服务与产品 - iREIT®+HOYA Capital 是 Seeking Alpha 平台上专注于收益投资的顶级服务，其核心是提供能够产生可持续投资组合收入、实现多元化并抵御通胀的资产类别[2] - 该服务提供全面的研究权限以及一套追踪器和投资组合工具，旨在瞄准高达10%的优质股息收益率[1] - 该服务提供专注于收益的投资组合，目标股息收益率最高可达10%[3] 投资策略与关注领域 - 该服务的投资研究覆盖房地产投资信托基金(REITs)、交易所交易基金(ETFs)、封闭式基金、优先股以及跨资产类别的“股息冠军”公司[3] - 其投资策略旨在帮助投资者获得可靠的月度收入、实现投资组合多元化并进行通胀对冲[3] - 其投资理念专注于能够产生收入的资产类别[2] 作者背景 - 文章作者“Retired Investor”自20世纪80年代开始投资，拥有数据分析和养老基金管理背景[3] - 作者撰写文章旨在通过投资封闭式基金(CEFs)、交易所交易基金(ETFs)、商业发展公司(BDCs)和房地产投资信托基金(REITs)来帮助他人为退休做准备[3] - 作者是一位只做多的投资者，并分享以现金担保看跌期权为重点的期权交易策略[3]

The latest 13F from Fairfax Financial reflects a steady, high-conviction allocation toward real assets, energy, and restructuring platforms — with minimal turnover during the quarter. The portfolio remains concentrated in long-duration value exposures where Fairfax believes intrinsic value exceeds market pricing. Activity this quarter was modest, signaling portfolio satisfaction rather than tactical repositioning.1. Orla Mining (ORLA) — No Change56.8M shares — $610.5M position (~29.6% of portfolio)Change Sh ...

服务核心定位 - 该服务是Seeking Alpha平台上专注于收益投资的顶级服务 专注于提供可持续投资组合收益、分散化和通胀对冲机会的创收资产类别 [2] - 该服务旨在帮助投资者实现可靠的月度收入、投资组合分散化和通胀对冲 [3] 覆盖资产类别与工具 - 研究覆盖房地产投资信托基金、交易所交易基金、封闭式基金、优先股以及跨资产类别的“股息冠军”公司 [1][3] - 提供的投资组合以高额股息收益为目标 收益率最高可达10% [1][3] 服务内容与特色 - 会员可完全访问其研究资料以及一套追踪器和投资组合 [1] - 提供专注于收益的投资组合 并分享其中的顶级投资构想 [2] - 贡献作者分享现金担保看跌期权等期权交易策略 [3] 作者背景 - 贡献作者自20世纪80年代开始投资 拥有数据分析和养老基金管理背景 [3] - 作者为长线投资者 通过撰写文章帮助他人为退休做准备 投资工具包括封闭式基金、交易所交易基金、商业发展公司和房地产投资信托基金 [3]

服务与产品 - 该投资服务专注于能产生可持续投资组合收入、提供分散化投资和通胀对冲机会的创收资产类别 [1] - 该投资团体提供关于房地产投资信托基金、交易所交易基金、封闭式基金、优先股以及跨资产类别的股息冠军股的投资研究 [2] - 该服务提供以收入为重点的投资组合，目标股息收益率最高可达10% [2] 分析师背景 - 分析师拥有超过14年的投资经验以及金融方向的工商管理硕士学位 [2] - 分析师专注于具有防御性、投资期限为中长期的股票，并提供高收益、股息增长的投资构想 [2]

And all of this is compounded by the fact that more and more Americans are being forced to take early retirement — for reasons ranging from personal health to being made redundant by an employer.Another worry is that Americans who are still in the workplace are actually cutting back on their retirement savings. In January 2026, the Allianz Center for the Future of Retirement posted its Q4 2025 Quarterly Market Perceptions Study, which found a staggering 51% of U.S. adults had reduced or stopped contribution ...

