市场整体表现 - 上半年机构LP出资规模同比激增50% [1] - 投融资规模降幅显著收窄 [1] - IPO退出项目数量增幅超20% [1] - 多项核心指标集体反弹 标志创投市场走向复苏周期 [1] 政策驱动因素 - 2024年新"国九条""创投十七条"及2025年初国办1号文等政策组合拳持续发力 [1] - 5月七部门提出设立"国家创业投资引导基金" 直指畅通"募投管退"全链条 [1] - 政策强化创业投资对科技创新的支持作用 红利逐步转化为市场实效 [1] 投资端动态 - AI与人形机器人企业崛起 催生硬科技投资新风口 [2] - 优质项目竞争加剧 机构尽调频次明显增加 [2] - 市场信心修复态势明确 [2] 资金端特征 - 国家大基金三期斥资近2000亿元设立三只股权基金 [2] - 银行AIC基金集中备案出资 保险与社保基金等长期资金加速布局 [2] - 国资/产业资本主导基金及垂直领域专业基金募资进程显著提速 [2] 退出端改善 - 港股IPO市场活跃度高涨 [2] - 并购重组案例量增质升 [2] - S基金交易规模持续扩大 [2] - 二级市场估值修复与退出预期改善是募资投资回暖的核心逻辑 [2] 行业未来挑战 - 市场化资金投资情绪有待进一步激活 [3] - 长线资金入市规模需持续扩大 [3] - IPO退出通道有待进一步畅通 [3] - 需实现"募投管退"全链条良性循环才能释放投资动能 [3]

科创板改革与科技创新 - "科创板八条"明确提出深化科创板改革，服务科技创新和新质生产力发展，积极营造良好市场生态 [1] - 2024年1月科创板实施"提质增效重回报"专项行动，2024年470家公司披露行动方案，2025年已有479家公司发布，参与率超八成，科创50和科创100成分股公司连续两年全覆盖 [1] 研发投入与创新成果 - 2024年科创板研发投入总额达1680.78亿元，近3年复合增速10.7%，研发投入占营业收入比例中位数12.6% [2] - 截至2024年末累计形成发明专利超12万项，2024年新增发明专利超2万项，36家科创板公司获中国专利奖 [2] - 盛美上海2025年研发投入占比目标15%，和辉光电计划研发投入同比增长5%，专利提案数超260个 [2] - 汇宇制药预计未来3年每年2-3个创新药进入临床阶段，每年至少1个复杂注射剂获批上市 [2] - 佰维存储2025年推动自研主控芯片商业化落地，并推进下一代主控芯片UFS研发 [3] 并购重组与产业链整合 - "科创板八条"发布后，科创板新增披露产业并购超100单，交易金额超330亿元 [3] - 海光信息拟换股吸收合并中科曙光，交易规模预计超千亿元，实现高端通用芯片、服务器整机等领域整合 [3] - 普源精电重组标的资产估值超900%，思瑞浦收购未盈利资产，交易方案适应科技资产定价逻辑 [3] - 华海诚科2024年收购衡所华威30%股份，2025年计划收购剩余70%股权，突破海外技术垄断 [4] - 中船特气2024年收购淮安派瑞气体100%股权，2025年将围绕主业优势实施并购重组 [4] 股权激励与人才管理 - 截至2024年5月底，超430家科创板公司推出超760单股权激励计划，板块覆盖率超七成，涵盖超14万余人次 [5] - 高凌信息2025年优化薪酬结构体系，强化产研团队项目奖励和技术成果转化激励，推进股权激励计划 [5] - 格科微控股股东自愿延长10.5亿股限售股锁定期12个月至2025年8月17日 [5] 投资者回报与市场生态 - 超六成科创板公司推出2024年现金分红方案，合计分红总额超386亿元，超290家公司现金分红比例超30% [6] - 2024年以来320家公司推出回购、增持方案，合计金额上限超350亿元，78家公司利用专项贷款实施回购、增持，金额上限近90亿元 [6] - 海光信息2025年计划安排不少于3次业绩说明会、6次投资者调研活动、10次策略会活动 [6] - 金盘科技举办公开投资者开放日活动，华润微计划针对海外投资者开展线上线下路演和实地调研 [6] - 上交所官网和App上线"提质增效重回报"专栏，便利市场监督专项行动开展情况 [6]

受理激增主要有两大原因。一方面，财报更新节点临近，为避免补充更新招股书财务数据，影响上市进程，发行人和保荐机构倾向于在6月 30日财报有效期前提报材料。另一方面，政策驱动作用明显，特别是科创板改革进一步增强了制度包容性，积极服务科技创新和新质生产力 发展，向优质硬科技企业释放了明确利好。 从板块分布看，上半年新受理的113家企业中，北交所占72家，主板16家，创业板13家，科创板12家。行业上，制造业企业占据主导，集中 于计算机、通信、电子设备制造等领域。 【环球网财经综合报道】进入6月，A股IPO市场明显升温，沪深北交易所迎来受理小高峰。截至6月26日，三大交易所2025年上半年合计新受 理拟上市企业已达113家，其中6月单月受理86家，环比5月（16家）增长超四倍，表明资本市场对企业融资需求的积极回应。 这一波受理热潮中，北交所表现尤为突出，6月受理企业达54家，累计上半年受理72家，稳步攀升，吸引众多"专精特新"中小企业加速申报步 伐。主板、创业板及科创板紧随其后，科创板在6月接纳未盈利企业，释放了制度包容性增强的积极信号。 地域分布上，长三角仍是资本高地，浙江、江苏、广东合计受理企业超六成。 主板方面 ...

