This presentation contains statistical data that we obtained from industry publications and reports generated by third parties. Although we believe that the publications and reports are reliable, we have not independently verified this statistical data. Q2 Fiscal 2026 Investor Presentation Safe Harbor Statement This presentation is for informational purposes only and is not an offer to sell securities or a solicitation of an offer to buy any securities, and may not be relied upon in connection with the purc ...

"努力工作，尽情玩乐"已成过去：探秘硅谷的996文化。 "我们正在招聘首批商务拓展代表。自上周产品上线以来，我们很幸运地看到，销售管线增长速度超出 了团队的应付能力，因此急需人手。如果你符合以下条件，你会非常适合这份工作： · 愿意高强度工作（每周7天无休） · 学习快、行动快 · 具备独立解决问题的能力 · 可在一周内入职 这正是最近一条领英（LinkedIn）招聘启事的原文。 发出这条招聘启事的公司名为Corgi——一家获得Y Combinator支持的初创企业，近期完成1.08亿美元融 资，致力于为初创公司打造保险产品。过去，一周工作七天或许会令人侧目，但在如今的旧金山，这几 乎算不上什么稀奇事。 招聘启事接着写道："我们不在乎你的背景或工作年限，只在乎你是否有把事情做成的驱动力和执行 力。" 当被问及原因时，Corgi的联合创始人兼首席运营官Emily Yuan直言不讳："一切都是为了攻克一个重大 且重要的问题。" 努力工作，尽情玩乐？已非如此。 十年前，初创企业文化完全是另一副模样。那时，办公室设计得像游乐场一样，桌上足球、每晚的欢乐 时光和周末派对，都是招聘的卖点。共享办公空间和社交场景相互渗透， ...

公司融资与战略合作 - 北京才多对信息技术有限公司（TTC）完成A轮千万美元级融资，由厚雪资本领投，百度战略投资 [2] - 此次融资标志着公司正式融入百度生态的新阶段 [2] - 融资资金将用于强化AI大模型与Agent技术研发、升级“小麦招聘”产品体验、深化AI及硬科技赛道人才服务团队建设 [2] 公司业务与产品 - 公司聚焦AI及前沿科技赛道，围绕“AI+猎头”模式，为企业提供关键人才解决方案 [2] - 核心产品“小麦招聘”是一款面向B/C两端的AI Agent产品，旨在将顶尖猎头的判断逻辑与行业知识解码为结构化模型，实现求职招聘全链路智能化 [3] - 产品具备岗位推荐、求职机会洞察、简历优化、面试辅导、职业规划、行业信息洞察六大核心功能 [3] - 产品覆盖超300万个科创人才的数据系统与行业知识库，并利用真实场景用户交互数据使Agent持续迭代 [3] - 产品通过具备长期记忆能力的Agent模块，持续理解并记忆用户个人信息与求职偏好，提升人岗匹配精准度 [3] - 公司业务模式追求“结果交付”，而非传统招聘平台的“流量变现”，致力于通过AI降低高端招聘服务成本并激活增量人才市场 [3] 公司经营业绩与团队 - 2025年公司累计服务超千家AI领域科技企业及头部大厂，推荐岗位达数万次，年营收同比增长超50% [4] - 在组织AI化过程中，公司沉淀了大量数据、行业知识及AI能力 [4] - 创始人兼CEO拥有17年高端猎头行业经验，曾参与打造国内领先的中高端猎头品牌 [2] - 联合创始人兼CTO具备微软（美国）及字节跳动技术背景，长期深耕AI架构与模型落地 [3] 投资方观点 - 厚雪资本认为在AI时代，人才是终极的基础设施，公司业务正是帮助企业科学地组合与迁移关键人才 [4] - 厚雪资本看好公司“AI赋能顾问”与“平台直接连接”的双轨模式，认为这是对传统招聘痛点的革新 [5] - 百度认为公司是将AI内化为原生能力的出色实践者，没有简单地将AI作为工具，而是将顶尖猎头专业服务能力重构为原生AI Agent [5] - 百度战略投资并开放生态资源，旨在与公司携手加速AI原生能力在人力资源领域的深度渗透 [5] 行业定位与未来展望 - 公司致力于用科技高效连接人才与机会 [2] - 公司推动“人人都有一个专业AI猎头顾问”成为可能 [3] - 未来，公司将继续深化AI技术与人才服务的融合，让人才连接更智能、更精准、更值得信赖 [6]

