业绩表现 - 2025年1-9月总营业收入为3.04亿元，同比下降29.54% [1] - 2025年1-9月利润总额为0.18亿元，同比下降74.72% [1] - 2025年1-9月归母净利润为0.18亿元，同比下降72.62% [1] - 销售毛利率为25.52%，同比下降6.54个百分点 [1] 经营状况 - 2025年第三季度业绩短期承压，受客户订单交期和投资计划影响 [2] - 存货为4.06亿元，同比增加33.95% [2] - 合同负债为2.29亿元，同比增加95.91%，预示未来业绩弹性 [2] - 公司采用“设备销售+技术服务”并举的盈利模式，增强抗风险能力 [2] 客户与产品 - 公司是领先的PVD镀膜设备企业，客户包括苹果、富士康、比亚迪、龙焱能源等 [2] - 掌握蒸发、磁控溅射、离子镀膜等主流技术，设备形态涵盖单体机和连续线 [2] - 产品可服务于多个不同行业，拥有丰富的技术与工艺储备 [2] 研发进展 - 2025年1-9月研发费用为0.27亿元，研发费用率为8.94%，同比增长2.62个百分点 [3] - 完成了“半导体行业PVD研发设备开发”项目的结案 [3] - 新立项多个研发项目，包括精密电子束蒸发光学镀膜设备、离子束溅射镀膜设备等 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年营收分别为6.75亿元、8.76亿元、10.88亿元，同比增长29.77%、29.73%、24.18% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.95亿元、1.32亿元、1.82亿元，同比增长39.16%、39.79%、37.54% [4] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.9元、1.3元、1.8元 [4]

股价表现 - 10月17日公司股价下跌3.41%，报收139.80元/股，成交额3.81亿元，换手率6.53%，总市值139.80亿元 [1] - 公司股价已连续4天下跌，区间累计跌幅达13.78% [1] 公司基本情况 - 公司全称为广东汇成真空科技股份有限公司，位于广东省东莞市，成立于2006年8月14日，于2024年6月5日上市 [1] - 公司是真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务为主的真空应用解决方案供应商 [1] - 主营业务收入构成：真空镀膜设备-工业品占49.29%，真空镀膜设备-其他消费品占19.27%，真空镀膜设备-科研占10.64%，真空镀膜设备-消费电子占9.91%，技术服务及其他占5.88%，配件及耗材占5.01% [1] 基金持仓影响 - 前海开源基金旗下前海开源高端装备制造混合A（001060）二季度重仓公司股票，持有8.95万股，占基金净值比例8.22%，为第三大重仓股 [2] - 10月17日该基金持仓单日浮亏约44.21万元，连续4天下跌期间累计浮亏达200.04万元 [2] - 该基金成立于2015年3月27日，最新规模1.18亿元，今年以来收益41.5%，近一年收益56.19%，成立以来收益84.62% [2] - 该基金经理为魏淳，累计任职时间6年284天，现任基金资产总规模11.97亿元 [2]

股价与融资交易表现 - 10月13日公司股价上涨3.56%，成交额为6.35亿元 [1] - 当日融资买入8735.39万元，融资偿还1.04亿元，融资净卖出1707.51万元 [1] - 融资融券余额合计3.74亿元，其中融资余额3.74亿元，占流通市值的5.65%，处于超过近一年90%分位的高位水平 [1] - 当日无融券交易，融券余额为0.00元 [1] 公司基本概况 - 公司全称为广东汇成真空科技股份有限公司，成立于2006年8月14日，于2024年6月5日上市 [1] - 公司是真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务为主的真空应用解决方案供应商 [1] - 主营业务收入构成为：真空镀膜设备-工业品49.29%，真空镀膜设备-其他消费品19.27%，真空镀膜设备-科研10.64%，真空镀膜设备-消费电子9.91%，技术服务及其他5.88%，配件及耗材5.01% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为1.03万户，较上期大幅增加53.08% [2] - 人均流通股为3948股，较上期增加18.44% [2] - 十大流通股东出现显著变动，永赢半导体产业智选混合A增持61.73万股至168.00万股，华安媒体互联网混合A增持56.06万股至123.94万股，金信稳健策略混合A增持3.16万股至121.66万股，博时信用债券A/B新进持股106.00万股 [3] - 永赢科技驱动A、中欧瑾和灵活配置混合A等七只基金退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩与分红 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入2.63亿元，同比减少9.71% [2] - 2025年1月至6月，公司实现归母净利润4264.43万元，同比减少27.82% [2] - A股上市后公司累计派发现金分红5500.00万元 [3]

