公司近期股价表现 - 自上份财报发布以来一个月内，公司股价上涨约3.1%，表现优于标普500指数 [1] 2025年第三季度财务业绩 - 第三季度非GAAP每股收益为0.85美元，超出市场共识预期8.97%，但同比下降5.6% [2] - 第三季度营收为7.69亿美元，超出市场共识预期3.32%，同比增长4.3% [2] - 营收主要构成：半导体测试平台收入6.06亿美元（占总营收78.8%），机器人业务收入7500万美元（占9.8%），产品测试业务收入8800万美元（占11.4%） [3] - 第三季度非GAAP毛利率为58.5%，同比收缩120个基点 [3] 2025年第三季度运营费用 - 销售及行政费用同比增长7.3%至1.691亿美元，占营收比例为22%，同比上升60个基点 [4] - 工程及研发费用同比增长6.2%至1.248亿美元，占营收比例为16.2%，同比上升30个基点 [4] - 非GAAP运营利润同比下降4.9%至1.569亿美元，运营利润率为20.4%，同比收缩200个基点 [5] 公司财务状况与现金流 - 截至2025年9月28日，公司现金及现金等价物（包括有价证券）为2.977亿美元，低于2025年6月29日的3.679亿美元 [6] - 报告季度内，运营活动提供的净现金为4900万美元 [6] 2025年第四季度业绩指引 - 公司预计第四季度营收在9.2亿至10亿美元之间 [6] - 预计非GAAP每股收益在1.20至1.46美元之间 [6] 市场预期与评级 - 自财报发布以来，市场对公司盈利预期的修正呈上升趋势，共识预期因此变动33.35% [7] - 公司目前获得Zacks Rank 2（买入）评级，预计未来几个月将有高于平均水平的回报 [10]

财务业绩摘要 - 公司公布2025年第三季度及前九个月财务业绩，所有金额以加元计算 [1] - 第三季度综合收入为1.157亿美元，较去年同期的1.184亿美元下降2.3% [5][7] - 第三季度综合EBITDA为890万美元，较去年同期的1030万美元下降13.5%，EBITDA利润率为8.7% [5][7] - 第三季度净利润为56万美元，较去年同期净亏损150万美元实现扭亏为盈，增幅达137.3% [5] - 前九个月综合收入为3.562亿美元，较去年同期的3.464亿美元增长2.8% [5][8] 各业务部门表现 - 物流部门第三季度收入为6300万美元，较去年同期的6100万美元增长3.3% [3][7] - 物流部门前九个月收入为1.947亿美元，较去年同期的1.734亿美元增长12.3% [8] - 卡车运输部门第三季度收入为5380万美元，较去年同期的5810万美元下降7.3% [5][7] - 卡车运输部门前九个月收入为1.643亿美元，较去年同期的1.749亿美元下降6.0% [5][8] - 两个业务部门连续第二个季度实现正营业利润 [3][6] 现金流与资产负债表 - 第三季度经营活动产生的现金流为950万美元，较去年同期的700万美元有所增加 [3][6][7] - 期末现金余额增至2070万美元 [3][6][7] - 第三季度偿还债务890万美元，持续去杠杆化 [3][6][7] 2025年展望与指引 - 尽管货运市场充满挑战，公司预计将出现渐进且不平衡的复苏 [14] - 公司优先事项包括保护利润率、维持资产负债表实力以及在网络中严格执行纪律 [15] - 下一季度收入指引为1.12亿美元至1.17亿美元，EBITDA利润率指引为8.5%至9.5% [16] - 公司对业务基本面保持信心，并专注于运营执行、利润率保持和现金生成 [16]