业绩总结 - 第二季度总收入为53.59亿美元，同比增长6%[10] - 调整后的EBIT为13.93亿美元，同比增长10%[10] - 调整后的稀释每股收益为2.62美元，同比增长11%[11] 用户数据 - 雇主服务部门收入为36.07亿美元，同比增长6%[14] - PEO服务部门收入为17.55亿美元，同比增长6%[21] - 客户资金平均余额为376亿美元，同比增长6%[27] - 客户资金收益率为3.3%，较去年同期的3.1%有所上升[19] - 客户满意度达到了历史新高[9] 未来展望 - 预计2026财年总收入增长约6%[27] - 客户资金扩展策略的净影响预计为12.7亿至12.9亿美元[27]

节目核心动态 - HR & Payroll 2.0播客于2026年1月13日宣布启动一项独特的顶级赞助计划 该计划旨在为播客的下一波增长提供动力 确保其能够继续提供无广告的教育性人力资源内容 [1] - 该独家赞助计划首批引入了三家精选赞助商 赞助商的支持将全部再投资于节目及其平台 用于构建全球品牌知名度 并通过剧集、专题报道和增加行业活动参与度来触达新受众 [2] - 节目联合主持人表示 此类合作伙伴赞助将使节目能够持续增长并扩大全球听众群 同时保护其精心策划的内容 [3] 赞助商信息 - **G-P (Globalization Partners)**: 全球雇佣领域的公认领导者 在所有行业分析报告中均排名第一 其全球雇佣平台提供全周期员工管理解决方案 拥有AI驱动的名义雇主和承包商产品 业务覆盖180多个国家 拥有超过十年的全球雇佣经验以及最大的本土人力资源、法律和合规专家团队 [3] - **OneSource Virtual (OSV)**: 专注于为Workday客户提供技术及专家服务 以自动化薪资、税务、应付账款、福利和实时薪酬发放等行政事务性工作 拥有15年独家服务Workday客户的经验 服务团队平均拥有10年Workday经验及20年行业经验 客户超过1400家 留存率达95% 每年处理的资金流动达2000亿美元 [4] - **Zoho Corporation**: 全球最多产的技术公司之一 提供超过55款应用 覆盖几乎所有主要商业类别 公司总部位于美国奥斯汀 国际总部位于印度金奈 为私营盈利性企业 员工超过18000人 [5] 节目与网络背景 - HR & Payroll 2.0播客由人力资源技术分析师Pete A Tiliakos与人力资源转型顾问Julie Fernandez于2022年联合创立 节目探讨人力资源和薪资领域的最新市场新闻、趋势、技术和最佳实践 致力于提供可操作的见解和教育内容 以帮助人力资源专业人士和组织应对不断变化的工作环境 [7] - 该播客隶属于WRKdefined播客网络 该网络是现代工作领域对话的主要平台 拥有超过70个活跃播客 内容涵盖领导力、心理健康、人力资源技术、薪资、文化及现代工作现实 [8] - WRKdefined网络已制作超过5000集节目 拥有近300万社交媒体粉丝 每月印象数超过50万次 致力于连接创作者、品牌和听众 传播推动当今职场有意义变革的声音 [9]

