黄金股表现优于黄金的原因 - 近半年来黄金股涨幅超过黄金本身，主要受政策支持和公司成长性驱动 [1][3] - 九部门联合发布《黄金产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，明确黄金作为战略性矿产资源的地位，政策支持力度加大 [3] - 中国是全球最大黄金生产和消费国，但供需缺口显著：2024年消费量985吨，矿产金产量仅377吨，进口依赖度高 [3] 国内黄金行业供需与公司发展 - 国内头部金矿公司需承担增储扩产责任以提升战略资源保障能力，但扩产对全球黄金供给总量和金价影响有限 [3] - 全球黄金绿地项目较少，国内金矿公司通过成熟项目收购实现增储扩产，产量增长带来金价外的业绩加成 [3] - 黄金开采成本趋于稳定，金矿公司业绩释放能力有望进一步提升 [3] 黄金股估值与市场情绪 - A股市场情绪回暖，黄金股估值仍处于低位（中证沪深港黄金产业股票指数市盈率TTM为18.23，近五年分位数38.46%），后续修复空间较大 [4] - 黄金股股性开始体现，叠加政策支持与金价中长期上涨逻辑，成长性优于黄金本身 [3][4]

世界变局下的黄金股ETF投资背景 - 全球地缘政治格局动荡加剧 国际货币体系不断变迁 推动黄金作为传统避险资产价格中枢持续上移 [2] - 黄金股作为金价弹性的放大器 投资价值备受关注 当前板块展现出良好的利润释放信号 盈利韧性凸显 [2] - 黄金股ETF作为高效配置工具 为投资者提供布局黄金产业链的便捷通道 [2] 会议议程与嘉宾 - 会议主题为"世界变局下的黄金股ETF投资" 包含管理人访谈和Q&A环节 [3] - 特邀嘉宾为永赢基金黄金股ETF基金经理刘庭宇 主持人系中信证券ETF策略及主题量化分析师王博隆 [3] - 会议时间为2025年5月8日15:30-16:30 通过进门财经平台及电话会议形式召开 [3][5] 参会方式 - 投研签约白名单客户可直接参会 其他需通过资格审核后获取参会链接或电话接入权限 [5] - 提供中国大陆 海外及主要地区的专属电话接入号码 包括中国香港 中国台湾 新加坡 美国 英国等 [5][6] - 会议内容为闭门非公开性质 未经授权禁止外传会议资料 [6]