业绩总结 - 2026年第一季度收入为10.17亿美元，较2025年第四季度的10.12亿美元略有增长，但较2025年第一季度的11亿美元下降[29] - 调整后的EBITDA为2.3亿美元，调整后的EBITDA利润率为23%[29] - 第一季度净亏损为9700万美元，稀释每股亏损为0.98美元[29] 用户数据 - 北美解决方案部门第一季度收入为5.64亿美元，直接利润为2.39亿美元，平均工作钻机数为143台[32] - 国际解决方案部门第一季度收入为2.34亿美元，直接利润为2900万美元，平均工作钻机数为59台[35] - 海上解决方案部门第一季度收入为1.88亿美元，直接利润为3100万美元，平均管理合同数为33个[38] 未来展望 - 预计2026年第二季度北美解决方案的直接利润将在2.05亿至2.30亿美元之间，平均钻机数为132至138台[42] - 2026财年的资本支出预计在2.7亿至3.1亿美元之间[43] 财务状况 - 2026年第一季度自由现金流为1.26亿美元，自由现金流转化率为55%[29] - 截至2026年1月，已偿还2.6亿美元的定期贷款，继续推进去杠杆化[7] - 公司总债务为19.4亿美元，平均利率为4.55%[55] - 未提取的信用额度为9.5亿美元，现金及短期投资为2.69亿美元，总流动性为12.19亿美元[56] 设备和合同情况 - 北美解决方案的可用钻机数量为203台，合同钻机数量为135台，合同率为67%[54] - 国际解决方案的可用钻机数量为131台，合同钻机数量为62台，合同率为47%[54] - 中东地区的可用钻机数量为77台，合同钻机数量为404台，合同率为52%[54] 其他财务数据 - 北美解决方案的直接利润（非GAAP）为238.805万美元，较2024年同期的265.798万美元下降[57] - 调整后的EBITDA（非GAAP）为230.409万美元，较2024年同期的199.810万美元增长[58] - 2025年12月31日的净现金流入为53.608万美元，现金及现金等价物期末余额为279.508万美元[59] - 资本支出为67.565万美元，资产销售收益为11.020万美元，净资本支出为56.545万美元[61] - 2025年12月31日的调整后净收入为-14.371万美元，调整后每股收益为-0.15美元[60]

业绩总结 - 调整后的每股净投资收入为0.38美元，调整后的净投资收入回报率为10.2%[10] - 调整后的每股收益为0.25美元，调整后的收益回报率为6.7%[10] - 投资收入总额为207,007,000美元，较上季度下降4.8%[45] - 净投资收入在税后为95,758,000美元，较上季度下降5.0%[45] - 2025年9月30日的总费用为111,249,000美元，较上季度下降5.0%[45] 投资组合数据 - 投资组合的公允价值为86亿美元，退出/销售金额为3.029亿美元，新投资承诺为4470万美元[10] - 截至2025年12月31日，投资组合总额为86.39亿美元，包含420个投资组合公司，平均投资规模为0.2%[29] - 截至2025年12月31日，投资组合中88%以上的投资在公允价值上具有内部绩效评级4或更高[39] - 截至2025年12月31日，投资组合中非应计投资增加至总投资的0.8%（按公允价值计算）[10] - 截至2025年12月31日，投资组合中固定利率贷款占比为99%，浮动利率贷款占比为1%[31] 财务状况 - 净资产价值为每股14.84美元，较2025年9月30日的14.97美元下降0.13美元[10] - 截至2025年12月31日，公司的总资产为88.94亿美元，负债总额为49.85亿美元[42] - GAAP债务与股本比率稳定在1.23倍，49%的债务融资为无担保债务[10] - 截至2025年12月31日，公司的GAAP杠杆率为1.27倍，GAAP债务与净资产比率为1.23倍[42] - 截至2025年12月31日，公司的加权平均债务成本为5.4%[59] 股票回购与分配 - 在2025年12月31日的季度中，回购260万股股票，金额为3590万美元，回购价格为每股13.69美元[10] - 每股季度基础分配为0.33美元，分配覆盖率为115%[10] - 截至2025年12月31日，公司的累计普通分配每股为0.73美元[54] 未来展望与策略 - 新投资承诺在2025年12月31日的季度为4470万美元，较前一季度显著下降[21] - 公司与2028年债券发行相关，签订了总名义金额为2.25亿美元的利率互换协议，固定利率为7.310%[1] - 公司与2029年债券发行相关，签订了总名义金额为6亿美元的利率互换协议，固定利率为6.248%[1] - JPMorgan信贷设施的利率范围为一个月SOFR加1.525%至1.775%[1] - 2025年12月31日的总可用流动性为13亿美元，约为未资助资产承诺的1.6倍[59]

