财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长17% 排除IFRS 16影响后增长166% [4][12] - 调整后EBITDA达到创纪录的194亿美元 同比增长34% 利润率扩大52个百分点至412% [5][15][16] - 每乘客收入增长67% 达到202美元 去年同期为190美元 [4][12] - 总成本与费用排除IFRS 16影响后增长79% 远低于近17%的营收增长 [14] - 季度末总流动性为661亿美元 较2024年底的526亿美元增长26% 净债务降至579亿美元 净杠杆率为09倍 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空性收入增长152% 主要受阿根廷强劲表现推动 阿根廷航空性收入增长221% [4][12] - 商业收入增长18% 高于93%的客流量增长 主要由货运、燃油、VIP休息室和其他乘客相关服务驱动 [4][13] - 货运收入增长20% 其中阿根廷增长23% 巴西和乌拉圭实现两位数增长 [10] - 阿根廷、亚美尼亚、巴西和意大利的商业收入均实现两位数增长 亚美尼亚和阿根廷分别增长22%和19% [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿根廷总客流量增长近13% 其中国内增长11% 国际增长16% 10月国内和国际客流量分别增长10%和15% [6][7] - 意大利客流量增长近10% 创历史新高 其中国际流量增长7% 国内增长6% [7][8] - 巴西总客流量增长超过8% 国内和国际均实现两位数增长 10月流量同比增长10% [8] - 乌拉圭客流量下降53% 受恶劣天气和跑道关闭影响 但10月流量恢复 同比增长69% [9] - 亚美尼亚客流量增长略超6% 创历史新高 10月流量强劲增长15% [9] - 厄瓜多尔总客流量小幅下降1% 10月增长12% [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 在亚美尼亚和意大利的资本支出计划审批正在进行中 意大利政府已发布佛罗伦萨机场总规划的环境影响评估法令 [5][19] - 继续推进无机扩张项目 评估关键目标市场的机会 已签署伊拉克巴格达机场项目的授标协议 安哥拉招标和政府进程继续 黑山招标委员会将公司排名第二 [5][20] - 通过新举措提升乘客体验和扩大商业产品 如在阿根廷开设集中租车中心和数字移动平台 巴西购物中心计划于2026年第二季度开业 亚美尼亚开设全新设计的免税店 乌拉圭扩建免税区和VIP休息室 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 阿根廷业务表现异常出色 但受到ATEPSA工会罢工和恶劣天气的短暂干扰 [6][7] - 预计第四季度积极客流趋势将持续 但阿根廷国内客流增长步伐将更为温和 且不会受益于第三季度在阿根廷的有利比较基数 [20] - 第三季度业绩凸显了商业模式的韧性、资产质量以及所有市场团队的强大执行力 [21] 其他重要信息 - 本季度网络总客运量为2330万人次 同比增长93% 其中国内量增长超过10% 国际量增长8% [6] - 阿根廷的成本与费用增长33% 受益于有利的比较基数 以及本季度货币贬值速度快于通胀 在折算成美元时稀释了比索计价的成本 [14][15] - 所有运营子公司年初至今均产生正经营现金流 凸显了跨市场现金生成的强度和一致性 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 阿根廷特许权重新平衡的主要里程碑和时间表 以及商业收入的前景 [23] - 关于阿根廷 在技术和政治层面继续取得进展 难以提供具体时间表 但在特许权协议重新平衡方面继续取得良好进展 [24] - 商业收入本季度同比增长8% 表现非常好 由VIP休息室、租车、加油、货运等多因素驱动 预计这一趋势将持续 但不一定加速 [24] 问题: 亚美尼亚和意大利投资机会的最新进展和时间表可见度 [27] - 在意大利 最近获得了项目环境评估的批准 下一步是所谓的Conferenza di Servizi 预计将于第一季度末开始 过程约三个月 之后可开始工程 这是当前的最佳估计 [28] - 在亚美尼亚 与政府和政府官员的讨论继续取得良好进展 难以提供精确时间表 但将向市场通报 [29] 问题: 巴格达机场的机会规模和潜在客流量 [33] - 已签署一份不具约束力的授标协议 预计政府将召集公司以完成流程并签署特许权协议 届时将向市场通报并提供财务计划细节 对该国及该地区潜在的客流增长持建设性看法 [34]