公司股价表现 - 9月29日公司股价上涨5.34% 报收177.35元/股 成交额4.64亿元 换手率6.63% 总市值177.35亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为广东汇成真空科技股份有限公司 成立于2006年8月14日 于2024年6月5日上市 [1] - 公司是真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务为主的真空应用解决方案供应商 [1] - 主营业务收入构成为：真空镀膜设备-工业品49.29% 真空镀膜设备-其他消费品19.27% 真空镀膜设备-科研10.64% 真空镀膜设备-消费电子9.91% 技术服务及其他5.88% 配件及耗材5.01% [1] 机构持股情况 - 华安媒体互联网混合A（001071）二季度增持56.06万股 持有123.94万股 占流通股比例3.04% 根据测算9月29日浮盈约1114.18万元 [2] - 华安半导体产业股票发起式A（021937）二季度持有2900股 占基金净值比例2.99% 为第四大重仓股 根据测算9月29日浮盈约2.61万元 [4] 相关基金信息 - 华安媒体互联网混合A成立于2015年5月15日 最新规模44.84亿元 今年以来收益35.41% 近一年收益70.41% 成立以来收益310.7% [2] - 该基金基金经理胡宜斌累计任职时间9年311天 现任基金资产总规模164.72亿元 [3] - 华安半导体产业股票发起式A成立于2025年3月11日 最新规模1080.14万元 成立以来收益45.92% [4] - 该基金基金经理马丁累计任职时间6年187天 现任基金资产总规模2.57亿元 [5]

业务与技术应用 - 真空镀膜设备供货情况正常 [1] - 产品涵盖蒸发镀膜、磁控溅射镀膜、离子镀膜技术及组合应用 [2] - 设备形态包括单体机和连续生产线 [2] - 下游应用覆盖智能手机、摄像头、屏幕显示、汽车配件、航空玻璃、磁性材料、半导体电子传感器、精密光学元器件等领域 [2] 航空航天与军工领域 - 飞机驾驶室前窗玻璃采用不均匀厚度ITO膜层制备技术 [2] - 机舱侧窗玻璃采用电致变色膜层制备技术 [2] - 军工领域产品涉及机密内容未披露 [2] 光伏能源领域 - 设备用于太阳能薄膜电池生产 [2] - 采用磁控溅射技术沉积透明导电氧化物膜层或金属膜层 [2] - 膜层功能包括减少反射、作为透明电极以提高太阳能转换效率 [2] - 支持真空状态前后基片预处理（清洗或蚀刻）以提升生产效率 [2] 信息披露规范 - 经营数据及订单量以定期报告为准 [1][2] - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [2] - 前瞻性陈述不构成实质承诺 [2]

汇成真空电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 纪要涉及的公司为汇成真空 一家专注于真空镀膜设备研发、生产和销售的企业[1] * 行业为真空镀膜设备行业 其下游应用广泛 包括消费电子、汽车、工业品、科研及半导体等领域[3][9][12] 核心观点与论据：公司业务与战略 * 公司成立于2006年 主营PVD镀膜设备 技术覆盖蒸发镀膜、磁控溅射镀膜和离子镀 早期下游为塑胶、五金等传统行业 后拓展至汽车、智能手机等领域[3] * 2017年进入苹果产业链成为其供应商 为核心增长动力 目前为苹果提供手机不锈钢钛合金中框镀膜设备 占苹果存量设备95%以上[2][6] * 公司积极拓宽下游应用领域 包括铜箔和铝箔镀膜、汽车天幕玻璃顶镀膜及TG真空镀膜等 以实现业务多元化[3] * 公司无控股股东 实际控制人为李志荣、罗志明、李志芳及李秋霞四兄妹 通过一致行动协议控制[2][5] 核心观点与论据：财务表现与盈利能力 * 公司业绩稳定增长 但消费电子领域营收因智能手机市场收缩及技术创新不足而下滑 2024年该领域营收约1.4亿 同比下滑10%[2][6][7] * 业务多元化成效显著 2024年营收构成：消费电子占比35% 其他消费品占比30% 工业品占比27.4% 科研占比7.4%[2][7] * 工业品领域增长迅猛 营收占比从2021年的2.7%大幅提升至2024年的27.4% 受益于负极材料、电池及氢能等新应用领域拓展[2][7] * 整体盈利能力稳中有增 2024年各业务毛利率：消费电子34% 其他消费品25% 工业品29% 科研27% 科研产品毛利率因客户采购单台套设备而波动较大[2][8] 核心观点与论据：行业市场与竞争格局 * 全球真空镀膜设备市场规模持续扩张 2024年约为270亿美元 预计2024年至2032年复合增长率超6.7% 需求主要由电子行业和高性能涂层推动[4][12] * 亚太地区主导全球需求 市场份额在45%-50%之间 北美依靠先进技术和行业龙头保持重要份额[4][14] * 下游行业如消费电子、集成电路及光学光电子元器件呈现回暖态势 需求边际向好[15] * 复合集流体行业渗透率逐步提升 因其具备高能量密度、高安全性、低成本等优势[15] * 高端市场由美、日、德龙头企业（如应材、日本光驰、德国莱宝）主导 国内厂商正从中低端向高端突破 在价格与服务性价比上具备优势[16][17] 核心观点与论据：公司竞争优势与未来机遇 * 公司研发实力强劲 客户资源优质 包括富士康、比亚迪等知名企业[4][18] * 非苹果产业链收入占比逐年提升 从2021年开始增长 至2024年达到84%左右 展现了强大的新客户拓展能力[4][19] * 公司已切入半导体相关赛道 是国内唯一能够提供相关精密光学镀膜设备的供应商 并已取得小批量订单交付大客户 有望受益于国产替代趋势[4][21] * 公司早期布局超薄PVD铜箔铝箔集流体技术 2020年7月签订了3.7亿符合集流体设备采购合同 并已交付一台设备验收产生收入3850万[19][20] 其他重要内容 * 真空镀膜技术是通过物理或化学手段在基板表面形成薄膜 广泛应用于传统行业及现代消费电子产品[9] * PVD镀膜设备主要分为蒸发镀、磁控溅射镀和离子镀三类[10] * 产业链上游企业从事靶材及配件研发生产（如阿诗创、日本爱发科） 中游企业进行设备加工集装[11] * 公司客户集中度较高 消费电子领域客户稳定 但其他领域客户波动较大 受下游固定资产投资周期与产能扩张周期影响显著[18]