核心业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为91美分 超出市场预期的72美分 同比增长4.6% [4] - 总销售额达138.84亿美元 同比增长4% 超出市场预期的136.28亿美元 [5] - 毛利润从去年同期的8.78亿美元增长至11亿美元 增幅显著 [5] - 调整后营业利润增长2.9%至5.05亿美元 但营业利润率下降10个基点至3.6% [6] 业务板块表现 - 牛肉业务销售额增长至56.03亿美元 销量下降3.1%但平均价格上涨10% [7] - 猪肉业务销售额增至15.06亿美元 销量增长1.5%但平均价格下降1.6% [7] - 鸡肉业务销售额提升至42.2亿美元 销量增长2.4%且平均价格上涨1.1% [8] - 预制食品业务销售额达25.15亿美元 销量下降2.3%但平均价格大幅上涨5.7% [8] - 国际及其他业务销售额为5.57亿美元 销量下降0.8%且平均销售价格下降3.5% [9] 财务与现金流状况 - 期末现金及等价物为15亿美元 长期债务82亿美元 股东权益185亿美元 [10] - 前九个月经营活动产生现金流8.46亿美元 流动性资金达40亿美元 [10][11] - 2025财年资本支出预计不超过10亿美元 自由现金流预期为10-13亿美元 [11] 行业与公司展望 - 美国农业部预测2025财年国内蛋白质产量与2024财年基本持平 [13] - 牛肉业务预计营业亏损3.75-4.75亿美元 猪肉业务营业利润1.75-2亿美元 鸡肉业务营业利润13-14亿美元 [14] - 预制食品业务预计营业利润9.25-10亿美元 国际业务预期改善 [15] - 公司预计2025财年总收入增长2-3% 调整后营业利润21-23亿美元 [16] 市场表现与估值 - 过去一个月股价上涨3.2% 表现优于标普500指数 [1] - 增长评分获A级 价值评分获A级 动量评分仅C级 综合VGM评分达A级 [18] - 过去一个月市场预期下调5.35% 当前Zacks评级为3级(持有) [17][19]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益56美分 超出市场预期的33美分 但低于去年同期59美分 [1] - 总收入35.46亿美元 同比下降5% 超出市场预期的34.76亿美元 净销售额下降5.1%至33.47亿美元 其他收入下降3.9%至1.99亿美元 [2] - 可比销售额同比下降4.2% 优于预期的5.6%降幅 [2] 盈利能力指标 - 毛利率提升28个基点至39.9% 高于预期的20个基点增长 [4] - 营业利润大幅提升至2.79亿美元 较去年同期的1.66亿美元显著增长 营业利润率扩大343个基点至7.9% [5] - 销售及一般行政费用下降4.1%至11.99亿美元 占收入比例上升32个基点至33.8% [4] 股价表现与资本运作 - 财报公布后股价单日涨幅超过15% 过去三个月累计上涨60.9% 远超行业27.8%的涨幅 [3] - 公司宣布每股派发现金股息12.5美分 将于9月24日向9月10日登记在册的股东支付 [6] - 上半年经营活动产生现金流5.06亿美元 预计2025财年资本支出为4亿美元 [6] 财务展望 - 维持2025财年净销售额下降5%-6%的预期 可比销售额预计下降4%-5% [7] - 全年营业利润率预计在2.5%-2.7%之间 每股收益指引区间为50-80美分 [7] 同业比较 - Levi Strauss当前获强力买入评级 本财年EPS预计增长4% 过去四个季度平均盈利超预期25.9% [8] - Genesco获买入评级 过去四个季度平均盈利超预期32.4% 本财年盈利和销售额预计分别增长61.7%和1.5% [9][11] - Allbirds获买入评级 过去四个季度平均盈利超预期20.7% 本财年EPS预计增长18.3% [11]

财务表现 - 公司第二季度总收入同比增长48%至1774亿美元 超出共识预期的1755亿美元 按固定汇率计算增长56% [3] - 调整后每股收益为068美元 同比增长15% 但低于预期的073美元 [3] - 运营收入同比下降82%至73亿美元 受一次性法律及重组成本影响 调整后运营收入(固定汇率)微增04% [7] 业务亮点 - 全球电商销售额激增25% 其中美国市场增长26% 主要受益于门店自提配送服务和广告业务增长 [4][8] - 广告业务收入飙升46% 会员收入增长153% 显示数字化变现能力持续增强 [4] - 美国同店销售(不含燃料)增长46% 交易量增长15% 客单价提升31% [8] 分部门表现 **美国沃尔玛** - 净销售额增长48%至1209亿美元 食品杂货和健康护理品类表现强劲 [8] - 运营利润增长2%至67亿美元 得益于库存管理优化 但被保险索赔费用增加部分抵消 [9] **国际业务** - 净销售额增长55%至312亿美元 固定汇率下增幅达105% 中国、Flipkart和墨西哥市场贡献显著 [10] - 电商销售增长22% 但运营利润(固定汇率)下降28%至13亿美元 受印度等市场战略投资拖累 [10][12] **山姆会员店** - 净销售额(不含燃料)增长6%至212亿美元 同店销售增长59% [12] - 电商销售增长26% 会员收入增长76% 但运营利润同比下降158%至5亿美元 [13] 资本与展望 - 季度末持有94亿美元现金 总债务503亿美元 上半年产生184亿美元经营现金流 [14] - 上调2026财年指引: 净销售增长预期从3-4%调至375-475% 调整后EPS预期从250-260美元上调至252-262美元 [17] - 第三季度预计销售增长375-475%(含VIZIO收购贡献20基点) 调整后EPS指引58-60美分 [16] 行业动态 - 克罗格(KR)预计本财年销售增长11% 盈利增长67% 过去四季平均盈利超预期14% [21] - Grocery Outlet(GO)预期年度销售增长82% 过去四季平均盈利超预期282% [22] - Ollie's Bargain(OLLI)预计本财年销售和盈利均增长约14% [23]

