行业战略转变 - 百度创始人李彦宏在2024年10月内部讲话中表示AI视频大模型投入周期过长可能10年或20年都无法获得业务收益因此百度不会去做此类模型 [1] - 2025年9月30日Sora 2发布后仅14天百度便高调推广其AI视频模型“百度蒸汽机”与谷歌Veo 3.1形成竞争态势显示公司战略从回避转向积极参与 [2] - 中国AI视频应用从2024年初Sora发布时的沉寂转变为2025年的火热各大厂商包括阿里、腾讯、字节、百度均推出产品市场竞争加剧 [4][12] 技术差距与演进 - 2024年2月Sora通过“建构现实”能力超越其他仅“模拟现实”的应用例如能再现咬苹果留下齿痕的物理规则细节提升视频真实感 [5] - 2024年中国大厂因基础大模型与Open AI、谷歌存在巨大差距优先聚焦追赶GPT-4而非开发文生视频模型导致初期回避Sora竞争 [10][12] - 2025年初深度求索推出“物美价廉”的DeepSeek模型减轻行业焦虑基础大模型竞争迭代加速成本下降推动多模态能力发展 [12] - 当前AI视频模型沿两大方向演进：视频质量提升如画面更真实、提示词更准确以及用户编辑能力强化如局部修改和对象增删 [15] - 音频即时生成功能填补了AI视频仅能制作“默片”的短板而测试显示Sora 2注重娱乐性谷歌Veo 3.1强调物理规则差异化竞争明显 [16][17] 商业化前景 - Sora 2通过成本降低和可用性增强用户可直接生成复杂电影片段减少修改需求AI演员如蒂利·诺伍德出现可能替代真人颠覆传统影视行业 [19][20] - Sora 2推出免费用户“一键创作视频”功能推动从网页端向APP移动端战略下沉通过个性化设计如插入用户形象加速社交传播 [22] - Open AI计划为创作者提供变现机制目标是让90%以上免费用户找到盈利途径构建类似TikTok的用户生产与消费闭环平台 [22][24] - 全球生成式AI视频竞争加剧但平台化机会有限同一类型“平台”数量不会太多导致厂商间血腥厮杀以争夺主导地位 [24]

公司基本信息 - 投资者关系活动为 2024 年年度网上业绩说明会，于 2025 年 05 月 14 日 15:00 - 17:00 通过“中威电子投资者关系”微信小程序线上举行 [1] - 上市公司接待人员包括董事长刘洋、总经理兼财务总监赵倩、独立董事黄平、董事会秘书孙琳 [1] 核心技术优势 - 核心技术优势体现在视频技术领域深度积累、智能算法与大数据分析能力、物联网感知与系统集成优势、智能硬件与场景化解决方案及一体化服务与市场拓展能力等方面 [1] 新业务情况 - “多感合一”森林防火系统在 2024 年杭州市森林防灭火实战演练表现亮眼，整合多种设备，结合算法和分析实现多种功能融合，获林业管理部门高度评价，但 2024 年仅部分区域试点，未形成规模化收入 [2] 盈利与经营状况 - 2024 年度盈利未扭亏为盈，但经营状况改善，亏损幅度收窄，营业收入增加，毛利率提升，经营活动现金流显著改善 [2] - 2024 年度毛利率 26.39%，2023 年度毛利率 23.67%，略有上升但仍不高，因视频监控领域技术迭代加速、同行低价竞争及能源业务毛利率低拉低综合毛利率 [4] - 2024 年度合并报表和母公司报表未分配利润均为负值，不满足利润分配条件，制定了《未来三年（2024 - 2026）股东分红回报规划》 [4] 降本增效措施 - 通过采购谈判、库存盘活及呆滞料周转降低采购成本和库存积压，部署 PMS 项目管理平台降低延期风险、优化资源配置 [2] - 未来通过 PMS 系统智能化工具深化升级、强化全员成本意识和精细化管理、依托新业务试点经验加速行业解决方案标准化复制拓展提升盈利能力和抗风险能力 [2] 研发投入与方向 - 2024 年度研发投入 2,002.73 万元，占营业总收入的 10.97% [4] - 2025 年借助智慧高速数字化改造契机，推动产品与智慧高速数字化技术深度融合，对智慧高速、智慧园区等场景方案迭代升级 [4] - 2024 年研发费用同比下降 31.22%，通过流程优化降低研发边际成本，调整研发方向集中资源于高潜力领域，不会产生负面影响 [4][5] 提升毛利率计划 - 未来通过供应链智能化升级、库存管理精细化及管理费用动态管控优化成本，聚焦高毛利业务、缩减低效业务调整产品结构提升毛利率 [4] 未来盈利增长点 - 未来盈利增长点体现在核心业务深化、新兴领域拓展与商业模式创新三个方面，同时提升运营效率，加强应收款回款改善现金流 [5]

技术拐点开启商业化进程 - DiTs架构的兴起是视频生成技术的关键转折点，通过引入Transformer到扩散模型，实现了生成质量、训练稳定性、速度与成本之间的平衡，并在语义理解、生成质量和泛化能力方面取得突破[3] - 模型应用已进入商业化探索阶段，如快手可灵在2024年7月开启付费模式，6月至12月10日积累超过600万用户，累计生成6500万个视频，付费用户享有优先生成和更高画质权限[3] B端应用的机遇与挑战 影视行业应用 - 前期策划可分析剧本数据提供灵感与建议，生成概念预告片；中期制作可打造特效场景、虚拟角色与动画短片；后期负责生成素材、剪辑视频、处理音频与校正色彩[3] - 博纳影业在《传说》中借助AI重现年轻成龙样貌[3] - 动画短片《一路向南》传统制作需20人1个月，借助Vidu技术工具仅需3人1周完成，但素材仍需人工剪辑与专业拼接[4] 成本与效率 - AI视频工具显著减少团队人数和缩短生产周期，如《山海奇镜》素材清晰度提升4倍，主体运动更合理流畅[5] - 单条视频价格：可灵5秒标准品质1元/条，换算成1分钟12元；Vidu 4秒高性能0.125美元/条，换算成1分钟1.875美元[9] 应用覆盖面 - 已拓展至广告营销、短视频、影视和游戏等领域，如Gary & Bary's Peanut Butter与Lift合作的30秒花生酱广告[5] - 短剧《山海奇镜之劈波斩浪》首月播放量破5000万次[10] 挑战 - 融入B端工作流存在挑战，不同AI工具功能与操作差异大，动画制作各环节工具过多[7] - 模型训练与企业购买工具成本高昂，需人力投入进行后期调整[8] - B端对AI视频应用接受度存疑，部分平台要求标注AI生成内容[10] C端应用的机遇与挑战 用户热情 - C端用户对AI视频应用热情高涨，B站"AI影像"板块单视频最高播放量达863万次，前十视频均超250万次[11] 质量与多样性 - C端用户生成的AI视频数量可观但质量与多样性欠佳，仅少数头部视频热度高[12] 挑战 - 用户偏好生活化或纯虚拟视频，AI视频推广遇主题困境[14] - 创作入门易但提升品质与内容量难，需技术迭代增强拟真与连贯，创作者需深入理解生成工具[14] - 消费者与创作者对AI生成技术使用范围、版权认定、内容标注存疑[14]