文章核心观点 - 尽管投资者对AI基础设施高额投入的长期回报存疑，导致英伟达股价过去一个月下跌13%至约202美元，远低于分析师平均目标价327美元（潜在涨幅约62%），但近期科技公司财报显示AI基础设施投资将持续数年，当前回调构成买入机会 [1][2][11] - SK海力士、Alphabet、微软等产业链关键企业的业绩与资本开支计划印证AI支出仍在加速，英伟达长期增长前景完好 [4][6][8][12] AI支出持续攀升 - SK海力士第三季度销售额增长328%，营业利润增长632%，管理层表示2027至2028年可用内存供应的50%已售罄，并预计供应紧张将持续至2030年 [4] - SK海力士是高带宽内存（HBM）龙头，市场份额50%，同时是第二大DRAM和NAND闪存厂商，市场份额分别为24%和19% [3] - SK海力士是英伟达数据中心组件的主要HBM内存供应商，其需求激增部分源于英伟达的大额订单，反映AI支出持续上升 [5] 云厂商资本开支加速 - Alphabet与微软合计占据云市场35%份额，谷歌云第三季度收入翻倍以上增长至307亿美元，微软Azure销售额增长48%至332亿美元 [6] - Alphabet计划本年度资本开支最高达2050亿美元（主要用于AI），微软计划2027财年支出1700亿美元，两家公司均在加速投入且云投资已见回报 [8] - 美国银行预计AI数据中心支出到2028年将翻倍以上至2.1万亿美元 [9] - Alphabet与微软是英伟达的关键客户，其支出加码表明AI基础设施投资尚未放缓 [10] 估值与业绩预期 - 英伟达当前滚动市盈率约26倍，略低于科技行业平均市盈率28.5倍，近期回调为投资者提供了建立小仓位或加仓的机会 [11] - 英伟达将于11月17日公布2027财年第三季度业绩，华尔街共识预期每股收益2.47美元、销售额近1090亿美元，过去八个季度中有七个季度盈利超预期 [12] - 英伟达市值4.50万亿美元，毛利率74.67%，股息率0.28%，52周股价区间164.27至243.37美元 [8]