公司动态 - 长春机场成功研发并完成专供旅客登机使用的无障碍坡道改造升级 [1] - 此次升级是在现有轮椅坡度过渡板基础上进行的创新优化，结合了机场登机桥、平台车保障实际及旅客出行需求 [2] - 改造旨在进一步完善机场无障碍设施建设，为轮椅旅客等特殊群体打造更安全、便捷的出行体验 [1] 产品与服务升级 - 坡道结构设计采用轻量化金属骨架与可快速展开的铰链模块，兼顾便携性与强度稳定性 [2] - 一线保障人员能快速部署坡道，大幅提升现场响应效率 [2] - 坡道配备加宽载物面板与低坡度过渡结构，两侧增设边缘防护板，确保轮椅旅客平稳通行 [2] - 在与飞机舱门接触区域加装防撞保护胶条，有效避免设备与飞行器金属结构碰撞，提升使用安全性 [2] 公司战略与展望 - 此次无障碍坡道改造彰显了公司主动提升服务品质的责任担当 [2] - 公司将以此次创新实践为契机，持续优化服务保障体系，夯实运行基础 [2] - 公司致力于全力打造高效优质的服务品牌，为广大旅客提供更具温度的出行保障 [2]

文章核心观点 - 墨西哥资产在2025年表现优异，比索计价资产是优于美元的替代选择[2] - 近岸外包趋势强化墨西哥作为北美关键制造中心的角色，墨西哥集中拉丁美洲72%的近岸业务[2] - 多个行业预计受益于近岸外包现象，包括石化、能源、制药、医疗设备、半导体和汽车[3] - 筛选出10支最佳墨西哥股票，排名基于上升潜力升序排列[5] 墨西哥宏观经济与投资环境 - 墨西哥经济在2025年展现出韧性，尽管面临与美国贸易不确定性[2] - 近岸外包现象对墨西哥是范式转变，制造业、服务业和技术正经历重大重组[2] - 出口和政策为墨西哥经济提供巨大支持[2] 研究方法论 - 使用Finviz股票筛选器等工具初步筛选在美交所交易的墨西哥公司[5] - 筛选标准为截至11月21日具有正面上行潜力的公司，并关注有大量机构支持的股票[5] - 依赖Insider Monkey 2025年第二季度数据库中的对冲基金数据[5] 最佳墨西哥股票详情：CEMEX - CEMEX有18家对冲基金持有，股票上行潜力为3.82%[7] - 2025年第三季度综合净销售额为42.5亿美元，较2024年第三季度增长2%[8] - 第三季度综合EBITDA为8.82亿美元，同比增长19%，EBITDA利润率同比扩大2.5%至20.8%[8] - 公司维持2025年全年EBITDA指引持平，目标2026年自由现金流转化率45%，2027年达50%[9] - 预计墨西哥需求增长（2026年为2.5-3%），并可能在欧洲和美国提价以抵消通胀[9] 最佳墨西哥股票详情：Grupo Aeroportuario del Pacífico - Grupo Aeroportuario del Pacífico有8家对冲基金持有，股票上行潜力为7.25%[10] - 2025年10月初步终端旅客流量为487万人次，较2024年10月下降0.8%[11] - 2025年1月至10月总终端旅客达5268万人次，较2024年同期增长3.2%[11] - 公司是墨西哥基于旅客流量最大的机场运营商，在墨西哥中西北部运营12个机场，在牙买加运营2个[12]

