核心观点 - 小鹏汽车第二季度多项数据创历史新高 第三季度销量预期乐观 有望超过11万辆 彰显技术创新 产品布局及市场拓展成效 [2] - 2025年第二季度核心业务和财务指标达历史最佳 完成智能化和电动化新一代技术平台升级 与竞争对手拉开技术代差 [2] - 公司未来发展目标聚焦规模扩张 全球化及战略合作 加速盈利转化和维持技术领先 支撑中长期可持续增长 [5] 财务表现 - 第二季度总收入182.7亿元 同比增长125.3% 汽车交付量10.32万辆 同比激增241.6% 创历史新高 [2] - 汽车销售收入168.8亿元 同比上升147.6% 环比上升17.5% [2] - 第二季度毛利率17.3% 较2024年同期上升3.3个百分点 汽车毛利率14.3% 同比提升7.9个百分点 连续8个季度改善 [3] - 上半年营业收入340.9亿元 同比上升132.5% 汽车销售收入312.5亿元 同比增长152.8% [4] 研发与成本 - 第二季度研发支出22.1亿元 同比增长50.4% 销售管理费用21.7亿元 [3] - 成本控制和技术升级有效性显现 亏损收窄 [5] 销量预期 - 第三季度预计汽车交付量11.30万至11.80万辆 同比增长142.8%至153.6% 营收196亿至210亿元 同比增长94%至107.9% [4] - 海外销量第三季度环比增长70% 占公司销量15% 出口量居新势力企业第一 [5] 产品与技术 - 从第三季度开始推出全新产品 持续至2026年 AI体系能力进一步提高 鲲鹏超级电动体系集中在第四季度 [4] 销售与服务网络 - 销售门店覆盖全国206座城市 数量达639家 自营充电站1557座 三季度新增259座自营站 新上线6座液冷S5超快充站 [5]

财务表现 - 2025年第一季度总营收158.1亿元，同比增长141.5%，环比下滑1.8% [1] - 净亏损6.6亿元，同比收窄51.8%（上年同期亏损13.7亿元），环比收窄50.4%（上季度亏损13.3亿元） [1] - 非GAAP调整后净亏损4.3亿元，同比收窄69.5%（上年同期亏损14.1亿元），环比收窄69.1%（上季度亏损13.9亿元） [1] 运营策略与产品规划 - 2025年核心战略为"行稳致远"，强调综合能力建设，已完成5个车型年度改款，短期影响销量但中长期利好 [3] - 第三季度起将推出全新产品线，持续至2026年；第四季度重点推进鲲鹏超级电动体系 [4] - AI体系能力将从"第一阵营"升级为"断代式领先" [4] - 本月底推出MONA M03 Max版本，后续将发布小鹏G7和全新P7车型，定位更高价格带与毛利率 [5] 市场表现与展望 - 连续6个月销量超3万辆，淡季表现优于同业新势力 [3] - 第一季度在传统淡季中保持稳定增长，第二季度产品迭代期仍维持稳定交付量 [5] - 管理层预计第三季度交付量将创历史新高，新车型成为增长催化剂 [5]