地缘政治事件概述 - 2026年初发生地缘政治“黑天鹅”事件，美军对委内瑞拉发动军事打击并带走其总统，美国总统宣布美国大型石油企业将进入委内瑞拉投资维修石油基础设施 [1] 事件短期市场影响 - 地缘紧张局势升级推高风险溢价，加之对供应可能中断的担忧，短期或提振原油价格上行 [3] - 委内瑞拉原油出口暂停且产量受限，将对原油价格形成提振 [3] - 2026年1月WTI油价主流运行区间预计为55美元—60美元/桶，布伦特油价主流运行区间预计为58美元—63美元/桶 [3] 委内瑞拉石油产业现状 - 委内瑞拉拥有约3030亿桶原油储量，占全球总储量的五分之一 [2] - 2025年11月委内瑞拉原油产量为93.40万桶/日，2025年平均产量为91.60万桶/日 [3] - 该国目前日均原油产量不足100万桶，占全球原油总产量的比例不到1% [2] - 本次事件预计涉及当地产量90万桶/天和出口60万桶/天 [3] 事件长期市场影响 - 若美国掌控当地石油产业控制权，其石油企业势必会加大在该国的原油产量，从而推高全球原油总供应量，对市场构成长期利空 [1][5] - 美国石油公司进入后将加大投资油田勘探并修复港口码头，石油产量和出口将显著增加，但考虑到基础设施薄弱，修复需要时间较长 [5] - 大部分受访机构将本次事件解读为对国际油市的长期利空因素 [5] 全球原油市场基本面 - 持续的供应过剩预期是油市主要压力，2025年底欧佩克宣布将于2026年第一季度暂停原油增产计划，但此举未提振市场信心 [4] - 国际能源署预计，由于OPEC+及美国、圭亚那等竞争对手此前扩产，且需求增速放缓，2026年全球原油市场将出现日均约384万桶的供应过剩 [5] - 2025年布伦特原油期货价格从年初82.03美元/桶的高点下跌至年末的60.85美元/桶，其间一度跌破60美元/桶关口 [3] 事件背后的战略意图 - 美方意图掌控石油资源的行为是“美国优先”原则在全球能源领域的集中体现，目的在于维护“美元结算”体系主导地位、影响欧佩克成员国产量与价格调整 [2] - 更重要的战略目标是实现“美国意愿的价格主导”，让全球油价按照美国的战略需要而波动 [2]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 2026年，首个地缘政治"黑天鹅"事件发生，国际原油市场迎来新的变数。 据新华社报道，美军3日凌晨对委内瑞拉发动大规模军事打击，抓走委内瑞拉总统马杜罗，并将其强行 带往美国。美国总统特朗普当天公开宣称，美国将"管理"委内瑞拉，并宣布美国大型石油企业将进入委 内瑞拉，投资数以十亿计美元，"维修"石油基础设施并创造收益。 油价后市走向如何？多位专家在接受记者采访时分析研判，短期来看，高风险溢价将推动国际油价上 行；但倘若美国掌控了当地石油产业的控制权，便可能进一步加剧当前国际油市供给过剩的局面，这将 对市场构成长期的利空影响。 供给收缩风险提升 短期或提振原油价格 作为全球已探明石油储量世界第一的国家、石油输出国组织（欧佩克）创始成员国，委内瑞拉遭遇美国 军事打击一事牵动着各方神经。 据美国能源信息署（EIA）数据，委内瑞拉拥有约3030亿桶原油储量，占全球总储量的五分之一。不 过，产能并未完全转换为产量。全球风险管理公司（Global Risk Management）首席分析师兼研究主管 拉斯穆森称，尽管委内瑞拉拥有全球最大的已探明石油储 ...