核心财务表现 - 2025年第四季度营收为22.8亿美元，同比下降1% [2] - 2025年第四季度净亏损7800万美元，或每股亏损0.21美元，而去年同期净利润为1.6亿美元 [2][8] - 2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为2.67亿美元，同比下降12%，占销售额的11.7% [2] - 2025年全年营收为87.4亿美元，同比下降1% [3] - 2025年全年净利润为1.45亿美元，或每股0.39美元，较2024年减少4.9亿美元 [3][8] - 2025年全年调整后息税折旧摊销前利润为10.3亿美元，同比下降7%，占销售额的11.8% [3] 现金流与资本回报 - 2025年第四季度经营活动现金流为5.73亿美元，自由现金流为4.72亿美元 [8] - 2025年全年经营活动现金流为12.5亿美元，自由现金流为8.76亿美元 [5][8] - 公司连续第二年实现超过85%的调整后息税折旧摊销前利润向自由现金流的转化率 [5] - 2025年全年通过股票回购和股息向股东返还了5.05亿美元资本，其中第四季度返还1.12亿美元 [8][13] - 公司承诺每年将至少50%的超额自由现金流返还给股东，并预计在2026年上半年通过补充股息实现2025年的这一目标 [13] 业务部门业绩 - **能源产品与服务部门**：2025年第四季度营收9.89亿美元，同比下降7% [9] - **能源产品与服务部门**：2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为1.4亿美元，同比下降3300万美元，利润率14.2% [9] - **能源设备部门**：2025年第四季度营收13.3亿美元，同比增长4% [10] - **能源设备部门**：2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为1.8亿美元，同比下降500万美元，利润率13.5% [10] - 能源设备部门营收连续第四年增长且息税折旧摊销前利润率扩大，其高质量、生产导向的订单执行表现强劲，抵消了售后零件和服务需求下降的影响 [4] 订单与积压订单 - 2025年全年新接订单23.4亿美元，期末积压订单为43.4亿美元 [8] - 2025年第四季度新接订单5.32亿美元，订单出货比为73% [11] - 截至2025年12月31日，能源设备部门的资本设备订单积压为43.4亿美元，较2024年第四季度减少9300万美元 [11] 管理层评论与展望 - 管理层认为，稳健的执行力和市场份额增长在很大程度上抵消了行业支出水平的下降 [4] - 短期内，预计石油市场供应过剩和地缘政治不确定性将使客户保持谨慎，预算将倾向于2026年下半年 [6] - 预计市场将在2026年下半年开始重新平衡，并看到越来越多的迹象表明海上钻井活动正在触底，这将支持公司钻井设备售后业务的需求在今年晚些时候改善 [6] - 预计2026年第四季度的财务表现将较2025年同期有所改善，假设大宗商品价格维持在当前或更高水平，2026年全年息税折旧摊销前利润将与2025年持平或略低 [7] - 展望2027年及以后，预计更高水平的海上和国际活动以及行业资产基础的长期投资不足，将为公司创造一个更具吸引力的运营环境 [7] - 公司提供2026年第一季度指引，预计营收同比下降1%至3%，调整后息税折旧摊销前利润预计在2亿至2.25亿美元之间 [12] 技术成果与合同奖项 - Downhole Broadband Solutions™ 技术在2025年创纪录地钻进了超过75万英尺，同比增长74% [15] - 为沙特阿拉伯International Maritime Industries (IMI)建造的Kingdom 4号自升式钻井平台提供全套钻井设备包 [16] - 