芯片 - 美国商务部解禁EDA工具 [2] 模型 - xAI发布Grok 4模型 [2] - DeepSeek推出DeepSeek-R2模型 [2] - 智谱发布GLM-4.1V-Thinking模型 [2] - Sakana AI开发AB-MCTS算法 [2] - 华为推出Omni-Infer模型 [2] - LeCun团队发布PEVA世界模型 [2] - 华为开源盘古模型 [2] - 百度发布文心大模型4.5 [2] - 谷歌推出Gemma 3n模型 [2] - 腾讯发布Hunyuan-A13B模型 [2] - 阿里推出Qwen VLo模型 [2] 应用 - 谷歌和英伟达合作开发AI游戏引擎 [2] - 智源研究院推出OmniGen2 [2] - 谷歌发布Gemini for Education教育应用 [2] - 星流Agent推出国内版Lovart [2] - 腾讯元宝实现多模态回答功能 [2] - 谢赛宁团队开发Blender Fusion [2] - HeyGen实现产品植入功能 [2] - 百度推出MAI-DxO应用 [3] - 微软发布GitHub Copilot Chat [3] - 腾讯元宝升级文档总结功能 [3] - 上交大开发ML-Master [3] - 阿里推出ThinkSound应用 [3] - 腾讯Light创造营开发AI无障碍应用 [3] - OpenAI推出AI定制服务 [3] - 谷歌恢复免费API服务 [3] - 知乎升级直答功能 [3] - EVE推出3D AI伴侣 [3] - Black Forest发布FLUX.1-Kontext [3] - 特斯拉实现自驾交付 [3] - 可灵AI推出Kling-Foley [3] - 谷歌发布DopplAI [3] 科技 - Chai Discovery发现Chai-2抗体 [3] - 苹果规划Vision头显 [3] - Neuralink公布四年路线图 [3] 观点 - 世界经济论坛讨论AI对就业影响 [3] - 《纽约客》分析AI对写作影响 [3] - 亚马逊阐述AI战略路径 [3] - 彼得·蒂尔提出技术停滞论 [3] - 谷歌探讨长上下文价值 [3] - Iconiq Capital分析AI落地模式 [3] - Anthropic进行AI经济试验 [3] 资本 - 摩尔线程等公司筹备芯片IPO [3] 事件 - Anysphere挖角Claude团队 [4] - Cloudflare制定AI爬虫新规范 [4] - Meta成立超级智能实验室 [4] - Meta挖角OpenAI人才 [4]

港股市场动态 - 7月1日港股休市庆祝香港回归28周年，恒生科技ETF基金（513260）盘中跌0.29%，管理费率仅0.15%为同类最低 [1] - 恒生科技ETF标的指数成分股多数回调：美团跌超3%，阿里巴巴跌超2%，腾讯控股、比亚迪股份微跌，小米集团涨超1%，快手微涨 [3] - 百度开源文心大模型4.5系列，涵盖47B、3B激活参数的MoE模型及0.3B参数的稠密型模型等10款模型 [3] 南向资金流向 - 年内南向资金累计净买入逾7311亿港元，达2024年全年净买入8079亿港元的90% [4] - 截至6月20日港股通持有港股总市值超49,394万亿元，持股超5000亿股，金融业持仓市值最高达12655亿元，资讯科技业和非必需性消费分别为9559亿元和7744亿元 [4] - 南向持股前十股票中腾讯控股市值超5000亿元，2025年增持7322万股 [6] 重点个股持仓数据 - 腾讯控股系统持股量100767.24万股，持股市值5118.98亿港元 [7] - 中国移动持股314036.33万股，市值2724.27亿港元；建设银行持股3132891.67万股，市值2396.66亿港元 [7] - 近7日南向资金净买入前三为中芯国际56亿港元、美团26.06亿港元、快手3.15亿港元 [7][8] 行业资金分布 - ETF在港股整体流入575.57亿元，资讯科技业流入超182亿元，非必需性消费流入超174亿元 [8] - 综合企业和必需性消费ETF流入较少，未超过5亿元 [8] 市场策略展望 - 短期港股可能延续震荡走势，长期互联网、新消费、创新药等资产配置性价比高 [11] - 建议关注自主可控、芯片、高端制造等政策扶持领域及部分独立景气的互联网科技公司 [11] - 高股息策略可作稳定收益底仓，重点关注通信、公用事业、银行等行业 [11]

