股价表现与市场环境 - 近7天（2026年2月6日至2月12日）股价小幅波动，最高价1.19美元（2月9日），最低价1.10美元（2月10日），区间振幅达7.83%，但整体下跌1.74% [1] - 2月12日收盘价1.13美元，当日下跌0.88%，成交清淡，换手率仅为0.02% [1] - 同期美股钢铁板块整体下跌2.06%，可能对个股形成拖累 [1] - 市场关注不锈钢行业需求变化及主力资金流向，但期间未出现明确催化剂事件 [1] 公司财务表现 - 近期财报数据显示，公司营业收入为29.38百万美元，净利润为145,906.00美元，每股收益为0.01美元 [2] - 需注意，该财务数据为历史财报摘要，并非近7天内新发布的业绩公告 [2] - 公司目前市盈率（TTM）为负值（-11.30），反映盈利压力仍存 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近春节假期，镍和不锈钢价格预计以震荡走势为主，建议区间操作；镍矿供给干扰持续发酵，对成本端有一定支撑，若价格回调幅度较大，可考虑逢低做多 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 镍品种市场分析 - 2026年2月12日沪镍主力合约2601开于139960元/吨，收于139610元/吨，较前一交易日收盘变化1.79%，当日成交量为433838（-84787）手，持仓量为70629（-5811）手 [2] - 期货方面，2月11日印尼政府拟对全球最大镍矿Weda Bay Nickel大幅削减产量配额，今年矿石生产配额从4200万吨骤降至1200万吨，降幅高达71%，受此影响沪镍主力合约减仓上行、震荡收涨，但临近春节，资金与成交偏谨慎 [2] - 镍矿方面，近期印尼能矿部发布26年镍矿RKAB配额在2.6 - 2.7亿吨，叠加某大型矿山配额缩减超7成，镍矿升水继续拉涨，成本端支撑有力；供应端原料紧缺，印尼部分项目年前集中检修，一月镍铁产量大幅降产，预计二月仍有降量；需求端镍铁价格超出钢厂接受预期，节前钢厂加大减产力度，谨慎采购原料 [3] - 现货方面，金川集团上海市场销售价格149800元/吨，较上一交易日上涨3100元/吨；市场基本进入休假状态，现货交投暂停，各品牌精炼镍现货升贴水多持稳；前一交易日沪镍仓单量为52027（0）吨，LME镍库存为286386（636）吨 [3] 不锈钢品种市场分析 - 2026年2月12日，不锈钢主力合约2604开于14190元/吨，收于13970元/吨，当日成交量为115890（+3307）手，持仓量为100602（-4171）手 [4] - 期货方面，不锈钢主力合约高开低走、震荡收跌，受沪镍成本支撑但被节前资金撤离、现货停滞压制，整体表现弱于沪镍；临近春节，下游加工企业基本停工，现货市场成交暂停，贸易商陆续放假，不锈钢社会库存进入季节性累库阶段，供应压力逐步显现 [4][5] - 现货方面，现货贸易基本暂停，市场报价持稳；无锡市场不锈钢价格为14100（+0）元/吨，佛山市场不锈钢价格14050（+0）元/吨，304/2B升贴水为90至290元/吨；昨日高镍生铁出厂含税均价变化8.50元/镍点至1051.5元/镍点 [5] 策略 - 单边：镍和不锈钢均以区间操作为主 [4][5] - 跨期：无 [4][5] - 跨品种：无 [4][5] - 期现：无 [4][5] - 期权：无 [4][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近春节假期，镍和不锈钢价格预计以震荡走势为主，建议区间操作；镍矿供给干扰持续发酵对成本端有一定支撑，若价格回调幅度较大，可考虑逢低做多 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 镍品种 市场分析 - 2026年2月11日沪镍主力合约2603开于133350元/吨，收于139360元/吨，较前一交易日收盘变化4.02%，当日成交量为518625（+237189）手，持仓量为76440（-3802）手 [1] - 期货方面，2月11日沪镍主力合约强势单边上涨，一度突破140000关键压力位；印尼2026年镍矿RKAB开采配额仅2.6 - 2.7亿吨，较2025年大幅缩减约30%，扭转市场对2026年“持续过剩”预期，引发供应紧缩定价；镍矿市场近日涨势延续，推动镍价上涨 [1] - 镍矿方面，印尼能矿部发布26年镍矿RKAB配额缩减，某大型矿山配额缩减超7成，镍矿升水继续拉涨，带动镍铁报价拉涨；成本端，印尼镍矿审批配额大幅缩减，供应紧张，部分大k岛印尼镍矿升水拉涨至32 - 35美元湿吨，镍铁底部价位支撑有力；供应端，原料紧缺，印尼部分项目一月镍铁产量大幅降产，预计二月仍有降量；需求端，镍铁价格超出钢厂接受预期，节前钢厂加大减产力度，谨慎采购原料 [2] - 现货方面，金川集团上海市场销售价格146700元/吨，较上一交易日上涨3900元/吨；现货交投冷淡，各品牌精炼镍现货升贴水多持稳；前一交易日沪镍仓单量为52027（-12）吨，LME镍库存为285750（0）吨 [2] 策略 - 临近春节假期，预计价格以震荡走势为主，建议区间操作；若价格回调幅度较大，可考虑逢低做多；单边区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无相关操作 [3] 不锈钢品种 市场分析 - 2026年2月11日，不锈钢主力合约2604开于13735元/吨，收于14145元/吨，当日成交量为112583（+50518）手，持仓量为100625（-4171）手 [3] - 期货方面，2月11日不锈钢主力合约震荡偏强、跟随沪镍反弹，整体表现弱于沪镍，属于成本驱动下的被动跟涨；临近春节，下游加工企业基本停工，现货成交清淡，不锈钢社会库存进入季节性累库阶段，基本面偏弱 [3][4] - 现货方面，现货贸易基本暂停，市场报价持稳；无锡市场不锈钢价格为14100（+0）元/吨，佛山市场不锈钢价格14050（+0）元/吨，304/2B升贴水为160至360元/吨；昨日高镍生铁出厂含税均价变化2.00元/镍点至1043.0元/镍点 [4] 策略 - 临近春节假期，预计价格以震荡走势为主，建议区间操作；若价格回调幅度较大，可考虑逢低做多；单边区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无相关操作 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对绿色金融与新能源领域期货品种进行分析 包括镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅和多晶硅 指出各品种面临不同市场状况和风险 投资者需关注相关因素 [2][4][9][13] 根据相关目录分别进行总结 镍和不锈钢 - 镍方面 印尼消息扰动再现 要关注投机属性风险；不锈钢二月检修减产频出 成本支撑重心上移 [2][4] - 镍基本面数据显示 沪镍主力收盘价139,360元 成交量518,625手等；不锈钢主力收盘价14,040元 成交量263,049手等 [4] - 宏观及行业新闻涉及印尼政府暂停发放新冶炼许可证、修订镍矿商品基准价格公式、企业违规占用林地罚款、园区港口仓储物流垄断调查、矿业工作计划和预算批准、瑞士公司重启镍矿业务、镍矿生产配额等情况 [4][5][6][7] - 镍和不锈钢趋势强度均为0 [8] 碳酸锂 - 情绪利好推升盘面 需关注节前资金行为 [2][9] - 碳酸锂基本面数据显示 2605合约收盘价150,260元 成交量351,877手等 [10] - 宏观及行业新闻有国轩高科与巴斯夫签署战略合作备忘录 以及国轩高科在固态电池、正极材料等项目的进展 [11][12] - 碳酸锂趋势强度为0 [12] 工业硅和多晶硅 - 工业硅盘面波幅减少 多晶硅部分仓单注销 需关注情绪影响 [2][13] - 工业硅、多晶硅基本面数据显示 Si2605收盘价8,375元/吨 成交量188,888手等；PS2605收盘价48,950元/吨 成交量3,991手等 [13] - 宏观及行业新闻为印度2026 - 27财年新能源与可再生能源部拨款同比增长24% 光伏行业拨款同比增长32% [13][15] - 工业硅趋势强度为1 多晶硅趋势强度为0 [15]