文章核心观点 - 文章通过对比三只小型股案例 探讨了股息投资的细微差别 重点分析了股息收益率、股息增长潜力以及资本增值前景之间的权衡 旨在帮助投资者根据自身风险偏好和投资期限进行选择 [1][2][9][17] CBL & Associates Properties, Inc. (CBL) - 公司是一家综合性房地产投资信托基金 专注于区域性购物中心和其他商业地产的所有权、开发、收购、租赁、管理和运营 [2] - 公司展示了房地产运营商为适应时代而进行“重新规划”的适应性 例如改造为匹克球场、健身俱乐部和紧急医疗诊所 [3] - 公司远期股息收益率为4.5% 但其股息5年复合年增长率达到14.76% 对于关注对冲通胀风险的固定收入投资者而言 股息增长潜力是一个重要考量因素 [4] - 作为房地产投资信托基金 法律要求其将至少90%的应税收入以股息形式支付 因此资本配置策略发生突变的风险较低 例如不会为了资本支出扩张或缓解现金流压力而突然削减股息 [5] Universal Health Realty Income Trust (UHT) - 公司是一家房地产投资信托基金 专注于医疗保健和人类服务相关设施 其投资组合包括急症护理医院、行为健康医院、医疗办公大楼、独立急诊科、儿童保育中心、专业设施和闲置土地 [7][10] - 公司提供高达7.5%的股息收益率 但其股息5年复合年增长率仅为1.39% 这可能更吸引寻求短期高收益、不特别关注年度增长的投资者 [7][12] - 一些投资者可能被医疗保健行业波动较小、更安全的特性所吸引 尤其是考虑到人口老龄化主题 [12] Oil-Dri Corporation of America (ODC) - 公司并非房地产投资信托基金 其产品包括猫砂、农业和园艺化学载体、动物保健和营养产品、流体净化和过滤漂白粘土、工业吸收剂以及运动场材料 [13] - 公司股息收益率为1.34% 但股息5年复合年增长率约为5% 更重要的是 其股价在过去5年上涨了超过200% 提供了显著的资本增值潜力 [15] - 公司过去5年股价表现优于UHT的-42%和CBL的+43% [15] - 作为一家成长型公司 存在因资本配置原因而削减股息的风险 但其股息支付率仅为20% 这一相对健康的指标表明削减股息的风险较低 意味着其盈利和现金流有足够的缓冲来满足股息支付和其他需求 [16][17]

服务与投资理念 - 该投资服务专注于提供可持续的投资组合收入、分散化投资和通胀对冲机会[1] - 其投资理念认为进行有计算的风险承担而非完全规避风险是投资成功的关键[2] - 服务提供涵盖房地产投资信托基金、交易所交易基金、封闭式基金、优先股和股息冠军股等多资产类别的研究[2] 服务内容与目标 - 该服务提供专注于收益的投资组合，目标股息收益率最高可达10%[2] - 服务旨在帮助投资者获得可靠的月度收入[2] - 服务提供免费两周试用[1] 分析师背景 - 分析师拥有超过14年的投资经验以及金融工商管理硕士学位[2] - 分析师专注于具有防御性、中至长期投资视野的股票[2] - 分析师在投资组合中提供高收益及股息增长的投资建议[2]

欧洲股市表现 - 欧洲股市在2025年表现优异 该区域此前估值被过度打压 其价值已无法被忽视 [2] 投资服务与策略 - 投资服务专注于能提供可持续投资组合收入 分散化以及通胀对冲机会的收益型资产类别 [1] - 该服务为投资者提供依赖的月度收入 投资组合分散化和通胀对冲 [2] - 该服务提供跨资产类别的房地产投资信托基金 交易所交易基金 封闭式基金 优先股和股息冠军股的投资研究 [2] - 该服务提供以收益为重点的投资组合 目标股息收益率高达10% [2] 分析师背景与持仓 - 分析师拥有超过14年的投资经验 并拥有金融工商管理硕士学位 [2] - 分析师专注于具有防御性 且投资期限为中长期的股票 [2] - 分析师在房地产投资信托基金WPC中拥有多头持仓 形式包括股票所有权 期权或其他衍生品 [3]