公司战略与核心举措 - 西部机场集团党委坚决推动“凝心聚力谋发展，匠心精神提品质”工作要求，以标准作业筑牢三基建设根基，激活高质量发展动能 [1] - 集团以“标准作业赋能三基建设 规范管理助力争先创优”为主题举办标准化作业现场会，组织两批次近200人参与现场观摩 [3] - 公司始终聚焦“标准”这一核心，持续强化各岗位规范意识、优化流程，旨在提升安全裕度、服务品质和运行管理质量，全力实现“一流企业、行业标杆”的高质量发展目标 [9] 西安咸阳机场标准化建设成果 - 西安咸阳机场公司为适应三期扩建工程投运后超大型航空枢纽需求，启动岗位标准化作业视频开发专项工作，系统梳理覆盖全业务链条的209个核心岗位，自主拍摄制作标准化作业视频557部 [4] - 公司同步修订《运行手册》《岗位标准化作业程序》，并组织全员学习培训和严格考核，以提升一线岗位标准化执行水平 [4] - 现场会从安全、运行、服务等维度全面呈现了西安咸阳机场在双区协同运行管理下的标准化建设成效 [4] 安全与运行保障标准化实践 - 消防急救保障部通过模拟航空器偏出跑道、发动机起火进行实战演练，展示标准规范的操作和有序流程 [7] - 飞行区管理部现场演示跑道巡检和道面抢修的标准化程序，并依托机场道面维养创新实验室平台，形成一套道面“全生命周期管理”体系 [7] - 动力保障部通过马洁侠劳模创新工作室展示技术革新成果，扩建电工实训基地，并现场展示变压器故障应急处置标准化作业流程，以保障三期投运后机场供电量翻番情况下的能源系统平稳运行 [7] 数字化、智能化与指挥体系升级 - 西安咸阳机场是民航局批复的西北地区首个机坪远程塔台试点机场，HOC远程机坪塔台管制大厅是数字化转型升级的重要阵地 [8] - 观摩团了解了3D技术、智能算法在管制指挥中的实践应用，感受到标准化、数字化、智能化指挥体系在大型国际航空枢纽运行中的突出作用 [8] - 地勤公司以机务人员标准化接机保障操作流程和内外站业务全流程管控为例，介绍其标准化实施过程，提升了地面保障业务的整体运行效能 [8] 服务品质与综合管理标准化 - 航站区管理部通过现场情景剧生动呈现岗位员工在上岗准备、服务保障和应急处突中的标准化服务实践，推动服务软实力向标准化、规范化、可量化升级 [8] - 安检护卫部以人身检查标准化操作和四级质控程序为切入点，展示全链条闭环管理的标准作业管理体系 [8] - 航港物业公司实景呈现培训实训基地，并以地毯清洁、卫生间清洁场景为例展现标准化作业程序，致力于打造“国内一流机场综合物业服务商” [8]

文章核心观点 - “十四五”期间湖北民航实现跨越式高质量发展，客货运量领跑中部，形成“双枢纽、多支线”新格局，并通过扩容升级、产业协同及创新驱动，为未来发展奠定坚实基础 [1][2][11][12][15] 客货运输发展 - 全省机场形成“2+5+N”新发展格局，以武汉天河机场和鄂州花湖机场为双核心 [2] - 2024年1-10月全省民航完成旅客吞吐量3541.4万人次、货邮吞吐量111万吨、起降航班29.4万架次，同比分别增长5.1%、32.9%、6%，增速超全国及中南地区平均水平 [2] - 武汉天河机场高峰小时容量提升至55架次，位居全国第9，累计开通国内外航线近230条，2024年旅客吞吐量突破3000万人次，时隔9年重回中部第一 [2] - 鄂州花湖机场高峰小时容量33架次，2024年货邮吞吐量突破百万吨，跃升至全国前5，增速全国第一，新开货运航线累计达111条全国第一，枢纽货邮吞吐量达128.5万吨，同比增长51% [5] - 支线机场协同发展，荆州机场跻身百万级，十堰机场年旅客吞吐量突破150万人次，襄阳、恩施机场近200万人次，宜昌机场突破300万人次 [6] 安全运营与服务品质 - 所属机场实现连续30年无重大安全事故，荣获中国民航最高荣誉“全国民航蓝天奖状” [7] - 建成“三库一制”鸟防预警体系，2025年上半年鸟击接报信息同比下降67% [7] - 武汉天河机场CAPSE排名保持全国千万级机场前9，获2024年度“最佳机场奖”，航班靠桥率长期全国第一 [8] - 实施缩短航班截载时间专项行动，部分机场截载时间缩短至25-30分钟 [8] - 鄂州花湖机场全球首创“九个一流”货运枢纽评价体系，“E转全球”品牌线路突破100条，国际空空中转货量达1200吨/周 [8] 基础设施与枢纽能级 - 武汉天河机场T2航站楼启用，第三跑道等重大项目建成，迈入“三航站楼+三跑道+三千万量级”新阶段，年旅客保障能力提升至7000万人次 [11] - 鄂州花湖机场形成总保障能力140万吨的国际一流航空货站集群，在省内及国内多地设立前置货站，在意大利米兰、阿联酋阿布扎比布局海外仓 [11] - 鄂州花湖机场成功升格为国际机场，获批“5+1”全品类进境监管场地资质及国家跨境电商综试区 [11] 产业协同与创新驱动 - 与30余家行业领军企业建立战略合作，新组建参控股公司17家 [12] - 与Avolta集团合资打造机场消费新场景，联合中国电子上线“机场智慧大脑”，本地部署Deepseek-R1大模型 [12] - 联合200余家企业组建湖北省低空产业发展联盟，初步建成低空飞行服务平台，在全国率先实现“全省低空一张网”，获批128条低空航线 [12][13] - 航空物流业务营收同比增长26.3%，战新产业和未来产业投资占比达11.8% [13] 未来发展目标 - 力争到2030年，“双枢纽”机场旅客吞吐量突破5000万人次、货邮吞吐量达到200万吨 [15] - 聚焦打造花湖国际一流航空货运枢纽和天河全球最佳中转机场 [15]

