现金流与财务状况 - 截至2025年9月30日，Shattuck Labs的现金及现金等价物为8610万美元，预计资金可支持运营和临床开发至2029年[5] - 预计SL-325的药代动力学（PK）特征显示在≥1 mg/kg的剂量下，完全受体占用可维持超过两个月[67] 产品研发与临床试验 - SL-325是针对DR3的潜在首创抗体，正在进行健康志愿者的第一阶段临床试验[5] - 预计SL-325的免疫原性将低于抗TL1A抗体，可能导致更持久的疗效[18] - SL-325的临床开发主要针对炎症性肠病（IBD），包括溃疡性结肠炎和克罗恩病[5] - SL-325在所有测试的IBD患者样本中有效阻断IFNγ的分泌[54] - SL-325在与基准TL1A抗体的头对头预临床研究中显示出优越的TL1A/DR3阻断能力[76] - 公司正在进行的第一阶段临床试验预计在2026年第二季度完成入组[76] 市场前景与竞争优势 - 全球炎症性肠病（IBD）市场预计到2030年销售额将达到333亿美元，2023年为78亿美元[22] - SL-325的亲和力为1.36 pM，IC50为0.8 nM，显示出其高效的DR3特异性阻断能力[27] - SL-325在体外实验中显示出比基准抗TL1A抗体高出约10倍的效力[52] - 预计SL-325在临床试验中将表现出与TL1A阻断抗体相似的安全性和耐受性[17] - DR3在炎症和非炎症组织中均有持续表达，可能使其成为更有效的治疗靶点[29] - 预计SL-325的开发将为炎症性和免疫介导疾病患者提供新的治疗选择[5] 管理团队与战略 - Shattuck Labs的管理团队和董事会具有丰富的行业经验，支持公司的战略发展[6] - SL-325在所有剂量水平下均观察到完全的DR3受体占用，且结合在给药后至少持续四周[60] - 在NHP研究中，100 mg/kg的剂量为无观察到不良反应水平（NOAEL）[57]

Virtual KOL Event to Discuss EQ504: A Novel Aryl Hydrocarbon Receptor (AhR) Modulator for Ulcerative Colitis 1 November 5, 2025 Forward-Looking Statements and Other Disclaimers 3 This presentation contains forward-looking statements about Equillium, Inc. (the "Company"). In some cases, you can identify forward-looking statements by the words "will," "expect," "intend," "plan," "objective," "believe," "estimate," "potential," "continue" and "ongoing," or the negative of these terms, or other comparable termi ...

药物SPY003一期临床试验核心结果 - SPY003在健康志愿者中表现出良好的耐受性，半衰期约为85天，支持潜在的季度或半年一次维持给药方案[1][5] - 该药物在五个单次递增剂量组、一个多次剂量组和一个中国种族桥接组中进行了评估，剂量包括200毫克静脉注射、600毫克皮下注射（两种配方）、600毫克静脉注射和1200毫克静脉注射（单次和多次）[3] - 安全性数据显示，仅有两例≥2级的治疗期出现的不良事件，均被认为与治疗无关，未观察到严重不良事件，唯一在两名或以上受试者中出现的TEAE是头痛[3][4] 临床试验安全性数据详情 - 在SAD 1组（200 mg IV，n=8）中，63%的受试者出现至少一次TEAE，13%出现≥2级TEAE[4] - 在SAD 2组（600 mg SC，n=8）和Ch Eb 1组（1200 mg IV，n=10）中，未观察到任何TEAE、治疗相关不良事件或≥2级TEAE[4] - 其他剂量组（SAD 3, 4, 5, MD1）的TEAE发生率在0%至38%之间，≥2级TEAE发生率在0%至13%之间，治疗相关不良事件发生率在0%至13%之间[4] 药代动力学与免疫原性 - SPY003的半衰期约为85天，是risankizumab已公布半衰期的3倍以上，且具有剂量比例性和有限的受试者内变异性[5] - 这种差异化的药代动力学特征支持通过单次皮下注射实现季度或半年一次的维持给药潜力[5] - 免疫原性数据显示，抗药物抗体对药代动力学未观察到明显影响[7] 后续开发计划与公司管线 - 基于一期临床数据，公司计划在SKYLINE二期平台研究（NCT07012395）中评估SPY003[1][8] - SPY003的积极中期结果开启了SPY130（α4β7 + IL-23）和SPY230（TL1A + IL-23）研究性联合疗法用于炎症性肠病的开发，这些疗法有望在疗效、安全性和给药方案上领先[1] - SKYLINE和SKYWAY试验预计将在2026年提供6个概念验证读数[1] 公司背景与药物信息 - Spyre Therapeutics是一家临床阶段的生物技术公司，致力于开发长效抗体和抗体组合，以重新定义炎症性肠病和风湿性疾病的护理标准[9] - SPY003是一种研究性长效半衰期单克隆抗体，靶向IL-23的p19亚基，用于治疗炎症性肠病[8] - 临床前研究中，SPY003在抑制pSTAT信号和IL-17产生方面表现出与risankizumab等效的效力[8]