市场与行业背景 - 2025年股市表现良好 标普500指数上涨近18% 尽管在4月经历了15%的市场回调 从低点反弹幅度达33% [1] - 科技板块是市场主要驱动力 人工智能的乐观情绪和投资持续流入芯片、数据中心及其他AI相关领域 [1] - 在科技领域寻找深度折价机会变得日益困难 但仍存在值得关注的投资标的 [2] 微软 - 公司提供稳定性和上行潜力 其微软云部门包含Windows、Microsoft 365、Dynamics等成熟软件产品 提供了坚实的财务基础 [4] - 微软云部门营收在2026财年第一季度同比增长26% [4] - 人工智能需求持续驱动智能云部门增长 该部门营收在2026财年第一季度同比增长28% 年化运行率略高于1200亿美元 [5] - 其中Azure营收增长40% [5] - 公司股票在当年已上涨15% 分析师预计明年每股收益为18.75美元 对应市盈率为26倍 [6] - 分析师预计公司长期盈利将以16%至17%的年化增长率增长 [6] - 公司当前市值3.6万亿美元 毛利率68.76% 股息收益率0.70% [6] 摩托罗拉解决方案 - 公司专注于为执法部门、学校、政府机构和企业客户提供通信设备和软件 产品包括无线电、视频安全系统、随身摄像机、警用无人机和指挥中心软件 [7] - 当年早些时候以44亿美元收购了Silvus Technologies 该公司专精于在常规蜂窝或无线电网络可能不可用的挑战性环境中为人员和设备提供专有通信技术 [8] - 分析师预计公司未来三到五年盈利将以每年9%的速度增长 [10] - 股票当前交易价格是全年收益预期的25倍 较其10年平均市盈率32倍有显著折价 [10] - 公司当前市值640亿美元 毛利率50.27% 股息收益率1.17% [9][10] 自动数据处理公司 - 公司为全球企业提供薪资、合规、培训及其他员工相关职能所需的技术工具 业务持续数十年表现良好 [11] - 作为全球劳动力和经济中的重要参与者 人口增长和商业繁荣为其稳定增长奠定了坚实基础 [12] - 公司已连续50年提高股息 荣获“股息之王”称号 过去十年股息年均增长率为11.5% [12] - 分析师预计ADP长期盈利将继续以每年9%的速度增长 [14] - 股票当前交易价格接近其52周低点 估值是全年收益预期的23倍 [14] - 公司当前市值1050亿美元 毛利率50.30% 股息收益率2.44% [13][14]

公司业绩与财务表现 - 2026财年第一季度 公司实现了稳健增长 收入 盈利和每股收益均实现中个位数增长 同时保持了强劲的25.5%的调整后息税前利润率 [2] - 业绩表现得益于强劲的新业务订单 高客户保留率以及更高的客户资金利息收入 凸显了其运营模式的韧性 [2] - 2026财年第二季度收入共识预期为53亿美元 同比增长5.6% 2026财年全年收入共识预期为217.6亿美元 同比增长5.8% [7] - 2026财年第二季度每股收益共识预期为2.58美元 同比增长9.8% 2026财年全年每股收益共识预期为10.93美元 同比增长9.2% [8] - 公司在过去四个季度均超出Zacks共识预期 平均盈利超预期幅度为2.7% [6] 增长战略与业务转型 - 公司正通过积极推动DataCloud渗透 加强内部销售 中端市场迁移和服务协同计划来加速增长 [1] - 这些转型举措旨在提升执行力 改善运营效率并支持利润率扩张 同时增强公司的创新能力 以提供更具可扩展性 数据驱动的人力资本管理解决方案 [1] - 公司持续投资于人工智能驱动的创新和长期增长计划 [2] 并购与产品组合拓展 - 公司通过有纪律的战略收购来深化产品组合并扩大全球覆盖范围 [3] - 收购Celergo WorkMarket Global Cash Card和The Marcus Buckingham Company扩大了客户群并增强了国际能力 [3] - 近期对WorkForce Software的收购加强了其人力资本管理套件中的劳动力管理功能 [3] - 公司专注于收购与核心业务紧密契合并能顺利整合的资产 以巩固其长期增长战略 [3] 股东回报与资本配置 - 公司在2025年11月连续第51年提高股息 体现了对股东友好的策略 [4] - 股息上调10%至每股每年6.80美元 突显管理层对公司强劲现金流和财务韧性的信心 [4] - 通过持续增加股息 公司展示了有纪律的资本配置能力 并强调了其在不断变化的经济环境下提供可靠回报的能力 [4]