行业背景与公司定位 - 行业正经历由通胀对冲、央行购金和地缘政治不确定性驱动的贵金属价格上涨周期，同时行业整合加速且矿业股重获投资者青睐 [4] - 科尔矿业和第一 majestic 白银公司是两家能够从当前强劲的金银市场中受益的知名贵金属矿业公司 [1] - 科尔矿业是一家专注于北美地区的金银生产商，其关键资产位于美国和加拿大，近期通过金属价格上涨、运营优化和资产组合扩张实现了利润率与现金流的改善 [2] - 第一 majestic 白银公司总部位于加拿大，核心业务在墨西哥和美国，主要业务杠杆偏向白银，同时黄金业务占比增长，在价格上涨背景下实现了稳健的产量增长、运营稳定性提升和股东回报增强 [3] 科尔矿业 详细分析 - 公司2025年第三季度实现了创纪录的营收5.55亿美元，以及111,364盎司黄金和480万盎司白银的产量，当季实现的金银价格分别同比上涨4%和15%，推动了显著的利润率扩张和强劲的自由现金流生成 [5] - 公司增长的关键驱动力是收购并整合了位于墨西哥索诺拉州的Las Chispas矿，该矿为高品位、低成本的地下矿山，在2025年第三季度贡献了160万盎司白银和1.65万盎司黄金的产量 [6] - 公司的旗舰资产，如内华达州的Rochester矿，当季生产了约160万盎司白银和1.48万盎司黄金；墨西哥的Palmarejo矿当季贡献了150万盎司白银和2.48万盎司黄金，这些资产支持公司2025年总产量指引达到392,500至438,000盎司黄金以及1,710万至1,920万盎司白银 [7] - 截至2025年9月底，公司现金及现金等价物约为2.66亿美元，高于一年前的7700万美元，资产负债率为10.5%，第三季度自由现金流约为1.89亿美元 [8] - 公司战略扩张、强劲的产量增长和严格的成本管理推动了其强劲的运营表现，使其成为北美领先的贵金属生产商 [5] 第一 majestic 白银公司 详细分析 - 公司2025年第三季度运营表现突出，创纪录地生产了390万盎司白银，同比增长96%，总白银当量产量达到770万盎司，同比增长39%，其中包括35,681盎司黄金 [9] - 增长基石是Los Gatos银矿，公司于2025年初收购后持有其70%的权益，该矿在当季贡献了213万白银当量盎司，包括141万盎司白银、1390万磅锌和765万磅铅 [10] - San Dimas矿通过持续开发和加工优化，生产了约269万白银当量盎司，包括147万盎司白银和13,945盎司黄金，产量同比增长27%，主要得益于品位和加工率的提升 [12] - Santa Elena矿和La Encantada矿分别贡献了226万和58万白银当量盎司，支持了整体产量增长，公司在第三季度完成了79,481米的钻探，动用多达30台钻机以推进勘探和资源转化工作 [13] - 截至2025年9月底，公司现金及现金等价物约为5.75亿美元，高于一年前的2.19亿美元，资产负债率为6.9%，第三季度自由现金流约为5500万美元 [14] 股价表现与估值比较 - 过去六个月，科尔矿业股价上涨104.2%，第一 majestic 白银公司股价上涨99.8% [15] - 科尔矿业当前基于未来12个月销售额的市盈率为4.38倍，而第一 majestic 白银公司为7.68倍 [16] - 市场对科尔矿业2025财年销售额的共识预期意味着同比增长96%，每股收益预期意味着同比增长322.22% [19] - 市场对第一 majestic 白银公司2026财年销售额和每股收益的共识预期分别意味着同比增长87%和279% [21] 综合比较与结论 - 尽管两家公司都受益于第三季度有利的贵金属市场，但科尔矿业整体上被视为更强的选择，其优势在于更均衡的金银投资组合、更顺畅的运营执行以及更强的盈利可见性 [23] - 公司严格的成本管理、对优质资产的成功整合、改善的资产负债表状况，以及更好的价格表现和更低的估值，进一步增强了其投资吸引力 [23] - 科尔矿业获得Zacks排名第一（强力买入），而第一 majestic 白银公司获得Zacks排名第三（持有） [24]

市场利率下行与银行存款现状 - 市场利率下行趋势下，银行存款收益持续走低，仅依靠银行定期存款实现资产增值已不现实，不利于资产保值与合理配置 [2] 替代资产选择一：货币基金 - 货币基金（如“宝宝类”产品）是相对稳健且收益优于活期和短期定存的替代选择，其流动性好，可随用随取 [2] - 当前货币基金七日年化收益率中位数为1.24%，部分产品收益率已跌破1%，头部产品如天弘余额宝收益率约为1.014% [2] - 以10万元本金计算，投资货币基金一年的收益区间约为1000元至1240元，收益略高于一年期定存 [2] 替代资产选择二：黄金类资产 - 黄金作为传统避险资产，核心价值在于应对不确定性及对冲通胀，在全球经济与地缘政治不确定性加剧时，需求通常增加并支撑金价 [3] - 对于长期闲置资金，配置不超过20%的黄金资产（如黄金ETF或实物黄金）被视为合理，有助于优化投资组合并分散单一存款风险 [3] - 黄金价格短期存在波动，不适合短期频繁买卖，投资黄金需做好长期持有的准备，避免因短期波动造成损失 [3] 替代资产选择三：中低风险银行理财 - 净值型银行理财已成为主流，虽不承诺保本，但中低风险等级产品的收益率大多在2%到3%之间 [4] - 以10万元本金计算，投资中低风险银行理财一年的收益区间约为2000元至3000元，收益高于定期存款 [4] - 不同银行的理财风险等级存在差异，部分标注中低风险的产品可能投资较多债券资产，存在轻微波动风险，投资者需详细了解产品细则 [4] - 随着监管加强，理财净值披露日益规范，银行APP通常会实时更新产品净值，投资者应避免盲目追求“高收益零风险” [4]