数字人直播的商业价值验证 - 罗永浩数字人直播首秀吸引超1300万人次观看 GMV突破5500万元 部分核心品类商品带货单量超越5月真人首秀同期数据 [1][4] - 数字人用26分钟超越真人1小时GMV 实现近7小时不间断带货 验证了百度数字人技术的商业转化能力 [4][6] - 直播中AI调用知识库1.3万次 生成9.7万字产品讲解内容 双数字人配合完成8300个动作 体现技术对商业效率的深度重构 [9] 数字人技术突破 - 通过文心4.5T大模型实现多模态融合 数字人具备"罗氏幽默"风格 能玩梗且对时事热点信手拈来 [6][9] - 业内首创双数字人互动直播间 解决主播间默契配合难点 动作表情语调与话术高度贴合 [4][6] - 采用对话上下文编码器技术 实现双人声音自然流畅配合 视频生成技术攻克高精度长时间一致性保持难题 [10] 商业化落地路径 - 单个数字人成本控制在千元左右 预计3-6个月实现市场化规模化 当前已能快速交付高说服力数字人 [12] - 推出"梦蝶计划"和"繁星计划" 分别扶持超头主播数字人和中小企业 提供10万个慧播星数字人及1亿元补贴 [14] - 广芸堂陈皮案例显示数字人直播推动GMV增长160% 实现24小时产地可视化展示 [14] 行业范式转移 - 数字人直播标志着AI从技术展示转向产业赋能 重构电商"即时转化"的商业本质逻辑 [2][7] - 垂直领域数字人具备实时交互能力 技术门槛较低 应用场景清晰 更易形成可复制商业模式 [8] - 未来应用将拓展至教育医疗娱乐等领域 如虚拟教师医疗助手虚拟偶像等 打开AI商业化新空间 [14]

模型技术突破 - 公司发布全球首个开源大规模混合架构推理模型MiniMax-M1，具备百万Token级长文本处理能力，上下文窗口达100万Token，与谷歌Gemini 2.5 Pro持平，是DeepSeek-R1的8倍 [1][4] - 模型采用独创"Lightning Attention"混合架构，显著优化长文本计算效率，传统Transformer模型计算量随序列长度呈平方级增长的问题得到解决 [6] - 强化训练成本下降一个量级至53万美元，推理效率数倍于竞争对手 [1] 定价策略 - 采用分档定价策略：0-3.2万Token档输入0.8元/百万Token、输出8元/百万Token；3.2万-12.8万Token档输入1.2元/百万Token、输出16元/百万Token；12.8万-100万Token档输入2.4元/百万Token、输出24元/百万Token [4] - 前两档定价低于DeepSeek-R1，第三档为独家覆盖领域，自有平台App和Web端保持不限量免费使用 [4] 算法创新 - 提出CISPO算法（Clipped IS-weight Policy Optimization），通过裁剪重要性采样权重优化强化学习效率和稳定性，替代传统PPO/GRPO裁剪方式 [6] - 该算法未采用调整Token更新方式，而是另辟蹊径提升训练和推理成本效益 [6] 行业竞争格局 - 行业呈现技术快速迭代态势：阿里开源Qwen3参数量仅为DeepSeek-R1的1/3，百度文心大模型4.5 API价格仅为GPT-4.5的1% [7] - 专家认为基础模型仍有较大优化空间，算法突破方向将决定下一代科技巨头归属 [10] 公司战略方向 - 明确"加速技术迭代"为现阶段核心目标，结束半年战略摇摆期，将增长和收入目标置于技术突破之后 [8] - 2023年完成品牌整合（海螺AI更名MiniMax），2024年连续发布文本/视觉/语音多模态模型（01系列/VL-01/Speech-02） [8][9] - 布局AI Agent赛道，认为2025年将是关键发展节点，开源策略旨在促进长上下文研究和应用创新 [9] 商业化布局 - 采取B端+C端双线布局，覆盖国内外市场，在保持技术攻坚的同时推进商业化 [9] - 计划开展"开源周"活动，连续4个工作日发布新技术或产品更新 [10]

百度文心大模型技术升级 - 百度集团副总裁吴甜在百度AI Day活动上系统性讲解文心大模型最新版本的技术创新 [1] - 文心大模型4 5是多模态基础大模型 文心4 5 Turbo源自文心4 5 效果更好 成本更低 [1] - 基于文心4 5 Turbo 文心X1升级到X1 Turbo 性能提升 具备更先进的思维链 [1] - 文心X1 Turbo在问答 创作 逻辑推理 工具调用和多模态能力方面进一步增强 [1]

