Denali Therapeutics (DNLI) 2025 Conference June 04, 2025 09:55 AM ET Speaker0 Everyone, thank you for joining us on our next session. We have a busy day and I'm really excited to have the CEO of Denali Therapeutics up here with us, Ryan Watts. Ryan, obviously a dynamic period of time for biotech, but an exciting time for Denali because you guys are on file at the FDA with your potentially first FDA approval and potentially be a commercial company. Imagine that. Like years ago, we were sitting there at, you ...

撰文丨王聪 编辑丨王多鱼 排版丨水成文 大脑是一个独特的地方。它被血脑屏障与身体的大部分隔开，这意味着它免受病原体和血液中可能存在的其他危险物质的侵害。而且长期以来，许多科学家认为 这种隔离也适用于免疫系统：大脑有自己专门的免疫细胞，称为小胶质细胞，但人们一直认为，除非出现疾病或其他需要它们介入的问题，否则身体其他部位的 免疫细胞不会进入大脑。 大脑 是一个独特的器官，它被 血脑屏障 与身体的隔离开，以免受病原体以及血液中可能存在的其他危险物质的侵害。长期以来，研究人员认为，这种隔离也适 用于免疫系统，大脑中有着自己的免疫细胞——小胶质细胞。除非出现疾病等特殊情况，否则身体其他部位的免疫细胞不会进入大脑。 因此， 在健康的稳态状态下，哺乳动物和人类的大脑内部是否存在 T 细胞，如果存在，它们具体存在于哪些位置，这些问题目前仍存争议，没有确切答案。 2025 年 5 月 28 日，耶鲁大学医学院 Andrew Wang 团队在国际顶尖学术期刊 Nature 上发表了题为： The subfornical organ is a nucleus for gut-derived T cells that regula ...

纪要涉及的公司 Denali Therapeutics (DNLI) 纪要提到的核心观点和论据 公司与FDA的互动 - 公司今年与FDA有大量互动，1月其Hunter项目获突破性疗法认定，这是血脑屏障技术首次获此认定，也是黏多糖贮积症（MPS）领域首批之一 [4] - 自1月获认定后，与FDA的互动持续且及时，项目管理人员积极响应，在不确定时期完成滚动提交和BLA文件，表明FDA运作正常 [5][6] TIVI for Hunter syndrome项目 - **技术原理**：TIVI是一种经工程改造可穿越血脑屏障的酶，酶替代疗法成功率达85%-90%，但传统酶无法有效穿越血脑屏障，TIVI利用运输载体技术解决此问题，可使大脑中该酶底物正常化，并显示下游生物标志物益处 [7][8][9] - **患者群体**：美国约有500名患者，全球约2000名患者 [10] - **商业化准备**：约三年前聘请首席商务官，组建小而精团队，重点是医学教育和提高认知，与关键医生、支付方和供应商建立紧密联系，为后续药物奠定商业基础 [10][11][12] - **患者转换**：多数Hunter综合征患者使用标准疗法Allopraze，转换患者是关键，临床数据显示转换到TIVI有明显益处，且新诊断患者和有神经缺陷患者也有治疗需求 [13][17][18] - **审批预期**：有望获得优先审评，对审批结果做好准备，数据的稳健性表明若相信硫酸乙酰肝素与临床益处相关，则结果较明确 [20][22] 选择Hunter作为首个适应症的原因 - 公司想将技术风险与生物风险分离，选择药物进入大脑后能起作用的适应症，Hunter和Sanfilippo符合要求，且Hunter综合征有退行性成分，Sanfilippo是加速的神经退行性疾病 [25][26] - 首个药物证明了技术的有效性，且在Hunter综合征中不仅改善脑部症状，还改善外周终点，为运输载体技术开辟了传统神经或神经退行性疾病以外的适应症 [27] 其他适应症拓展 - **肿瘤学**：运输载体和转铁蛋白受体在分裂细胞上高表达，可增强公司多种肿瘤学资产的疗效 [29] - **其他MPS适应症**：下一个是Sanfilippo，使用相同生物标志物，已能使脑脊液硫酸乙酰肝素正常化，正在扩大试验并与FDA讨论三期研究设计；之后是Pompe、Gaucher和Parkinson's等，公司通过工程改造运输载体使能的酶，在脑部和肌肉方面有明显差异化优势 [32][33][40] - **阿尔茨海默病**：有两个IND启用项目，分别针对淀粉样蛋白β和tau神经原纤维缠结，前者通过运输载体使抗体在大脑均匀分布，降低ARIA发生率，采用cisLALA突变使分子在结合转铁蛋白受体时免疫沉默；后者是寡核苷酸运输载体，可全身给药并调节大脑基因表达，两个项目均处于IND启用阶段 [48][50][51] 数据预期和项目选择标准 - **数据预期**：Sanfilippo项目正在进行，FTD granulin项目持续生成数据，未来每年将提交1 - 2个IND申请，目前有6个项目处于IND启用阶段，阿尔茨海默病项目预计在提交IND申请后6个月至1年产生首批临床数据 [41][42][59] - **项目选择标准**：一是运输载体能使分子成为同类最佳或首创；二是进入更大的适应症领域，在解决技术风险后可承担生物风险 [44] 公司运营和战略 - **项目数量**：公司规模决定独立开展项目数量有限，但战略合作伙伴关系可扩大项目组合，公司一年半前决定专注运输载体技术，提高了效率并加速了项目组合的扩张 [45][46][47] - **现金状况**：上周报告有10.5亿美元现金，预计现金可维持到2028年，今年资源用于扩大项目组合和准备首次商业发布，预计支出较去年增加10% - 15% [60] - **业务发展**：合作伙伴关系对公司至关重要，公司已达成40多个合作，未来将继续战略合作，血脑屏障技术在过去两年受到极大关注，合作不仅是为了资金，更是为了扩大和加速项目组合 [61][63][64] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 酶替代疗法中，传统酶因具有免疫原性，会产生抗药物抗体，中和酶的疗效，而Tivy可克服此问题，追求底物正常化 [14][15] - 公司在阿尔茨海默病研究中，发现冰岛突变（Icelandic mutation in APP）可减少Aβ产生，证明了淀粉样蛋白β与阿尔茨海默病的直接联系，强调干预时机对治疗的重要性 [53][54]

