核心观点 报告围绕美国国债市场和轻工制造与纺织服饰行业展开分析 美国国债市场规模庞大 其供需和收益率受多种因素影响 而轻工制造与纺织服饰行业近期中美关税问题趋于缓和 AI眼镜进入主流品牌竞争阶段 报告给出了相应的投资建议 [2][3][7][8] 宏观及策略研究 美债市场概览 - 美债市场起源于独立战争 超200年历史 经历多次重大事件 美国债券市场总规模占全球超40% 实行以立法为基础 发行市场多头管理 交易市场统一监管 托管结算集中统一的体制 主要分析国债 [2] 美债供给框架 - 截至2024年末美国国债总规模较2017年接近翻倍 达28.3万亿美元 发行遵循使预期成本最低和与市场参与者沟通调整规模两个原则 受债务上限约束 触及会有负面效应 [2] 美债需求框架 - 美债交易主要在东京 伦敦 纽约场外交易市场进行 过去10年日均交易量翻1.8倍 投资者结构多元化 海外投资者 美联储和货币市场基金位列前三 合计占比约60% 市场参与者有不同交易趋向 [3] 美债利率框架 - 长期美国国债利率由预期实际利率 预期通货膨胀 实际风险溢价以及通胀风险溢价四部分组成 近期10年期国债利率先下后上 预期实际利率下降是下行主因 实际风险溢价上升起抵消作用 短期供需矛盾将反映在实际风险溢价抬升中 关税及地缘政治影响通胀风险溢价和预期通货膨胀 长期美债体系和国际货币体系格局将重塑 [3] 行业研究 行业要闻 - 胶版印刷纸期货要推出 H&M集团2025年上半年净销售额同比增长1% [7] 公司重要公告 - 海顺新材拟收购正一包装100%股权 开润股份实控人拟减持475.34万股 [7] 行情回顾 - 6月23日至6月27日 轻工制造行业跑赢沪深300指数1.68个百分点 纺织服饰行业跑赢沪深300指数1.97个百分点 [7] 本周策略 - 中美关税问题有望持续缓和 对国内出口有支撑 关注出口链企业美国客户短期补订单情况 具备全球化布局的出口链企业更具优势 小米发布首款AI眼镜 预计中国智能眼镜市场2025年达290万副 小米占10%份额 关注AI眼镜产业链相关企业 维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级 维持部分公司“增持”评级 [7][8]

产品创新 - Rokid与支付宝合作推出全球首款支持支付功能的智能眼镜Rokid Glasses，实现从"信息载体"向"服务终端"的跨越式进化 [2] - 产品采用49克超轻量化设计，搭载高通AR1芯片，集成通义千问、DeepSeek等多模态大模型，语音指令响应延迟低于200ms，眼动追踪精度0.5° [3] - 支付功能采用"AIGC音频防伪+立体风控系统"，承诺"被盗即赔"，用户完成支付仅需三步，无需掏出手机 [3] - 在杭州试点期间，智能眼镜支付使早餐店排队时长缩短40%，停车场缴费效率提升65% [3] 技术突破 - 产品重量从初代Vision系列的120克降至49克，续航从2小时提升至4小时 [5] - 与蓝思科技、京东方华灿光电联合研发的Micro LED导光模组使透光率提升至92%，模组厚度压缩至0.3mm [6] - 支付宝通过声纹识别、设备指纹、位置信息三重验证，将误支付率控制在0.001%以下 [6] 行业生态 - 2025年5月深圳市AI眼镜产业联盟成立，汇聚雷鸟创新、博士眼镜、立讯精密等上下游企业 [5] - 深圳、浙江等地将AI眼镜纳入消费品以旧换新补贴范围，最高补贴2000元/件 [5] - Wellsenn XR预测2025年全球AI眼镜销量达350万台，同比增长230%，2029年将突破5500万副 [5] - IDC预测到2027年全球AI眼镜用户日均使用时长将超过手机应用的30% [6] 竞争格局 - Meta、谷歌、苹果等国际巨头采取不同技术路线与生态策略，形成割据之势 [7] - 中国市场支付宝与微信支付两大巨头对AI眼镜厂商的争夺或将决定未来技术标准走向 [7] - 雷鸟创新与高德地图合作开发AR导航，与蚂蚁集团共建安全技术体系 [5] - 亿道信息的SW3035解决方案以39克重量实现全链路AI，量产周期缩短至4个月 [5] 应用场景 - 支付功能使AI眼镜真正融入用户生活决策链，形成"感知-决策-执行"的完整闭环 [4] - 在深圳试点中，用户可通过眼镜语音唤起点餐、打车、缴费等服务 [6] - "日程提醒+购买需求"联动功能使AI眼镜成为个人生活助理的核心入口 [6]

以下文章来源于见闻历 ，作者卜淑情 见闻历 . 每天多看我一眼，投资赚的多一点。 | 时间 | | 内容 | 预期 | 前値 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 3月10日 周一 | | | | | | 数据 | 国内 | 中国2FC 350 B (9-15 F 5 | | | | 事件 | 国内 | | | | | | | 09:00 十四届全国人大代表团全体会议审议 全国人大常委会工作报告、最高人民法院工作报告、最 | | | | | | 高人民检察院工作报告 | | | | | | 全国政协十四届三次会议将于10日上午闭幕 | | | | | | 15:00 十四届全国人大代表小组会议审议关于 | | | | | | 政府工作报告、年度计划、年度预算的三个决议草案 | | | | | 海外 | 待定 特朗普与美国科技领袖会面,其中 | | | | | | 包括惠普、英特尔、IBM、高通的首席执行官 | | | | 财报 | 国内 | 零跑汽车 | | | | 3月11日 | 周二 | | | | | 数据 | 海外 | 07:50 日本四季度实际GDP年化季环比终值 ...