市场情绪与驱动因素 - 受中美即将达成贸易协议的乐观预期推动，市场避险需求减弱，风险情绪改善[1] - 贸易谈判进展是关键风险偏好驱动因素，正引发美债温和抛售[4] - 投资者正在平仓"中美贸易关系恶化时盲目追逐避险资产"的叙事[4] 美国国债市场表现 - 10年期基准美债收益率一度攀升4个基点至4.04%，创一周多来新高[1] - 5年期及2年期美债收益率同步上涨3个基点[1] - 风险情绪改善部分抵消了市场对美联储本周降息的预期[1] 政策与事件影响 - 市场几乎已定价美联储本周及12月将下调基准利率[4] - 在美联储准备降息并结束量化紧缩、叠加政府关门持续的背景下，美债跌幅可能小于多数其他债券[4] - 美国政府关门已创史上第二长纪录，导致关键经济数据缺失，进一步放大了利率仓位风险[4] 市场展望与潜在风险 - 在双方进一步磋商前收益率可能维持区间波动，任何重大变数仍可能再度引发条件反射式的避险买盘[4] - 若谈判陷入僵局或央行利率决策出现意外，美债抛售压力可能迅速逆转，加剧本周宏观交易波动[4] - 交易员正密切关注美联储政策决议及中美元首会晤结果[4]

智通财经APP获悉，尽管市场对全球贸易紧张局势缓解及美国政府即将重启的乐观预期升温，黄金价格仍维持历史高位震荡，显示避险需求持续强劲。周一 盘中，金价一度飙升3.1%至每盎司4381.52美元，刷新纪录高位。技术面指标如相对强弱指数(RSI)显示，8月以来的凶猛涨势或已过度，难以再出现这种狂 热涨势。 市场焦点集中于中美关系最新进展：美国总统特朗普表示，在双方重返谈判桌前将与中国"友好相处"，但重申若11月1日前未达成协议，将对中国商品加征 关税。值得注意的是，美国国家经济委员会主任哈塞特暗示，美国政府关门状态或于本周内结束。 今年以来，贵金属市场持续飙升，黄金已连续第九周上涨，2025年迄今涨幅超65%，主要受央行持续购金、ETF资金流入以及地缘政治风险、财政债务攀 升、美联储独立性受质疑等多重避险因素驱动。 白银表现更为亮眼，年内涨幅超80%，除共享黄金的宏观避险逻辑外，伦敦市场历史性供应紧缺推动其价格走高——当前白银基准价仍高于纽约期货价，尽 管两大市场价差已从上周3美元收窄至约1美元，但跨市场套利机会仍存。 截至发稿，现货金小幅下跌0.11%至每盎司4351.70美元，美元指数微跌0.1%。白银价格跌 ...

黄金市场动态 - 现货黄金交投于3337.78美元/盎司附近，开盘一度触及3320美元/盎司关口[1] - 黄金在3438美元/盎司附近承压后回落至震荡区间，当前在强支撑3320美元/盎司附近[4] - 4小时级别CCI指标在超卖区间附近拐头向上，显示短期行情或有机会上行，但日线图中均线MA5与MA10形成死叉，预示高位可能承压[4] - 技术分析建议采取高抛低吸策略，具体操作计划为3330美元/盎司附近做多，防守3320美元/盎司，目标3342-3348美元/盎司，或先反弹至3345美元/盎司附近做空，防守3355美元/盎司[4] - 周线显示空头占据主动优势，7月月线收盘备受关注[2] 原油市场动态 - 美原油交投于65.18美元/桶附近，贸易乐观情绪限制油价跌幅[1] - 胡塞武装升级海上封锁，宣布将袭击所有与以色列合作公司的船只，可能加剧地缘紧张局势并支撑油价[1] - 周线走势显示原油维持在震荡偏弱格局，日线走势上K线承压短周期均线，反弹缺乏良好延续性[5] - 技术分析建议操作策略为66.10美元/桶附近做空，防守67.00美元/桶，目标看64.50美元/桶[5] 宏观经济与政策事件 - 美联储联邦公开市场委员会将于北京时间周四凌晨公布7月利率决议，市场普遍预期维持利率在4.25%-4.5%不变[1] - 白宫向美联储主席鲍威尔施压，要求大幅降低利率，特朗普力推将利率从当前水平降至1%[1] - 下周关键事件包括美联储利率决议及新闻发布会、美国非农就业数据、PCE物价数据、个人支出数据等[2] - 8月1日为特朗普关税截止日，美国商务部长产品关税截止日期不再延长[2]