公司治理动态 - 公司于2025年9月5日以现场方式召开第三届第一次董事会会议 [1] - 会议审议关于聘任董事会秘书的议案等文件 [1] 业务收入结构 - 2024年营业收入主要构成：真空镀膜设备－消费电子占比26.02% [1] - 真空镀膜设备－其他消费品占比22.19% [1] - 配件及耗材占比20.52% [1] - 真空镀膜设备－工业品占比20.3% [1] - 真空镀膜设备－科研占比5.46% [1] - 技术服务及其他业务占比5.44% [1] 市值数据 - 公司当前市值达148亿元 [1]

公司核心技术能力 - 具备真空腔体及真空系统设计能力 [1] - 掌握真空环境机械装置设计技术 [1] - 拥有温控系统设计专长 [1] - 开发电弧蒸发源设计解决方案 [1] - 实现磁控溅射靶设计自主化 [1] - 掌握弧光电子束增强离子清洗装置设计 [1] - 具备卷对卷真空镀膜系统设计能力 [1] - 拥有连续式真空镀膜系统设计技术 [1] - 搭建多种膜系研发试验平台 [1] - 可为不同行业客户提供镀膜装备研发制造及工艺开发一体化服务 [1] 行业发展现状 - 真空镀膜设备作为产业发展基础装备在关键产业国产化进程中作用显著 [1] - 行业进口替代趋势明显 [1] - 国内技术水平与国外先进水平仍存在差距 [1]

重点项目投资进展 - 成都市上半年950个重点项目完成投资2007 9亿元 占年度计划的59 4% [1] - 其中137个四川省重点项目完成投资706 2亿元 占年度计划的69 5% 高于全省平均6 1个百分点 [1] - 257个拟开工批次项目中已有130个开工建设 [1] 分行业投资情况 - 重大产业化项目完成投资878 2亿元 占年度计划的59 6% 涉及473个项目 [1] - 重大基础设施项目完成投资571 8亿元 占年度计划的60 5% 涉及187个项目 [1] - 重大公共服务项目完成投资558亿元 占年度计划的58% 涉及290个项目 [1] 重点项目案例 - 京东方第8 6代AMOLED生产线项目提前4个月启动工艺设备搬入 [1] - 国泰真空复合集流体项目实现"当年签约 当年开工 当年封顶" 预计年产值达5亿元 [2] 政策支持 - 成都高新区采取"组合拳"措施保障项目快速推进 包括靠前服务和跨区协同 [1] - 成都市实施重大项目全生命周期管理服务 推动重点项目多投快建 [2]

重点项目投资进度 - 成都上半年950个重点项目完成投资2007.9亿元，占年度计划59.4%，超序时进度9.4个百分点 [1] - 100个市领导牵头项目完成投资730.7亿元，占年度计划63.2% [1] - 137个省重点项目完成投资706.2亿元，占年度计划69.5%，高于全省平均6.1个百分点 [1] - 257个拟开工项目中130个已开工，74个项目提前开工 [1] 分行业投资情况 - 重大产业化项目：473个项目完成投资878.2亿元，占年度计划59.6% [1] - 重大基础设施项目：187个项目完成投资571.8亿元，占年度计划60.5% [1] - 重大公共服务项目：290个项目完成投资558亿元，占年度计划58% [1] 重点项目加速案例 - 京东方第8.6代AMOLED生产线提前4个月启动设备搬入，创全球同世代产线建设效率纪录 [2] - 国泰真空复合集流体项目实现"当年签约、开工、封顶"，建成后年产500台设备，预计年产值5亿元 [2] 项目推进机制 - 成都高新区采取"管家团"服务、"告知承诺"容缺办理、跨区协同等组合措施保障项目落地 [2] - 温江区推行"现场踏勘提前办"，多部门联合介入解决地块问题，加速项目进场 [2] 政策支持导向 - 成都围绕"三中心一基地""立园满园"等中心工作，实施重大项目全生命周期管理服务 [3] - 坚持"项目为王"理念，推动重点项目多投快建，支撑全省全市有效投资和高质量发展 [3]