寒武纪市场表现与讯飞创投早期投资 - 寒武纪2024年A股累计涨幅达387 55% 成为年度涨幅冠军 被称为"中国版英伟达" [2] - 讯飞创投2016年参与寒武纪首轮融资 因技术协同与产业需求高度契合 科大讯飞作为AI算法领先企业提供技术磨合支持 [3] - 寒武纪创立初期派驻十几人团队驻扎讯飞本部 双方联合完成首款云端芯片MLU100的算法迁移与300多个算子优化 [7][9] 讯飞创投投资策略与产业协同 - 投资逻辑聚焦人工智能领域技术突破与产业融合 70%以上被投企业实现业务协同 案例包括知存科技、乘翎微电子等 [4][16][17] - 采用"资本+产业"双轮驱动模式 通过算法支持、场景验证、客户对接等赋能被投企业 如协助知存科技完成超亿元后续融资 [17][18][20] - 长期主义布局AI主线及三大融合方向：AI+新硬件（机器人/ARVR）、AI+能源革命（智能驾驶/核聚变）、AI+生命科学（药物研发/脑科学） [12][13][14] 具身智能赛道布局与技术前瞻性 - 2023年早期投资银河通用 该项目2024年成为具身智能赛道头部企业 预测五年内将迎大规模商业化 [24][25][26] - 认为具身智能发展路径类似智能手机 需经历TOB场景验证（物流/仓储）后逐步整合创新 当前阶段应夯实技术而非追求商业化进度 [25][26] - 投资决策基于产业生态战略而非短期回报 需在技术萌芽期卡位 等市场认可时红利已稀释 [25] 硬科技企业评估标准与创始人特质 - 项目评估三维度：赛道正确性、场景需求真实性、团队差异化能力 避免重复造轮子 [28][29][30] - 优秀创始人需兼具战略视野（预判趋势）、执行力（落地能力）、团队凝聚力（吸引多元人才） 推崇"第五级经理人"特质 [29] - 团队构建强调互补性 如极客型+商业化人才组合 成功本质是正确方向的持续迭代 [29]

作 者丨 张赛男 雷晨 彭卓 编 辑丨 骆一帆 江佩佩 6月10日，中科曙光复牌一字涨停，封单金额超168亿元，海光信息高开8.72%，截至中午收盘涨超4%。 | | 141.88 +5.75 +4.22% | | | | 海光信息 1 立即 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | 688041 交易 | | SSE_CNY 11:30:00 交易中 | | | | 疑似减持受限科 通 融 √ ○ + | | | | 委比 | -46.45% 委差 | | -162 Wind ESG评级 A | | | 详情 | | 卖五 | 141.97 | 174 | 令生 | -5.17% 120日 | | 9.43% | | 卖四 | 141.93 | 30 | 5日 | 4.22% 250日 | | 102.13% | | 卖三 | 141.92 | 13 | 20日 | -1.15% 52周高 | | 171.69 | | 卖二 | 141.90 | 2 | 60日 | -10.10% 52周低 | | 67.12 | | 卖一 ...

2025年， 对于股权投资行业而言，或许是 "新生"之年，市场处于结构性复苏的 关键节点 。 在政策红利与技术突破的双重驱动下，中国硬科技企业的全球竞争力和资产价值正加速重塑，成为 推动一级市场复苏的核心动能。 年初以来，创投行业活跃度显著回升，并购市场也迎来新机遇。人工智能、机器人、低空经济等前 沿赛道持续高热，成为资本布局的核心方向，迅速点燃一级市场的投资信心。 6月3日， 「2025投资机构软实力排行榜」 正式开启调研。 FOFWEEKLY基于对中国股权投资市场的全景扫描式调研，锚定新经济周期语境中具备持续进化 能力的价值创造主体。依托软实力评估模型，严格遵循"三公原则"与量质并举评估模型，对头部机 构实施二次校准评估，旨在构建本土化私募股权价值评估坐标，助推行业规范化进程，最终通过公 示表彰机制确立具有社会价值引领效应的行业标杆。 本年度， 我们同样对软实力评价体系进行了更新与迭代，评价体系重点关注以下维度： 1、价值创造。 重点关注投资机构核心团队的勤勉尽责、管理风控与过往业绩验证，评选将主要考 量业绩表现、风控机制和企业增值三个维度； 2、市场影响。 重点关注投资机构受到市场行业的关注程度、影响力 ...

