香港证监会财务表现与预测 - 预计2026-2027财政年度将录得盈余14.9亿港元[1] - 截至明年3月底，储备总额预计将增至109.5亿港元[1] - 本财政年度财务表现由原先预测约1.85亿港元赤字，转为预计约16亿港元盈余[1] 财务表现改善的驱动因素 - 股市日均成交额上升推动香港证监会交易征费大幅增加[1] - 投资组合表现理想[1] 人力资源与薪酬调整 - 香港证监会下年度预算预留约3%作为一般薪酬调整，并预留1.5%作为与个人绩效挂钩的额外增幅[1] - 此薪酬调整考虑到了香港整体金融服务业加薪幅度或接近4%[1] - 目前香港证监会实际人手为985人，职位空缺52个，占整体编制5%[1] - 人才流失率超过6%，中层员工尤其受到市场需求冲击[1] 特定职位调整与团队稳定 - 为提升12个职位的职级拨备了593万港元，相当于每个职位平均加薪4.1万港元[1] - 此举旨在确保市场能够被有效监管，同时开拓和促进市场发展，团队稳定性至关重要[1] - 认为向表现最好的员工加薪4.5%属于基本需要[1]

公司治理与薪酬议案 - 交大昂立于2025年12月30日举行的第二次临时股东大会上否决了《关于调整总裁岗位基本薪酬的议案》[1][7] - 该议案计划将总裁岗位基本薪酬由每年65万元上调至91万元涨幅达40%并计划自2025年9月1日起计发[2][8] - 此前该议案已于12月8日获得董事会审议通过表决结果为3票同意0票反对0票弃权3名关联董事回避表决[2][8] 股东表决情况 - 股东大会表决结果显示同意票为2408.8万股占比33.127%反对票为55.02万股占比0.757%弃权票为4807.59万股占比66.116%[2][8] - 弃权票中仅有8.22万股来自中小股东据此估算持股5%以上股东投出的弃权票为4799.37万股[3][9] - 该弃权股份数量与公司第四大股东上海徐汇城市发展（集团）有限公司的持股完全一致该公司为上海市徐汇区国资委全资子公司[3][9] 公司经营业绩 - 公司2025年前三季度实现净利润177.43万元同比下降73.67%[4][10] - 公司2025年前三季度扣除非经常性损益后的净利润为亏损390.64万元[4][10] - 公司主营业务包括保健品、保健食品和保健品原料的研发、生产、销售以及老年医疗护理机构的运营及管理[3][9] 实际控制人与管理层变动 - 公司现任总裁兼实际控制人为嵇霖其出生于1968年[1][5][7][11] - 嵇霖通过上海韵简等5家企业合计控制交大昂立2.33亿股股份占总股本的30.06%以当前股价6.39元/股估算其控制股票市值约14.89亿元[5][11] - 嵇霖于2022年8月10日出任公司董事长同年10月免去时任总裁张云建职务2023年5月其提名朱莹政出任总裁2024年7月其卸任董事长后被聘任为公司总裁[5][11] 历史薪酬与治理状况 - 近年来公司总裁人员连续变动导致多人未能领取全薪例如张云建2022年税前薪酬为14.46万元朱莹政2023年、2024年税前薪酬分别为43.55万元和32.6万元[6][12] - 2020年公司时任总裁王昕晨领取的税前薪酬为67万元表明总裁实际税前薪酬曾接近70万元[6][12] - 嵇霖入主后公司曾长时间陷入股东内讧并因公司治理问题屡遭监管处罚[6][12]

核心观点 - 保险行业在薪酬体系变革和反腐高压下，出现核心高管从央国企机构向更市场化机构流动的趋势 [4][19][22] - 中国太保高管薪酬大幅下降，总精算师张远瀚2024年税前薪酬降至约257万元，较2023年的488.4万元下降超过45% [13] - 五家主要险企董监高薪酬总额连续六年下滑，2024年同比下降近12%，其中中国太保降幅最大，薪酬合计2280万元，比上一年减少超过三成，年薪超400万元的高管已"清零" [14][15] 高管变动案例 - 中国太保总精算师张远瀚于2025年9月30日因"工作变动"辞任，不再于太保及其控股子公司任职 [6][7] - 张远瀚曾被视为太保内部最重要的技术与决策高管之一，于2013年出任集团总精算师，曾兼任首席财务官，长期负责精算体系和资本规划 [9] - 业内人士透露张远瀚的去向或为中国平安，同时太保资产总经理余荣权也可能转投平安 [11] 行业薪酬变化 - 2024年五家险企董监高中，33.33%的高管年薪低于50万元，较2023年上升2.42个百分点；50万至100万元区间人数占比从26.36%降至19.61%；100万至500万元区间占比39.22%，成为主力 [14] - 500万元以上年薪者共8人，其中千万年薪高管仅存2人，较2019年的6人减少三分之二 [14] - 薪酬调整是制度化管控和市场化博弈的折中结果，公司为响应监管要求压缩短期奖金，但压缩过度会伤及制度吸引力 [18] 人才流动趋势 - 具有十年以上从业经验的央企保险高管，开始向民营险资、公募基金或独立资管机构寻求更具弹性的机会 [22] - 市场化程度更高的机构正在加速吸纳专业人才，大型综合金融公司频繁引入央企保险系高管以增强精算与投资团队实力 [22][24] - 在市场化机构，高管可能获得更高风险补偿与更开放的决策通道 [25] 行业影响与展望 - 体制内人才向体制外流动会逐渐改变保险行业的投资结构，央国企资管向更稳健的资产配置集中，而更高风险、更高收益的投资业务向市场化机构转移 [26][27] - 保险资管行业的核心竞争力将更多取决于制度的柔性、激励机制的效率与专业人才的留存能力 [28] - 改革与反腐交织的节点，央企保险公司的高层流动或许还将继续 [28]