公司产品动态 - 礼来公司宣布其药物Omvoh获得美国FDA批准新的单次注射、每月一次的维持治疗方案，用于中重度活动性溃疡性结肠炎成人患者[1] - 新的单次注射维持剂量为200 mg/2 mL，将取代此前需要两次注射的方案，预计于2026年初在美国上市[1][2] - 这是Omvoh在2025年内获得的第三项FDA批准，此前已获批用于克罗恩病及无枸橼酸盐配方[1] 临床意义与专家观点 - 临床实践表明，简化维持治疗方案能改善患者整体体验，单次月注射使治疗方案更易于管理[2] - 单次注射方案为患者提供了实现持久缓解的潜力和更便利的给药选择，且经证实与先前两次注射方案具有生物等效性[3] - 溃疡性结肠炎的治疗始于每四周一次的300毫克静脉输注，共三次，第12周后转为每四周一次的皮下自我注射进行维持治疗[3] 公司战略与市场地位 - 公司致力于通过提供有意义的临床结果和持续改善治疗体验来支持炎症性肠病患者[4] - Omvoh已在美国获批用于治疗中重度活动性溃疡性结肠炎和克罗恩病，并在全球45个国家获得批准[4] - Omvoh是一种白细胞介素-23p19拮抗剂，通过选择性靶向IL-23的p19亚基来抑制IL-23通路，该通路的过度激活在炎症性肠病的发病机制中起关键作用[20]

监管批准更新 - 美国FDA批准了RINVOQ® (upadacitinib)补充新药申请(sNDA)，更新了其用于治疗中重度活动性溃疡性结肠炎(UC)和中重度活动性克罗恩病(CD)成人的适应症声明[1] - 更新后的适应症允许在患者临床不适用肿瘤坏死因子(TNF)阻滞剂且已接受至少一种获批全身疗法的情况下，优先使用RINVOQ[1] - 此前RINVOQ仅适用于对一种或多种TNF阻滞剂反应不足或不耐受的UC或CD成人患者，此次更新扩大了其使用范围[2] 产品与市场定位 - RINVOQ由艾伯维科学家发现并开发，是一种JAK抑制剂，正在数种免疫介导的炎症性疾病中进行研究[9] - 此次标签更新为医疗提供者提供了治疗选择，可在患者使用一种获批全身疗法后，若处方医生认为TNF阻滞剂临床不适用，即可处方RINVOQ[2] - 艾伯维致力于满足炎症性肠病(IBD)患者的持续需求，UC和CD是IBD最常见的两种形式，均为进行性疾病，可能随时间推移恶化并导致危及生命的并发症或手术[6] 公司战略与支持 - 艾伯维致力于帮助患者获得RINVOQ及其他药物，包括提供患者支持计划以及为符合条件的商业保险患者提供每月自付费用降至0元的共付卡[5] - 公司在胃肠病学领域拥有强大的临床试验项目，致力于通过创新研究推动IBD领域的进展，目标是消除IBD带来的负担并对患者生活产生长期积极影响[32] - 艾伯维的使命是发现和提供创新药物，以解决当今严重的健康问题并应对未来的医疗挑战，重点关注免疫学、神经科学、肿瘤学和眼科护理等关键治疗领域[31]

会议背景 - Wedbush证券公司举办名为Wedbush Rewind的系列会议 旨在回顾行业会议的关键亮点[1] - 首次会议于10月8日周三举行 聚焦在柏林举办的UEGW会议[1] - 该会议在炎症性肠病领域发布了许多令人振奋的更新[1] 与会嘉宾 - 会议主持人为Wedbush证券公司研究部的Yu Fan[1] - 与会嘉宾包括Wedbush医疗保健股权研究团队董事总经理David Nierengarten[2] - 与会嘉宾包括西奈山医院Susan and Leonard Feinstein炎症性肠病临床中心主任Marla Dubinsky博士[2] - 与会嘉宾包括Tr1X Bio公司首席执行官David De Vries M Phil[2] - 与会嘉宾包括Shattuck Labs公司首席执行官Taylor Schreiber医学博士、哲学博士[2] 会议形式 - 会议鼓励观众通过问答形式参与讨论[3] - 观众可通过窗口底部的聊天功能提问[3] - 问题将在会议期间以及最后的问答环节进行解答[3]