新华财经深圳5月31日电 记者从中国证券监督管理委员会深圳监管局了解到，深圳私募股权创投行 业"退出难"问题有所缓解，退出总量止跌回升。 2024年，深圳私募股权创投基金退出项目数量1954个（近三年最高）、退出本金430.69亿元、实际退出 金额588.31亿元，较2023年分别增长94.62%、71.06%、70.28%。从累计数来看，截至2024年末，累计退 出项目11484个、退出本金2,556.89亿元、实际退出金额4,373.29亿元，较2023年末分别增长20.43%、 3.26%、3.66%。 从退出回报来看，虽然市场整体退出回报倍数较2023年下降，但"硬科技"赛道退出回报依然亮眼。截至 2024年末，信息技术服务、电子设备、半导体、医疗器械、软件开发、化学制品、生物科技等"硬科 技"行业累计退出项目数量排名前列，合计占比35.69%，其中化学制品、半导体的累计退出回报倍数分 别达5.14、3.01。2024年全年上述7个行业退出项目数量占比43.86%，高于累计退出数量占比，其中生 物科技逆势上扬，退出回报倍数2.59，高于累计退出回报倍数。 （文章来源：新华财经） 深圳创投行业呈现出基金 ...

每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请 读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 5月22日，大盘弱势震荡，科创综指盘中翻红。截至 10:16，上证科创板综合指数上涨0.32%，成分股三生国健涨停，希荻微上涨14.10%，江苏北人上涨 8.48%，科捷智能上涨7.27%，国光电气上涨6.68%。科创综指ETF华夏(589000)上涨0.32%，最新价报0.94元。 流动性方面，科创综指ETF华夏盘中换手2.37%，交易较为活跃，成交6515.67万元。拉长时间看，截至5月21日，科创综指ETF华夏近1月日均成交1.75 亿元，居可比基金第一。资金流入方面，科创综指ETF华夏连续两日获资金净流入，最新资金净流入374.74万元。拉长时间看，近19个交易日内，合计"吸 金"2.39亿元。 消息方面，科创板融资余额较前一交易日增加2.79亿元，融券余额增加891.53万元。343股融资余额环比增加，123股融 ...

报告共计：55页 《2024-2025年度我国电子信息产业投融资情况分析》核心内容总结 今天分享的是：2024-2025年度我国电子信息产业投融资情况分析报告 2024年，我国电子信息产业投融资市场呈现"头部集聚、结构分化、技术驱动"特征，在生成式人工智能与半导体硬科技双轮驱 动下，以30.4%的投融资事件占比位居全行业首位。全年股权投资事件518起，同比下降16.7%，投资规模1599.97亿元，同比下 降11.0%，但较2022年增长1.3%，市场进入"量缩价稳"阶段。细分领域中，半导体行业热度最高，融资事件占比超60%，十亿元 级别以上融资事件达28起，主要集中在半导体领域，如北京电控集成电路制造有限责任公司获199.9亿元战略融资用于生产线建 设。 资本退出方面，IPO总量收缩显著，A股电子信息企业上市24家，同比下降57.14%，募资总额183.65亿元，同比下降82.27%。在 此背景下，并购重组与新三板挂牌成为重要退出渠道。全年完成并购事件563起，同比增长1.62%，交易金额1019.49亿元，同比 增长10.02%，半导体、通信设备为主要并购领域。新三板挂牌量质齐升，2022-2024年新增 ...

硬科技成为公募重要掘金方向。今年一季度末，主动权益类基金的科创板股票配置比例创出历史新高。 与此同时，科创主题基金整体保持较高仓位运作。随着公募加大科创板布局力度，众多新品密集成立， 未来更多增量资金可期。 截至一季度末，主动权益类基金的科创板股票配置比例为15.17%，较去年底提升2.11个百分点，创下历 史新高 15.17% ◎记者赵明超 从易方达科创板两年定期开放混合基金的前十大重仓股来看，截至一季度末，聚辰股份、澜起科技、晶 晨股份、龙迅股份、中芯国际成为基金新进前十大重仓股。 今年以来，公募持续加大对科创板的布局力度。从新基金发行情况来看，今年以来科创板相关基金发行 规模已超过500亿元。其中，华夏科创综指ETF联接基金发行规模为48.92亿元，易方达科创综指ETF联 接基金发行规模为43.62亿元。 更多增量资金可期，科创板相关基金阵营有望继续大幅扩容。截至4月25日，嘉实科创综指ETF联接、 鹏华上证科创板200ETF联接、农银上证科创板50指数、长城上证科创板100指数增强等15只科创板相关 基金正在发行。此外，广发上证科创板100ETF、南方上证科创板成长ETF等5只科创板相关基金敲定发 行 ...