核心观点 - 广汽集团2025年业绩出现断崖式下滑，录得上市以来首次全年亏损，核心整车制造业务出现“卖一辆亏一辆”的局面，毛利率罕见为负，反映出公司在行业转型与激烈竞争中面临严峻的结构性挑战 [1][5] 财务业绩表现 - 2025年全年营收为956.6亿元，同比下降10.43% [1] - 归母净利润为-87.84亿元，同比暴跌1166.51% [1] - 经营性现金流净额为-150.26亿元，由正转负，降幅达237.61% [1] - 归属于上市公司股东的净资产为1052.32亿元，同比下降7.98% [3] - 公司拟2025年度不实施利润分配 [1] 整车业务亏损分析 - 整车制造业务全年毛利率为-7.35%，导致该业务亏损50.75亿元 [5] - 每卖出一辆车平均毛利亏损约0.83万元 [5] - 第四季度亏损44.72亿元，占全年亏损额超50% [5] - 2025年整车制造业收入为690.10亿元，单车收入11.33万元；成本及税金为740.85亿元，单车成本12.16万元，导致毛利为-50.75亿元 [7] 业绩下滑原因：收入与成本端 - 收入端量价齐跌：自主品牌乘用车销量同比下滑22.83%至60.92万辆，为保市场份额，主力车型终端优惠幅度普遍在1.5万至3万元区间 [5] - 促销失血：自主品牌单车平均促销投入占比同比上升5个百分点，但销量未回升，导致促销费用无法摊薄 [6] - 成本端压力巨大：销量下滑致产能利用率不足，单台人工成本、折旧摊销等固定成本同比增加超40% [6] - 原材料成本高企：2025年碳酸锂期货全年均价较上年上涨约18%，成本压力难以完全消化 [6] 各品牌销量全面下滑 - 广汽传祺2025年累计销量31.92万辆，同比下滑23.02%，其中燃油车销量27.30万辆，同比下滑23.87% [11][13] - 广汽埃安2025年累计销量29.01万辆，同比下滑22.62% [12][13] - 广汽本田2025年累计销量35.19万辆，同比下滑25.22%，较2020年高位销量规模已近腰斩 [10] - 广汽本田对预期效益下降的生产线计提了约7亿元固定资产减值 [10] 广汽埃安面临的困境 - 产品线失速：埃安旗下已无任何一款在售车型月销过万 [15] - 新车市场反应平淡：2025年密集发布多款新车型，但AION RT近半年最佳销量在5000辆左右，AION V和AION UT月销基本在2000至3000辆水平 [15][16] - 品牌形象受困：早期依赖B端网约车市场迅速起量，但导致向C端家庭用户转型艰难，品牌被贴上低端标签 [19][20] - 技术路线选择偏差：曾认为增程/插电是过渡路线，错过了高速发展期，直到2025年底才推出首款增程车型，但市场热度已降温 [21] 转型举措与未来规划 - 海外市场成为亮点：2025年自主品牌海外销量近13万辆，同比增长47% [22] - 设定海外销量目标：2026年确保25万辆、冲刺30万辆；计划2027年亚太市场销量突破10万辆，欧洲市场1至3年内销量达10万至15万辆规模 [22] - 与华为合作打造高端智能电动车品牌“启境”，首款车型将于2026年推出并已开启盲订 [22] - 在全固态电池领域布局，中试线已于2025年11月建成投产，计划2026年进行小批量装车实验 [22]

**纪要涉及的公司/行业** * **行业**：电动汽车行业、动力电池行业，特别是固态电池技术领域[1] * **涉及方**：多家电池企业与车企[1]、中国科学院院士/中国电动汽车百人会副理事长欧阳明高[1] **核心观点与论据** * **核心观点一：固态电池量产装车时间表明确，但大规模商业化尚需时日** * 全固态电池预计于**2027年开始装车**[1] * 真正形成规模、占据**市场1%的份额**，可能还需要**五到十年**的时间[1] * **核心观点二：对当前电动汽车技术持肯定态度，认为无需等待固态电池** * 