"前一秒还在狂欢追高，下一秒就被按在地上摩擦，账户直接清零！"12月29日，全球贵金属市场上演了 一场载入史册的"惊魂跳水"。被疯炒了一整年的白银，从历史峰值直线坠落，单日振幅高达12.3%，创 下46年来最剧烈的波动纪录。伦敦现货白银早盘还摸高至83.971美元/盎司，距84美元关口仅一步之 遥，可短短一个多小时后就连续击穿9个整数关口，最低跌至74.215美元/盎司，日内最大跌幅超11%， 涨跌波幅近10美元/盎司。 国内市场同步承压，上海黄金交易所白银T+D价格最低跌至18797元/千克，截至30日最新数据，跌幅仍 达7.89%，报17848元/千克。这场暴跌让无数追高的投资者措手不及，期货市场爆仓声一片，有散户晒 出账户截图："一天亏光半年积蓄，早知道不贪那点涨幅了"。白银为何突然"崩了"？这场暴跌会影响普 通人吗？今天就把事情说清楚。 回顾这场史诗级暴跌，过程堪称惊心动魄。12月29日清晨，白银市场还延续着此前的狂热，受前一日利 好消息刺激，伦敦现货白银开盘后快速拉升，7时许涨幅突破5.3%，触及83.971美元/盎司的历史新高， 不少投资者跟风追入，甚至有人加杠杆重仓进场，期待能赚一波"年终红包" ...

黄金价格驱动因素 - 现货黄金价格突破3000美元/盎司 [1] - 全球央行净购金量在2024年突破1000吨 [3] - 中国央行在去年增持黄金182吨 [3] - 地缘冲突及美国经济不确定性推动避险资金流入黄金 [3] 深圳水贝料商行业问题 - 部分料商出现跑路现象 涉及金额较大 [1] - 问题根源在于违规的“预定价”操作模式 客户支付2%至3%的定金即可锁定金价 形成高杠杆 [3] - 部分料商与客户对赌金价走势 未在期货市场进行对冲也未实际备货 [3][4] - 在金价持续上涨背景下 料商无法弥补差价或交货 导致资金链断裂 [4] - 深圳市黄金珠宝首饰行业协会指出跑路料商涉及变相期货和高杠杆对赌业务 [4] 黄金投资建议 - 黄金中长期价值受到央行购金和避险需求等基本面支撑 [4] - 建议普通投资者通过正规金条、金币或黄金ETF进行配置 这些工具与黄金本身价值挂钩 [4] - 应避免参与“锁价对赌”、“杠杆炒金”等脱离实物交易的高杠杆投机活动 [4]

金价表现 - 伦敦现货黄金价格于9月16日首次突破每盎司3700美元关口，创造历史纪录 [1] - 9月20日金价单日上涨1.12%，报收每盎司3684.93美元 [1] - 9月23日COMEX黄金期货价格突破3800美元/盎司，再次刷新纪录 [1] - 截至本月下旬，COMEX黄金期货在2025年内涨幅已超过40%，年内打破纪录达四十多次 [1] - 国内金店首饰价格同步上涨，9月23日周生生足金首饰价格达1100元/克，周大福和老凤祥足金首饰价格升至1098元/克 [1] 金价上涨驱动因素 - 主要成因是美联储降息预期及美元走弱态势，9月17日美联储宣布降息25个基点，市场预期年内可能再降息两次 [1] - 全球央行连续三年大规模购金，截至2025年第三季度，全球央行持有的黄金总市值在历史上首次超过持有的美债市值 [2] - 地缘政治因素和投资者追涨心态也在一定程度上推高了金价 [3] 行业风险事件 - 深圳市粤宝鑫贵金属有限公司法定代表人失联，门店关闭，导致下游商户无法提货或收回款项，最大单笔损失高达四百万元 [3] - 该事件源于黄金交易市场中的“锁价”交易模式，下游商户支付货物总价2.4%～3%的定金以锁定未来价格 [4] - “锁价”模式杠杆率超过30倍，金价持续暴涨使预期落空，导致商家无法交付 [4] 市场交易模式风险 - “锁价”是一种高杠杆投机行为，用3%定金撬动100%货物价格，价格大幅波动时杠杆会崩裂 [4] - 金价短期涨幅过大引发市场对“利好出尽”的担忧，部分投资者可能获利了结导致价格回调 [4] - 行业提醒投资者远离不规范的、高杠杆的黄金投资平台或产品 [4]