报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年下半年至2026年初有色板块行情与股票市场龙头战法高度吻合 完成从核心龙头启动、板块内轮动到最后强势品种切换的完整周期演绎 行情由基本面最硬、逻辑最通的品种打开上涨空间 随后资金进行高低切换与逻辑扩散 最终在有更强催化或更优性价比的品种上完成主线交接 形成闭环的情绪与资金循环 [2][9] - 商品市场与股票市场存在双向反馈机制 期货市场是“风向标” 率先反应 股票市场是“放大器” 利用其深度放大涨跌 股票的T+1规则会催生“抢跑者” 让股价波动有时显得更提前、更剧烈 两者形成动态联动的观察系统 [10][12] - 面对由情绪和资金强力驱动的商品趋势行情 投资者应更新认知以理解行情本质 运用移动止损和期权等工具建立自动化风险收益管理系统 通过心态管理确保系统被严格执行 [17][20] 根据相关目录分别进行总结 行情总结 - 2025年下半年至2026年初有色板块行情节奏与龙头战法高度吻合 碳酸锂成为前期“反内卷”行情核心龙头 因其对政策敏感、下游领域有想象空间、产业格局集中 其“龙头首阴”特征为场外资金提供介入时机 [2] - 碳酸锂进入高位震荡后 部分畏高资金流向黄金作为“补涨”选择 铂钯扮演“跟风”角色 行情依附于龙头情绪 [2][4] - 2026年1月初白银与碳酸锂走势分离 开启独立主升浪 标志市场主线完成交接 白银因全球供需失衡、“金银比”高位、兼具金融与工业属性 承接前期龙头流出资金 将有色板块热度推向新高 铂钯在白银周期内也扮演跟风角色 [7] 期股联动机制 - 商品市场赚钱效应与股票市场热度存在双向反馈机制 期货市场率先反应 股票市场跟涨时敏感性与价格弹性更强 涨速更快、涨幅更显著 [10] - 股票市场“资金池”深 能容纳和吸引更多资金 推动股价短期内大幅上涨 期货T+0交易对信息反应灵敏 股票T+1交易在趋势逆转时投资者会“抢跑” 股价波动成期货市场情绪变化“预警信号” [10][11][12] - 选择股票关键是找出“市场上正在被资金认可”的标的 可借用同花顺“期股联动”功能筛选 再寻找“技术面、资金面与逻辑基本面产生共振”的个股 [15][16] 投资心法 - 核心认知上要接受“情绪即基本面”的现实 放弃预测精准顶部的执念 跟随趋势本身 用规则捕捉趋势大部分 [17] - 操作工具上推荐结合移动止损和期权工具 移动止损设置动态上移的“止损线”锁定利润并给趋势延续留空间 期权工具用部分利润购买远期虚值看涨期权实现“用利润博取更多利润” [19] - 心态管理要认识到不可能卖在最高点 聚焦已实现的回报 坚守执行策略的纪律 [19][20]

市场行情与投资者情绪 - 2026开年以来市场行情一度火爆，上证指数一度逼近4200点，但随后快速回撤并震荡反弹，当前位于4100点上方 [1] - 市场呈现典型的结构化特征，热点切换迅速，结构性机会层出不穷 [1] - 投资者当前对收益的关注高于风险，更担忧踏空而非亏损 [1] - 市场情绪高涨给投资者带来两大难题：如何在上涨前而非顶峰买入，以及如何在结构性行情中选对板块以避免亏损 [1] 投资策略与市场观点 - 不存在能够把握所有市场热点的策略，试图追逐热点的策略（如“龙头战法”）最终会被市场迭代所打败 [1] - 当大量投机资金进入某些板块时，往往意味着这些板块的投资价值已大幅下降 [1] - 市场最终会沿着经济基本面和流动性的走向运行 [1] - 当前市场估值并不低，处于中位水平以上，估值进一步大幅提升的难度较大 [3] - 短期内最难预测的是资金动向，因为赚钱效应可能产生裂变，吸引更多资金进入股市 [3] - 2026年投资者可能获得阶段性亮眼回报，但高回报贯穿全年的难度较大，对全年收益预期应比2025年更谨慎 [3] 公司产品策略演变 - 公司主观策略以往具有清晰的成长标签，关注盈利增速和未来空间 [2] - 2021年至2023年间，成长策略遇到增长期较短、变化太快的问题，单一风格投资可能长期处于逆风环境 [2] - 因此，公司投资策略逐渐转向多元，以与成长风格形成互补 [2] - 公司基于追求绝对回报的考量，寻找不易被市场“打败”的策略 [2] - 解决方案是构建多资产多策略组合，将长期表现向好的资产与多种策略结合，力争在不同市场环境下均能实现相对不错的收益 [2] 多资产多策略框架详解 - 多资产多策略将底层资产从单一股票扩大到商品、债券等 [2] - 股票资产被细分为成长品种、红利品种等，并分散配置于A股、美股、港股等市场 [2] - 通过组合相关性较低的资产，在实现目标收益的同时降低波动率和最大回撤 [2] - 通过高效组合多个本质分散、长期有效且逻辑清晰的子策略来实现多收益，控制风险暴露，力争实现中低风险前提下的中高收益 [2] - 该策略面向居民对低风险资产的需求，旨在帮助投资者获取绝对收益，而非追求“一夜暴富” [3] - 该策略旨在解决投资中“要不要买”和“买什么”两大根本焦虑，让投资者无需频繁选择，但对其预期收益不应过高 [3] 宏观背景与资产配置趋势 - 在无风险收益率趋势性下行的宏观背景下，居民资产配置模式正在重塑 [3] - 居民存款正从非标配置逐步转向标准化资产，主要流向银行理财、货币基金、“固收+”等低风险资产 [3]

核心观点 - 炒股养家从90万亏损到40万后通过钻研交易策略实现资金体量突破10亿[2][3][7] - 其成功核心在于独创的暴力一字板买法和主流强势股打板法[9][10][12] - 操盘手法强调快进快出、紧跟热点、选择强势股、严格止损等六大原则[16][17][18][19][20][21] 主要经历 早期阶段 - 2006年牛市初期获得40万盈利，2008年熊市期间90万本金亏损至40万[3] - 因拒绝外派辞职成为职业交易员，面临家庭压力[3] 中期学习阶段 - 2009年拜师学习超短线龙头战法，用一手资金实盘练习但存在操作困惑[5][6] - 主要困惑包括一字板参与难度大、三四个涨停就炸板等问题[6] 悟道阶段 - 研究A神语录后顿悟交易系统，10万本金快速翻倍[7] - 2015年牛市资金规模突破10亿，成为知名游资代表[7] 经典操盘手法 暴力一字板买法 - 利用营业部通道速度优势抢一字板筹码[9] - 大资金强封一字板塑造市场预期[10] 主流强势股打板法 - 天山股份案例：8424万打造四连板，三日累计买入1.16亿[13] - 该股区间涨幅达22.62%，锁仓浮盈超千万[14] 投资策略体系 市场阶段策略 - 强势阶段追涨龙头，弱势阶段低吸超跌[24][25][26] - 超跌反弹需结合大盘与板块双重要素[27] 仓位管理原则 - 按赢面概率分级配置仓位：60%以下观望，90%以上满仓[35] - 严格控制回撤三条铁律[28][29][31] 热点把握方法 - 区分主流/次主流/非主流热点操作策略[31][32][33][34] - 主流热点反复操作，非主流快进快出[34]