欧阳明高表示“现在的电动车已经很好了”，建议消费者“不用等”固态电池[1] **其他重要信息** * **行业动态**：近期，多家电池企业与车企已陆续公布全固态电池的研发进展与量产时间表[1] * **信息来源**：观点发表于**2026年度车百会研究院专家媒体交流会**（注：原文中为“2026年度”，可能为年份笔误或特指某一届会议）[1]

公司技术进展与产品发布 - 2025年3月17日，亿纬锂能龙泉三号与龙泉四号全固态电池在成都基地成功下线，这是公司技术创新的重要里程碑[1] - 龙泉三号全固态电池面向消费电子领域，可在低于2MPa的低压环境下工作，具备高体积能量密度的特点[1] - 龙泉四号全固态电池聚焦动力领域，容量达到60Ah，可在≤5MPa压力下循环，已初步具备实用化潜力[1] - 此前于2025年9月2日，公司固态电池研究院成都量产基地揭牌，龙泉二号全固态电池成功下线[1] - 龙泉二号为10Ah全固态电池，采用高镍三元、硫化物电解质和硅碳负极，能量密度达300Wh/kg，体积能量密度达700Wh/L，主要面向人形机器人、低空飞行器及AI高端装备领域[1] 公司产能与研发规划 - 亿纬锂能成都基地总面积约11000平方米，全面投产后年产能近50万颗电芯[1] - 根据2025年半年度报告，公司已成功开发出Ah级硫化物基固态电池原型[2] - 公司预计在2026年实现生产工艺突破，推出能量密度达350Wh/kg和800Wh/L的全固态电池1.0产品[2] - 公司预计在2028年推出体积能量密度在1000Wh/L以上的高比能全固态电池2.0产品[2] 行业展会信息 - 未来产业新材料博览会(INE 2026)暨第十届国际碳材料产业博览会将于2026年6月10日至12日在上海新国际博览中心(N1-N5馆)举行[6] - 展会主题涵盖中国未来产业崛起与引领全球新材料创新发展[6] - 展会涉及领域包括具身机器人、低空经济、消费电子、半导体、AI数据中心、智能汽车等[6] - 展会预计将有800+企业参展，200+科研院所参与，举办30+主题论坛，展览面积达60000平方米[5]

公司核心动态 - 公司于3月18日举办2026奇瑞电池之夜，发布新一代电池技术与能源体系及全维度电池安全架构 [1] - 公司已开发出固态电池试制线及不同能量密度量级的电芯，正在进行大量严苛实验 [1] - 公司计划未来在全固态电池上的研发投入不设上限 [1][2] - 公司2025年总营收为3002.9亿元人民币 [3] - 公司2025年自主乘用车销量为263.14万辆，同比增长14.6% [3] - 公司2025年新能源自主乘用车销量为82.65万辆，同比增长72.5% [3] 固态电池技术进展 - 公司发布的犀牛全固态电池电芯目前能量密度已达400Wh/kg，后续目标为600Wh/kg [1] - 400Wh/kg的S系列固态电池采用硫化物体系固态电解质和高镍三元正极材料 [1] - 目标600Wh/kg的固态电池采用原位聚合体系固态电解质和富锂锰正极材料 [1] - 固态电池商业化后，车辆续航可达1500公里 [1] - 公司挑战全固态电池在2027年能够上车验证 [1][2] - 公司计划两年内将全固态电池研发团队扩充至1200人以上，专项研发经费超过100亿元人民币 [2] 电池性能与安全 - 电池快充技术可实现8分钟补能500公里，最大充电功率达1200千瓦 [2] - 电池循环寿命达5000次，对应可行驶里程为50万公里 [2] - 电池安全架构包含犀晶材料、犀盾结构、犀云智控三重防护 [2] - 电池已完成2500万公里多场景验证，覆盖六大极端环境 [2] - 电池可在55℃至-40℃全温域稳定运行，腐蚀、碰撞、刮底测试均超过国标 [2] - 电池支持车网互动（V2G），可实现低谷充电、高峰反向送电 [2] 国际市场与出口表现 - 公司2025年在欧洲市场销量同比增长超过200% [2] - 公司已成功进入英国、西班牙、意大利等16个欧洲国家市场 [2] - 公司2025年出口汽车129.44万辆，连续23年位居中国品牌乘用车出口第一 [2] - 公司2025年海外营收为1574.2亿元人民币，占总营收比重达52.4% [2] - 公司2025年新能源汽车出口销量同比增长超过500% [2] 行业活动信息 - 未来产业新材料博览会（INE 2026）将于2026年6月10日至12日在上海新国际博览中心举行 [4] - 博览会涵盖领域包括固态电池与材料、钠电池与材料、超级电容器与材料等 [4] - 相关应用场景包括机器人、低空飞行器、智能汽车、AI消费电子、商业航天电池、数据中心、风光通信储能等 [4]