核心观点 - 公司报告了两款下一代TL1A抗体的积极1期中期结果 显示良好耐受性 药代动力学特征支持每季度或每半年给药一次 并在长达20周的随访中实现TL1A完全结合 [1] - 启动SKYLINE-UC 2期平台研究 评估三种优化单药疗法和三种可能改变治疗模式的联合疗法用于溃疡性结肠炎 [1] - 按计划将在2025年第三季度启动SKYWAY-RD 2期篮子研究 评估TL1A抑制在类风湿性关节炎 银屑病关节炎和中轴型脊柱关节炎中的应用 [1] - 预计2025年第四季度报告SPY003的1期中期数据 2026-2027年计划在IBD和风湿性疾病领域获得9个概念验证数据 [1] - 截至2025年6月30日 公司拥有现金 现金等价物和有价证券5 266亿美元 预计资金可支撑运营至2028年下半年 [1] 研发管线进展 - SPY001(靶向α4β7的单抗)在2025年消化疾病周公布1期健康志愿者数据 显示良好安全性 差异化PK特征支持Q3M或Q6M维持给药 单次600mg剂量可实现α4β7受体超过6个月的快速完全饱和 [5] - SPY002(IBD适应症)和SPY072(风湿病适应症)两款抗TL1A单抗在2025年6月公布1期中期数据 显示100mg单剂量可完全抑制游离TL1A达20周 [6][10] - SPY003(靶向IL-23 p19亚基的单抗)在2025年3月启动首次人体试验 预计2025年四季度公布中期数据 临床前数据显示其半衰期(30天)是risankizumab的三倍以上 [7][10] - 临床前数据表明 TL1A与α4β7双重抑制(SPY001+SPY002)在小鼠结肠炎模型中优于单药治疗 [10] 临床试验布局 - SKYLINE-UC 2期平台试验(2025年5月启动)包含两部分：A部分为开放标签单药安全性评估(2026年出诱导数据) B部分为随机对照的单药和联合疗法评估(2027年出数据) [9][10] - SKYWAY-RD 2期篮子试验(计划2025年Q3启动)包含三个亚研究：RA(12周评估) PsA和axSpA(均为16周评估) 均计划2026年获得概念验证数据 [10][17] 财务数据 - 2025年第二季度研发支出4 010万美元 同比增长23% 主要因临床试验费用增加 [12] - 2025年第二季度净亏损3 670万美元 较2024年同期(3 880万美元)有所收窄 [14] - 资产负债表显示截至2025年6月30日总资产5 388亿美元 其中流动资产5 388亿美元(包括4 449亿美元有价证券) [22] 行业背景 - 美国IBD患者约240万人 主要包括溃疡性结肠炎和克罗恩病 [3] - 美国RA和PsA患者各超150万人 axSpA患者近300万人 但存在诊断不足和治疗效果不佳的问题 [3] - 公司专注于通过最佳抗体工程 剂量优化和合理联合治疗来提升IBD和免疫介导疾病的疗效与用药便利性 [3][15]

业绩总结 - SPY001的半衰期超过90天，显著高于竞争对手的25天[18] - SPY002的半衰期约为24天，SPY003的半衰期约为30天[18] - 预计2030年IBD市场销售额约为80亿美元[11] - SPY001的安全性良好，所有剂量水平均表现出良好的耐受性[25] 临床试验与研发 - SPY001的临床试验显示，单次给药后α4β7受体在12周内被饱和，抑制作用持续[26] - 预计SPY001的维护给药方案为每年2-4次，显著低于竞争对手Vedolizumab的26次[25] - SPY002和SPY003的临床试验数据预计在2025年和2026年分别公布[6] - 预计2027年将提供Phase 2平台研究的概念验证数据[6] - Spyre计划于2025年中期启动单药治疗的临床试验，预计在2026年中期开始开放标签的单药结果发布[35] - 计划中的平台试验将招募约600名中度至重度活动性溃疡性结肠炎患者，主要终点为12周的临床缓解[34] - 预计在2025年将有多个二期临床试验启动，包括SPY001（α4β7）和SPY002（TL1A）[55] 新产品与市场扩张 - SPY120、SPY130和SPY230的组合疗法预计将打破现有疗效上限[8] - Spyre的反TL1A抗体在大鼠类风湿关节炎模型中表现出优于etanercept（抗TNF）的疗效[49] - 反TL1A在类风湿关节炎患者中的血清浓度与疾病严重程度相关，且在中度和重度RA患者中显著升高[45] - 预计Spyre将在2027年提供三项组合概念验证的结果，领先于任何已披露的双特异性方法[40] 其他策略与信息 - Spyre的联合制剂有潜力优化抗体比率，以实现每种单克隆抗体的所需浓度[40] - 计划中的平台试验允许随着时间的推移添加不同的队列，增强试验的灵活性[35] - Spyre的联合制剂预计将保留或改善单药抗体成分的免疫原性特征[40] - 反TL1A在小鼠模型中可减少关节炎的侵蚀，显示出其潜在的治疗效果[46]