百度AI技术进展 - 百度发布最新版文心大模型4 5及深度思考模型X1 Turbo 文心4 5 Turbo效果更好 成本更低 文心X1 Turbo实现更先进的思维链 增强问答 创作 逻辑推理 工具调用和多模态能力 [1] - 文心4 5和4 5 Turbo实现文本 图像和视频混合训练 通过多模态异构专家建模等技术 学习效率提高近2倍 多模态理解效果提升超过30% [1] - 文心X1 Turbo突破思维链优化范式 结合工具调用构建复合思维链 通过多元统一奖励机制实现端到端优化 大幅提升跨领域问题解决能力 [1] 多模态AI应用案例 - 百度研发"剧本"驱动多模协同的超拟真数字人技术 支持超过10万数字人主播 直播转化率达31% 降低80%直播开播成本 [4] - 基于文心大模型的语言和代码能力 百度推出代码智能体和智能代码助手"文心快码" 在百度每日新增代码中占比超过40% 累计服务760万开发者 [4] 技术性能与生态规模 - 文心4 5 Turbo训练吞吐达文心4 5的5 4倍 推理吞吐达8倍 [4] - 飞桨文心开发者数量超过2185万 服务67万家企业 创建模型达110万 [4] 大模型发展前景 - 随着大模型能力拓展和效率提升 可探索更前瞻的创新应用 [2]

文章核心观点 文章为全球AI产业周报，精选3.15 - 3.21最值得关注的AI新闻和国内外热门AI投融资事件，帮助了解全球AI市场动向[2] 本周AI热点资讯 国内大事 - 阿里CEO主张全面“AI化”，以AI评估绩效，核心电商部门鼓励用AI技术，正开发AI原生应用，或今年推出[4] - 段永平豪掷925万美元买入英伟达股票，黄仁勋演讲后英伟达股价跌3.43%，市值蒸发约9200亿美元[5] - Manus国内产品Monica在京完成生成式人工智能服务登记，北京已备案105款大模型产品，数量全国第一[5] - 阶跃星辰开源图生视频模型Step - Video - TI2V，支持生成特定视频，已完成与华为昇腾计算平台适配并上线[5] - 宇树科技携人形机器人及四足机器狗亮相AWE2025，G1机器人首次完成侧空翻动作[6][7] - 啄木鸟核实8655个争议订单，将上线Deepseek AI帮忙问价功能[8] - 刘强东现身香港科技大学参观人工智能项目[8] - 越疆推出全球首款具特定功能全尺寸具身智能人形机器人，售价19.9万元起，年中试产和批量[9] - 腾讯混元推出5款3D生成模型并全部开源，自研3D AI创作引擎升级并面向C端开放[9] - 阿里通义语音团队负责人鄢志杰离职，或投身AI创业[10] - 米哈游蔡浩宇AI游戏曝光，主打AI驱动角色实时对话，已开启内测[10] - Manus光谷研发团队大量招聘，涉及10余个岗位[10] - 杨立昆“炮轰”人形机器人，称演示惊艳但实际很蠢[11][12] - 百度发布文心大模型4.5及文心大模型X1，4.5性能优且价格仅为GPT的1%，X1性能对标并增加能力[12] - 开普勒人形机器人K2进厂“搬砖”，此前已在多场景测试[12] - 小马智行称暂无赴港上市计划，文远知行回应无相关消息[13] - 一男子用AI捏造明星谣言被行拘[13] - 北京市新增34款已完成登记的生成式人工智能服务，小米相关产品在列[14] 海外大事 - OpenAI发布三款全新语音模型用于开发语音AI Agent，并开发新网站展示功能[14] - 马斯克xAI参与贝莱德牵头的AI基础设施投资基金，与OpenAI竞争[15] - 苹果重组AI高管团队，Vision Pro创造者负责Siri，面临集体诉讼[15][16] - 黄仁勋修正对量子计算言论，否认联手投资英特尔传闻[17] - Meta将在欧盟推出生成式AI助手，仅限文本模式[18] - AI云巨头CoreWeave拟IPO定价47 - 55美元，估值或超23亿美元[18] - 黄仁勋称对DeepSeek R1理解错误，推理人工智能增加计算需求[18] - 英伟达发布人形机器人基础模型GROOT N1，官宣下一代超级芯片Vera Rubin[19][20] - 机构预计2028年全球人形机器人市场产值达40亿美元[21] - 