公司行动：反向股票分割 - 公司董事会批准对其每股面值0.0001美元的A类普通股进行1比25的反向股票分割 分割后每股面值将变为0.0025美元 [1] - 实施反向股票分割的主要目的是满足纳斯达克资本市场对普通股上市交易的最低每股1美元出价要求 [2] 实施细节与时间安排 - 反向股票分割将于2025年12月29日星期一下午04:01（美国东部时间）生效 股票将于2025年12月30日星期二纳斯达克开市时开始按分割调整后的基础进行交易 [3] - 股票将继续在纳斯达克资本市场以代码“BIYA”交易 但将使用新的CUSIP号码：G51400151 [3] 股权结构影响 - 反向股票分割前 公司已发行普通股数量为29,644,605股 分割后 每25股将合并为1股 已发行普通股数量将从约29,644,605股减少至约1,185,784股 [4] - 反向股票分割不会产生或发行零碎股份 并将对所有普通股持有人统一产生影响 [4] 股东操作指引 - 以记账形式或通过银行、经纪商或其他名义持有人持有普通股的股东无需采取任何行动 其账户将在2025年12月30日或之后反映反向股票分割的影响 [5]

生成式人工智能在2025年的发展与定位 - 生成式人工智能已成为商业领域不可回避的、具有颠覆性和变革性的技术，其潜力巨大，既能令人兴奋也令人畏惧 [1] - 经过数年测试，该技术已找到其合适的定位，同时业界也明确了其不擅长的领域 [1] - 许多公司在人工智能能力取得巨大增长的同时，也面临投资回报率低迷的困境 [4] 人力资源部门的战略角色转变 - 人力资源部门必须成为企业转型的驱动力，而不仅仅是支持职能，其未来角色是战略性的且充满人性化的 [2] - 人力资源专业人员需要明确应如何使用人工智能，整合生成式人工智能并理解其对员工的影响是一项紧迫任务 [4][5] - 延迟制定相关计划的公司有落后的风险 [5] 人工智能整合的挑战与员工焦虑 - 公司采用生成式人工智能来精简运营、开发产品或增强客户互动，不可避免的副作用是引发员工的焦虑 [1] - 员工普遍担忧工作岗位消失、期望值一夜之间变化以及能否跟上学习曲线 [1] - 成功整合的最大障碍并非技术本身，而是如何启动这一过程，建议从技术本身开始，而非启动一项庞大的人工计划 [5] 建立信任与沟通以管理变革 - 企业必须创建开放的论坛，让员工能够安全地分享焦虑并寻求解答，这对于成功的变革管理至关重要 [1][6] - 当员工感到自己的声音被倾听、担忧被尊重、意见被重视时，他们更有可能成为组织转型过程中的盟友 [6] - 建立信任可以培养忠诚度，而忠诚度能助推转型势头，但这需要刻意的努力、熟练的领导力和对真诚的承诺 [6] 人工智能的局限性及风险 - 尽管技术可以简化某些流程，但人工智能无法完全替代人类的判断，有时甚至可能带有自身无意识的偏见 [8] - 依赖算法可能使公司面临风险，因此需要明确何时必须寻求专家指导 [8] - 关键在于区分人工智能在何处能提供帮助，在何处可能损害业务，并及早在为时已晚之前了解这种差异 [9] 行业会议与专家观点 - SPARK Talent 2025会议即将举行，其演讲者的一个反复出现的主题是如何将人工智能整合到劳动力中，以及其中的可行与不可行之处 [3] - 凯悦酒店集团领导力发展助理副总裁Carlee Wolfe等演讲者，为人力资源同行提供了关于使用人工智能的具体建议 [2][4] - Engage PEO的人力资源服务副总裁兼助理总法律顾问Vanessa Matsis-McCready分享了关于人工智能利弊的见解 [9]

退休储蓄参与率与储蓄率变化 - 年收入低于15万美元群体的退休计划参与率、总缴款额和整体储蓄率自2022年以来出现下降[2] - 年收入低于5万美元的工人退休计划参与率从2022年的58%下降至2024年的529%[3] - 年收入低于5万美元的工人整体储蓄率从2022年的49%下降至2024年的46%[3] 不同收入群体的储蓄表现差异 - 年收入超过15万美元的群体是唯一在退休储蓄方面表现出改善的薪资阶层[2] - 年收入15万至25万美元的工人每年退休缴款额是年收入低于5万美元工人的近13倍[4] - 约90%的15岁及以上美国个人在2022年收入低于15万美元[1][3] 影响退休储蓄的外部因素 - 住房、医疗保健、交通和育儿成本上升等即时需求挤压了退休储蓄的优先级[4] - 推迟退休储蓄导致储蓄时间缩短并无法享受复利增长的好处[4]