公司创新成果 - 农业农村部批准公司联合高校申请的异绿原酸钠为新型饲料添加剂 这是我国饲料行业的国际首创性突破 [1] - 异绿原酸钠是从甜叶菊叶片中提取的物质 通过自主研发的短链醇混合溶液同步提取技术获得 在提升甜菊糖苷产率的同时创新提取出该产品 填补全球市场空白 [1] - 该技术提高了资源利用率 为甜叶菊的综合利用开辟新途径 [1] 产品功能价值 - 异绿原酸钠具有抗氧化 抗炎及抗病毒特性 [1] - 经过五年应用开发实验验证 该成分可有效增强断奶仔猪与产蛋后期蛋鸡的免疫及抗氧化能力 优化肠道菌群结构 提升养分吸收效率 全面改善生产性能 [1] - 实验数据显示其安全性与功效性均达到行业领先标准 [1] 公司业务布局 - 公司专注于植物有效成分萃取 分离 纯化及应用 产品涵盖天然色素 天然香辛料提取物和精油 天然甜味剂 天然营养及药用提取物 保健食品 油脂和蛋白等六大系列上百个品种 [2] - 辣椒红色素 辣椒油树脂 叶黄素产销量位居世界重要位置 [2] 研发进展与市场前景 - 研发团队正加速推进异绿原酸钠在食品 保健品及医药领域的多元化应用研究 [2] - 通过拓展其抗氧化 抗炎等健康功效 该成分有望在功能食品开发 慢性病预防等领域展现更大潜力 [2] - 此次成功研发和应用将进一步巩固公司在行业内的领先地位 提升品牌影响力和市场竞争力 [2]

饲料级维生素E行业概述 - 维生素E是脂溶性抗氧化剂，在动物饲料中广泛应用，具有提高肉质、促进生长与成活率的作用 [1] - 饲料级维生素E主要用于保护饲料中的维生素A和不饱和脂肪酸不被氧化，增强畜禽免疫力并改善产品品质 [3] - 合成维生素E因生产效率高、价格低成为主流生产方式 [3] 行业产量与市场表现 - 2022年中国饲料级维生素E产量同比下降8.3%，主要因养殖业亏损导致需求减少 [1][12] - 2024年产量达6.3万吨，同比下降3.2% [1][12] - 2024年浙江医药生命营养品营收46.97亿元（同比+54.53%），新和成营养品营收150.55亿元（同比+52.58%） [15][17] 产业链结构 - 上游：三甲基氢醌和异植物醇等中间体合成 [8] - 中游：饲料级维生素E生产 [8] - 下游：动物饲料行业及养殖业应用 [8] - 2024年中国工业饲料产量因养殖规模缩减回落2.05%，但2025年1-2月同比增长9.6%至4920万吨 [10] 政策环境 - 2022年《鼓励外商投资产业目录》将环保饲料添加剂列入鼓励类 [5][7] - 2024年《精细化工产业创新发展实施方案》明确饲料添加剂为东北/西南地区重点发展领域 [7] - 2025年饲料质量安全监管方案将维生素预混合饲料纳入抽查检测项目 [5][7] 竞争格局 - 国际品牌（如帝斯曼、巴斯夫）主导高端市场 [14] - 本土企业（如浙江医药、新和成）通过技术创新提升中低端市场份额 [14][15][17] - 新兴品牌通过差异化竞争崭露头角 [14] 发展趋势 - 全球畜牧业发展推动维生素E需求持续增长 [19] - 生物合成等新技术将提升生产效率和产品质量 [19] - 绿色生产方式成为行业转型方向 [19] 主要上市企业 - 新和成（VE/VA/VD3）、浙江医药（合成VE全球第三）、能特科技（维生素B系列） [1][15][17] - 下游养殖企业：牧原股份、新希望、温氏股份等 [1]