追觅科技“星空晶核”全固态动力电池发布 - 公司于AWE 2026正式发布自主研发的“星空晶核”全固态动力电池 [1] - 该电池单体电芯容量达60Ah，能量密度超过450Wh/kg，高于主流液态锂离子电池，接近行业对全固态电池第一阶段的性能预期 [1] 商业化与产能规划 - 计划于2026年内实现小批量交付，2027年进入大规模量产阶段，该时间表较行业内多数企业设定的2030年前后更为进取 [1] - 目前已与三家汽车制造商、两家能源企业达成合作意向，计划于2026年第四季度启动装车测试，2027年实现规模化产能释放 [2] 业务主体与技术路径 - 固态电池业务由公司生态企业“晶核能源”承担，该公司成立于2025年末，核心团队有中航锂电、吉利等企业研发背景，并于2026年1月完成数千万元天使轮融资 [1] - 技术路径聚焦全固态电芯设计，通过材料与结构优化实现高能量密度 [1] - 引入人工智能算法的电池管理系统（BMS），以提升监测精度与一致性控制能力 [4] - 采用CTP（Cell to Pack）4.0电池包集成方案，以提高空间利用率并降低系统成本 [4]

核心观点 - 比亚迪通过同时发布第二代刀片电池、超级闪充网络和DM6.0超级混动三项核心技术，旨在以基础硬件彻底改写新能源汽车领域的竞争规则，其底层逻辑是通过极致的性价比推动规模增长，最终形成从量变到质变的生态碾压和行业规则制定能力 [3][14] 电池技术突破 - 第二代刀片电池在实现续航突破1000公里的同时，大幅缩短充电时间，仅需5分钟即可从10%充至70%，9分钟可从10%充至97%，且在高寒地区表现同样不俗 [1] - 该技术路线基于成熟的磷酸铁锂体系，其续航和补能效率已能满足绝大多数需求，挑战了行业对“全固态电池”作为短期技术突破的押注，展示了现有技术路线的强大生命力与长期潜力 [4][6] - 比亚迪在电池领域的领先优势源于其早期布局，使其电池技术处于国际第一梯队，而其他车企面临代差和专利壁垒，这是比亚迪能在2024年发起价格战并取得市场优势的根本原因之一 [4] 充电生态战略 - 公司宣布“闪充中国”战略，计划在年底前于全国范围内建成约2万座闪充站，并持续扩大规模，目标是让找充电站像找加油站一样简单 [3] - 超级充电网络的推广并非从零开始，而是通过与现有充电站合作改造以加快速度，其建设模式灵活，例如可由四位第二代刀片电池车主联合申请，经审核后一周内即可在当地建设超充桩 [8] - 庞大的用户基数是生态建设的基础，比亚迪2025年国内销量达355万辆，约等于吉利、零跑、蔚小理、小米、问界等品牌销量的总和，庞大的体量形成了断层式碾压 [8] - 该生态战略具有强大的虹吸效应，可能迫使其他车企选择加入比亚迪体系，从而被其绑定；若选择自建生态，则难以在规模上与比亚迪竞争，小生态最终可能被大生态吞并 [11][12] 混动技术与市场定位 - DM6.0超级混动技术将百公里亏电油耗降至约1.8升，较行业平均水平降低了一倍多 [3] - 该混动技术符合中国主流消费习惯，其意义在于普惠，关注购买力不强、极重性价比的“沉默的大多数”消费者，这些用户也是比亚迪打造庞大生态的根基 [13][14] - 公司产品如秦PLUS曾将售价打至8万元级别，甚至最低至6万元，以极致的性价比推动规模增长 [4][16] 全产业链与体系优势 - 比亚迪凭借全产业链布局、全自主自研、庞大的规模和无破绽的体系，以“阳谋”改变竞争赛道，硬生生平推市场，最终逼迫所有玩家参与其制定的规则 [14] - 公司产品在安全性上表现出色，例如比亚迪元Plus在极端事故中，电池未起火、驾驶舱结构未变形，保障了乘员安全，这还是一款国内最高售价不到15万元的车型 [18] - 凭借高产能和巨大市场，比亚迪在20年内走完了汽车百年工业史，于2015年成为全球新能源车销量第一，2023年成为全球汽车总销量第十的厂商 [18]