包含NOVOS™、Kaizen™和SoftSpeed™系统的地面自动化包在中东国家石油公司的首次海上部署中，与对比井相比总钻井天数减少了68% [17] - 获得中东某天然气厂项目的天然气脱水包供应合同 [18] - 获得电缆铺设船的综合电缆铺设系统和折臂起重机合同 [19] - 新型电气潜油双螺旋泵在二叠纪盆地非常规井中的初步部署，运行寿命超过240天，比同井之前的电潜泵性能延长约100天 [20] - 获得为巴西海上两艘浮式生产储卸油装置提供大直径复合管道，以及为二叠纪盆地运营商提供超过20英里管道的合同 [21] - 商业化并获得其快速应急断开系统技术的订单 [22] - 获得为伊拉克巴士拉大型注水项目提供TK™-Ring II玻璃钢内衬系统的订单 [23] - 与一家全球主要钻井承包商签订多年合同，为其国际船队提供仪器仪表和数字服务 [24] 资产负债表要点 - 截至2025年12月31日，公司总债务为17.2亿美元，主要循环信贷额度有15亿美元可用，现金及现金等价物为15.5亿美元 [14] - 2025年第四季度记录了8600万美元的税前其他项目，主要与商誉和长期资产减值有关 [14]

业绩总结 - 2025财年净收入为4440万美元，稀释每股收益为4.45美元，同比增长7.7%和7.5%[8] - 2025年总收入达到1.697亿美元，同比增长9.6%[13] - 2025年第四季度净收入为1290万美元，同比增长30.2%[13] - 2025年第四季度稀释每股收益为1.30美元，同比增长32.7%[12] - 2025年第四季度总融资量为5.37亿美元，同比增长12.9%[11] - 2025年第四季度的收入增长为9.6%，即1490万美元[38] - 2025年的总收入为645,598千美元，较2024年的588,503千美元增长了9.7%[57] - 2025年的净收入为44,412千美元，较2024年的41,227千美元增长了5.3%[57] 用户数据与信用状况 - 2025年净融资应收账款增长13.1%，达到21.402亿美元[13] - 2025年第四季度30天以上逾期率为7.5%，同比改善20个基点[11] - 2025年第四季度的净信用损失率同比增加20个基点，调整后改善30个基点[32] - 2025年第四季度的信用损失准备金增加889万美元，准备金率保持在10.3%[35] - 2025年信用损失准备金为245,432千美元，较2024年的212,200千美元增加了15.7%[57] 未来展望与策略 - 2025年公司增加股票回购计划，从3000万美元增至6000万美元[8] - 截至2025年12月31日，未使用的融资能力为5.11亿美元[46] - 公司在流动性支持方面与强大的银行合作伙伴保持长期合作关系[56] 资本与资产状况 - 截至2025年，公司总资产为2,103,930千美元，较2024年的1,909,109千美元增长了10.2%[58] - 截至2025年，公司债务为1,650,764千美元，较2024年的1,478,336千美元增长了11.6%[58] - 2025年融资债务与有形股东权益比率（非GAAP）为4.8，较2024年上升9.1%[65] - 2025年总股东权益为373,092千美元，较2024年增长4.5%[65] 其他信息 - 2025年第四季度汽车担保组合增长424%，达到2.94亿美元[11] - 数字化来源的贷款量在2025年第四季度占新借款人总量的31.5%[54] - 2025年第四季度的利息和费用收入为153,029千美元，较2024年第四季度的138,246千美元增长了10.3%[57] - 2023年末股东权益为3,223百万美元，较2022年增长13.6%[64] - 2023年资本生成（非GAAP）为34.2百万美元，较2022年下降56.1%[64]

公司2025年第四季度及全年业绩与2026年展望 - 公司报告了2025年第四季度及全年业绩，并提供了2026年全年及第一季度的财务展望 [1][2] - 2025年第四季度营收为10.83亿美元，同比下降12% [13] - 2025年全年营收为34.674亿美元，同比下降18% [16] - 2026年全年营收指引为36亿至38亿美元，中点同比下降5% [6] - 2026年第一季度营收指引为7.25亿至7.75亿美元，中点同比下降5% [8] 2026年运营重点与战略评估 - 公司2026年运营重点包括通过资产出售和许可协议偿还10亿美元债务以强化资产负债表 [3] - 