行业投资评级 未提及 核心观点 镍方面印尼消息扰动再现且节前资金离场限制弹性，不锈钢方面二月检修减产频出且成本支撑重心上移 [1] 各部分总结 基本面跟踪 - 镍基本面数据展示沪镍主力收盘价、成交量、进口镍价格、升贴水、价差、利润等指标，以及不锈钢主力收盘价、成交量、不同规格产品价格等数据 [1] 宏观及行业新闻 - 印尼政府通过OSS平台暂停发放新的冶炼许可证，针对镍锍、混合氢氧化物沉淀物、铁镍和镍生铁等受限制产品 [1] - 商务部、海关总署决定对部分钢铁产品实施出口许可证管理，自2026年1月1日起执行 [2] - 印尼能源和矿产资源部将修订镍矿商品基准价格公式，把镍的伴生矿钴视为独立商品并征收特许权使用费 [2] - 印尼政府计划将2026年镍矿石产量目标从3.79亿吨下调至2.5亿吨 [4] - 印尼林业工作组披露多家企业违规占用林地，潜在罚款约80.2万亿印尼盾，部分矿山正协商解决 [4] - 印尼能矿部长表示将根据行业需求和冶炼厂生产能力调整镍产量，预计在2.5亿至2.6亿吨左右 [4] - 印尼KPPU报告IMIP园区港口仓储物流存在垄断行为，园区船舶运输未受影响，正与KPPU协商 [4] - 一艘载有约5万吨镍矿的新加坡籍散货船在黄岩岛西北约55海里处遭遇险情沉没 [5] - 印尼能源和矿产资源部开始批准2026年矿业工作计划和预算，公布了部分采矿RKAB [5] - 瑞士索尔威投资集团计划在几个月内重启危地马拉镍矿业务，预计4 - 5月重启 [5] - 外媒称印尼青山不锈钢有限公司未提交投资活动报告，实际投资金额未被政府登记 [6] 趋势强度 - 镍趋势强度为1，不锈钢趋势强度为1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [7]

政策核心内容 - 商务部与海关总署联合发布第79号公告，决定自2026年1月1日起，对部分钢铁产品实施出口许可证管理[1] - 这是自2009年取消该制度16年后的再次实施，标志着中国钢材出口管理进入新阶段[1] - 纳入管理的产品共涉及300个海关商品编号，涵盖了从原料到成品的全产业链条[1] - 该政策是落实工信部等五部门《钢铁行业稳增长工作方案（2025～2026年）》中强化出口管理要求的具体举措[2] 政策出台背景与行业现状 - 2025年1-11月，中国钢材出口量达1.077亿吨，同比增长6.7%，全年出口量有望达到1.15亿吨，超过2015年1.12亿吨的历史高位[2] - 出口增长背后存在结构性矛盾：出口价格下降，低附加值初级产品出口激增[2] - 2025年上半年钢材出口量5815万吨，同比增长9.2%；出口均价699.3美元/吨，同比下降10.3%；出口金额406.6亿美元，同比下降2.0%[3] - 2025年上半年钢坯出口589万吨，达去年同期3倍，但出口均价下降15.3%[3] - 2024年以来，钢铁行业已遭遇50余起反倾销案件，处于历史新高，部分国家反倾销税率最高达38.02%[3] 政策目标与行业影响 - 引导钢铁产品规范出口，推动行业高质量发展，维护世界钢铁供需格局与贸易平衡[1] - 确保钢铁产品优先满足国内需求，是构建新发展格局的关键措施[1] - 增加低附加值产品的出口合规成本，倒逼企业调整产品结构，改变“以量补价”的出口模式[2][3] - 引导企业优化出口市场布局，减少对已实施高额反倾销税的传统市场依赖，拓展非洲、拉美等新兴市场[3] - 协调贸易流向、整合贸易渠道，推动国际市场与国内市场形成良性互动，最终实现行业转型升级[1] 对企业的建议与行业转型方向 - 企业应自2025年12月15日起尽早申请2026年度许可证，提前准备出口合同和产品质量检验合格证明等材料[4] - 企业应加大研发投入，发展高性能轴承钢、齿轮钢、高温合金等高端产品[4] - 行业可借鉴领先企业出口“绿钢”产品的转型路径，通过全流程碳核查获得EPD环境产品声明，实现每吨钢碳减排50%[4]

政策调整概述 - 商务部与海关总署联合发布公告 决定对部分钢铁产品实施出口许可证管理 [1] - 该政策调整依据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国货物进出口管理条例》《货物出口许可证管理办法》等法律法规 [3] - 公告自2026年1月1日起正式执行 [4] 管理范围与目录 - 将部分钢铁产品纳入《出口许可证管理货物目录（2025年）》 [3] - 具体产品范围详见公告附件《纳入出口许可证管理的部分钢铁产品目录》 [4] 许可证申领流程 - 对外贸易经营者出口上述货物 需凭货物出口合同以及生产商开具的产品质量检验合格证明申领出口许可证 [3] - 商务部及受其委托的省级地方商务主管部门、部分副省级城市商务主管部门按照分工负责签发出口许可证 [3] - 在京国务院国资委监管企业向商务部许可证局申领 其他企业向所在地省级或副省级城市商务主管部门申领 [3] 其他执行事项 - 未尽事宜按照商务部、海关总署公告2024年第65号执行 [3]

政策调整 - 商务部与海关总署决定对部分钢铁产品实施出口许可证管理 [1] - 该政策调整依据《中华人民共和国对外贸易法》等相关法律法规 [1] - 政策执行起始日期为2026年1月1日 [1] 管理措施 - 将部分钢铁产品纳入《出口许可证管理货物目录（2025年）》 [1] - 对外贸易经营者出口相关货物需申领出口许可证 [1] - 申领许可证需凭货物出口合同及生产商开具的产品质量检验合格证明 [1]