报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - CTAs仍净空头RTY18亿美元，预计未来一周内买入约25亿美元，未来一个月内买入52亿美元 [2] - 高盛股票基本面多空策略表现预估在5月30日至6月5日期间上涨1.29%，高盛股票系统性多空策略表现预估同期持平 [2] - 预计禁售期于6月16日左右开始，约40%的股票将处于禁售期，预计于7月25日左右结束 [2] 各部分总结 CTA角 - CTA资金流方面，未来一周平带买家27.7亿美元，其中24亿美元流入美国；上涨成交量买方资金11.4亿美元，其中21.3亿美元流入美国；下跌成交量卖方资金99.9亿美元，其中14.1亿美元流出美国未来一个月平带买方资金81.9亿美元，其中57.9亿美元流入美国；上涨成交额买方78.8亿美元，其中55亿美元流入美国；下跌成交额卖方1193.3亿美元，其中343.6亿美元流出美国 [5] - 标普500关键支撑位短期为5786，中期为5793，长期为5554 [5] 高盛做市经纪业务 - 整体账簿总杠杆率下降2.2个百分点至288.7%，净杠杆率上升0.4个百分点至77.7%，整体账簿多空比率上升0.73%至1.737基本面多空总杠杆率下降2.2个百分点至204.1%，净杠杆率上升0.8个百分点至52.4% [40] - 全球股票连续五周净买入，总交易活动创两个月来最大增幅，北美地区买入力度超过其他主要地区卖出力度 [40] - 单只股票连续四周净买入，宏观产品略有净卖出全球11个行业中有9个净买入，信息技术、医疗保健、能源和非必需消费品领跑 [42] - 对冲基金连续五周净买入美国股票，美国11个行业中有8个净买入，美国多空总杠杆率降至210.6%，净杠杆率连续四周上升至51.2% [42] - 对冲基金以2023年8月以来最快速度买入全球医疗保健股票，Prime账户目前对该板块超配+4.2%，全球医疗保健多空比率现为2.29 [42] - 对冲基金连续五周净买入美国能源股票，美国能源多空比率现为1.46，为2023年10月以来最高水平 [42] 回购 - 上周回购交易量较轻，预计禁售期于6月16日左右开始，约40%的股票将处于禁售期，预计于7月25日左右结束 [2][51] 焦点图表 - 情绪指标、美国恐慌指数、风险偏好指标、标普500与单只股票偏斜、看涨期权偏斜与看跌期权偏斜、标普期货流动性、融资利差与标普500对比等图表受关注 [4] - 高盛情绪指标上周略有下降，表明投资者较为谨慎 [60] - 波动率市场明显放松，SPX看跌-看涨期权偏斜出现多年来最大单日跌幅，美国波动率恐慌指数降至4/10 [65]