李在镕称三星“生死一线”，召集高管培训应对AI挑战[21] - 谷歌320亿美元全现金收购云安全公司Wiz[21] - 马斯克xAI收购AI视频生成工具公司Hotshot，上线图像生成API[22] - OpenAI与马斯克同意加速审理营利转型案[22] - 英伟达、谷歌与迪士尼合作研发的机器人Blue亮相，迪士尼股价转涨[23] AI投融资概览 整体情况 - 本周全球披露AI融资事件7个，较上周减少19个，已披露融资金额事件6个，总融资规模5.63亿元，平均0.94亿元[25] 阶段分布 - 本周全球已披露获投AI企业早期6个、成长期0个、后期1个[26] 地区分布 - 本周国内披露获投AI企业主要集中在浙江、北京，浙江4起，北京3起[28] 国内AI融资/IPO事件 - 本周国内AI领域已披露融资总额5.63亿元，智谱AI完成3亿人民币D++轮融资，致力于打造认知智能大模型[31] 海外AI融资事件 - 本周海外AI领域暂无已披露融资[33]

百度数据泄露事件 - 百度安全负责人陈洋回应"谢广军女儿开盒事件"数据并非从百度泄露 指出百度内部数据经过匿名化 假名化处理并实行权限分离 无人能获取完整数据[2] - 调查显示涉事个人信息可在海外社交媒体群免费获取 事件数据源头与百度无关[2] - 百度副总裁谢广军发布朋友圈道歉 承认13岁女儿在海外社群网站发布他人隐私信息 导致连锁反应[3][4] 网络暴力事件细节 - 微博用户"眼眸"被指长期参与饭圈"开盒"行为 2024年涉及网暴孕妇网友并曝光其工作单位及丈夫联系方式[6][7] - "眼眸"被曝开盒多名饭圈网友 泄露信息包括真实姓名 身份证号 手机号等敏感数据[8] - 网友通过收货截图及在职证明等线索 推测"眼眸"为谢广军女儿 相关账号已清空内容或被禁言[9][10] 行业影响与法律背景 - 事件波及百度新品发布 "文心大模型4.5"微博评论区出现刷屏质疑[10] - "开盒"行为被定性为网络暴力 涉嫌侵犯隐私权及违反治安管理处罚法 可能构成刑事犯罪[11] - 2024年最高人民法院报告显示 292人因侵犯公民个人信息罪被定罪 91人因侮辱诽谤罪获刑[11]

港股市场表现 - 恒生指数收涨2.46%或595点至24740.57点，成交额2859.35亿港元，刷新三年新高；恒生科技指数大涨3.96%至6105.5点 [1] - 华泰证券认为港股受三重逻辑支撑：科技股盈利强劲、经济企稳迹象初现、政策预期提振信心，未来积极概率上升 [1] 蓝筹股动态 - 百度集团-SW领涨蓝筹，涨幅12.22%至103.3港元，贡献恒指15.93点，主因发布文心大模型4.5及X1，性能对标GPT4.5且API价格仅1% [2][4] - 药明康德涨10.54%至72.35港元，贡献恒指4.07点；理想汽车-W涨6.76%至112.2港元，贡献恒指16.31点 [2] - 长江基建集团和长和分别跌2.93%和2.79%，拖累恒指1.63点和5.8点 [2] 热门板块分析 AI与科技股 - 百度、金山云、阿里巴巴分别涨12.22%、10.86%、5.83%，百度发布多模态大模型4.5及垂直场景优化的X1模型 [3][4] - 阿里云启动"T项目"加速AI研发，英伟达GTC大会涵盖国内多家企业AI前沿进展 [4] CRO概念股 - 药明康德2024年收入392.41亿元，归母净利93.53亿元，Q4收入环比增10.31%，在手订单同比增47%至493.1亿元 [5][6] - 华安证券指出CXO行业海外业务环比改善，AI制药技术进步或推动行业稳增长 [6] 黄金股 - 灵宝黄金、山东黄金分别涨7.3%、6.99%，国际金价突破3000美元/盎司，年内现货黄金累计涨超15% [7] - 瑞银上调金价目标至3200美元/盎司，麦格理预测Q3或达3500美元 [7] 机器人概念股 - 越疆涨27.88%至68.35港元，发布全球首款具身智能人形机器人Dobot Atom，售价19.9万元起 [7][8] - 美的集团涨10.01%，成立人形机器人创新中心布局中长期技术 [8] 热门异动股 - 康宁杰瑞制药-B涨25.26%，其HER2双抗ADC获NMPA突破性疗法认定 [9] - 丘钛科技涨13.11%，2024年净利同比增240.67%至2.79亿元 [10] - 蔚来-SW涨8.95%，与宁德时代战略合作推进换电网络，后者拟投资不超过25亿元 [11] - 比亚迪股份涨4.1%，发布超级e平台技术及两款新车型，支持5分钟充电400公里续航 [12] - 长和跌2.79%，拟以超190亿美元出售全球港口资产80%股权 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 开年以来欧股表现较好，从产业、估值、盈利、地缘和政治、资金流等角度看，欧股涨势有望持续，但大盘经过快速上涨后可等待经济数据好转和主动资金流入，短期军工板块或上涨，也可关注中小盘机会 [7] - 美股互联网回调带来建仓机遇，中期AI发展将带动互联网公司增长，持续看好未来6 - 12个月美股互联网公司投资机遇 [10] - 消费股受政策推动，高贝塔板块表现突出，维持对安踏的重点推荐，关注蒙牛乳业等公司；美团本地生活业务稳健，国际扩张是2025年变量 [15] - 三花智控在机器人机电执行器业务具备卡位优势，有望从人形机器人行业增长中受益 [21] - 安川电机2025财年业绩指引可能不达标，但市场已有预期，其产品组合适合下一个行业周期，估值处于历史低位 [25] 各目录总结 环球市场动态 - 周一A股市场涨跌不一，乳业、人形机器人等概念上涨；港股三大指数分歧走势，科技股承压，消费股亮眼；欧洲股市整体乐观收高；美股连续第二日反弹，工业和能源股走高 [3] - 美国零售数据喜忧参半，美元指数再创两个多月低位；中国计划提振消费，伦铜升至五个月高点，金价上扬；美国对伊朗施压，国际油价上扬 [4] - 美国国债收益率曲线趋平，股市上涨和美联储降息预期减弱令美债承压，市场聚焦周三美联储议息消息；亚洲债市交易流量轻，变动不大 [5] 多角度看欧股涨势能否持续 - 产业角度，欧股不易受类似DeepSeek事件冲击；估值角度，欧央行降息将提振估值，欧股比美股便宜；盈利角度，欧元区政策刺激经济，整体盈利有望增长；地缘和政治角度，欧洲政治不确定性下降，相对美股折价有望减少；资金流角度，美国被动资金流入欧股，有大盘获利止盈和流入中小盘迹象；交易层面，大盘上涨后可等待经济数据和主动资金流入，也关注美国“Trump Recession”叙事演绎 [7] 欧美市场 - 美股互联网回调带来建仓机遇，看好未来6 - 12个月投资机遇，偏好Meta、AppLovin等公司，关注金融科技弹性标的 [10] - 美国零售销售逊预期但环比止跌回升，美股反弹连升第二日，标普11个行业指数10个上涨，房地产指数领涨 [10] - 欧洲股市周一收高，投资者关注央行会议、德国支出计划投票和俄乌局势发展，泛欧斯托克600指数等上涨 [10] - 周一巴西IBOVESPA指数涨1.46%，11个板块全线上扬，医疗保健板块涨幅居前；墨西哥市场休市 [10] 港股市场 - 周一港股三大指数涨跌不一，科技股偏软，恒生指数涨0.77%，国企指数涨0.57%，恒生科技指数跌0.14%，消费股延续涨势，芯片、券商走弱 [12] 板块及个股要闻 - 消费股政策端，以旧换新补贴规模提高，增加家庭收入是政府首要任务，高贝塔板块表现突出，维持对安踏的重点推荐，关注蒙牛乳业等公司 [15] - 美团核心本地生活业务稳健，国际扩张是2025年变量，预计2024年第四季度总收入和调整后利润增长，核心本地商业利润率改善 [15] A股市场 - 周一A股三大指数涨跌不一，市场无明显方向，沪指涨0.19%，深成指跌0.19%，创业板跌0.52%，两市成交额约1.57万亿元，华为海思、乳业等板块上涨，有色金属等板块走弱 [18] 个股要闻 - 三花智控是空调制冷和汽车热管理部件双龙头，前瞻性布局机器人机电执行器业务，具备卡位优势，将从人形机器人行业增长中受益 [21] 亚太市场 - 周一亚太股市涨多跌少，韩国市场涨幅居前，韩国KOSPI指数涨1.7%，马来西亚等市场涨0.5 - 1.0%，印度尼西亚及泰国市场下跌 [23] 个股要闻 - 安川电机2025财年业绩指引可能不达标，但市场已有预期，其产品组合适合下一个行业周期，估值处于历史低位 [25] 外汇/商品 - 美元指数再创两个多月低位，美元兑人民币等汇率有不同变动；纽约期金收涨0.2%，纽约期油收涨0.6%，彭博商品指数上涨 [27][28] 固定收益 - 周一早间美国国债获支撑，德国国债上涨，但美国零售销售数据发布后美债涨幅回落，美国不同期限国债收益率有不同变化；亚洲债券市场交易较轻 [30][31]