黄金市场趋势与消费者行为 - 黄金价格在年内实现逾60%的惊人涨幅，形象从“土气俗套”转变为备受追捧的潮流符号 [1] - 年轻消费者行为呈现多元化：每月攒一颗“小克重金豆”被视为踏实的储蓄仪式，在婚嫁中“可以不买钻戒，但必买五金”成为新共识 [1] - 黄金独特的消费、储蓄、投资三位一体属性，使其成为可佩戴的资产和触手可及的安全感 [1] 投资者心态分析 - 早期投资者虽账户浮盈可观，但普遍存在“当初怎么不再大胆一些”的懊悔心态 [1] - 持币观望者陷入矛盾漩涡，价格每上涨一次，焦虑就加深一分，陷入既恐高畏险又怕错失良机的困境 [1] - 市场呈现“一路涨一路怕，越怕越涨”的情绪，决策背后是投资者在“恐高”与“惧空”之间的艰难博弈 [2] 相关经济学与投资著作概要 - 《经济学底层逻辑》从经典领读、原理解析等四大视野出发，探讨经济学基础概念、规律和模型，并通过案例对西方经济理论进行质疑 [6] - 《简明财务分析》基于对超两百家上市公司的研究，提炼出一套易于操作的财务分析框架，旨在帮助投资者洞察商业模式并做出科学决策 [10] - 《债券投资》旨在帮助读者构建知识体系以应对复杂市场，内容涵盖债券市场基础、宏观分析方法和主要投资策略 [22] - 《货币战争》阐述了三次现代货币战争的历史，核心观点是货币贬值虽可带来短期出口优势，但长期效果是经济衰退 [18] - 《繁荣与贫困》从历史视野出发，通过讨论战争、疾病等重大事件，探寻当前世界各国经济繁荣与贫困的历史根源 [24]

2025年中报业绩表现 - 2025年上半年营业收入153.98亿元，同比增长34.38% [1] - 归母净利润64.70亿元，同比增长48.31% [1] - 基本每股收益0.79元，同比增长51.92% [1] - 加权平均净资产收益率4.83%，同比提升1.44个百分点 [1] 业务收入结构变化 - 经纪业务净收入和投资收益（含公允价值变动）占比提高 [1] - 投行、资管、利息净收入及其他收入占比下降 [1] 经纪业务表现 - 代理股基交易量增幅明显，市场份额保持稳定 [1] - 合并口径经纪业务手续费净收入同比增长41.96% [1] 投行业务表现 - 股权融资规模明显回升，债权融资规模稳中有升 [1] - 合并口径投行业务手续费净收入同比下降4.76% [1] 资管业务表现 - 券商资管业务提质增效，公募基金业务收入贡献小幅回升 [1] - 合并口径资管业务手续费净收入同比增长8.45% [1] 投资业务表现 - 权益及固收自营均取得较好投资业绩 [1] - 合并口径投资收益（含公允价值变动）同比增长57.52% [1] 信用业务表现 - 两融余额及市场份额稳定，持续压降股票质押规模 [1] - 合并口径利息净收入同比增长18.46% [1] 分红方案 - 2025年半年度拟10派1.00元（含税） [1] 业绩驱动因素 - 代理股基交易量同步市场明显增长，代销规模、保有规模及代销收入均实现增长 [2] - 权益及固收自营取得较好业绩，另类投资业务同比显著扭亏 [2] - 参控股公募基金营收及其收入贡献同步回升 [2] 财务预测 - 预计2025年EPS为1.39元，2026年EPS为1.46元 [2] - 预计2025年BVPS为16.99元，2026年BVPS为18.03元 [2] - 按9月1日收盘价21.67元计算，对应2025年P/B为1.28倍，2026年P/B为1.20倍 [2]

会员优惠活动 - 超级会员原价2980元/年 周年庆活动期间买一年送一年(相当于50%折扣) [4] - 购买两年会员额外赠送吴晓波书法作品及《出海战略》《大出海》实体书(限量1000套) [4][38] - 活动时间从往年五一假期后提前至节前 满足用户假期学习需求 [7] 会员权益内容 - 免费畅学App内全部课程 包括财经/商业/投资/人文等多元内容 [6][38] - 课程覆盖早中晚碎片化学习场景 提供系统化知识构建方案 [10][37] 核心课程体系 早间学习模块 - 《每天听见吴晓波》: 工作日7点更新5-10分钟音频 覆盖商业/产业/投资热点 累计100万用户 [12][13] - 《财经资讯日历》: 含《财马早评》《投资日日评》等 解读楼市/全球商业动态 [15][16] 午间休闲模块 - 《72本商业经典》: 吴晓波解读300年商业文明经典著作 [20] - 《电影与女性思考》: 北大戴锦华教授分析中外女性题材电影 [20] - 《田艺苗的音乐派对》: 150首古典名曲专业解读 [23][24] 晚间深度学习模块 - 《大师思想领教营》: 覆盖德鲁克/稻盛和夫等6大领域 完播率85% 学员超3万 [25][26] - 《中国商业史24讲》: 从管仲变法到现代经济变革的系统梳理 [28] - 《大败局》: 新增100+案例 从5个维度分析企业失败原因 [29][30] - 《世界经济格局轮动》: 10个国家经济制度比较研究 [31] - 财富投资系列: 涵盖基金/保险/低风险投资等实操课程 [35]