募投项目概况 - 本次募投项目总投资68.57亿元，拟使用募集资金不超过30亿元，投向4个项目及补充流动资金9亿元 [2] - 4个募投项目建设期在15-26个月区间，内部收益率在13.57%-25%区间 [2] - 募投项目包括15万吨/年固体蛋氨酸项目、年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目、布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目和丙烯酸废水处理和中水回用项目 [3] 募投项目投资构成 - 15万吨/年固体蛋氨酸项目总投资49.32亿元，设备及工器具购置费15.63亿元，建筑工程费9.48亿元 [3][4] - 年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目总投资3.05亿元，设备费5987万元，建筑工程费6810万元 [11] - 布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目总投资3.95亿元，主要为设备费用和建造施工费 [13] - 丙烯酸废水处理和中水回用项目总投资3.25亿元，设备购置费1.46亿元 [15] 项目效益测算 - 15万吨/年固体蛋氨酸项目预计内部收益率13.57%，投资回收期8.73年 [33] - 年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目预计内部收益率20.87%，投资回收期7.06年 [36] - 布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目采用增量效益法测算，预计内部收益率25% [39] - 丙烯酸废水处理和中水回用项目预计内部收益率17.47% [46] 融资规模合理性 - 公司未来三年资金缺口55.66亿元，本次募集资金30亿元具有合理性 [20] - 补充流动资金9亿元占募集资金总额30%，符合监管要求 [26] - 各募投项目资本性支出占比合理，非资本性支出未超30% [27][28][29][30] 其他关键信息 - 募投项目单位工程建设造价和设备单价与同地区或同行业可比项目相比具有合理性 [7][12][14] - 董事会审议前已投入金额未列入募集资金使用范围 [47] - 剩余资金需求将通过自有资金、银行贷款等自筹资金解决 [47]

公司基本情况 - 浙江圣达生物药业股份有限公司成立于1995年，注册地址为浙江省天台县赤城街道人民东路789号，法定代表人为周斌 [1] - 公司主要从事食品和饲料添加剂的研发、生产及销售，主要产品包括生物素、叶酸等维生素系列产品和乳酸链球菌素、纳他霉素、聚赖氨酸等生物保鲜剂系列产品 [5] - 截至2024年12月31日，公司总股本为171,188,958股，控股股东为浙江圣达集团有限公司，持股比例为26.51%，实际控制人为洪爱女士 [10] 行业概况 - 公司所处行业为"C1495 食品及饲料添加剂制造行业"，主要监管部门包括国家市场监督管理总局、农业农村部、国家药品监督管理局等 [10] - 维生素市场主要应用于饲料、食品、医药等领域，2022年中国维生素产量达41.7万吨，出口30.8万吨 [12] - 生物保鲜剂行业近年来保持快速增长，主要应用于肉制品、乳制品、饮料及方便食品等行业 [17] 竞争格局 - 全球维生素产业已形成帝斯曼、巴斯夫和中国企业三足鼎立的竞争格局，中国企业在多个维生素细分市场取得国际竞争优势 [19] - 公司是全球最大的生物素供应商，产品市场占有率达30%左右，叶酸市场占有率达26%左右 [20] - 在生物保鲜剂领域，公司乳酸链球菌素产品在市场中处于领先地位 [21] 本次发行方案 - 本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过26,761万元，用于年产20000吨D-异抗坏血酸及其钠盐项目 [1] - 发行对象为不超过35名符合中国证监会规定条件的特定对象，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [1] - 发行股票数量不超过51,356,687股，不超过本次发行前公司总股本的30% [2] 技术壁垒 - 生物素与生物保鲜剂生产具有较高技术门槛，需要长期的技术积累和经验丰富的研发团队 [23] - 行业存在资金壁垒、生产许可壁垒、产品认证壁垒和品牌壁垒，新进入者难以在短期内形成竞争力 [24][25] - 行业对复合型技术人才需求大，人才培养周期长，形成人才壁垒 [25]