黄金市场行情分析 - 核心观点：现货黄金价格在宏观流动性收紧与利率预期强化的背景下经历集中抛售，短期走势将完全取决于通胀数据与利率路径预期 [1][6] - 消息面解析：周五亚洲时段，现货黄金价格一度跌至4910美元附近后反弹，本轮下跌由“流动性+利率预期”双重因素驱动，人工智能资产波动导致风险偏好下降，杠杆资金的追加保证金压力及被动平仓加剧了跌势 [1][6] - 短期驱动因素：黄金走势受制于通胀数据与利率路径预期，若通胀走弱则金价存在技术性修复空间，若通胀顽固则高位调整周期可能延长 [1][6][7] 黄金技术面分析 - 技术指标：相对强弱指标（RSI）快速回落至41.57，显示空头力量占主导；平均动向指数（ADX）读数29.25，且+DI（7.05）远低于-DI（42.33），表明下行趋势力度增强；平均真实波幅（ATR）维持在55.81，市场波动性高 [2][7] - 关键价位：金价正测试50期均线（4958.24）支撑，下一关键支撑看向4850美元附近及200期均线（4956.476），需收复5000美元关口才能缓解看空情绪 [2][7] - 操作思路：综合技术分析，短期操作建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方阻力关注5020-5070一线，下方支撑关注4920-4870一线 [2][7] 原油市场行情分析 - 核心观点：国际能源署报告显示全球原油市场供需结构恶化，进入过剩周期，尽管中期技术趋势看涨，但基本面疲软压制价格 [3][8] - 基本面解析：IEA月度报告指出，供应扩张与需求放缓导致全球原油市场明显恶化，2025年全球原油库存预计增加4.77亿桶，为2020年以来最快累库速度，OECD国家库存四年来首次高于五年均值 [3][8] - 需求预测：IEA将2025年全球石油需求增长下调至日均76.9万桶，反映经济不确定性及高油价压制消费，2026年需求预计增长84.9万桶/日，总需求达1.0487亿桶/日，但仍难以消化供应扩张 [3][8] 原油技术面分析 - 中期趋势：日线图级别显示，均线系统呈多头排列，MACD指标在零轴上方且多头动能占优势，中期客观趋势看涨不变 [4][9] - 短期走势：1小时图显示油价在区间上沿形成次要震荡节奏，回落力度有限，短线客观趋势呈震荡，预计日内突破形成上涨的概率较大 [4][9] - 操作思路：综合来看，操作建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期阻力关注64.0-65.0一线，下方短期支撑关注61.5-60.5一线 [4][9]

国内成品油价格调整预期 - 新一轮油价调整周期第8个工作日，预计上调油价130元/吨，折合每升上调0.09-0.11元 [1] - 当前预计涨幅相比昨日减少10元/吨，但仍远超上调红线，油价处于大涨趋势中 [1] - 本轮油价调整时间为2月24日24时 [4] 国际原油市场动态 - 昨日国际油价大跌，美原油下跌3.05%收于62.91美元/桶，布伦特原油下跌2.97%收于67.55美元/桶 [3] - 今日国际油价震荡，截至发稿美原油暂报62.87美元/桶，跌幅0.06% [3] - 地缘政治局势缓和及IEA下调需求预期是导致油价下跌的主要原因 [3] 供需基本面数据 - 美国EIA原油库存录得增加853万桶，市场预期为减少2.4万桶 [3] - 美国EIA汽油库存增加116万桶，预期为增加84万桶 [3] - 库存数据强化了市场对原油需求疲软的预期 [3] - IEA月报将2026年全球原油需求增速预测从93万桶/日下调至85万桶/日，供应过剩预估维持不变 [4] 地缘政治与市场观点 - 分析师观点认为，更多对抗性言辞可能推高风险溢价，但若局势未升级至迫切冲突阶段，油价上涨空间或受限 [3] - 有外媒消息称，以色列总理内塔尼亚胡认为特朗普可能与伊朗达成良好协议 [3] - 美国总统特朗普昨日警告伊朗，美国“必须”与伊朗达成协议，否则局势将“非常严重” [3] 国内部分地区成品油现价 - 北京地区：92号汽油6.94元/升，95号汽油7.39元/升，98号汽油8.89元/升，0号柴油6.62元/升 [5] - 上海地区：92号汽油6.9元/升，95号汽油7.34元/升，98号汽油9.34元/升，0号柴油6.55元/升 [5] - 广东地区：92号汽油6.96元/升，95号汽油7.54元/升，98号汽油9.54元/升，0号柴油6.58元/升 [5] - 新疆地区：92号汽油6.76元/升，95号汽油7.23元/升，98号汽油8.05元/升，0号柴油6.37元/升 [5]