行业技术发展 - 民航安检脚部检查环节因位置特殊且效率较低，是行业共性痛点与薄弱环节 [3] - 行业正推动安检流程向更精准、更高效、更人性化的方向迈进，践行“智慧民航”建设理念 [3] 公司产品与技术 - 常州奔牛国际机场安全检查部“李军劳模创新工作室”自主研发的“智能脚部金属探测器”获得国家版权局软件著作权登记证书 [1] - 该设备实现了民航安检关键环节的技术突破，将脚部检查由传统人工模式升级为智能化、自动化检测 [1] - 设备采用“环形阵列+智能识别”技术方案，通过精准分析人体脚部结构与金属物品藏匿特点，构建全方位、无死角的探测场，能有效识别鞋内及脚踝周边金属物体 [3] - 设备可智能过滤危险性金属物品和非危险性金属饰品，从而显著降低误报率 [3] - 设备配套声光提示系统，可协助安检人员快速定位问题点位，提升后续处置环节的准确性与效率 [3] 产品应用与成效 - 该智能探测器在免去旅客脱鞋麻烦的同时，能显著提升安检通过速度与识别可靠性 [3] - 该设备为筑牢机场安全“隐形防线”、提升旅客通行效率提供了新的智慧解决方案 [1] - 这是常州机场推动安检工作提质增效的一次成功实践 [3]

从免签政策的持续发力，到"指尖填报"的便捷高效，大兴机场联合大兴机场边检站，致力于打造更加开 放、友好、智能的一流口岸环境。未来，大兴机场将继续让每一位中外旅客亲身感受"中国速度"与"国 门温度"，共同见证跨境往来与人文交流的蓬勃新潮。（编辑：李季威 校对：张彤 审核：韩磊） 中国民航网 通讯员康馨允、来靖晗 报道：自2025年11月20日起，外国人入境卡网上填报新举措正式实 施，大兴机场同步推出多项便利服务，为外国旅客打造更加高效、顺畅的通关体验。 在国际进港通道及入境大厅，大兴机场全面优化并增设网上填报指引标识，清晰引导旅客；在入境现场 设置智能填报设备，为旅客提供多样化选择；针对老人、儿童以及没有智能设备或不便网上填报的旅 客，配备专人协助引导填写纸质申报卡……这些全方位举措让"线上+线下"服务无缝衔接，全力节省旅 客在口岸的等候时间。 外国人来华前，可通过中国国家移民管理局政府网站、政务服务平台、"移民局12367"App和微信（支 付宝）小程序、手机端扫描入境卡填报码等渠道，在网上填报入境相关信息。如需进一步了解该项举 措，可致电12367服务热线详细咨询。 ...

