市场整体表现 - 本周多数主要股指上涨 纳斯达克指数领涨2% 标普500指数和道琼斯工业平均指数均上涨0.75% 罗素指数表现落后 下跌1.4% [1] - 行业表现分化显著 科技和可选消费板块均上涨近3% 而房地产、材料和必需消费板块均下跌近4% [2] 大型科技公司财报与市场反应 - Alphabet季度营收首次突破1000亿美元 搜索及其他业务营收为566亿美元 Google Cloud营收为152亿美元 [2][3] - Alphabet将2025年资本支出计划提高至910亿至930亿美元 公司股价本周上涨超过8% 并创下历史新高 [3] - Meta Platforms尽管财报超预期 但股价下跌12% 因公司将2025年资本支出指引上调至700亿至720亿美元 并计划在2026年显著增加支出 [4] - Meta通过公司债券发行获得了1250亿美元的订单 [4] - Amazon营收达1800亿美元 超出1778亿美元的预期 AWS云业务增长20% 为2022年以来最快增速 [5] - Amazon预计当前季度营收为2060亿至2130亿美元 处于281亿美元预期范围的中高端 股价本周上涨9% 创历史新高 [5] - Apple在财报后股价创下新高 尽管iPhone销售未达预期 但公司总营收创纪录 [6] - Microsoft财报超预期 但股价本周基本持平 微跌1% [6] 未来一周展望 - 下周无大型科技公司财报 但将有多家公司发布业绩 包括Palunteer、AMD、Qualcomm、Uber、McDonald‘s和Nova Nordisk [7] - 市场预计将获得非农就业、JOLTS职位空缺和制造业数据 但这些数据的发布取决于政府停摆是否结束 [7]

英伟达股价及市场影响 - 中国互联网监管机构要求公司不要购买英伟达产品 因英伟达在市场规模和权重方面的重要性[1] - 英伟达股价在盘前交易中下跌约1-2美元 盘中交易价格为17350美元 跌幅约0.75%[2][3] - 技术面上需要跌破155美元才能确认重要突破 目前股价仍处于支撑位[2] 美联储利率决议预期 - CME FedWatch工具显示市场预期25个基点降息概率为96% 50个基点降息概率较低[4] - 25个基点降息已被市场充分定价 重点关注鲍威尔讲话和点阵图指引[6][7] - 若美联储未暗示10月或12月会议可能再次降息25个基点 市场可能失望并出现抛售[6] 周期性板块表现 - 工业、材料和金融板块自杰克逊霍尔会议以来表现落后于大盘[8] - 科技、工业和金融板块仍保持最佳相对强度 尽管金融板块近期出现疲软[9] - 收益率曲线趋陡最终对金融板块有利 降息可能进一步推动曲线陡峭化[9] 中小盘股投资机会 - 美联储降息对中小盘股构成利好 可能迎来一到两次降息[11] - 投资组合增加制造业相关公司 因降息和特朗普税收政策预计将推动资本支出增加[10][12] - 避开MAG7股票（现称LAG7） 关注如Mueller Industries和Broadcom(AVGO)等中小市值公司[11] 工业板块及市场展望 - 工业板块开始显现改善迹象 加速折旧计划即将实施[12] - 市场反弹范围将比预期更广泛 6600点仅是中途站而非最终目标[13] - 预计市场将出现小幅回调 然后继续上行[13]

市场整体表现 - 标普500指数中略低于50%的个股上涨 市场表现分化 [1] - 市场可能正在美联储会议前尝试整固 波动性持续小幅升高 [3] - 期权到期日临近 包括季度到期 是波动性走高的原因之一 [3] 关键技术位与期权活动 - 看涨期权交易主要集中在6640点的上行阻力位 [2] - 首要支撑位在6600点 次要支撑位在6570点 [2] 科技巨头（MAG7）表现 - MAG7成分股持续跑赢大市 表现优异 推动指数创下历史新高 [4] - MAG7 ETF突破上行 脱离自7月底以来形成的看涨通道 [5] - 特斯拉表现突出 带动了此次突破 并出现后续上涨 [5][6] - 英伟达等公司若能在数周整固后实现突破 将具有重要意义 [6] - 从技术分析看 此次突破对多头是积极信号 需关注后续交易日的持续性 [7] 宏观环境与潜在风险 - 美联储会议后若出现波动性压缩 将有利于股市在9月延续牛市 [7] - 美联储会议后收益率可能被重新定价走高 是未来24至48小时内股市面临的最大风险 [9] 其他科技公司动态 - 甲骨文股价出现反弹 此前因财报表现优异 今日又受TikTok相关消息提振 [8]