黄金市场行情与驱动因素 - 2月9日亚市早盘，现货黄金价格一度暴跌超70美元至4987美元/盎司附近，随后快速回升至5030美元/盎司附近交投 [1][7] - 2月9日美盘时段，现货黄金震荡上涨，交投于每盎司5040美元附近，日内涨幅约0.7%，此前一度触及5046美元/盎司附近 [1][7] - 俄乌冲突进入远程对攻与基础设施打击新阶段，通过强化避险需求、制造能源供应不确定性和引发地缘风险溢价三大渠道，对黄金价格构成显著且持续的上行支撑 [1][7] - 乌克兰总统泽连斯基表示其在一周内遭受超3300枚各类弹药袭击，并警告世界不能对俄罗斯袭击视而不见 [1][7] 黄金技术分析与交易观点 - 黄金在2月10日早间高开高走，高点测压至5046一线，但日内再无新高，呈现居高震荡状态，表明上涨主要由短时市场情绪驱动，缺乏持久回升动能 [1][7] - 从日线及小时图结构看，短期黄金主趋势为震荡消化，区间被放大且多空拉扯频次增多，短线行情缺乏主线 [2][8] - 技术面关注上方小时图区间上沿5050附近压力及上周高点5090-5100一带阻力，下方支撑关注跳空缺口4970-65一带，若跌破则看4930-20一带，此处为5日线位置，其得失在非农数据前对市场情绪影响很大 [2][8] - 操作上，保守建议观望，激进者可围绕小区间5050-4940、大区间5100-4900进行短线低多高空，在无意外基本面消息时可适度侧重择高空尝试 [2][8] - 综合短线操作思路以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注5090-5140一线阻力，下方短期重点关注4980-4930一线支撑 [2][8] 原油市场行情与驱动因素 - 北京时间2月10日亚市早盘，美原油交投于64.47美元/桶附近 [3][9] - 油价在2月9日周一上涨超过1%，主要受地缘政治紧张局势推动 [3][9] - 美国交通部建议悬挂美国国旗船只通过霍尔木兹海峡和阿曼湾时远离伊朗领海，引发市场对石油供应中断的担忧，全球约五分之一的石油消费量经由该海峡运输 [3][9] - 投资者关注西方对俄罗斯石油出口的进一步制裁，欧盟委员会已提议全面禁止任何支持俄罗斯海上原油出口的服务 [3][9] - 分析师指出，近期油价走势将更多取决于与伊朗相关的风险溢价变化，而非单纯的石油基本面 [3][9] 原油技术分析与交易观点 - 从日线图看，油价结束连续收阳，K线收大实体阴线，但均线系统仍呈多头排列，中期客观趋势看涨不变，MACD指标在零轴上方显示多头动能占优势，预计中期走势呈上行节奏 [4][10] - 短线（1H）走势陷入区间震荡，油价上下穿越均线系统，区间波幅在65.50-62.20之间，MACD指标在零轴位置反复穿越，多空力度交替 [4][10] - 预计日内原油走势仍将维持在区间内波动为主，保持区间操作思路 [4][10] - 综合操作思路上建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注65.5-66.5一线阻力，下方短期关注63.0-62.0一线支撑 [4][10]

美股市场表现 - 北京时间2月5日晚，美股三大指数低开，道指下跌0.43%，纳指下跌0.52%，标普500指数下跌0.50% [2] 大型科技股表现 - 大型科技股多数下跌，谷歌一度跌超7%，现跌超3%，市场担忧其资本支出指引过高 [4] - 亚马逊跌超3%，微软跌超2%，特斯拉跌超1%，苹果和Meta微跌 [4] - 英伟达逆势上涨1.16% [4] 贵金属市场表现 - 现货黄金价格下跌，截至发稿，伦敦金现报4851.800，下跌159.130，跌幅为3.18% [4][5][6] - 现货白银价格大幅下跌，截至发稿，伦敦银现报76.150，下跌13.440，跌幅为15.00% [4][7] 原油市场表现 - 布伦特原油主力合约下跌，最新报67.67，下跌1.79，跌幅为2.58% [8] - 美原油主力合约下跌，最新报63.56，下跌1.58，跌幅为2.43% [9]