合作背景与目的 - 上海机场集团、东部机场集团、浙江省机场集团、安徽民航机场集团共同签署《长三角民航机场应急救援物资共享调配使用管理工作框架机制备忘录》[1] - 该备忘录是长三角民航机场协同发展党建联席会应急（安全）专委会的年度重点项目成果，旨在落实专委会章程，健全区域民航机场应急救援物资共用共享和协调机制[2] - 备忘录标志着长三角地区在落实中国民航局《残损航空器搬移技术指南》方面取得实质性进展[2] 机制核心内容 - 建立共享应急救援物资库和应急专家库，并计划将各成员机场驻场基地航空公司的应急救援物资视情纳入作为补充[3] - 按照“五主二辅、区域共享、就近使用”原则，设立以上海虹桥/浦东机场、杭州机场、南京机场、合肥机场为主中心，宁波机场、温州机场为辅中心，区域物资库为虚拟中心的救援支援体系[3] - 各成员机场可根据实际情况，与一个或多个机场签署具体的救援支援协议[3] 运作流程与管理 - 事发机场可根据突发事件类型及会商研判结果，向支援机场提出书面应急物资支援申请[3] - 支援机场在接到申请后，需在不降低本场应急救护保障等级的前提下，组织实施物资及操作人员的紧急调配[3] - 申请方负责落实救援物资的接收、回收及费用结算等工作，物资储备原则上以属地为主，并将加强信息化建设和运输保障[3] 未来发展 - 民航华东地区管理局将根据机制运行情况，结合《民用机场航空器突发事件应急救援实施细则》等规章要求，进一步推广该成果应用[5] - 目标是通过推动辖区机场应急物资的科学有效共享，实现在突发事件发生时能够快速响应和协同处置[5]

此外，大兴机场在北京服务（机场服务点）引入AI翻译语音机，通过面对面语音输入实时提供智能翻 译服务，并设置综合服务、交通、支付、文旅等多个功能专区，让外籍旅客出行更加高效、顺畅。 新京报讯 据北京大兴国际机场消息，近日，大兴机场联合北京外国语大学推出的外籍旅客"三方通 话"服务再扩容，线下服务点位从一处增加至四处，覆盖航站楼国际、国内值机候机等区域。 目前，该项服务提供英语、日语、韩语、法语、西班牙语、阿拉伯语、德语、俄罗斯语等八个语种实时 翻译，线下服务点包括四层E岛旅客服务中心、三层国际西侧柜台、二层混流中央核心区东侧柜台、一 层北京服务（机场服务点）等处，线上96158服务热线也支持该项服务。其中，英语提供24小时电话翻 译服务，其余7个语种服务时间为每日9:00至17:00。今年以来，大兴机场累计提供近百次该项外籍旅客 特殊问询翻译服务。 ...

北京空港口岸是我国对外开放的重要门户，两个机场航线网络节点通达64个国家(和地区)的120余个航 点，航线覆盖广度全国第一、航班厚度全国第二。 作为首都的"国际会客厅"，CBD是北京经济最活跃的区域，正在建设国际法商融合示范区、国际金融聚 集区、两业融合示范区、千亿级商圈及零碳CBD。在《2025全球商务区吸引力报告》中，北京CBD位 列全球第六、亚洲第二、中国第一。这里聚集了上万家外资企业，北京近一半的跨国公司地区总部、 70%的国际金融机构、80%的国际组织、90%的国际媒体，展现出强大的全球吸引力，也是北京口岸最 大的客源集聚区。 通过北京空港-CBD服务中心，CBD地区的企业不仅能快速解决出行和通关过程中遇到的问题，还能够 根据自身需求，在机场得到定制化服务，让企业人员出行更便捷、货物通关更高效，助力企业不断对外 拓展业务。同时，该中心将进一步推动"航空+商圈"深度融合，促进消费与物流互动、商务与空港协 同，为北京建设国际消费中心城市注入动力。 新京报讯据北京市商务局消息，11月20日，北京空港-CBD服务中心正式成立。 该中心由北京市商务局、北京商务中心区管委会、首都机场集团共同发起，旨在搭建CBD ...