其他运营重点包括提升传统核心产品组合的竞争力，管理Rynaxypyr®活性成分专利到期后的过渡，并推进新活性成分的商业化 [3] - 公司董事会已授权探索战略选项，以加速增长、提升财务表现并最大化股东价值 [2][4][5] - 战略审查尚处于初步阶段，不保证会达成任何交易 [5] 2026年财务业绩驱动因素 - 2026年全年营收预期下降主要受价格下跌驱动，价格预计将下降中个位数百分比，主要与Rynaxypyr®的专利后策略一致 [6] - 剔除印度业务，销量预计将小幅增长，但被传统核心产品组合的销量下降所部分抵消 [6] - 印度业务对2026年全年营收构成2%的逆风 [6] - 新活性成分销售额预计将达到3亿至4亿美元，中点同比增长超过75% [6] - 2026年全年调整后EBITDA预计为6.7亿至7.3亿美元，同比下降17%，主要受价格下跌影响 [7] - 2026年全年调整后每股收益预计为1.63至1.89美元，同比下降41%，主要受调整后EBITDA下降及利息支出增加影响 [7] - 2026年全年自由现金流预计在负6500万至6500万美元之间 [7] 2026年第一季度业绩驱动因素 - 2026年第一季度调整后EBITDA预计为4500万至5500万美元，同比下降58% [10] - 第一季度业绩疲软主要受价格压力、制造成本逆风以及约2000万美元的关税影响（几乎全部在第一季度体现）驱动 [10] - 第一季度调整后每股收益预计为负0.44至负0.32美元，中点同比下降0.56美元 [10] - 预计后续季度的EBITDA利润率将因销售额上升和成本改善而恢复至更接近历史水平 [10] 2025年第四季度业绩详情 - 第四季度营收（剔除印度）为10.9亿美元，同比下降11%，有机下降13% [13] - 价格下降6%（主要在Rynaxypyr®），销量下降1% [14] - 印度业务销售微不足道，构成6%的营收逆风 [14] - 第四季度调整后EBITDA为2.8亿美元，同比下降17%（含印度）[16] - 第四季度调整后EBITDA（剔除印度）下降8%，EBITDA利润率保持在26%的健康水平 [16] - 第四季度GAAP净亏损17.2亿美元，主要受股价下跌引发的15.622亿美元非现金商誉减值影响 [15][37] - 第四季度调整后每股收益为1.20美元，同比下降33% [15] 2025年全年业绩详情 - 全年营收（剔除下半年印度销售额）为38.893亿美元，同比下降8% [16] - 价格下降6%，销量增长1% [16] - 新活性成分（fluindapyr, Isoflex®, Dodhylex®）销售额达到约2亿美元，同比增长54%，但低于公司2.5亿美元的预期 [16] - 全年调整后EBITDA为8.43亿美元，同比下降7% [18] - 全年调整后每股收益为2.96美元，同比下降15% [17] - 全年GAAP净亏损22.4亿美元，主要受商誉减值以及与印度“待售”业务相关的费用和调整影响 [17] - 全年经营活动现金流为负600万美元，自由现金流为负1.65亿美元 [19] 区域营收表现（2025年） - 北美：第四季度3.505亿美元，全年11.022亿美元 [20] - 拉丁美洲：第四季度3.711亿美元，全年13.514亿美元 [20] - 欧洲、中东和非洲：第四季度1.838亿美元，全年8.715亿美元 [20] - 亚洲（不含印度）：第四季度1.807亿美元，全年5.642亿美元 [20] - 印度：第四季度负2800万美元，全年负4.219亿美元 [20] 资产负债表与现金流 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为5.845亿美元 [66] - 总债务为40.749亿美元，股东权益为20.715亿美元 [65] - 2025年全年，与印度待售业务相关的净资产从9.59亿美元减记至4.5亿美元，主要由于3.198亿美元的一次性商业调整和1.948亿美元的资产减值 [69]