国内成品油价格调整 - 2026年2月3日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上涨205元和195元，实现“二连涨” [2][3] - 具体零售价变动为：89号汽油涨0.15元/升，92号汽油涨0.16元/升，95号汽油涨0.17元/升，0号柴油涨0.17元/升 [3] - 调价后，全国大多数地区车柴价格在6.6—6.8元/升，92号汽油零售限价在6.9—7.0元/升 [4] 调价对终端成本的影响 - 对私家车而言，油箱容量50升的小型车加满一箱油将多花约8元；以月跑2000公里、百公里油耗8升计算，至下次调价（2月24日24时）前用油成本增加约18元 [4] - 对物流行业而言，以月跑10000公里、百公里油耗38升的重型卡车为例，单辆车在下次调价前的燃油成本将增加约452元 [4] 近期国际油价波动与驱动因素 - 近期国际油价持续走高，以美原油为例，从最低约55美元/桶最高涨至66美元/桶，涨幅超过10美元/桶；布伦特原油期货价格自2025年9月以来首次突破70美元/桶 [5] - 油价上涨主因是地缘局势紧张：美国对伊朗部署军队和航母，伊朗举行军演，美伊局势升级 [5] - 其他供应端扰动包括：美国极寒天气导致原油产量损失较大，哈萨克斯坦油田恢复晚于市场预期 [3] 地缘局势对全球石油供应的影响 - 伊朗原油储量约1556亿桶，占全球9%附近，产量约320万桶/天，出口高达200万桶/天，对全球供应举足轻重 [5] - 伊朗地理位置处于中东核心产油区，冲突存在外溢至周围产油大国（如沙特、科威特等）的风险 [5] - 伊朗管辖的霍尔木兹海峡石油运输量占全球30%，若被封锁将导致每天至少2000万桶石油无法运输，对原油市场影响巨大 [5] 机构对后续油价及国内调价的展望 - 新一轮计价周期（2月4日开始）首个工作日，变化率幅度预计为-0.4%，对应汽柴油下调幅度约20元/吨，若地缘局势缓和，国际油价下行，则新一轮国内零售价下调概率较大 [2] - 考虑到基本面偏弱、供需过剩和库存压力较大，预计国际原油价格偏弱运行，国内成品油价格下轮存在下跌可能 [6] - 2月需关注美伊和俄乌两条地缘主线，若均无显著破局，国际油价可能上涨乏力，甚至回吐1月地缘溢价涨幅；布伦特原油站稳70美元关口难度较大 [7] - 全年来看，国际原油价格整体大概率呈现窄幅下行的走势 [7]

国内成品油价格调整 - 新一轮油价调整周期第10个工作日，预计上调汽油价格205元/吨，柴油价格195元/吨，折合每升油价上调0.16-0.19元 [1] - 预计涨幅相比前一日减少20元/吨，但仍远超上调红线，油价确定上涨 [1] - 本轮油价调整时间为2月3日24时 [5] 国际原油市场动态 - 昨日国际油价大幅回落，美原油下跌5.17%，收于62.33美元/桶；布伦特原油下跌4.9%，收于66.31美元/桶 [4] - 截至发稿时，美原油继续回落，暂报61.90美元/桶，跌幅0.69% [4] - 地缘政治局势缓和及美元指数大涨是油价回落的主要原因 [4] 影响油价的地缘政治与贸易因素 - 伊朗总统下令开启与美国的核问题专项谈判，双方特使将于6日在土耳其会晤，此举极大地降低了美伊发生军事冲突的风险，地缘政治风险溢价消退 [4] - 美国总统特朗普表示与印度达成贸易协议，印度将停购俄油并购买美油，还可能购买委内瑞拉石油 [4] - 美国将取消因印度购买俄油而加征的25%关税，作为俄原油进口大国，印度停止购买俄油可能产生供应过剩的低价俄油，对国际油价产生下行压力 [4] 国内部分地区当前油价 - 北京地区92号汽油6.77元/升，95号汽油7.21元/升 [5] - 上海地区92号汽油6.74元/升，95号汽油7.17元/升 [5] - 江苏地区92号汽油6.75元/升，95号汽油7.18元/升 [5] - 天津地区92号汽油6.76元/升，95号汽油7.15元/升 [6] - 重庆地区92号汽油6.85元/升，95号汽油7.23元/升 [6] - 广东地区92号汽油6.79元/升，95号汽油7.36元/升 [7] - 海南地区92号汽油7.89元/升，95号汽油8.37元/升 [7] - 西藏地区92号汽油7.66元/升，95号汽油8.10元/升 [8] - 新疆地区92号汽油6.60元/升，95号汽油7.05元/升 [8]

