行业政策与市场趋势 - 2025年楼市政策从"救市"转向"重构"，强调保障与市场的双轨平衡 [4] - 房企发展重心从量产复制转向产品精研，产品力成为核心竞争力 [4] - 2024年上半年改善型购房占比飙升至57%，首次超越刚需成为市场主力 [4] - 购房者关注点从房产增值预期转向居住生活本身，"好房子"定义被重新书写 [4][12] 房企交付力表现 - 2024年近50家房企中绝大多数交付规模均有不同程度降低 [5] - 头部房企如保利发展、中海地产、万科集团稳居交付力TOP10 [6] - 保利安徽5个楼盘实现交付，其中紫云和拾光年项目实现超预期提前交付 [6] - 万科在多地项目推行"三轮自查自验+全员复验"品质管控体系 [6] - 前海瑧湾悦项目配套成熟，包括医院、学校、商业等设施 [6][7] 社区运营与服务升级 - 标杆企业从基础建设转向服务升级，深耕物业服务与社区运营 [8] - 龙湖地产打造"龙小湖"社区文化品牌，开展多样化活动 [8] - 远洋地产专注"健康社区"，设置专业健康管理中心 [8] - 万科"万友汇"业主社群搭建人文社交平台 [8] - 万科荔枝节从2002年189人参与发展到2024年覆盖60+社区、20W+人次 [9] 服务力对资产价值影响 - 优质物业服务可实现二手房高溢价，万科锦程项目价差达2248元/㎡ [11] - 深圳万科天景花园30年楼龄小区通过16次系统性改造重焕光彩 [11] - 服务力通过持续运营让硬件价值实现复利增长 [11] - 物业服务对二手房价起到正向作用，成为社区资产增值引擎 [11]

注：本文系原创内容，已交由专业人士全网维权，转载需联系授权，侵权必究！ 私域这件事，说难也难，说简单也简单。 难就难在，它是"一把手工程"，老板自己不上心，不亲自抓，下面的人就很难真正重视起来。 简单呢，是因为它本质上就是一场"人、货、场"的重构，把用户当朋友，把产品当服务，把渠道当场景，做好了这三点，私域就成功了一大半。 但很多人一上来就搞反了，要么迷信各种工具，以为买了SaaS系统、用了SCRM就能坐等收割；要么沉迷于各种"黑科技"，什么批量加人、自动爆粉，结果 账号被封了一片，用户投诉不断。 其实，私域运营的核心，从来都不是工具，也不是技巧，而是"认知力+运营力+执行力"这三者的完美结合。 01 认知力：老板必须亲自下场，别当甩手掌柜！ 私域的第一步，一定是老板自己先"开窍"。 这种想法，大错特错！ 私域的本质，是用户关系的深度经营。 1.私域不是"救命稻草"，而是"长期主义" 很多老板把私域当成"救命药"，一上来就问："能不能三个月把销售额翻三倍？" 这种心态本身就有问题。 私域的本质是用户资产的沉淀和运营，就像养孩子，得慢慢养、用心养。 那些急功近利的，最后要么割韭菜割死，要么用户流失殆尽。 要知道 ...

报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 2024年金价持续新高抑制消费，2025年一季度黄金珠宝社零增长6.9%，上市企业业绩分化 [2] - 短期行业二季度低基数，有望改善；中长期企业竞争转向产品力及品牌运营力驱动 [3][38] - 建议关注传统黄金珠宝龙头低估值修复和细分赛道差异化企业爆发式增长两个投资方向 [3][41] 根据相关目录分别进行总结 行业表现 - 2024年金银珠宝社零总额3299.8亿元，同比3.1%，二季度起下行；2025年一季度增速6.9%触底反弹 [4] 上市企业业绩分化 - 定位细分赛道企业增长高，如潮宏基2025年一季度收入22.52亿元增长25.36%，归母净利润1.89亿元增长44.38%；曼卡龙收入7.14亿元增长42.87%，归母净利润0.43亿元增长33.52%；老铺黄金2024年收入及归母净利润分别增长168%/254% [10][12] - 传统克重黄金为主企业业绩承压，如老凤祥2024年营收567.93亿元同比-20.5%，2025年一季度营收175.21亿元同比-31.64%；周大生2024年营收138.91亿元同比-14.73%，2025年一季度营收26.73亿元同比-47.28% [18] 业绩分化原因和特征 - 金价高增使时尚属性一口价产品性价比凸显，2024年以来上金所现货黄金涨幅超65%，2025年一季度中国黄金首饰消费量同比降32%，周大福定价黄金产品占比提升 [22][25] - 消费偏好变迁，年轻消费者占比提升，对产品设计和情感表达要求高，传统克重黄金难适应需求 [28][31] - 门店战略调整，传统加盟企业收缩，强化自营门店拓展和运营，各公司进行门店形象升级 [34][37] 投资建议 - 短期行业二季度低基数，消费者印象及企业创新下有望改善；中长期竞争转向产品力及品牌运营力驱动 [3][38] - 关注传统黄金珠宝龙头如周大福、菜百股份等低估值修复，及细分赛道企业如老铺黄金、潮宏基等爆发式增长 [3][41]