花旗最新研报显示，华晨中国明年将迎来三个新增长动力，预期旗下"金杯"品牌的高利润出口销售将增 加，同时国内市占率料提升，加上采用工业机械人可降低生产成本，提升制造效率，盈利前景料改善； 华晨宝马出口销售提升，预期可创造盈利上行空间；以及华晨宝马提升汽车零部件国产化程度，相信有 助于稳定利润率水平。 智通财经APP获悉，华晨中国(01114)再涨超5%，截至发稿，涨4.87%，报4.31港元，成交额1.85亿港 元。 花旗将华晨中国目标价由3.75港元上调至4.8港元，重申"买入"评级，目前预测华晨宝马今年11月零售销 量将按月增长4%至4.6万辆，整体库存至年底可能维持健康水平，而踏入明年首季，则预期新能源汽车 购置税减半征收政策或可为华晨宝马的销售提供政策可见度。 ...

公司产品国产化进展 - 线控制动产品绝大多数芯片已实现国产化，仅主芯片需从国外采购 [1] - 电子驻车产品芯片已实现国产化 [1] - 电机和电磁阀等关键零部件全部实现国产化 [1]

公司业绩与订单情况 - 公司2024年实现营业收入56.18亿元，归母净利润11.53亿元，同比增长26.65% [1] - 2024年一季度归母净利润2.46亿元，同比增长约2倍 [1] - 公司订单能见度已看到第四季度，即将排满 [1] 产品线与技术进展 - 产品覆盖前道半导体工艺设备（清洗、电镀、立式炉管、Track、PECVD、无应力抛光）及后道先进封装、硅材料衬底设备 [1] - LPCVD、氧化炉和ALD设备将在2025年显著放量 [1] - 电镀设备今年维持50%增长，预计明年保持快速增长 [1] - 300WPH Track beta样机预计2025年6月底进入客户端验证 [2] - 超临界CO干燥清洗设备CO用量比国外同行节省50% [2] - ALD设备已积累全球知识产权保护的专利技术 [2] 供应链与国产化 - Track设备关键难点在于零部件采购受限，因供应商独家供货 [2] - 零部件国产化率未达100%，但未来将持续提升 [2] 市场拓展与战略 - 发挥A股+美股双重资本市场优势，推进技术差异化、产品平台化、客户全球化 [3] - 差异化核心设备已获多家国际客户关注与认可 [3] - 收并购以自主知识产权差异化产品标的为重要考量 [3] 资本运作 - 计划定增募资44.82亿元，投入研发测试平台、高端设备迭代及补充流动资金 [3]