公司财务与资金状况 - 截至2025年3月31日，公司现金及等价物与有价证券余额为2.288亿美元，预计可支撑运营至2026年下半年[1] - 2025年第一季度研发支出2290万美元，同比减少1080万美元（2024年同期为3370万美元）[11][15] - 2025年第一季度净亏损2740万美元，同比收窄1120万美元（2024年同期为3860万美元）[11][16] NLRP3抑制剂管线进展 - VTX3232（中枢渗透型NLRP3抑制剂）针对帕金森病的II期生物标志物试验将于2025年Q2完成，评估安全性、药代动力学及神经炎症相关生物标志物[3] - VTX2735（外周限制型NLRP3抑制剂）针对复发性心包炎的II期试验预计2025年下半年公布顶线结果，纳入30名患者评估疼痛评分和hsCRP变化[3][4] - VTX3232针对肥胖及心脏代谢风险的II期试验计划2025年下半年公布数据，纳入160名受试者测试单药或与司美格鲁肽联用效果[3][5] 炎症性肠病(IBD)管线动态 - 他莫昔莫德（VTX002，S1P1R调节剂）在溃疡性结肠炎II期试验中显示显著临床与内镜缓解率，公司正探索联合疗法合作机会[11] - VTX958（TYK2抑制剂）在克罗恩病II期试验中表现出剂量依赖性内镜应答，炎症标志物CRP和钙卫蛋白显著降低[11] 战略与专家资源 - 公司扩充科学顾问委员会，新增NLRP3、心包炎及神经退行性疾病领域专家以强化管线开发[3] - 定位为NLRP3抑制剂开发领导者，拥有VTX3232和VTX2735两款差异化候选药物[2][9] 研发效率与资金规划 - 2025年第一季度运营支出3009万美元，同比减少2760万美元（2024年同期为4177万美元）[15] - 当前资金可覆盖至2026年下半年的运营需求，无短期融资压力[1][11]

核心观点 - 公司2024年第四季度及全年财务业绩显示现金及等价物达6 031亿美元 预计资金可支撑运营至2028年下半年 [1][12] - 核心产品SPY001在溃疡性结肠炎(UC)治疗中展现出差异化优势 半衰期超90天支持每6个月皮下给药 计划2025年中期启动II期平台试验 [1][5][6] - 管线扩展至类风湿性关节炎(RA)领域 SPY002将于2025年中期启动II期试验 2026年公布顶线数据 [1][11] 研发管线进展 SPY001 (α4β7靶点) - 2024年11月公布的I期健康志愿者数据显示 单剂300mg可实现12周α4β7受体完全占据 安全性良好 [5] - 长期数据将在2025年医学会议公布 拟用于UC的II期试验设计包含单药及组合疗法 [6][8] SPY002 (TL1A靶点) - 临床前数据显示半衰期达24天 较第一代抗TL1A药物提升2-3倍 体外效力领先 [11] - 2024年12月启动首次人体试验 2025年Q2公布中期数据 同步拓展RA适应症 [11] SPY003 (IL-23靶点) - 非人灵长类动物模型中半衰期达30天 是参照药risankizumab的3倍以上 对p19亚基具有高选择性 [7][11] - 计划2025年Q1启动首次人体试验 下半年公布中期数据 [11] 财务数据 - 2024年Q4研发支出5 050万美元 同比增加49.8% 主要投入临床及生产活动 [13] - 净亏损5 630万美元 同比收窄10.9% 非现金股权激励费用920万美元 [16] - 2024年11月完成2.3亿美元公开发行 扣除费用后净融资2.158亿美元 [12] 行业背景 - 美国IBD患者约240万人 UC和克罗恩病(CD)为主要亚型 RA患者超150万人 存在巨大未满足需求 [3] - 公司技术平台通过抗体工程改造延长半衰期 目标实现每季度1次皮下给药的维持治疗方案 [3][4]