公司资本运作与股权交易 - 永太科技终止以发行股份方式购买宁德时代持有的邵武永太高新材料25%股权并募集配套资金[3] - 安徽国资皖维集团以接近72亿元的总对价入主杉杉股份，交易完成后公司控股股东及实际控制人将变更为皖维集团及安徽省国资委[12][13] - 厦门钨业拟以2800万元意向金收购九江大地矿业39%股权，旨在补充钨资源储备[19] - 先导智能H股在香港联交所上市，成功开启“A+H”双资本平台布局[21] - Stellantis集团将其持有的电池合资公司NextStar Energy 49%的股权出售给LG新能源，交易完成后NextStar Energy将成为LG新能源全资子公司[24][25] 产能扩张与项目投资 - 楚能新能源签约武汉二期项目，规划年产能80GWh，主要生产动力及储能电池，公司累计规划产能已超过500GWh[5][6] - 盟固利拟投资9.29亿元建设年产3万吨锂离子电池正极材料项目，产品包括0.5万吨高电压钴酸锂、1万吨NCA材料及1.5万吨超高镍三元材料[15] - 金誉股份投资约10亿元在四川宜宾建设高性能电池铝箔项目[16] - 璞泰来旗下公司锂电池正负极片涂布中试验证基地项目备案通过，总投资1.4亿元，建成后预计极片涂布产能达5GWh/年以上[22] - NextStar Energy在加拿大的电池制造工厂已投资超过50亿加元，目标年产能为49.5GWh[24][25] 订单获取与项目合作 - 海辰储能与KNESS集团签署战略合作，计划在未来两年内推动总规模2GWh的储能项目在乌克兰市场落地，首批约400MWh产品计划于2026年第一季度交付[4] - 亿纬锂能与北京国网技术签署未来10GWh大电池系统战略合作协议[8] - 瑞德丰与安徽国科能源签署五年战略采购框架协议，预计总金额达15亿元，安徽国科能源将向瑞德丰采购新能源精密结构件[14] 技术合作与产业协同 - 当升科技与辉能科技签署策略合作框架协议，双方将在固态电池及新能源产业领域深化协同，涵盖股权投资、电池材料合作、产品量产与供应等多个维度[17] - 远航精密与宜锂科技达成投资合作共识，远航精密将对宜锂科技进行战略投资，双方将建立深度战略合作关系[18] 产品进展与市场动态 - 亿纬锂能628Ah储能大电池应用于全球首个规模化应用的400MWh电站，该电站配备80套5MWh储能直流系统及40套升压变流一体舱[7] - 贵州兆科能源有限公司的圆柱锂电池智能化生产线预计在2月15日前完成调试，为3月量产做准备[10] - 初代小米SU7已正式停产，累计交付超38.1万辆，新一代小米SU7已开启预售，预售价22.99-30.99万元，预计今年4月正式上市[26] - 极氪主动召回2021年7月至2024年3月生产的部分老款极氪001 WE 86版车辆，为相关车辆免费更换动力电池[27] 固态电池技术规划 - 多家车企明确全固态电池发展计划，吉利汽车目标2026年完成样车首发，2027年实现小批量产业化，奇瑞汽车计划2026年实现0.5GWh中试线投产，2027年启动全固态电池装车示范工作[28] 行业风险与外部环境 - 美国国防部将78家中国大型企业列入“1260H清单”，涉及企业包括比亚迪等，清单将触发投资限制、政府采购禁令等一系列限制[30] - 宝马集团将在全球范围召回数十万辆汽车，涉及2020年7月至2022年7月生产的车辆，德国媒体报道召回数量可能高达57.5万辆[29] 法律纠纷与和解 - 欣旺达动力与威睿电动就买卖合同纠纷达成全面和解，欣旺达动力需向威睿电动分期支付剩余款项6.08亿元，支付期为2026年至2030年[9]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并维持该评级 [2] 报告核心观点 - 2026年1月中国新能源车出口表现强势，出口量同比增长103.6%，创1月历史同期新高，新能源车占出口总量的49.6% [3][22] - 2025年中国新能源车出口量同比增长70%，其中插混车型出口同比增长127.5%，成为核心增长点 [14] - 中国汽车出口市场呈现多元化，欧洲、亚洲为核心市场，南美等地快速发展，比亚迪引领出口，同时新势力及传统车企加速海外布局 [15] - 国产高端豪华乘用车市场需求超预期且竞争格局好，汽车零部件行业在反内卷背景下盈利能力有望迎来拐点 [6] 根据相关目录分别进行总结 1. 