文章核心观点 - 梧州市委书记蒋连生强调，要抢抓人工智能发展的战略窗口期与黄金期，深化拓展“人工智能+”行动，推动人工智能与经济社会各领域深度融合，以发展壮大智能经济，为高质量发展注入强劲动能 [1][3] 政策与战略方向 - 市委、市政府以“人工智能+制造”为小切口，推动重点企业打造人工智能应用场景，赋能产业高质量发展 [3] - 将加快出台人工智能赋能实施方案，完善配套政策体系，推动“人工智能+”全面落地 [3] - 强调深化拓展“人工智能+”行动关键在于狠抓落实，梧州具备产业基础、应用场景和市场需求 [4] 产业应用与重点领域 - 深入实施“制造业+AI”行动，聚焦不锈钢、再生金属材料、先进钢铁材料、科技宝石及饰品、梧州六堡茶等特色产业 [4] - 将持续打造一批可复制、可推广的人工智能应用场景，支持企业建设数字车间、智能工厂 [4] - 大力拓展“人工智能+民生”，推动人工智能在教育、医疗、城市管理等领域的深度运用，创新智能服务体系 [4] 人才支撑与生态建设 - 强化人工智能发展的人才支撑，立足产业发展需求，引导本地高校精准开设人工智能相关专业 [4] - 探索与大湾区等先进地区共建AI人才培养体系，加大人才引进力度 [4] - 加快培育和集聚一批人工智能应用型人才 [4] 社会协同与目标 - 希望各级政协组织和广大政协委员发挥智力密集、联系广泛的优势，深入调研、精准建言，凝聚推动智能经济发展的合力 [4] - 目标是将人工智能的“关键变量”转化为梧州高质量发展的“最大增量” [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近春节假期镍和不锈钢价格预计以震荡走势为主，建议区间操作；镍矿供给干扰持续发酵对成本端有一定支撑，若价格回调幅度较大可考虑逢低做多 [2][4] 镍品种 市场分析 - 2026年2月10日沪镍主力合约2603开于134520元/吨，收于133350元/吨，较前一交易日收盘变化 -0.19%，当日成交量为281436（ -135669）手，持仓量为80242（ -3734）手 [1] - 期货方面，昨日沪镍主力合约高开后震荡下行，呈窄幅偏弱震荡格局；宏观上美元指数低位震荡反弹、美债收益率上行压制大宗商品风险偏好；临近春节假期资金获利了结、主动减仓避险，流动性收紧放大震荡；基本面上下游企业陆续停工，刚需收缩，备货进入尾声，上期所仓单持续增加，供应宽松压制价格 [1] - 镍矿方面，日内镍矿市场价格延续涨势，但市场交投清淡，买卖双方心理价差显著；菲律宾矿山端报价维持坚挺，印尼市场平稳运行，中国市场僵局持续，下游工厂对持续上涨的矿价接受度极低，多数工厂保持观望，现货采购活动稀少 [2] - 现货方面，金川集团上海市场销售价格142800元/吨，较上一交易日下跌700元/吨，现货交投冷清，各品牌精炼镍现货升贴水多持稳；前一交易日沪镍仓单量为52039（318）吨，LME镍库存为285750（678）吨 [2] 策略 - 单边：区间操作为主 [3] - 跨期：无 [3] - 跨品种：无 [3] - 期现：无 [3] - 期权：无 [3] 不锈钢品种 市场分析 - 2026年2月10日，不锈钢主力合约2603开于13800元/吨，收于13740元/吨，当日成交量为62065（ -26207）手，持仓量为37421（ -4171）手 [3] - 期货方面，昨日不锈钢主力合约高开低走、窄幅震荡，呈弱势整理格局；临近春节假期资金主动减仓、获利了结，市场流动性收紧，价格缺乏上行动能；下游行业陆续停工放假，刚需大幅收缩，现货成交冷清；目前现货价格高于期货，基差走强，对期货形成一定支撑 [3] - 现货方面，多数贸易商已休假，现货报价和成交基本暂停；无锡市场不锈钢价格为14100（ +0）元/吨，佛山市场不锈钢价格14050（ +0）元/吨，304/2B升贴水为320至520元/吨；昨日高镍生铁出厂含税均价变化1.00元/镍点至1041.0元/镍点 [4] 策略 - 单边：区间操作为主 [4] - 跨期：无 [4] - 跨品种：无 [4] - 期现：无 [4] - 期权：无 [4]