脑膜淋巴系统发现与功能 - 2015年圣路易斯华盛顿大学团队首次在Nature发表论文揭示大脑存在脑膜淋巴管网络，负责清除大脑代谢废物，颠覆了中枢神经系统无淋巴管的传统认知[2] - 研究表明衰老过程中大脑清除废物能力下降可能与阿尔茨海默病、帕金森病等神经退行性疾病相关[2] 脑膜淋巴系统发育调控机制 - 2025年中国科学院团队在Cell发表研究，首次发现神经活动通过slc6a11b+辐射状星形胶质细胞(RA)调控Vegfc表达，协同ccbe1+成纤维细胞精密控制脑膜淋巴内皮细胞(muLEC)发育[2][3] - 研究突破传统理论框架，提出"神经-胶质-成纤维细胞-淋巴"动态调控轴[3] - slc6a11b+ RA是Vegfc主要来源，其产生的Vegfc控制muLEC发育[7] - 神经活动通过slc6a11b+ RA表达的Vegfc调节muLEC发育[7] - slc6a11b+ RA与ccbe1+成纤维细胞协同作用将muLEC限制在大脑表面生长[7] 脑膜淋巴系统与神经免疫调控 - 脑膜淋巴内皮细胞形成环绕大脑的免疫微环境，参与大脑免疫监视[4] - 2025年Jonathan Kipnis团队在Cell发表研究揭示脑膜淋巴管网络通过调节小胶质细胞IL-6表达影响突触功能[10][12] - 恢复老年小鼠脑膜淋巴管功能可逆转年龄相关的突触和行为改变，改善记忆力[12] 研究意义与潜在应用 - 研究揭示大脑不仅是信息处理中心，还是微环境协调者，通过特定胶质细胞动态调节淋巴网络构建[9] - 位于大脑外侧的淋巴管更易靶向，为神经系统疾病治疗开辟新方向[14] - 干预该调控网络可为神经退行性疾病研究提供新视角和治疗途径[9][14]