日本企业经济信心调查 - 仅33%受访企业认为日本国内经济处于扩张状态 较1月调查的71%大幅下降[1] - 11%受访企业认为经济处于"缓慢衰退"状态 33%认为"缓慢扩张"[1] - 68%受访企业对美国关税措施表示"感到担忧"或"有些担忧"[1] 美国关税政策影响 - 美国高关税政策导致未来不确定性增加 日本各行业面临经济停滞[1] - 日美贸易协议将汽车及"对等关税"降至15% 协议前日本汽车面临27.5%综合关税[2] - 造纸企业王子控股表示"否定全球化和自由贸易可能导致全球经济陷入困境"[2] 企业成本与定价策略 - 53%受访企业计划一年内提高产品和服务价格[2] - 价格上涨主要由于日元长期贬值和劳动力短缺导致的用工成本上升[2] 企业破产状况 - 今年7月日本全国共有961家企业破产（债务1000万日元以上） 创今年单月新高[2] - 九州与冲绳地区7月有102家企业破产 较去年同期增加12% 创2009年6月以来最高纪录[3] - 九州与冲绳地区破产企业总负债额较去年同期增加42.7%[3] - 关东地区、北陆地区等地区的企业破产数量较去年同期均有增加[2] 调查方法与范围 - 调查于7月9日至8月1日进行 涵盖丰田汽车公司和日本邮船株式会社等113家大型企业[1] - 部分企业在7月23日日美关税协议达成前已做出回应[1] - 共同社每年实施两次此类问卷调查 分别在夏季和冬季进行[1]

关税政策对美国经济的影响 - 美国政府宣称高关税每月带来至少500亿美元收入 此前一个月已获得300亿美元关税收入[1] - 美国平均有效关税税率达到18.6% 为1933年以来最高水平[1] - 关税政策导致美国物价水平短期内上涨1.8% 相当于每户家庭损失2400美元[1] 关税对特定行业的价格影响 - 鞋类价格短期内将上涨39% 长期上涨19%[2] - 服装价格短期内将上涨37% 长期上涨18%[2] - 服装和纺织品价格受关税影响尤为严重[2] 关税对宏观经济指标的负面影响 - 美国实际GDP增速今明两年将分别下降0.5个百分点[2] - 美国失业率到2023年底将上升0.3个百分点 到2026年底将上升0.7个百分点[2] - 企业招聘停滞 通胀压力上升 经济生产力下降[1] 关税成本转嫁机制 - 高关税成本中约60%将转嫁给消费者[3] - 关税打击依赖进口的美国企业 提高原材料成本并扰乱供应链[3] - 进口商在关税生效前囤积商品 导致2023年上半年贸易逆差剧增[4] 学术机构与媒体观点 - 耶鲁大学报告指出关税政策推高物价水平和失业率[1][2] - 媒体认为加征关税违反经济学原理 不会使物价上涨的说法不成立[3] - 专家将高关税比作"破坏美国经济齿轮的细沙" 导致经济减速[4]

黄金市场动态 - 中东局势缓和与美元反弹对金价形成压制作用 美元指数连续反弹回升并逼近98位置 [1] - 市场对美国高关税政策重启的忧虑刺激黄金避险买盘 若关税政策主导市场 金价有望向上突破并重启强势格局 [1] - 金价当前维持每盎司3300-3365美元区间震荡 中期将保持震荡偏强态势 重点关注每盎司3350-3365美元压力区间突破机会 [1] - 金价从每盎司3500美元高点调整已持续12周 预计中期调整接近尾声 但启动方式和时间仍需观察 [1] 黄金技术走势分析 - 若金价向上突破每盎司3365美元 可能进一步冲击日布林带上轨每盎司3420美元 [2] - 若金价向下跌破每盎司3300美元整数 可能下探布林带下轨每盎司3280美元附近 甚至测试3261美元支撑 [2] 白银市场动态 - 白银突破每盎司35美元后进入35-37美元宽幅波动区间 已横盘近一个月 [2] - 在供需缺口扩大背景下 白银经过充分整理后有望进一步上行冲击每盎司40-42美元区域 [2] 美国关税政策影响 - 美国4月宣布的90天关税暂停令将于7月9日到期 财政部长表示未达成贸易协议国家的关税将于8月1日重新生效 [1] - 市场普遍认为美国高关税政策对世界经济及贸易形势影响巨大 担忧情绪逐渐占据主导 [1]

5月美国CPI数据表现 - 5月美国CPI同比增长2.4%，核心CPI同比上涨2.8% [1] - 家用电器、玩具与游戏、电脑等受关税影响较大的产品类别价格显著上涨 [2] - 家具物资中洗衣机等大件家电环比增速上行，反映对进口依赖度高的商品受关税局部影响 [2] 关税政策对通胀的影响 - 高频数据显示关税对美国超市商品价格持续传导，核心通胀未来或回升但幅度温和 [2] - 5月后关税冲击强化，2025年美国有效关税税率或达16%以上，为1937年以来最高水平 [3] - 企业库存消化后关税成本或转嫁消费者，核心商品通胀存在上行风险 [2] 通胀预期变化 - 5月密歇根消费者1年通胀预期升至6.6%，创2023年11月以来新高 [2] - 5年通胀预期回落至4.2%，特朗普关税政策不确定性引发消费者对物价担忧 [2] 美联储货币政策展望 - 市场预期美联储6月维持利率不变概率100%，7月不变概率84.5% [4] - 美联储官员担忧加征关税和政策不确定性拖累经济，且通胀或居高不下 [5] - 美联储或延续观望态度，6-7月议息会议大概率按兵不动，9月可能开启降息 [6] 机构观点汇总 - 财通证券认为美国经济降温趋势下美联储年内仍将降息，但时点或推迟 [7] - 银河证券维持年内至少两次降息判断，预计9月开启降息周期 [7] - 方正证券指出高关税税率将显著影响通胀，影响虽延迟但终将显现 [3]

正大集团资深董事长谢国民访日观点 核心观点 - 美国特朗普政府的高关税政策对日本企业是商业机会 建议日本企业在美国推进本地生产以规避关税影响并利用美国市场规模和资源优势 [1][2] - 正大集团在美国的食品核心业务不受高关税影响 因已实现本地化生产 [1] - 日本高科技结合美国低成本资源（如廉价电力）可提升生产利润 [1] 日本企业投资与合作机会 - 谢国民在日期间参与初创企业活动 寻求有潜力企业的投资与合作机会 [2] - 批评日本企业决策保守且风险规避 呼吁加强创业者培养 [2] 对日本在东盟角色的期待 - 希望日本凭借经济和技术实力投资东盟 弥补美国领导力下降的缺口 [2]