行业投资评级 未提及 核心观点 镍方面印尼消息扰动再现且节前资金离场限制弹性，不锈钢方面二月检修减产频出且成本支撑重心上移 [1] 各部分总结 基本面跟踪 - 镍基本面数据展示沪镍主力收盘价、成交量、进口镍价格、升贴水、价差、利润等指标，以及不锈钢主力收盘价、成交量、不同规格产品价格等数据 [1] 宏观及行业新闻 - 印尼政府通过OSS平台暂停发放新的冶炼许可证，针对镍锍、混合氢氧化物沉淀物、铁镍和镍生铁等受限制产品 [1] - 商务部、海关总署决定对部分钢铁产品实施出口许可证管理，自2026年1月1日起执行 [2] - 印尼能源和矿产资源部将修订镍矿商品基准价格公式，把镍的伴生矿钴视为独立商品并征收特许权使用费 [2] - 印尼政府计划将2026年镍矿石产量目标从3.79亿吨下调至2.5亿吨 [4] - 印尼林业工作组披露多家企业违规占用林地，潜在罚款约80.2万亿印尼盾，部分矿山正协商解决 [4] - 印尼能矿部长表示将根据行业需求和冶炼厂生产能力调整镍产量，预计在2.5亿至2.6亿吨左右 [4] - 印尼KPPU报告IMIP园区港口仓储物流存在垄断行为，园区船舶运输未受影响，正与KPPU协商 [4] - 一艘载有约5万吨镍矿的新加坡籍散货船在黄岩岛西北约55海里处遭遇险情沉没 [5] - 印尼能源和矿产资源部开始批准2026年矿业工作计划和预算，公布了部分采矿RKAB [5] - 瑞士索尔威投资集团计划在几个月内重启危地马拉镍矿业务，预计4 - 5月重启 [5] - 外媒称印尼青山不锈钢有限公司未提交投资活动报告，实际投资金额未被政府登记 [6] 趋势强度 - 镍趋势强度为1，不锈钢趋势强度为1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近春节假期，镍和不锈钢价格预计以震荡走势为主，建议区间操作；镍矿供给干扰对成本端有支撑，若价格回调幅度较大，可考虑逢低做多 [2][5] 各品种市场分析及策略总结 镍品种 市场分析 - 期货：2026年2月9日沪镍主力合约2603开于133020元/吨，收于134520元/吨，较前一交易日收盘变化1.45%；美元指数走弱，伦镍隔夜涨1.03%带动内盘氛围回暖，国内资金流入有色金属板块提供流动性支撑，前期超跌后空头止损推动价格反弹；镍矿价格持稳，部分高成本冶炼厂减产预期抬头，供应边际收缩预期支撑价格 [1] - 镍矿：日内镍矿市场整体平静，价格持稳；春节临近，市场参与者减少，交投清淡，国内工厂采购意愿低迷，实际成交稀少；印尼市场进入节前平稳期，无新消息，下游采购不活跃 [1] - 现货：金川集团上海市场销售价格143500元/吨，较上一交易日上涨3300元/吨；节前现货交投清淡，部分贸易商休假，各品牌精炼镍现货升贴水多持稳；前一交易日沪镍仓单量为51721（447）吨，LME镍库存为285072（-210）吨 [2] 策略 临近春节假期预计价格震荡，建议区间操作；镍矿供给干扰对成本端有支撑，若价格回调幅度大，可考虑逢低做多；单边区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [2] 不锈钢品种 市场分析 - 期货：2026年2月9日不锈钢主力合约2603开于13690元/吨，收于13735元/吨；沪镍合约反弹带动不锈钢原料端情绪修复，镍矿价格持稳，部分高成本冶炼厂减产预期抬头，供应边际收缩预期支撑价格 [2][3] - 现货：期货盘面走弱，下游采购积极性不高，按需采购，库存去化放缓；无锡市场不锈钢价格为14100（+0）元/吨，佛山市场不锈钢价格14050（+0）元/吨，304/2B升贴水为400至600元/吨；昨日高镍生铁出厂含税均价变化0.00元/镍点至1040.0元/镍点 [3][4] 策略 临近春节假期预计价格震荡，建议区间操作；镍矿供给干扰对成本端有支撑，若价格回调幅度大，可考虑逢低做多；单边区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计不锈钢期价震荡调整，关注1.33 - 1.42区间 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 不锈钢期货主力合约收盘价为13735元/吨，环比涨65元/吨；03 - 04月合约价差为 - 105元/吨，环比降20元/吨 [2] - 不锈钢期货前20名持仓净买单量为 - 6580手，环比降480手；主力合约持仓量为41399手，环比降5769手 [2] - 不锈钢仓单数量为53523吨，环比增5723吨 [2] 现货市场 - 304/2B卷切边无锡市场价为14650元/吨，环比持平；废不锈钢304无锡市场价为9350元/吨，环比持平 [2] - 不锈钢基差为600元/吨，环比涨140元/吨 [2] 上游情况 - 电解镍月产量为29430吨，环比增1120吨；镍铁月产量合计2.14万金属吨，环比降0.07万金属吨 [2] - 精炼镍及合金月进口量为23861.23吨，环比增11020.74吨；镍铁月进口量为99.61万吨，环比增10.07万吨 [2] - SMM1镍现货价为139450元/吨，环比涨3650元/吨；全国镍铁（7 - 10%）平均价为1040元/镍点，环比持平 [2] - 中国铬铁月产量为75.78万吨，环比降2.69万吨 [2] 产业情况 - 300系不锈钢月产量为174.72万吨，环比降1.45万吨；300系不锈钢合计库存为55.72万吨，环比增0.82万吨 [2] - 不锈钢月出口量为45.85万吨，环比降2.95万吨 [2] 下游情况 - 房屋新开工面积累计值为58769.96万平方米，环比增5313.26万平方米 [2] - 挖掘机当月产量为3.73万台，环比增0.37万台；大中型拖拉机月产量为3.21万台，环比增0.95万台；小型拖拉机当月产量为1万台，环比增0.1万台 [2] 行业消息 - 美联储副主席杰斐逊对美国经济前景“谨慎乐观”，暗示生产率增长助通胀回落至2%目标，当前政策立场能应对经济发展 [2] - 国务院常务会议研究促进有效投资政策措施，要求创新完善政策，用好资金和工具，在多领域谋划推动重大项目 [2] - 美国2月密歇根大学消费者信心指数初值57.3创六个月最高，1年期通胀预期降至3.5%为一年最低 [2] 重点关注 - 今日暂无消息 [2] 技术面 - 持仓减量价格调整，多空交投谨慎 [2]

公司业绩突破 - 浙江大明在2025年12月与2026年1月，不锈钢销量连续突破11000吨，创下历史性突破，实现新年“开门红” [1][9] 行业环境挑战 - 不锈钢行业近期面临多维度压力：上游原料价格剧烈波动，持续挤压产业链利润空间；下游终端需求分化明显，市场格局更趋复杂 [1][9] - 在产能结构调整与环保双控政策深化的背景下，行业竞争激烈，“成本高、交付紧、利润薄”成为普遍运营挑战 [1][9] 公司的应对策略与能力 - 公司依托集团资源，通过源头锁价、动态库存管理与物流提前预判，为客户构筑“成本波动防火墙” [3][11] - 各业务小组深耕船舶、货架等细分领域，提前布局市场，将行业不确定性转化为结构增长新势能 [3][11] - 销售部主动高频次上门走访客户，量身定制数百份解决方案，并联动集团兄弟公司协调产能，角色从订单执行升级为“供应链协同+技术痛点破解”的综合服务伙伴 [9][16] 内部协同与运营保障 - 供应部积极拓展替代渠道资源，为销售前端提供支撑，帮助优化客户成本 [6][13] - 计划科室优化排产方案，实现产能与交付效率的最优平衡 [6][13] - 生产部秉持精益管理理念提质增效，严控产品品质 [6][13] - 物流组提前规划多式联运方案，24小时动态追踪在途货物，打通交付“最后一公里” [9][16]