财务业绩表现 - 公司第二季度营收达40.3亿美元 同比增长1% [1] - 每股收益1.89美元 较去年同期1.68美元增长12.5% [1] - 营收超市场预期0.42% 但每股收益低于共识预期0.53% [1] 细分业务销售表现（固定汇率） - 全球虫害防治业务销售额3.113亿美元 超分析师平均预期309.06百万美元 [4] - 全球水处理业务销售额19.1亿美元 较分析师预期19.2亿美元低0.5% 同比下滑2.4% [4] - 全球生命科学业务销售额1.767亿美元 低于分析师平均预期1.7914亿美元 [4] - 全球机构及特种业务销售额15.1亿美元 较分析师预期15.3亿美元低1.3% 但同比增长10.1% [4] 细分业务销售表现（现时汇率） - 全球生命科学业务现时汇率销售额1.859亿美元 超两位分析师平均预期1.804亿美元 [4] - 全球虫害防治业务现时汇率销售额3.174亿美元 高于分析师预期3.147亿美元 [4] - 全球机构及特种业务现时汇率销售额15.4亿美元 略低于分析师预期15.5亿美元 但同比大幅增长13.3% [4] - 全球水处理业务现时汇率销售额19.8亿美元 低于分析师预期20.1亿美元 但同比增长2.1% [4] 分部经营利润表现 - 全球生命科学业务固定汇率经营利润3480万美元 大幅超越分析师2720万美元的平均预期 [4] - 全球虫害防治业务固定汇率经营利润6120万美元 略超分析师6041万美元的平均预期 [4] - 全球机构及特种业务固定汇率经营利润3.594亿美元 略低于分析师3.6094亿美元的平均预期 [4] - 公司总部固定汇率经营亏损7500万美元 显著高于分析师4890万美元的亏损预期 [4] 股价与市场表现 - 公司股价过去一个月回报率0.2% 落后于标普500指数3.6%的涨幅 [3] - 公司目前获Zacks第三级评级 预示近期表现可能与整体市场同步 [3]

财务表现 - 公司第二季度营收为61.6亿美元，同比下降1.6% [1] - 每股收益(EPS)为2.16美元，高于去年同期的1.93美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期61.2亿美元，超预期幅度为+0.67% [1] - EPS超出Zacks一致预期2.01美元，超预期幅度为+7.46% [1] 业务部门表现 - 安全与工业部门净销售额为28.6亿美元，超出分析师平均预期27.8亿美元，同比增长3.6% [4] - 企业与未分配部门净销售额为8700万美元，略高于分析师平均预期8500万美元，同比增长1.2% [4] - 消费品部门净销售额为12.7亿美元，与分析师预期持平，同比增长0.6% [4] 运营利润 - 消费品部门运营利润(非GAAP)为2.68亿美元，高于分析师平均预期2.6425亿美元 [4] - 运输与电子部门运营利润(非GAAP)为4.79亿美元，高于分析师平均预期4.6599亿美元 [4] - 安全与工业部门运营利润(非GAAP)为7.38亿美元，高于分析师平均预期7.306亿美元 [4] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨11.6%，同期标普500指数上涨5.4% [3] - 公司目前Zacks评级为2级(买入)，表明短期内可能跑赢大盘 [3]