股票市场 - A股周三沪指涨0.04%、深证成指涨0.24%、创业板指涨0.23%，成交1.22万亿元，近3500股下跌，酒类、PCB、CPO、军工板块走强，稀土、农药、脑机接口板块走弱[15] - 港股周三表现低迷，恒生科技指数收跌1.46%，恒生指数、国企指数分别下跌1.12%及1.16%，大型科技股、券商股、内房股走低，油气服务和设备、黄金股走高[10] - 美股周三早盘上涨后回吐涨幅，道指跌0.10%、标指微跌0.03%、纳指微升0.13%，金龙指数下跌0.82%，标普11个行业指数7个下跌，加密货币概念股造好[8] 外汇/商品市场 - 周三国际油价小幅走高，纽约期油上涨0.4%报75.14美元/桶，布伦特期油上涨0.3%报76.7美元/桶，国际期金变动不大[25] - 鲍威尔发言鹰派，周三美元指数微涨，美元兑人民币变动不大，美元兑日元涨0.1%，欧元兑美元变动不大，英镑兑美元跌0.1%，澳元兑美元涨0.5%[4][24][25] 固定收益市场 - 美联储维持联邦基金利率目标在4.25%-4.5%区间，预计今年降息两次，下调今明年GDP增长预期，预计今年GDP增1.4%，上调今明后年失业率和PCE通胀预期，今年PCE预期3.0%[29] - 美国国债收盘几无变动，2年期国债收益率下跌1.0个基点报3.94%、5年期下跌0.2个基点报3.99%、10年期上涨0.2个基点报4.39%、30年期基本持平报4.89%[29] - 亚洲债券市场整体偏弱，利差普遍扩大1 - 2个基点，中国投资级债券利差走宽1 - 3个基点[4][29] 市场分析与展望 - 从1970年以来八场中东重大冲突看，黄金受战争催化显著，初期10天左右反应明显，长期中东战争对油价影响减弱，油价涨超50%可能诱发美国经济衰退[5] - 预计美联储年内降息≤2次，或9月再降息，美元指数下行空间有限，美股关注AI和MAG7等反弹趋势，10Y美债4.5%以上有交易价值[8]

MAG7行情复盘 - MAG7指数自2024年底见顶以来最大跌幅达13.6%，为第五次调整，前四次调整平均持续35个交易日，创新高平均耗时19个交易日，第五次调整已持续47个交易日[1][3][5][17][18] - 前三次调整主因流动性冲击（如硅谷银行事件、日元套息交易），第4-5次调整叠加基本面因素（盈利预期松动、宏观走弱），基本面问题可能导致更长时间调整[6][19][20] - 历次调整中个股分化显著：第一次调整英伟达跌幅<5%且最快反弹，第二次特斯拉跌幅超25%，第四次多数个股跌20%，第五次调整因盈利二阶导走弱[22][23][25][26] 调整期间风格切换 - 调整期间公用事业、医疗保健等低贝塔板块表现抗跌，第四次调整中信息技术跌12.1%而公用事业涨9.8%，第五次调整医疗保健涨5.8%[28][30] - 流动性冲击阶段可不做风格切换，但基本面分歧阶段需转向防御：传统低贝塔板块（公用事业/日常消费）或利率敏感板块（医疗保健/房地产）[8][31] MAG7景气投资规律 - 景气度决定收益：2023Q1-2024Q3增速加速上行驱动双击行情，2024年底增速边际回落进入震荡，2025年一致预期增速从55.8%降至31.7%，2026年进一步降至15.6%[9][35][36] - 个股分化：苹果/微软增速维持震荡表现较好，英伟达/亚马逊增速回落压力较大，特斯拉增速低位震荡待盈利复苏[38] A股科技行情阶段 - 成长板块投资三阶段：主题投资→震荡调整→业绩兑现，当前处于主题阶段向业绩兑现过渡期，类似2023年光模块行情[43][45][46] - 国内AI/机器人产业进展降低对美股依赖：DeepSeek推动资本开支增加，春节后躁动期平均持续31个交易日（当前过半），短期关注AI应用/机器人细分（腱绳/电子皮肤）/军工电子[48][49] 市场数据对比 - MAG7市值占比：2024年底达美股全市场25.4%（标普500占比33.6%），2024年平均涨幅60.2% vs 全市场11.6%[15] - 台积电股价分化：春节后美股跌18% vs 台股仅跌8%，反映区域市场风险偏好差异[48]