市场整体走势 - 早盘A股行情一般 10点半后证券和高科技板块发力推动市场上攻 逼近3900点高位 [1] - 市场处于高位 多数前期热门板块估值不低 涨跌可能性各半 [1] 证券板块 - 证券板块在连续企稳5天后 于上周四出现大反攻并推动指数创年内新高 随后震荡3天 今日再度上攻 [1] - 证券板块可能继续走高 但当前位置性价比低 [1] 白酒行业 - 白酒行业已在当前位置连续震荡一个月 从走势看大概率选择向下趋势 [2] - 白酒行业存在以更好位置上车的可能性 目前需继续观察 [2] CRO板块 - CRO板块呈现高位窄幅震荡走势 与白酒走势不同 连续4次探底回升后可能积蓄力量突破 [3] - 高位久盘必跌的规律未必适用于CRO板块 但当前位置仍需耐心等待 [3]

宏观经济与市场环境 - 国内经济在第二季度展现出较强韧性，叠加“反内卷”政策持续推进，A股市场在7月份延续反弹势头并稳步上涨 [1] - 进入8月，海外关税扰动可能存在变数，同时美联储降息预期有所升温 [1] - 国内政策有望持续巩固资本市场回稳向好的势头 [1] - A股中期财报将进入密集披露期，业绩交易的重要性可能进一步提升 [1] - 基金经理认为影响8月份市场的因素较多，中美贸易摩擦局势不明，叠加重要业绩窗口期，短期内市场或呈现震荡态势 [1] - 后续需重点关注8月下旬美联储关于议息的表态 [1] 行业板块投资观点 - 相对看好非银金融板块 [1] - 相对看好军工板块 [1] - 相对看好经过较长时间休整的新消费板块 [1] - 持续看好创新药板块，依据是二季度末公募基金的持仓分布数据显示，此轮行情的贝塔或仍处于前半段 [1] - 由于创新药板块在7月涨幅较大，且8月暂时缺乏催化剂，短期内板块可能会震荡 [1] - 建议或可等待9月份之后各重磅会议召开及医保谈判预热带来的催化机会 [1]