，属于包装材料行业 [1]

公司概况 * 吉宏股份2025年上半年营收32亿元 同比增长32% 归母净利润1.18亿元 同比增长63.27% 扣非净利润1.13亿元 同比增长80%[3] * 跨境电商业务收入21亿元 同比增长52.91% 归母净利润0.55亿元 同比增长97.67%[2][3] * 包装业务营收11亿元 同比增长10% 规模利润0.75亿元 同比增长34%[2][3] 跨境电商业务表现 * 欧洲市场增长超过一倍 新区域贡献显著[2][5] * 东北亚地区占比约48% 增速约50% 东南亚占比16% 欧美地区占比27%以上 增速超过一倍[2][7] * 客单价约240元 较去年230多元略有提升 发达国家客单价达200-300元以上 显著高于发展中国家100元出头的水平[8][9] * 自由品牌建设同比增长50% 个别品牌增速达一倍 太阳伞产品销售额达2500万元人民币[10][11] * 采用泛品类销售模式 涵盖服装、鞋帽、家居百货、3C数码、美妆等[10] 包装业务表现 * 食品级包装增长超过30% 因即时零售发展和领域渗透 其较高净利率带动整体业务增长[2][6] * 商品外包装（彩箱、彩盒）收入稳定 是公司基石业务[6] * 净利率提升主要受产品结构影响 食品级包装占比增加显著提升整体净利率[21] 运营效率与技术支持 * AI技术在全链路管理中发挥重要作用 提升选品、广告制作投放效率 降低后台人员比例[4][15] * 订单量增加而员工数量基本稳定 人均管理效率显著提升[4][16] * IT人员约200人 前端投放人员约五六百人[17] * 电商ROI维持在1.9左右 与去年相比无显著变化[31] 财务与现金流 * 经营现金流同比增长300%以上 得益于电商C端现款现货模式和包装业务良好收现情况[2][12] * 签收率稳定在88%左右 新区域签收率略低但逐渐提升[14] * 销售费用率上升因品牌营销前期投入增加 包装业务成本相对稳定[27] 风险与应对措施 * 汇率波动通过金融手段对冲 关注稳定币发展可能用于业务支付[4][18][19] * 中东地区基地建设进行中 预计2025年第四季度开始小规模生产[4][22] * 主要销售一带一路国家 亚洲各国关税相对稳定 美国关税争端可能推动供应链优化[24][25] 组织与激励 * 采用大中台、小前台模式 中台提供全面支撑 前端团队快速复制开拓业务[32] * 通过合伙人计划和奖金激励核心人员 防止人员流失[29] * 董事长减持计划涉及不到1%的减持金额和数量 属个人行为[30] 行业与市场影响 * 外卖市场竞争激烈但未改变线上消费习惯 食品级产品需求保持稳定[23] * 跨境电商采用泛品类模式 SKU数量动态变化 AI辅助选品提升效率[26]

核心财务表现 - 营业收入达到5.15亿元，同比增长43.76%，主要受益于包装业务市场开拓及包装印刷板块收入大幅增长 [2][13] - 归属于上市公司股东的净利润为7831.61万元，同比大幅增长432.14%，反映盈利能力显著提升 [2] - 经营活动现金流量净额1.51亿元，同比增长126.92%，主要因营业收入增长导致收到的货款增加 [2][13] - 基本每股收益0.2588元/股，同比增长410.45%，显示股东回报能力增强 [2] - 总资产16.03亿元，较上年度末增长3.41%，资产规模稳步扩张 [2] 业务板块发展 - 包装印刷业务板块营业收入实现大幅增长，主要得益于持续市场开拓和整体业务表现良好 [2][13] - 控股子公司久塑科技新开拓汉高、彩棠、自然堂等10多个新客户，并通过设立天津子公司增强区域服务能力 [4] - 全资子公司瑾亭化妆品重点开发ODM客户，新增水光膏、土豆泥多用膏等新产品，强化供应链精细化管理 [5] - 公司与科丝美诗、赫力昂中国签署战略合作协议，在产品开发、精益生产等领域开展深度协同合作 [3] 技术创新与研发投入 - 研发费用1855.23万元，同比增长36.19%，主要因包装印刷业务研发人员增加及研发物料投入增长 [13] - 成功开发一体化自动成型包装纸内衬、环保防爆金属纸复合包装等创新产品 [3] - 久塑科技完善泵类产品线，形成HV系列乳液泵芯、Echo P系列全塑泵芯等矩阵化产品系列 [4] - 公司拥有10万级洁净室和质量控制实验室，配备先进研发检测设备，达到GMP和ISO22716标准 [9] 行业地位与客户资源 - 公司属于印刷和记录媒介复制业(C2319包装装潢及其他印刷)，为日化、食品、烟草企业提供一体化包装解决方案 [3] - 主要客户包括雅诗兰黛、联合利华、上海家化、百雀羚等日化行业优秀企业，以及多家省级中烟工业公司 [3][10] - 通过为客户提供外包材、内包材和内容物一站式服务，显著提升客户黏性和综合接单能力 [6] - 作为上海市高新技术企业、科技小巨人企业和制造业单项冠军企业，具备行业领先技术平台 [7] 产能与设备配置 - 拥有多条国际顶级包装印刷生产线，配套博斯特全自动模切机、高速糊盒机等先进后道加工设备 [8] - 内包材业务板块配备全电动精密注塑机、自动烫金机、真空镀膜机，提供模具设计到组装一条龙服务 [8] - 在建工程3625.30万元，较上年末增长75.54%，主要因翔港科技泥城厂房扩建项目投入增加 [13] - 通过改造旧设备等措施严格控制能耗，提升生产效率和可持续发展能力 [3] 投资与资产结构 - 货币资金1.13亿元，较上年末增长52.35%，主要因经营活动现金流改善 [13] - 其他非流动金融资产2.56亿元，主要为权益工具投资和私募基金投资 [13] - 控股子公司久塑科技在天津投资500万元成立全资子公司优俐派科技，完善区域布局 [13] - 公司参与投资嘉兴金琛创业投资合伙企业，认缴出资500万元，占比5.26% [13]