近期原油价格波动与市场驱动因素 - 近期原油价格显著下跌，美原油近两日跌幅接近5% [3][5] - 国内SC原油期货主力合约在周一跌停后，周二盘中继续大跌5% [3][5] - 价格下跌主要受地缘风险溢价下降与系统性风险共振影响 [3][5] 美伊地缘政治局势进展 - 美伊局势进入“军事威慑+外交谈判”并行的关键窗口期 [3][5] - 2月6日（周五）的伊斯坦布尔谈判是关键节点，将决定局势走向是缓和还是升级 [3][5] - 双方核心诉求分歧较大：美国要求伊朗“彻底去核、限制导弹、停止代理人活动”；伊朗要求“保留核权利、解除制裁、不涉及国防议题” [3][5] - 伊朗总统于2日下令同美国启动核谈判，可能在未来几天举行高规格谈判 [6] - 美国总统特使将于3日抵达以色列，美方证实伊朗正与华盛顿进行“严肃对话” [6] - 美方多次威胁，若伊朗拒绝核协议或继续镇压抗议者，将进行干预 [6] 主要产油国供应政策 - OPEC+在周日会议上决定维持3月原油产量不变 [6] - 该联盟已于去年11月冻结了2026年1月至3月期间的增产计划，原因是季节性需求疲软 [6] 市场前景与核心驱动 - 地缘事件存在高度不确定性，短期内原油市场应以震荡市对待 [3][5] - 地缘局势变化依旧是扰动油价的最重要因素 [6] - 一旦美伊局势升级，原油价格可能再次回归高点 [6]

黄金市场动态 - 现货黄金价格周一大幅下跌4.8%，报每盎司4630.59美元，自上周创下的历史高点已回落约900美元 [3] - 芝加哥商品交易所上调交易保证金要求，加剧了市场抛售 [1][3] - 市场预期新提名的美联储主席可能倾向于降息并推行更严格的资产负债表政策，对金价构成打压 [1][3] 白银及其他贵金属市场 - 现货白银价格周一急跌9.2%，报每盎司76.81美元，较上周纪录高位累计下跌约37% [3] - 其他贵金属同样下跌，现货铂金与钯金价格分别下滑3.3%和1.4% [3] 美元与宏观经济事件 - 美元指数走强至逾一周高位，对金价构成压力 [3] - 美国劳工统计局因政府部分停摆，将不会按计划于周五发布1月非农就业报告，原定于周二发布的12月职位空缺报告也将推迟发布 [1] - 政府停摆若在本周持续，可能导致备受关注的劳工部就业报告在周五被推迟发布 [4] 地缘政治与供应因素 - 美原油价格周一下跌超5%，交投于62.23美元/桶附近 [1] - 美国总统特朗普表示伊朗正与华盛顿进行“严肃对话”，暗示两国紧张局势有所缓和，缓解了供应担忧 [1] - 乌克兰总统泽连斯基宣布，乌方谈判代表团将在阿联酋阿布扎比参加第二轮乌美俄三方会谈，并与美方举行双边会谈 [5] 市场分析与技术观点 - 分析师指出，价格暴跌挤出了部分投机交易，有助于市场降温，但当前环境并未形成金价持续反转的条件，投资者整体仍看好上行空间 [3] - 黄金技术图表显示目前K线支撑位在4585附近，大周期MACD图形呈现均线相交箭头向上，大趋势看涨 [9]

