上市计划与公司概况 - 公司已递交招股书，准备在香港联合交易所上市，上市后将形成"A+H"股格局 [1][3] - 公司是一家本土多品牌美妆集团，致力于搭建国际一流的化妆品产业平台，深耕行业近20年 [4] - 公司旗下拥有「珀莱雅」护肤品牌，以及在彩妆、个人护理领域的「彩棠」、「Off&Relax」品牌 [4] 财务业绩表现 - 公司营收从2022年的63.85亿元增长至2024年的107.78亿元，期内利润从2022年的8.31亿元增长至2024年的15.85亿元 [4] - 2025年上半年营收为53.62亿元，较上年同期的50亿元增长7.2%，期内利润为8.26亿元，较上年同期的7.24亿元增长14.1% [5] - 2025年前三季度营收为71亿元，同比增长1.89%，净利润为10.26亿元，同比增长2.65% [8] - 2025年第三季度单季营收为17.36亿元，同比下降11.63%，净利润为2.27亿元，同比下降23.64% [9] 盈利能力与成本结构 - 公司毛利从2022年的44.51亿元增长至2024年的76.95亿元 [4] - 2025年上半年毛利为39.3亿元，较上年同期的34.9亿元增长12.6% [5] - 销售及分销开支是主要运营开支，从2022年的27.86亿元增至2024年的51.61亿元 [5] 股息政策 - 公司就2022年、2023年及2024年分别宣派末期股息2.47亿元、3.59亿元及4.69亿元 [2] - 公司就截至2023年6月30日止六个月宣派中期股息约1.51亿元，并就截至2025年6月30日止六个月宣派约3.15亿元，已于2025年10月支付 [3] 收入构成分析 - 护肤类产品是核心收入来源，但其占比从2022年的86.2%下降至2025年上半年的78.4% [6] - 彩妆类收入占比从2022年的11.8%提升至2025年上半年的15.6% [6] - 个人护理类收入占比从2022年的2.0%显著提升至2025年上半年的6.0% [6] 销售渠道分析 - 线上渠道是绝对主导，其收入占比从2022年的91.0%提升至2025年上半年的95.4% [7] - 线上直销是主要模式，2025年上半年贡献收入39亿元，占比72.9% [7] - 线上分销渠道收入占比从2022年的20.6%微升至2025年上半年的22.5% [7] - 线下渠道收入占比持续收缩，从2022年的9.0%降至2025年上半年的4.6% [7] 股权结构与公司治理 - 截至2025年9月30日，创始人侯军呈持股34.53%，为公司实际控制人，方玉友持股15.06% [13][14] - 香港中央结算有限公司持股6.85%，为重要机构股东 [13][14] - 公司执行董事包括侯军呈、侯亚孟（二代接班）、金衍华、王顺国 [10]