新能源车出口表现 - **2025年整体表现**：中国新能源车出口量同比增长70%，增速较2024年的16%大幅反弹 [14]。插混车出口量同比增长127.5%，纯电车出口量同比增长32.5% [11][14] - **地区与车企结构**：2025年，纯电车出口至欧盟、东南亚、中南美的占比分别为28.5%、23.4%、13.0%；插混车出口至中东、欧盟、中南美的占比分别为23.9%、26.2%、23.5% [11][21]。出口至阿联酋、墨西哥、印尼的新能源车销量增速均超过100% [11][15]。比亚迪在出口端表现突出，零跑、小鹏等新势力及吉利等传统车企也在加速海外布局 [15] - **2026年1月数据**：新能源车出口量达28.6万辆，同比增长103.6%，其中自主品牌新能源车出口22.6万辆，同比增长115% [22]。新能源车占出口总量的49.6%，同比提升12.5个百分点 [3][22]。比亚迪1月出口量逼近10万辆大关，吉利、奇瑞、上汽乘用车等车企新能源车出口量同比均有2倍以上增长 [3][27] 2. 行业重点新闻 - **市场数据**：2026年1月全国乘用车市场零售154.4万辆，同比下降13.9%，预计2月车市销量将处于年内绝对谷底期 [31] - **政策与监管**：市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》 [32]。工信部就《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》等五项强制性国家标准公开征求意见 [35] - **产业链动态**：中汽协调研显示，绝大多数重点车企已将供应商账期压缩至60天内，平均账期约54天 [33]。商务部回应欧盟批准对一款中国品牌SUV免征关税，表示支持中欧企业就价格承诺进行协商 [34] - **企业动态**：多家车企明确2027年计划开展全固态电池装车示范工作 [36]。理想汽车春节后将推行“门店合伙人”计划，并可能关闭部分能效低的门店 [37]。岚图汽车计划于2026年3月19日在香港联交所上市，其2025年已实现净利润10.174亿元，转亏为盈 [37]。中国客车出口最大单重要一环，220台苏州金龙客车从扬州口岸启运阿尔及利亚 [38] 3. 板块市场表现 - **整体表现**：本周（2026年2月9日-2月13日）汽车板块涨幅为1.74%，跑赢沪深300指数（涨幅0.36%），涨跌幅在A股中信一级行业中排名第9位 [5][42] - **细分板块涨跌**： - 乘用车Ⅱ指数涨幅1.21%，江淮汽车、小米集团-W领涨 [5][46] - 商用车指数涨幅6.28%，潍柴动力、海伦哲领涨 [5][49] - 汽车零部件Ⅱ指数涨幅1.00%，精锻科技、长源东谷领涨 [5][50] - **零部件细分领域**：轴承板块涨幅最大，达10.16%；轻量化&结构件板块下跌3.02% [5][51]。各细分领域领涨公司包括电控系统的保隆科技、轴承的万向钱潮、减速机/齿轮类的精锻科技、电机的德昌电机控股、Tier1的敏实集团、传感器的华培动力、直线传动部件的双林股份等 [51][52][53][57][58][59][60] 4. 估值与上游数据 - **板块估值**：本周乘用车、商用车、汽车零部件板块的市盈率（PE）均有所上升 [61] - **上游原材料价格**：钢材价格指数、聚丙烯价格略有下降；铝锭价格、天然橡胶价格、碳酸锂价格略有上升；浮法平板玻璃价格保持平稳 [69][70][71][72][74][75][78][80][82] - **海运运价**：中国/东亚-北美西海岸以及中国/东亚-北欧的集装箱运价指数均略有下降 [83][84][85] 5. 