基金经理与投资理念 - 华商基金量化投资部总经理助理艾定飞博士，拥有超过11年的证券从业经历，其中证券投资经历为7.1年 [3] - 其投资框架以量化多因子选股模型为核心，并叠加深度学习的算法模型进行组合优化和构建，量化方式贯穿整个投资过程，旨在克服人性情绪干扰，适应快速变化的市场 [3] - 投资理念以“控制回撤、追求稳定收益”为初心，致力于提升策略收益及收益的稳定性 [1] 市场观点与投资体系 - 对2025年四季度的市场分析认为，在美联储降息落地但全球经济数据平淡的背景下，叠加充裕的流动性，市场风险偏好持续保持高位，市场进入了震荡上行的趋势，受益于风险偏好提升的大盘成长方向表现突出 [3] - 依托华商基金成熟完善的量化投资体系，基金经理针对在管基金的不同定位，为每只基金量身定制因子配置策略，以追求稳定收益并发挥量化投资优势 [3] 在管基金策略与配置（2025年四季度） - **华商电子行业量化股票发起式**：核心因子为成长、研发投入和动量，主要配置方向为半导体设备、AI算力和存储 [4] - **华商计算机行业量化股票发起式**：核心因子为成长、估值和反转，主要配置方向为国产算力、AI应用领域 [4] - **华商大盘量化精选灵活配置混合**：核心因子为盈利、高频量价和反转，主要配置行业为有色、化工、银行和非银金融 [4] - **华商上证科创板100指数增强**：核心因子为成长、估值和高频量价，主要配置行业为电子、医药和新能源 [5] - **华商300智选混合**：核心因子为反转、高频量价和估值，主要配置行业为有色、银行和电子 [5] - **华商沪深300指数增强**：核心因子为反转、估值和高频量价，主要配置行业为有色、化工和交运 [5] 基金经理从业经历 - 截至2025年12月31日，艾定飞具有11.4年证券从业经历，其中包括4.3年证券研究经历和7.1年证券投资经历 [6] - 曾担任高盛集团金融部副总裁，于2017年7月加入华商基金管理有限公司，从量化研究员成长为资深基金经理 [3]

市场整体表现 - 10月17日三大指数全线走弱，创业板领跌，全天不足600股收涨，两市成交额不足2万亿元，较昨日小幅放量 [1] - 新能源、AI、消费电子等热门题材尽数走弱，仅少数概念逆市飘红 [1] - 市场持续缩量，价值风格迎来反弹，市场轮动加快 [2] 主要行业板块资金流向 - 电子行业跌幅4.17%，主力净流出186.94亿元，位居行业主力净流出榜首位 [2][4] - 电力设备行业跌幅4.99%，主力净流出182.08亿元 [2][4] - 汽车行业跌幅3.55%，主力净流出77.30亿元 [2] - 机械设备行业跌幅3.69%，主力净流出69.39亿元 [2] - 通信行业跌幅2.69%，主力净流出68.10亿元 [2][4] - 计算机行业跌幅3.26%，主力净流出66.55亿元 [2][4] 创业板及特定ETF表现 - 跟踪创业板综指数的创业板综增强ETF收跌1.72%，周线两连阴，场内成交1189万元，尾盘溢价率达0.81% [1] - 前十大权重股中，阳光电源跌超10%，单日成交额182亿元居全市场首位，宁德时代、新易盛、胜宏科技等跌幅均超2%，中际旭创逆市收涨超1% [1] - 创业板综增强ETF跟踪的创业板综合指数前五大行业为电力设备、电子、医药生物、计算机和通信，合计占比66.8% [5] 机构观点摘要 - 专业人士分析认为行情进入休整期，泛科技股面临业绩验证和估值压力 [2] - 国泰海通认为市场调整是增持中国的良机，风格不会切换，看好科技、周期和金融 [3] - 长江证券继续看好十月市场及科技主线，期待重磅会议出台增量政策，认为2025年宏观线索关键是货币之活水，预计股市走牛 [3] 创业板综增强ETF产品特性 - 产品定位为布局高景气赛道，在最近两轮牛市行情中，创业板综指数均显著跑赢沪深300、中证500等主流宽基指数 [5] - 投资门槛较低，按当前价格计算百元即可开始投资 [5] - 采用量化多因子选股模型，以基本面因子为主，技术面因子为辅，力争获取超额收益 [5]

市场表现 - 9月29日早盘创业板指涨幅超2% 领涨三大指数 [1] - 新能源板块早盘发力 风电、储能、固态电池等概念涨幅居前 [1] - 创业板综增强ETF（159292）早盘上涨1.89% 场内成交428万元 [1] 政策动向 - 八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》 提出加快全固态电池材料等高端产品应用验证 [1] - 工信部发布《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》 支持全固态电池等前沿技术方向基础研究 [1] 个股表现 - 易成新能早盘20CM涨停 [1] - 亿纬锂能、雅创电子、和顺电气、上能电气涨幅均超10% [1] 创业板投资价值 - 创业板作为中国新兴产业潮头 在各时代中成为成长主线的锚点与起点 [3] - 创业板估值仍具备较高性价比 有望成为增量资金入场的核心舞台 [3] - 创业板综指数前五大行业为电力设备、电子、医药生物、计算机和通信 合计占比64.5% [4] - 在最近两轮牛市行情中 创业板综指数均显著跑赢主流宽基指数 [6] 产品特性 - 创业板综增强ETF跟踪创业板综合指数（399102） 布局电力设备、电子、医药生物、计算机和通信等高景气赛道 [4] - ETF投资门槛较低 按当前价格计算仅需百元即可开始投资 [6] - 产品采用量化多因子选股模型 以基本面因子为主技术面因子为辅 力争获取超额收益 [6]