公司股价与市场反应 - 公司股价上涨2.41%，报8.49港元，成交额达611.17万港元 [1] 核心合作协议与项目 - 公司与战略合作伙伴大唐海洋能源，同儋州市政府洋浦经济开发区管理委员会签署合作备忘录，共同打造海南省儋州绿色甲醇全产业链合作项目 [1] - 合作三方拟围绕海南洋浦经济开发区绿色能源就近消纳项目，研究和落地新能源就近消纳制绿色甲醇示范项目，设计产能为10-20万吨/年 [1] - 合作将推动绿色甲醇在海南地区的产业化合作，涵盖生产、认证、贸易和加注等多个环节，并探索生物质的高价值利用及供应链建设 [1] 公司近期项目进展与能力 - 公司在广东湛江的全国首个生物甲醇项目本月正式投产，年产5吨 [1] - 公司湛江项目的二期年产20万吨项目本月已与当地政府完成投资意向协议的签约 [1] - 公司拥有绿色甲醇从“原料到加注”的全链路解决方案，并已构建了华南首个绿色甲醇“产-储-运-用”供应链生态 [1]

项目合作 - 中集安瑞科与大唐海南及洋浦管委会签署合作备忘录 拟在海南洋浦经济开发区共同打造儋州绿色甲醇全产业链合作项目 [1] - 合作内容包括研究和落地新能源就近消纳制绿色甲醇示范项目 设计产能为10万吨/年至20万吨/年 [1] - 三方将推动绿色甲醇在海南地区的产业化合作 涵盖生产、认证、贸易和加注等多个环节 并探索生物质的高价值利用及供应链建设 [1] 公司能力与布局 - 中集安瑞科将发挥其在生物质气化、甲醇化等化工核心装备、工艺及工程服务方面的优势 推进海南绿醇项目的工程设计、建设运营和产品销售 [1] - 公司位于广东湛江的全国首个生物甲醇项目本月正式投产 年产5万吨 二期年产20万吨项目本月已与当地政府完成投资意向协议的签约 [2] - 公司拥有绿色甲醇“原料到加注”全链路解决方案 并已构建了华南首个绿色甲醇“产-储-运-用”供应链生态 [2] - 公司旗下的中集安瑞科工程科技有限公司拥有成熟的氢氨醇产业综合总包项目建设交付能力 [2] 战略意义 - 与大唐海南合作项目落地后 中集安瑞科在华南的绿色甲醇项目布局扩展至海南省 [2] - 公司将受益于海南优越的新能源资源禀赋及自贸区的各项优惠政策 [2]

**行业与公司** * 行业为原油运输（油运）行业 涉及公司包括招商轮船 中远海能（A股和H股） 招商南油[1][10] * 团队额外推荐绿色甲醇全产业链领域[11] **核心观点与论据** * 短期运价超预期上涨 9月第二周报价接近83,000美元/天 主要驱动因素包括美湾货盘增加 航距拉长占用有效运力 以及中东增产推高地区船舶需求[2] * OPEC+实际增产幅度低于预期 7月实际增产30.8万桶/天（规划41.7万桶） 8月实际增产36万桶/天（规划54.8万桶） 受内部诉求不一致和惩罚性减产影响[1][4] * OPEC+恢复220万桶/天增产意味着年化需求约45条VLCC 对合规市场VLCC（约770条）的供给占用达4%左右[1][4] * 乌克兰袭击俄罗斯港口事件可能导致该港口原油装卸量暂停 加剧合规市场原油需求缺口 推高短期运价并提升询盘积极性[1][5] * 中长期运价驱动因素包括OPEC+从10月开始恢复165万桶/天减产额度 美湾页岩油出口至远东趋势持续 以及中国需求旺季与中东增产衔接[1][6] * 伊朗出口从高峰170万桶以上降至120多万桶 间接推动其他地区运输需求[6] **其他重要内容** * 四季度运价中枢可能比市场预期的6万美元有所上调 因货盘结构变化导致供需紧张[3][4] * 美股市场对全年运价中枢预期在7万美元以上 而A股市场普遍预期在5.5万至6万美元之间 短期运价超预期可能提升A股业绩预期[3][7] * 外资投资者预计OPEC增产可能压制油价 从而推动储油和补库需求（当前OECD库存处于低位） A股投资者对此关注较少[3][8] * 油运在A股和港股仍采用周期定价模型 若四季度运价中枢保持5.5-6万美元且波动不大 则股市参与热情有限 但若运价持续超预期可能打破该模式[9] * 具体推荐排序：招商轮船（受益VLCC和干散货业务）>中远海能H股（价格便宜）>中远海能A股>招商南油（筹码结构干净）[10]