9:49 AM ETThe stock market rose for the week but whipsaw action... SPECIAL REPORT: The 50 Most Sustainable Companies — And More — Revealed The stock market reversed higher Friday after President Donald Trump made positive comments on China trade after a flare-up in tensions. Meanwhile, the U.S. CPI inflation report and Tesla (TSLA) earnings now loom large. Indexes ended the week higher as the bulls regained control. The Nasdaq composite moved into positive territory and gained 0.5% Friday, with its weekly l ...

通胀预期与现状 - 印度国家银行预测FY26财年平均CPI通胀率为2.2%，远低于印度央行2.6%的预测值 [1][2] - 通胀显著放缓主要由食品和饮料价格下降所驱动 [1][2] - 印度CPI通胀在2025年9月已降至1.54%，为99个月以来的低点 [2] 食品价格与核心通胀 - 自2024年10月以来通胀下降主要由食品类别主导，其贡献率从大幅正增长转为负增长 [3] - 尽管食品价格自5月以来出现温和的季节性回升，但有利的基数效应抵消了微弱的积极势头，使同比通胀保持下降轨迹 [3] - 剔除黄金后的核心CPI目前为3.28% [4] 政策建议与未来展望 - 报告指出印度央行若继续关注市场噪音而非通胀持续减速的明确信号，则可能错过其通胀目标 [4] - 建议印度央行宁可选择降息犯错，也不应过度谨慎而落后于形势，尤其是在市场参与者对央行下一步行动不确定的情况下 [5] - 预计下月通胀率将降至约0.45%，这为果断的政策行动提供了有力依据 [6] - FY27财年的通胀预测将保持在3.7%的较低水平，表明未来价格水平将持续稳定 [6]

The Dow Jones Industrials ( DJI ) Index closed above 46000 for the first time, and that's on the day when the CPI inflation increased by 0.4% MoM, with the core CPI at 3.1%, and at the same the initialAnalyst’s Disclosure:I/we have a beneficial short position in the shares of SPX either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship w ...

行业与公司 * 涉及中国宏观经济和通胀数据[1] 核心观点与论据 * 中国8月整体居民消费价格指数（CPI）同比转为负增长，下降至-0.4%，低于7月的0.0%，主要原因是食品通缩加剧[1][4] * 食品价格通胀同比下降至-4.3%，低于7月的-1.6%，猪肉价格同比下降16.1%，鲜菜价格同比下降15.2%，鲜果价格同比下降3.7%[5] * 非食品CPI通胀微升至0.5%，服务通胀和非食品商品通胀均加速，剔除食品和能源价格的核心CPI通胀微升至0.9%[5][10] * 工业生产者出厂价格指数（PPI）通缩缓解，同比增速升至-2.9%，高于7月的-3.6%，上游行业价格同比下降幅度减小是主因，其中黑色金属对PPI通胀回升贡献最大（0.4个百分点）[1][11] 其他重要内容 * 月度环比数据经高盛季节性调整并年化，8月CPI环比年化下降0.3%，PPI环比年化上升1.1%[2][3][4][11] * 国家统计局评论称，以旧换新等提振内需的政策措施推动了耐用消费品价格上涨[10] * 能源价格通缩缓解，车用燃料成本同比下降7.1%，家用器具价格同比上涨1.8%，电信设备价格同比上涨0.8%[5][10]