核心财务表现 - 公司2026财年第三季度持续经营业务总收入同比增长9% 达到15亿美元 上年同期为14亿美元 按固定汇率计算的内生收入增长为8% [1] - 公司报告净利润从上年同期的1.736亿美元增至1.929亿美元 摊薄后每股收益从1.75美元增至1.96美元 调整后净利润为2.494亿美元 调整后摊薄每股收益为2.53美元 上年同期分别为2.291亿美元和2.32美元 [2] 各业务部门业绩 - 医疗保健部门收入同比增长9% 达到11亿美元 服务收入增长11% 耗材收入增长8% 资本设备收入增长7% 按固定汇率计算的内生收入增长8% 部门营业利润为2.581亿美元 [3] - 应用灭菌技术部门收入同比增长11% 达到2.866亿美元 服务收入增长9% 资本设备收入大幅增长103% 按固定汇率计算的内生收入增长8% 部门营业利润为1.292亿美元 [4] - 生命科学部门收入同比增长7% 达到1.458亿美元 耗材收入增长11% 资本设备收入增长7% 服务收入持平 按固定汇率计算的内生收入增长5% 部门营业利润为6180万美元 [5] 现金流与资本支出 - 2026财年前九个月经营活动产生的净现金为10亿美元 上年同期为8.873亿美元 自由现金流为7.376亿美元 上年同期为5.881亿美元 增长主要得益于盈利增长和资本支出减少 [6] - 公司预计2026财年资本支出约为3.75亿美元 自由现金流预计约为8.5亿美元 [9] 2026财年业绩展望 - 公司维持2026财年业绩展望 预计持续经营业务报告收入增长8-9% 按固定汇率计算的内生收入增长7-8% 调整后摊薄每股收益预计在10.15美元至10.30美元之间 [7] - 业绩展望中包含了关税的负面影响 预计将使税前利润减少约5500万美元 此前的预期为减少约4500万美元 同时假设有效税率约为24% [7]

业绩总结 - 2025年第四季度收入为9.801亿美元，同比下降0.9%[6] - 2025年第四季度净收入为2520万美元，同比下降40.5%[6] - 2025年全年收入为39.804亿美元，同比下降2.4%[6] - 2025年全年净收入为1.135亿美元，同比下降35.4%[6] - 2025年自由现金流为2.881亿美元，同比下降21.0%[9] - 2023年第一季度总收入为1,128.8百万美元，全年收入为4,450.6百万美元[31] - 2023年第一季度净收入为49.5百万美元，全年净收入为219.3百万美元[31] - 2023年全年净收入预计为2.193亿美元，2024年预计为1.752亿美元，2025年预计为1.135亿美元[32] 用户数据 - 2023年第一季度商业部门收入为832.1百万美元，较去年同期下降0.1%[31] - 2023年第一季度联邦政府收入为296.7百万美元，同比增长15.0%[31] - 2023年第一季度分配收入为560.4百万美元，占总收入的67.3%[33] - 2023年第一季度咨询收入为271.7百万美元，占总收入的32.7%[33] - 2023年第一季度预订金额为391.9百万美元，预订与收入比率为1.4倍[33] 财务指标 - 2025年第四季度调整后净收入为4920万美元，同比下降13.9%[6] - 2025年全年调整后净收入为1.985亿美元，同比下降16.8%[6] - 2025年调整后EBITDA为1079万美元，同比下降1.6%[6] - 2023年第一季度调整后的EBITDA为97.4百万美元，调整后EBITDA利润率为11.7%[33] - 2023年全年调整后EBITDA预计为401.5百万美元[33] 未来展望 - 2023年全年自由现金流（非GAAP指标）预计为4.17亿美元，2024年预计为3.65亿美元，2025年预计为2.88亿美元[32] - 2023年调整后的EBITDA利润率（非GAAP指标）预计为11.0%，2025年预计为10.6%[32] - 2023财年总收入预计为12.31亿美元，2025财年预计为11.90亿美元[34] 研发与市场扩张 - 2023财年新合同授予总额为10.22亿美元，第一季度为7520万美元，第二季度为3.89亿美元，第三季度为5.01亿美元，第四季度为5630万美元[34] - 2023财年合同积压总额为30.10亿美元，其中已资助合同积压为5.44亿美元，未资助合同积压为24.66亿美元[34] 负面信息 - 2025年合同总积压为29.485亿美元，同比下降5.0%[24] - 2023年第一季度分配收入同比下降10.8%[33] - 2023财年毛利率为20.6%，第四季度毛利率下降至19.9%[34] 资本支出与债务 - 2023年资本支出总额为3990万美元，2024年预计为3530万美元，2025年预计为3980万美元[32] - 2023财年总债务与贷款人定义的EBITDA比率为0.8倍，净杠杆比率为0.9倍[36] - 2023财年可用的循环信贷额度为4.513亿美元[36]