投资建议 - **乘用车领域**：看好国产高端豪华乘用车市场，因其需求超预期且竞争格局好，随着产品矩阵拓展，业绩有望放量。推荐江淮汽车、赛力斯，受益标的为吉利汽车 [6] - **零部件领域**：在行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高。推荐德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的包括潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份 [6][86]

宏观政策与监管动态 - 央行开展10000亿元买断式逆回购操作，期限6个月，以稳定市场资金面 [1] - 工信部就《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》等五项强制性国家标准公开征求意见，推动行业规范发展 [1] - 教育部明确职业教育将重点增设低空经济、人工智能等领域新专业，为产业培养人才 [1] - 商务部宣布自2026年2月13日起对原产于欧盟的进口相关乳制品征收反补贴税 [1] 资本市场动态 - 美股三大指数集体收跌超1%，纳指领跌2%，苹果大跌5%，全球风险偏好下降 [1] - AI公司Anthropic完成300亿美元融资，估值达3800亿美元 [1] - 多路资金逆势加仓港股，跨境ETF规模重返万亿元，今年以来超500亿元资金借道ETF南下布局 [1] - 沃尔核材、海致科技集团港股IPO公开发售分别获569.58倍、5065.06倍认购 [1] 行业趋势与数据 - 2026年1月中国挖掘机销量18708台，同比增长49.5%，其中国内销量8723台，同比增长61.4%，出口量9985台，同比增长40.5% [2] - MiniMax发布M2.5模型，优化复杂任务拆解能力和token消耗效率，适配Agentic AI任务需求 [2] - 云计算服务商步入涨价周期，AI应用落地带动算力需求激增 [2] - 上海市发布行动计划，明确到2028年底实现AI眼镜等智能终端规模化接入 [2] - 我国成功发射全球首颗面向城市可持续发展的AI大模型卫星"港中大一号" [2] - 全固态电池产业化节奏加快，多家企业规划2026年样车首发、2027年小批量产、2030年高端车型批量上市，车用固态电池国标拟于7月发布 [3] 公司公告与业务动态 - 双良节能及时任董秘被上交所予以监管警示 [4] - 双良节能发布说明，间接参与相关商业航天项目，未直接与SpaceX合作 [5] - 中南文化拟购买苏龙热电控股权，2月13日起停牌 [6] - 胜宏科技表示1.6T光模块PCB已实现产业化作业 [7] - 沪电股份拟投资33亿元新建高端印制电路板生产项目，以满足高速运算服务器等需求 [7] - 中芯国际表示存储器、BCD供不应求都在涨价 [8] - 翔鹭钨业提示主要客户所在国家经济周期性大幅波动可能影响市场需求及应收账款回收 [8] - 嘉美包装公告魔法原子资本运作计划完全独立于上市公司，如股价异常上涨可能再次申请停牌核查 [8] - 泰凌微公告第三大股东国家大基金在2025年12月24日至2026年2月12日期间减持465.13万股，持股比例降至5%以下 [8] - 掌阅科技公告2025年度AI短剧业务收入预计不超过当年主营业务收入的1% [9] - 国际复材公告电子级玻璃纤维系印制电路板（PCB）的基础原材料之一 [9] - 华培动力拟发行可转债及支付现金购买美创智感100%股权，股票停牌 [10] - 晶瑞电材拟6亿元投建西部地区集成电路制造产业链配套关键材料综合基地 [11] - 联合光电与灵智云创签署业务合作框架合同，为其提供机器人产品的组装加工及相关服务 [11]