财务表现 - 公司2026财年第一季度每股收益(EPS)为56美分 超出Zacks共识预期的50美分 但同比下降61.1% [1] - 季度营收达3.47亿美元 同比增长4.6% 主要受益于UW Solutions收购 超出预期的3.24亿美元 [2] - 毛利率从上年同期的29.8%降至21.7% 毛利润同比下降24%至7500万美元 [2] - 营业利润同比下降83.3%至690万美元 主要因销售和管理费用同比增长18.7%至6800万美元 [3] 业务板块表现 - 建筑金属板块收入下降3.4%至1.29亿美元 调整后EBITDA从2380万美元降至940万美元 [4] - 建筑玻璃板块收入下降15.5%至7300万美元 调整后EBITDA从2000万美元降至1300万美元 [5] - 建筑服务板块收入增长7.6%至1.065亿美元 但调整后EBITDA下降7.7%至610万美元 [5] - 性能表面板块收入暴增99.3%至4200万美元 调整后EBITDA从560万美元增至796万美元 [6] 现金流与债务 - 现金及等价物从4100万美元降至3280万美元 经营活动现金流从净流入550万美元转为净流出1970万美元 [7] - 长期债务从2.85亿美元增至3.11亿美元 本季度通过股票回购和分红向股东返还550万美元 [8] 业绩指引 - 上调2026财年营收指引至14-14.4亿美元(原13.7-14.3亿) 调整后EPS指引上调至3.8-4.2美元(原3.55-4.1美元) [9] - 关税预计在财年上半年造成45-55美分不利影响 但公司缓解措施将在下半年抵消部分影响 [10] 股价表现 - 公司股价过去一年下跌30.7% 同期行业增长8.2% [11] 同业比较 - O-I玻璃公司(OI)一季度调整后每股亏损40美分 优于预期的亏损18美分 上年同期为盈利45美分 [13] - OI营收下降1.6%至15.67亿美元 但销量(吨)增长4.4% 受益于美洲和欧洲出货量提升 [15] 行业其他公司 - Life360(LIF)过去四个季度平均盈利惊喜达415% 2025年预期EPS为24美分 同比增长500% 股价一年上涨117.3% [17] - Federal Signal(FSS)过去四个季度平均盈利惊喜6.4% 2025年预期EPS为3.83美元 同比增长14.6% 股价一年上涨18.9% [18]

公司业绩 - 2025年第一季度每股收益(EPS)为70美分 与市场预期一致 较去年同期的62美分增长12 9% [1] - 总营业收入达1 48亿美元 超出市场预期1 42亿美元4 2% 较去年同期的1 353亿美元增长9 4% [1] - 营业费用1 025亿美元 同比上升6 4% 主要因购水成本 行政开支及维护费用增加 [2] - 营业利润4550万美元 同比增长16 7% 去年同期为3900万美元 [2] 财务数据 - 利息支出1210万美元 同比下降6 2% 利息收入201 3万美元 略低于去年同期的207万美元 [3] - 现金及等价物2120万美元 较2024年底的2670万美元下降20 6% [6] - 长期债务6 902亿美元 较2024年底的6 404亿美元增加7 8% [6] - 经营活动现金流4510万美元 略低于去年同期的4580万美元 [6] 业务分部表现 - 水务部门EPS为52美分 同比增长8 3% 主要因加州公用事业委员会批准2025-2027年新水价 [4] - 电力部门EPS为7美分 较去年同期的5美分增长40% 受益于电价上调 [5] - 合约服务部门EPS为13美分 与去年同期持平 [5] - 母公司(AWR)每股亏损2美分 较去年同期的3美分亏损收窄 [5] 同业动态 - 美国水务(AWK)第一季度EPS为1 05美元 超预期1 04美元 长期盈利增长率7 4% [8] - 加州水务(CWT)第一季度EPS为22美分 大幅超预期16美分37 5% 但2025年EPS预计同比下降28 6% [8][9] - Essential Utilities(WTRG)将于5月12日公布季报 市场预期EPS为80美分 同比增长9 6% 营收预期6 914亿美元 同比增长13% [10]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收4亿9874万美元 同比增长15% [1] - 每股收益7.81美元 较上年同期6.14美元显著提升 [1] - 营收超市场预期0.51%（Zacks共识预期4亿9622万美元） [1] - 每股收益超预期5.68%（共识预期7.39美元） [1] 关键业务指标 - 平台年度经常性收入2亿3470万美元 低于分析师平均预期2亿4873万美元 [4] - 非平台年度经常性收入4亿7990万美元 低于分析师平均预期5亿265万美元 [4] - 专业服务收入1787万美元 同比下降9.5% 低于分析师预期1918万美元 [4] - 软件收入2亿170万美元 同比增长2.4% 低于分析师预期2亿1153万美元 [4] - 评分业务收入2亿9704万美元 同比大增25.4% 显著超分析师预期2亿8600万美元 [4] 细分业务表现 - 企业级软件收入1亿8383万美元 同比增长3.8% 低于分析师预期1亿9235万美元 [4] - 消费者评分业务收入5455万美元 同比增长6.2% 超分析师预期5290万美元 [4] - 企业评分业务收入2亿4249万美元 同比飙升30.7% 超分析师预期2亿3589万美元 [4] - 软件业务运营利润6332万美元 低于分析师预期6919万美元 [4] - 评分业务运营利润2亿6497万美元 超分析师预期2亿5448万美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨5.4% 同期标普500指数下跌0.8% [3] - Zacks评级维持"持有" 预示短期表现或与大盘同步 [3]