行业与公司 - 行业：中国宏观经济与通胀分析 - 公司：未明确提及具体上市公司，但涉及煤炭、钢铁、光伏制造、水泥、锂电池等行业[5] 核心观点与论据 **CPI通胀表现** - 7月CPI同比增速持平（0%），环比增速（季调后）亦为0%，低于市场预期（-0.1%）[1] - 食品价格拖累明显（同比-1.6%，环比-0.6%），主因猪肉和农产品基数效应[1] - 主要抵消项： - 家庭设施/服务（环比+0.4%） - 交通通信（环比+0.2%） - 教育娱乐（环比+0.1%），受益于以旧换新政策及暑期旅游季节性[1][4] - 核心CPI同比微升至0.8%（环比+0.1%）[1] **PPI通缩持续** - 7月PPI环比下降0.2%（预期+0.1%），同比通缩维持-3.6%[2][4] - 分项： - 消费品PPI同比-1.6% - 生产资料PPI同比-4.3%，采矿/原材料/制造业价格跌幅显著[2] - 高温降雨抑制建筑需求，水电替代火电加剧工业品价格压力[2][4] **反内卷政策效果有限** - 政府通过反无序竞争政策（如汽车限价）部分缓解煤炭（PPI跌幅收窄1.9个百分点）、钢铁、光伏（收窄0.8个百分点）、锂电池（收窄0.1个百分点）等行业通缩，但影响微弱[5] - 供需失衡未根本改善：以旧换新补贴对家电CPI（同比+2.8%）和汽车价格（环比转平）有支撑，但相关PPI仍处通缩区间[6] **未来展望** - CPI通胀未来数月或徘徊于0%附近，PPI通缩将缓慢收窄[4][6] - 产能削减与政策刺激力度温和，通胀回升幅度有限[6] 其他重要内容 **季节性因素与商品价格传导** - 暑期旅游推高机票（环比+17.9%）、酒店（+6.9%）等价格[1] - 能源价格部分传导全球大宗商品上涨（环比+1.6%，其中车用燃料+3.5%）[1] - 黄金（同比+37.1%）和铂金首饰（+27.3%）贡献CPI同比0.22个百分点[1] **数据表格与图表** - 详细列示2024-2025年CPI/PPI分项同比及环比变化（含食品、非食品、核心CPI等）[7] - 图表显示PPI与全球大宗商品指数走势分化[24] 风险提示 - 反内卷政策面临就业与产能削减的权衡，私营企业受影响更大[6] - 高温天气或持续扰动建筑业与能源需求[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月中国整体CPI通胀同比维持在 -0.1%不变，商品价格下降被服务价格上涨抵消；PPI通胀同比降至 -3.3%，通缩加深主要源于上游行业价格进一步下跌；鉴于5月PPI数据疲软和大宗商品价格下跌，预计2025和2026年中国PPI通胀面临更大通缩压力，将2025/26年整体PPI通胀全年预测进一步下调至 -2.4%/-0.7%同比 [1][9][10] 根据相关目录分别进行总结 关键数据 - 5月CPI同比 -0.1%（环比年化 +0.5%），高盛预测 -0.2%，彭博共识 -0.2%，4月同比 -0.1%（环比年化 +0.8%）[2][3] - 5月PPI同比 -3.3%（环比年化 -5.1%），高盛预测 -3.2%，彭博共识 -3.2%，4月同比 -2.7%（环比年化 -4.7%）[3] 主要内容 - CPI方面：5月整体CPI通胀同比维持 -0.1%不变，商品价格下降被服务价格上涨抵消；环比来看，5月整体CPI降至 +0.5%（年化、季调后），低于4月的 +0.8% [3] - 食品通胀：5月食品通胀同比从4月的 -0.2%降至 -0.4%，主要因新鲜蔬菜价格下降；主要食品中，5月猪肉价格同比上涨3.1%（4月为5.0%），新鲜蔬菜价格同比下跌8.3%（4月为 -5.0%），新鲜水果价格同比上涨5.5%（4月为5.2%） [4] - 非食品CPI：5月非食品CPI通胀同比持平于0%，非食品商品价格下跌，服务价格微升；燃料成本同比下降12.9%（4月为 -10.2%）；剔除食品和能源价格后，5月核心CPI通胀同比升至 +0.6%（4月为 +0.5%），服务通胀同比升至 +0.5%（4月为 +0.3%） [5][8] - PPI方面：5月PPI通胀同比降至 -3.3%（4月为 -2.7%），通缩加深主要源于上游行业如能源和金属价格进一步下跌；环比来看，5月PPI通胀降至 -5.1%（年化、季调后），低于4月的 -4.7%；5月生产资料PPI通胀同比从4月的 -3.1%降至 -4.0%，生活资料PPI通胀同比微升至 -1.4%（4月为 -1.6%） [9] - 预测调整：虽然CPI数据符合当前季度预测，但PPI数据弱于预期，表明2025和2026年中国PPI通胀面临的通缩压力比之前预期更大，将2025/26年整体PPI通胀全年预测下调至 -2.4%/-0.7%同比（之前为 -2.1%/-0.6%同比） [10]