文章核心观点 - 追觅科技通过其“星空计划”以顶级电动超跑Nebula Next 01高调入局造车，其战略核心是“先有技术，再做定义”，旨在通过展示一系列前沿黑科技实现入局即高端，并延续其“生而全球”的市场策略，瞄准全球高净值人群[5][18][60][83][92] 产品发布与市场造势 - 追觅造车首款产品Nebula Next 01电动超跑概念车，于被誉为“科技春晚”的国际消费电子展（CES）完成全球首秀，并获得CES官方“Best of CES”推荐[7][9] - 该车型随后登陆美国职业橄榄球“超级碗”比赛的黄金广告位进行曝光，并在此后一个多月于纽约时代广场、百老汇、好莱坞高地中心、日落大道等多个核心商圈地标持续刷屏[1][3][12] - 2026年开年后，公司举办全球战略合作伙伴大会，吸引了中东、东南亚等地区的海外经销商参加，一系列密集操作为其造车声势[14][16] 核心技术参数与性能 - **加速性能**：Nebula Next 01的零百加速时间小于等于1.8秒，若实现将使其成为全球加速最快的超跑之一，有潜力超越Rimac Nevera R创下的1.72秒世界纪录[23][24] - **动力系统**：采用四电机四驱系统，整车马力达到1903匹[27] - **电驱动技术**：搭载自研高性能电机，转速可达20000rpm，单电机马力超过450匹[28] - **电池技术**：动力电池极限放电功率可达2500kW，电量从10%充至80%时间小于7分钟[31] - **空气动力学**：车身风阻系数低至0.185Cd，明显低于市面上99%的量产车[32] - **轻量化设计**：大面积采用碳纤维材料，并应用CTP4.0电池包龙骨架构专利以削减模组、降低车重[34][35] 底盘与电池前沿技术 - **底盘控制技术**：披露了CIC 14自由度非线性控制架构、线控制动及直线电机全主动减振器[41] - **直线电机减振器**：响应速度达毫秒级，是CDC减振器的1/10，控制精度达微米级，理论上可配合道路预瞄系统实现类似“磁悬浮列车”的平顺感，甚至能让车辆大幅起跳[45][49][50][51] - **全固态电池研发**：子公司“晶核能源”研发硫化物基全固态电池，短期目标是在2027年实现2C充放电倍率，能量密度目标为800Wh/kg，是主流三元锂电池的近3倍，正极材料采用高能量密度的富锂锰基[54][55][56][57] 公司技术基因与跨界逻辑 - **创始人背景**：创始人俞浩因物理奥赛保送清华大学航空航天专业，并于2007年、2009年先后开发出中国首个“四旋翼无人机”和全球首个“三旋翼无人机”，其创办的“天空工厂”社团获波音公司长达十年赞助[61][62][63][65] - **技术起家**：公司以高速马达技术打破戴森垄断，自研马达转速已迭代至18-20万转，并基于此技术优势拓展至清洁家电领域，成为行业领军者之一[70][77][79] - **技术复用与积累**：高速马达、电驱、减振器在结构上有相通性；扫地机器人的雷达感知、实时空间建模算法与高精度定位逻辑与智能汽车辅助驾驶系统相似；公司早在2021年就为造车组建核心团队，在底盘、电池、AI领域进行自研技术积累[80][82] 全球化市场战略与业绩 - **生而全球策略**：公司自2017年成立即优先切入美国、新加坡、德国、法国等发达国家市场，采取“先难后易”路线，避免低价内卷[84][85][86] - **产品本地化**：针对不同市场进行产品差异化，如为欧美市场推出抹布自动拆洗功能，为东南亚市场推出电解水除菌功能，为中东市场强化耐高温性能[88] - **市场成果**：渠道已进入全球120多个国家和地区，实体门店数量超6500家，海外市场营收占比接近80%；在2019-2025年的6年间实现了100%的年复合增长率，2025年全年营收预计超过150亿元，前三季度盈利超过10亿元[89][92] - **造车延续全球战略**：Nebula Next 01首发于美国CES，积极与海外经销商建联，并在美国核心商圈和赛事投放广告，旨在精准打动全球高消费地区的高净值人群[92]