美国国债收益率持续攀升及驱动因素 - 美国国债收益率持续攀升，30年期国债收益率接近21世纪初以来的最高水平，其他期限收益率也因多种因素上升[2] - 自6月下旬以来，30年期国债收益率已上涨超过40个基点（0.4个百分点），但周二收益率有所回落[4] - 固定收益策略师将始于6月的收益率上涨归因于多个变量：对预算赤字可能超过2025年水平的担忧加剧、通胀率在美联储2%目标上方徘徊、以及企业债务发行与国债竞争投资者青睐[3] - 整体上，收益率上涨也可归因于期限溢价的上升，即投资者要求持有美国债务的额外收益[3] - 巴克莱资本美国利率研究主管Anshul Pradhan指出，这些压力并非新因素，长期收益率上涨是渐进的，但当前这些压力似乎足够强大，足以压倒个别软数据发布的影响[5] 通胀与财政赤字状况 - 近期通胀数据至少朝着正确方向发展：7月消费者和生产者价格几乎没有变化，剔除食品和能源的核心通胀率为2.5%，基本与2月底对伊朗战争开始前的水平持平[5] - 美国7月预算赤字为4323亿美元，是自2021年3月以来最大的单月增幅，可能锁定截至9月30日财年全年2万亿美元的赤字[6] - 美国政府总债务略低于40万亿美元，公众持有的债务部分即将达到国内生产总值的100%[6] - 截至7月，债务融资成本总计1.12万亿美元，预计整个财年将达到1.37万亿美元，比2025年多约840亿美元[7] - 政府今年在债务融资上的支出已超过除社会保障和医疗保险以外的任何其他项目[7] 市场专家观点 - 市场资深人士Ed Yardeni在20世纪80年代初创造了“债券义警”一词，描述固定收益投资者为抗议糟糕的财政状况而罢工[8] - Yardeni Associates负责人表示，尽管对债务和股票市场总体持建设性态度，但“我们正在测试债券义警真正开始抗议的外部极限”[8]

美国长期国债收益率飙升 - 美国30年期国债收益率升至5.33%，创2007年以来最高水平[2] - 策略师Ed Yardeni指出，债券义和团对政府债务上升、超大规模企业借贷及通胀风险日益担忧[3] - 债券义和团近期在全球范围内活跃，不仅关注美国债务问题，还担忧美联储可能对通胀不够警惕，尤其若油价再度上涨[4] - 债券义和团尚未按下恐慌按钮，但正密切监控是否会出现该情况[4] - Seeking Alpha分析师APAC Research认为投资者需仔细权衡，质疑5.2%的利率是否足以补偿30年期国债的风险[4] 纳斯达克计划延长交易时间 - 纳斯达克（NDAQ）计划于2026年12月6日推出23小时交易，该日期可能被市场记者铭记[4] - 新交易时段为美东时间晚上9点至凌晨4点，需待SEC批准、证券信息处理器就绪及相关规则变更[5] - 新交易将实现周日晚上9点至周五晚上8点的23小时连续交易，每日晚8点至9点为行业统一暂停时间，用于处理及过渡至下一交易日[6] - 目前纳斯达克股票市场运营时间为美东时间凌晨4点至晚上8点，盘后交易时段此前受限[6] 谷歌收购精神航空数据用于AI训练 - 谷歌（GOOG）（GOOGL）以1000万美元收购破产精神航空的内部业务数据，用于产品开发和AI模型训练[7] - 数据包括员工电子邮件、微软Teams消息、电子表格、日历及其他营销、生产力和运营数据，出售前将去标识化，不含客户或信用卡信息[7] - AI数据公司Mercor曾出价750万美元竞购该资产，但谷歌最终赢得拍卖[8] - 精神航空于今年早些时候停止运营，此前未能从第二次破产保护中脱身[8] 市场其他动态 - 耐克（NKE）股价跌至12年低点，但尚未超卖[8] - 原油（USO）涨势延续，因一艘货船在霍尔木兹海峡遭袭[8] - 特朗普总统支持率降至33%，为其任内最低，据路透社/益普索民调[9] - 盘前交易中，股市料延续周一跌势，科技股因收益率攀升承压，纳斯达克100期货（US100:IND）下跌1.5%[9]

市场对美联储9月加息预期的分歧 - 华尔街对美联储9月加息的支持减弱，9月16日会议加息概率从7月底的近100%降至约三分之一[1] - 债券市场走势相反，30年期国债收益率从约5.09%升至5.31%，创2007年以来最高水平[1] 美联储主席面临的市场矛盾 - 美联储主席Kevin Warsh处于央行行动与金融市场期望之间的熟悉困境[2] - 市场自7月会议以来大幅放松金融条件，即使长期利率上升[3] - Warsh对9月加息持开放态度，若通胀数据强劲且市场预期借贷成本上升，可能考虑加息[4] 长期利率与降息周期的反常现象 - 美联储自2024年9月18日开始降息，累计下调基准利率1.75个百分点[8] - 同期10年期国债收益率上升约1个百分点，30年期上升约1.3个百分点[8] - 长期国债价格在美联储降息后下跌[9] - 只有1980年的降息周期出现过类似幅度的10年期收益率上升，该周期仅持续119天后美联储逆转政策开始加息[9] 债券市场信号的多重解读 - 债券市场信号并非简单指向“通胀过高”[9] - 10年期收益率上升主要来自实际利率（扣除通胀后）的上涨，而非通胀预期的同步攀升[9] - 美联储研究人员指出，联邦赤字前景和经济冲击等长期风险也会推高长期利率[9]