文章核心观点 - 文章驳斥了《华尔街日报》关于美国重返唯一超级大国地位、中国失败的论断，认为其掩盖了美国深层的经济、军事、政治及社会困境，同时忽视了中国在经济转型与科技发展上的实质性进展 [1][19] 美国经济与财政困境 - 美国国债高达35万亿美元，政府财政收入难以覆盖债务利息，依赖借新还旧，存在类似庞氏骗局的不可持续风险 [5] - 尽管制造业产值增长，但受出口下滑拖累，新订单增长放缓，就业增长停滞，所谓的经济强劲更多由金融衍生品空转支撑，而非社会生产力实质提升 [7] - 美联储在降息问题上犹豫，反映了华尔街对通胀反弹和债务危机的担忧 [7] 美国军事战略与成本困境 - 在红海战场，美军使用价值数百万美元的导弹拦截成本仅几千美元的无人机，成本差异巨大，预示长期消耗战将对美国经济造成沉重打击 [3] - 美国军事战略面临窘境，拥有最先进武器却难以应对低成本挑战 [3] - 《2026国防战略报告》中提及的“金穹”反导系统和“暗鹰”高超音速导弹等项目，面临技术瓶颈和预算超支问题，若不能解决存量与增量失衡，先进装备将难以发挥效用 [11] 美国政治生态与社会认知 - 华盛顿为维护“美国再次伟大”神话，形成“赢学”氛围，媒体为迎合权力扭曲事实，炮制荒诞口号，已失去客观记录历史的功能 [9] - 文章中“中国输了”的论断被指是一种宗教式宣誓，反映了统治阶层内部的认知失调和焦虑 [11] - 前总统特朗普在达沃斯论坛高呼“钻探、钻探、再钻探”以维持旧能源霸权，而马斯克指出制约人工智能发展的根本瓶颈是电力，揭示了政治意图与科技发展底层逻辑的冲突 [11][12] 美国外交与盟友关系 - 特朗普政府奉行的“美国优先”政策让盟友看清美国唯利是图的本质，导致盟友离心离德的趋势正在加速 [14] 中国经济转型与发展 - 2025年中国国内生产总值跃上140万亿元新台阶，标志着高质量发展对粗放增长的替代 [15] - 中国主动刺破房地产泡沫，经历短期阵痛以换取经济肌体更健康的未来 [15] - 中国在新能源汽车领域占据全球半壁江山，在光伏产业独占鳌头，其发展逻辑旨在让人民过上更美好生活，而非争夺“霸主”虚名 [15] 中国科技进展 - 中国科技领域取得多项突破，包括C919大飞机进入商业运营，以及在商业航天和量子计算领域的进展，标志着从“跟跑”向“领跑”的转变 [17]

国内成品油价格调整预期 - 当前处于新一轮油价调整周期的第6个工作日，预计油价上调140元/吨，相比昨日预计涨幅增加20元/吨，已超过上调红线[1] - 预计油价上调幅度折合每升上涨0.11-0.13元[1] - 本轮油价调整时间定于2月3日24时[4] 国际原油市场动态 - 国际油价昨日大幅上涨，美原油上涨2.84%，收于62.65美元/桶；布伦特原油上涨2.61%，收于66.53美元/桶[4] - 截至发稿时，美原油价格暂报62.50美元/桶，跌幅0.11%，市场保持震荡[4] - 市场对原油供应中断的担忧升温，主要驱动因素包括冬季风暴冲击美国石油生产以及不稳定的地缘政治局势[4] 影响油价的核心因素 - 美国总统特朗普表示不担心美元贬值，受此发言影响，美元指数大跌，提振了以美元计价的原油需求，支撑油价上行[4] - 美国至1月23日当周API原油库存录得减少24.7万桶，而市场预期为增加145万桶，超预期减少的库存数据继续支撑国际油价[4] - 后续需关注即将公布的美国EIA原油库存数据，其可能影响国际油价走势[4] 国内部分地区当前油价（单位：元/升） - 北京市：92号汽油6.77，95号汽油7.21，98号汽油8.71，0号柴油6.45[4] - 上海市：92号汽油6.74，95号汽油7.17，98号汽油9.17，0号柴油6.39[4] - 江苏省：92号汽油6.75，95号汽油7.18，98号汽油9.24，0号柴油6.37[5] - 广东省：92号汽油6.79，95号汽油7.36，98号汽油9.36，0号柴油6.42[5] - 海南省油价最高：92号汽油7.89，95号汽油8.37，98号汽油9.37，0号柴油6.49[5] - 新疆油价最低：92号汽油6.60，95号汽油7.05，98号汽油7.85，0号柴油6.20[5]