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华为超充峰会首曝重磅合作 华体科技液冷超充产能落地引关注
全景网· 2025-08-22 13:49
公司合作与业务进展 - 华体科技作为核心合作伙伴亮相华为兆瓦超充高质量发展峰会 与华为在液冷超充领域开展深度合作[1] - 公司于8月18日成立华体兆瓦超充科技(北川)有限公司 注册资本1000万元 为当地超充产业落地提供支撑[1] - 与华为数字能源合作已落地多项成果 2024年12月下线的全液冷超充产品功率达600kW 实现"1秒1公里"充电速度[1] 产能与项目规划 - 北川项目首期5000套产能已投产 全面达产后年产能将突破万套[1] - 产能直接配套华为主导的全国超充网络建设[1] 市场反应与股价表现 - 受利好消息影响 市场活跃度较高 当日开盘价19.17元 盘中最高触及19.17元[1] - 截至当日11:05股价报17.92元 较昨日收盘价18.77元下跌4.53%[1] 行业发展动态 - 华为超充生态加速落地 推动兆瓦超充生态建设[1] - 峰会聚焦"共建兆瓦超充生态 共赢全电物流机遇"主题[1]
小鹏汽车-W(09868.HK):AI加速 MONAM03MAX注入销量弹性
格隆汇· 2025-06-17 18:05
交付数据与车型表现 - 2025年5月公司交付新车33,525台,同比增长230%,环比下降4.3% [1] - 小鹏P7+上市6个月累计交付超55,000台,小鹏X9单月交付达3,327台 [1] - Mona M03升级上市推出四个版本,指导价11.98-13.98万元,Max版搭载满血版智能辅助驾驶,上市1小时大定突破1.2万台,Max版订单占比83% [1] AI技术进展与全球化 - XNGP城区AI智能辅助驾驶月度活跃用户渗透率达85% [1] - Mona M03 Max全球首发"人机共驾"功能,可自适应驾驶者习惯并协同操作 [1] - 欧洲市场扩展超预期,正式进入意大利、波兰市场,覆盖欧洲十余国,并以欧洲为支点加速全球化布局 [1] 销售网络与充电生态 - 截至2025年3月31日,销售门店总数690家覆盖223个城市,自营充电站2,115座 [2] - 2025年5月5日至18日新增自营站21座(S4超快充站13座,目的地站8座),生态覆盖加速 [2] 财务与销量预测 - 预计2025-2027年销量分别为52.4/78.6/96.6万辆 [2] - 对应2025-2027年总营业收入为977.6/1,581.0/1,970.7亿元,归母净利润分别为1.2/60.0/94.2亿元 [2]
小鹏汽车-W:小鹏汽车2025Q1财务数据点评:新车周期加持,毛利率稳步向上-20250527
国联证券· 2025-05-27 15:20
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6][14] 报告的核心观点 - 2025Q1小鹏汽车营收158.1亿元同比增长141.5%,净利润-6.6亿元同环比亏损大幅缩窄,预计2025 - 2027年销量分别为52.4/78.6/96.6万辆,对应营业收入分别为977.6/1581.0/1970.7亿元,归母净利润分别为1.2/59.9/94.2亿元,优质车型上市、智能驾驶迭代及大众合作有望带来销量和财务数据改善 [4][12][14] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年5月21日小鹏汽车发布第一季度财报,2025Q1营收158.1亿元同比增长141.5%,净利润-6.6亿元同环比减亏7.1/6.7亿元 [12] 优质车型保证交付及应收,新车周期持续向上 - 2025Q1交付车型9.4万辆同比增长330.8%,环比提升2.7%,汽车业务收入143.7亿元同比增长159.2%,单车ASP为15.3万元,Mona M03、P7+等新车型交付良好带动营收高增 [12] - 2025Q2新车周期延续,G6、G9改款,全新X9等车型上市后销量有望高增,Mona M03 Max将在5月发布,预计2025Q2交付10.2 - 10.8万辆,对应总收入175 - 187亿元 [12] 毛利率改善费用控制良好,小鹏汽车盈利曙光或至 - 2025Q1毛利率为15.6%,同比/环比+2.7pct/+1.2pct,汽车销售业务为10.5%,同比/环比+5.0pct/0.5pct,主要系汽车销量带来的规模效应 [13] - 2025Q1研发费用/SG&A分别19.8/19.5亿元,分别同比+46.7%/40.2%,环比-1.3%/14.5%,费用率控制良好 [13] - 2025Q1净利润-6.6亿元,同环比减亏7.1/6.7亿元,亏损大幅缩窄,有望2025Q3跨越盈亏平衡 [13] AI+超充生态拓展,海外市场持续拓展 - 销售门店总数690家,覆盖223个城市,自营充电站2115座,生态加速覆盖 [13] - 5月将推出Mona M03 Max,首次将图灵智驾下沉至15万价格带车型 [13] - 4月2025款小鹏X9在亚太地区获得超1500台大定,海外市场加速拓展 [13] 投资建议 - 预计公司2025/2026/2027年销量分别为52.4/78.6/96.6万辆,对应营业收入分别为977.6/1581.0/1970.7亿元,同比增长139.2%/61.7%/24.6%,归母净利润分别为1.2/59.9/94.2亿元,维持“买入”评级 [4][14] 财务数据和估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|30676|40866|97764|158101|197066| |增长率(%)|14.23%|33.22%|139.23%|61.72%|24.65%| |EBITDA(百万元)|-9278|-4289|4157|10591|14537| |归母净利润(百万元)|-10376|-5790|115|5986|9418| |增长率(%)|-13.53%|44.19%|101.99%|5095.33%|57.33%| |EPS(元/股)|-5.45|-3.04|0.06|3.14|4.95| |市盈率(P/E)|-13.1|-23.4|1196.6|23.0|14.6| |市净率(P/B)|3.7|4.3|4.4|3.7|2.9| [15] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测,涵盖货币资金、应收账款、存货、营业收入、营业成本等项目及相关财务比率 [18]