February 4, 2026 Fourth Quarter 2025 Earnings Conference Call 1 The pathway to possible. PAGE Fourth Quarter 2025 Earnings Conference Call Cautionary Language 2. Midpoint of Outlook range as issued on March 13, 2025. 3. Midpoint of Outlook range as issued on October 22, 2025. 3 Fourth Quarter 2025 Earnings Conference Call PAGE This presentation contains forward-looking statements and information ("Forward-Looking Statements") that are based on our management's current expectations. Statements that are not h ...

业绩总结 - 2025财年总收入首次超过4000亿美元，达到4028.36亿美元，同比增长15%[5] - 2025年第四季度收入为1138.28亿美元，同比增长18%[7] - 2025年第四季度净收入为344.55亿美元，同比增长30%[7] - 每股摊薄收益（EPS）在2025年第四季度为2.82美元，同比增长31%[7] - 2025年第四季度运营收入为359.34亿美元，运营利润率为31.6%[7] 用户数据与市场表现 - Google Cloud的年化收入达到700亿美元，第四季度收入同比增长48%[6] - 2025年第四季度的总费用为778.94亿美元，同比增长19%[7] 研发与投资 - 研发费用在2025年第四季度达到185.72亿美元，同比增长42%[7] - 自由现金流在2025年第四季度为245.51亿美元，同比下降1%[24] 其他财务信息 - 其他收入（费用）在2025年第四季度达到31.83亿美元，同比增长150%[7]

业绩总结 - FY2026第一季度销售单位为2,135台，同比增长5台[26] - FY2026第一季度净销售额为3.33亿美元，同比增长1900万美元[26] - FY2026第一季度调整后EBITDA为5000万美元，同比增长400万美元，调整后EBITDA利润率为15%[20][26] - FY2026第一季度调整后自由现金流为3100万美元，同比增长900万美元[26] - FY2026第一季度现金余额为2.42亿美元，同比增长1.06亿美元[33] - FY2026第一季度运营现金流为3660万美元，同比增长1020万美元[33] - FY2026更新后的指导目标为净收入2.25亿美元，调整后EBITDA为15%[35][37] 用户数据 - 订单积压为3,400台，预计收入为6.02亿美元[19] - 替代动力销售占比为48%[19] - FY2026第一季度每台公交车的平均销售价格（ASP）上升至14.41万美元，同比增长8,800美元[28] 未来展望 - 2025年12月27日的净收入为307.56万美元，较2024年同期的287.22万美元有所增长[60] - 2025年12月27日的调整后EBITDA为5005.8万美元，较2024年同期的4575.3万美元有所提升[60] - 2025年12月27日的自由现金流为311.14万美元，较2024年同期的218.16万美元显著增加[63] - 2025年12月27日的稀释每股收益为0.94美元，较2024年同期的0.86美元有所上升[67] - 调整后的稀释每股收益为1.00美元，较2024年同期的0.92美元有所增长[67] - 2025年12月27日的经营活动提供的净现金为365.79万美元，较2024年同期的264.10万美元增加[63] - 2025年12月27日的股权激励费用为235.6万美元，较2024年同期的250.6万美元有所下降[60] - 2025年12月27日的折旧、摊销和处置费用为457.2万美元，较2024年同期的424.3万美元有所增加[60] - 调整后的净收入为324.99万美元，较2024年同期的305.76万美元有所增长[65]